论我国公司治理结构的规范化改革
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摘要
本文对公司治理结构的研究有一定的理论和实践意义，它为企
业采取更为有效的治理方式和管理框架提供了理论上的支持和实践
上的指引。随着人们对其研究的重视，公司治理结构的研究也得到
了很大的发展，从最初的两权分离理论到委托代理理论，最后是现
代的利害相关者理论，人们对公司治理结构的研究不断有所突破。
由于我国企业历史的特殊性，对我国公司的治理结构的研究一
定要立足于我国的现实情况和我国的特殊国情。我国公司治理中出
现的问题很多，还很不规范，形成这种现状的原因也很复杂，要想
短期得到规范化治理也很困难，在这种情况下，对我国公司治理结
构的研究具有不一般的意义，从微观上讲可以为企业采取规范化的
治理结构提供理论上的指导和依据，使我国公司的质量得到根本性
的改善。从宏观上讲可以为我国资本市场打下坚实的基石，为我国
资本市场的长久和持续规范化发展提供一种动力。
鉴于此，本文的研究就是在借鉴了西方发达国家对此理论研究
和现实情况的基础上，对我国公司治理结构进行了剖析，并针对我
国的国情提出了造成这种现象的原因，在此基础上，有针对性地对
我国公司的规范化治理进行了探讨。应该看到，随着我国企业改革
的不断深入和加入WTO，我国公司治理结构也会得到不断的完善，但
同时我们也必须承认，这将需要一个相当长的时间，不会在短时间
内完成。
The research on proper management structure of modem Chinese corporations undoubtedly has its significance theoretically and practically, which provides support for corporations to adopt most effective management frame. Along with people's increasing concern about the research on corporation management structure, it has received rapid development. From the primary theory of powers separation to entrust-proxy theory and till the modem theory on interest related parties, the research on corporation management structure has continually got breakthrough.
Due to the special historical characteristics, modern Chinese corporations must base themselves on realistic conditions and specific situation. It's very difficult to standardize these Chinese corporations in a short time since these are many problems and operations against criterion and the causes for that are quite complicated as well. In that case, the research on corporation's management structure is of special significance. Microcosmically speaking, it provides theoretical guidance the corporation to adopt standard management structure and thus thoroughly improve the quality of listed coronations; Macrocosmically speaking, it not only establishes solid bases but offers power for long, persist and standard development of China's capital market.
Whereas, the research bases itself on the theories and their realistic situations of developed countries, analyses the management structure of Chinese corporations and concludes the causes for that. Based on the analysis, the research pertinently probes into the standardization of Chinese corporation. It's promising that the management structure of Chinese enterprises will get great improvement with the furthering reforms in China and its entry into WTO. However, at the same time, we should acknowledge that the improvement takes a considerably long period and cannot be fulfilled in a short time.
业采取更为有效的治理方式和管理框架提供了理论上的支持和实践
上的指引。随着人们对其研究的重视，公司治理结构的研究也得到
了很大的发展，从最初的两权分离理论到委托代理理论，最后是现
代的利害相关者理论，人们对公司治理结构的研究不断有所突破。
由于我国企业历史的特殊性，对我国公司的治理结构的研究一
定要立足于我国的现实情况和我国的特殊国情。我国公司治理中出
现的问题很多，还很不规范，形成这种现状的原因也很复杂，要想
短期得到规范化治理也很困难，在这种情况下，对我国公司治理结
构的研究具有不一般的意义，从微观上讲可以为企业采取规范化的
治理结构提供理论上的指导和依据，使我国公司的质量得到根本性
的改善。从宏观上讲可以为我国资本市场打下坚实的基石，为我国
资本市场的长久和持续规范化发展提供一种动力。
鉴于此，本文的研究就是在借鉴了西方发达国家对此理论研究
和现实情况的基础上，对我国公司治理结构进行了剖析，并针对我
国的国情提出了造成这种现象的原因，在此基础上，有针对性地对
我国公司的规范化治理进行了探讨。应该看到，随着我国企业改革
的不断深入和加入WTO，我国公司治理结构也会得到不断的完善，但
同时我们也必须承认，这将需要一个相当长的时间，不会在短时间
内完成。
The research on proper management structure of modem Chinese corporations undoubtedly has its significance theoretically and practically, which provides support for corporations to adopt most effective management frame. Along with people's increasing concern about the research on corporation management structure, it has received rapid development. From the primary theory of powers separation to entrust-proxy theory and till the modem theory on interest related parties, the research on corporation management structure has continually got breakthrough.
Due to the special historical characteristics, modern Chinese corporations must base themselves on realistic conditions and specific situation. It's very difficult to standardize these Chinese corporations in a short time since these are many problems and operations against criterion and the causes for that are quite complicated as well. In that case, the research on corporation's management structure is of special significance. Microcosmically speaking, it provides theoretical guidance the corporation to adopt standard management structure and thus thoroughly improve the quality of listed coronations; Macrocosmically speaking, it not only establishes solid bases but offers power for long, persist and standard development of China's capital market.
Whereas, the research bases itself on the theories and their realistic situations of developed countries, analyses the management structure of Chinese corporations and concludes the causes for that. Based on the analysis, the research pertinently probes into the standardization of Chinese corporation. It's promising that the management structure of Chinese enterprises will get great improvement with the furthering reforms in China and its entry into WTO. However, at the same time, we should acknowledge that the improvement takes a considerably long period and cannot be fulfilled in a short time.
引文
1. Boyd, B. CEO Duality and Firm Performance: a Contingence Model. Strategic Management Journal, 1995,
2. Chalkham, Jonathan. Keeping Good Company, New York: Oxford University Press Inc., 1994
3. Corrin, John. A blatant sluron executive director's integrity, Accountancy (ACE) Vol: 111 Iss: 1196 Date: Apr 1993
4. Dayton, K.N. Corporate Governance: the other side of the coin, Harvard Business Review. 1984,
5. Fama E. F.Agency Problems and the Theory of the Firm, Journal of Political Economy, Vol. 88, No. 21, 1980
6. Freeman, R. Edward: Gilbert, Daniel R., Jr. The Ethics of Greenmail Jacobson, Carol, Journal of Business Ethics (JBE) Vol: 6 Iss: 3 Date: Apt 1987
7. Minow, Nell. Critique of the GM Board Guidelines Journal: Directors & Boards (DIB) Vol: 18 Iss: 4 Date: Summer 1994
8. Nicholas Dims dale, Martha Prevezer. Capital Market and Corporation Governance, (Edited). New Work: Oxford University Press Inc., 1994
9. Tricker, R.I. Corporate Governance, Gower Publishing Company Limited, 1984
10. Verschoor, Curtis C.U.K expands role of audit committees, management Accounting (NAA) Vol: 75 Iss: 6 Date: Dec 1993,
11．R．科斯等，《财产权利与制度变迁》，上海人民出版社，1996。
12．林毅夫等，《充分信息与国有企业改革》，上海人民出版社，1997
13．刘伟，《公司(企业)法人产权与治理结构》，《改革》，1994(4)
14．刘小玄，《转轨经济中的企业主权模式》，《经济研究》，1997(7)
15．杨瑞龙，《国有企业股份制改革的理论思考》，《经济研究》，1998(2)
16．张维迎，《西方企业理论的演进与最新发展》，《经济研究》，1994(11)
17．罗殿军，《现代企业制度创新》，山西经济出版社，1999
18．房毅，《企业家面临“持证上岗”》，《中国企业家》，2000(1)
19．叶祥松，《国有公司产权关系和治理结构》，经济管理出版社，2000
20．李维安，《中国公司治理的原则与国际比较》，中国经济出版社，2001
21．高明华，《理论演进与实证分析——兼论中国公司治理改革》，经济科学出版社，
22．李曜，《股权激励与公司治理结构：案例分析与方案设计》，上海远东出版社，2001．
1．国内学者对公司治理结构的定义很多，本文指的是公司的一种组织和权利安排。
2．董事的分类有很多，如还可以分为独立与非独立董事，本文只进行一般的介绍。
3．美国董事会下的财务委员会有监督经理执行财务的功能，所以，在美国公司也有没有监事会的情况。
4．亚当·斯密《国民财富的性质和原因的研究》下卷，中译本，第303页，商务印书馆，1981年版
5．黄明《公司制度分析》第202-203页，中国财政经济出版社，1997年版
6. Hart. o, "Corporation, Governance: Some Theory and Implication", "The Economic Journal", 105, May, 1995
7．转引自黄明《公司制度分析》第203页，中国财政经济出版社，1997年版
8．张春霖：《存在道德风险的委托代理问题：理论分析及其应用中的问题》，《经济研究》，1995年第8期
9．转引自何玉长《国有公司产权结构与治理结构》，上海财经出版社，1997年版
10．参阅林忠：《美，日，德三国治理机构的比较》，《经济研究资料》1995年第6期
11．参阅吴建辉：《西方公司治理结构主要模式考察》，《世界经济研究》1998年第1期
12．资料来源同上。以下本节引用的资料同。
13．参见林毅夫等：《充分信息与国有企业改革》，第23-38页，上海三联书店和上海人民出版社，1995年版。
14．何竣：《上市公司治理结构的实证分析》，《经济研究》，1998年第5期
15．参见田志龙：《我国股份公司治理结构的一些基本特征研究》，《管理世界》，1998年第2期
2. Chalkham, Jonathan. Keeping Good Company, New York: Oxford University Press Inc., 1994
3. Corrin, John. A blatant sluron executive director's integrity, Accountancy (ACE) Vol: 111 Iss: 1196 Date: Apr 1993
4. Dayton, K.N. Corporate Governance: the other side of the coin, Harvard Business Review. 1984,
5. Fama E. F.Agency Problems and the Theory of the Firm, Journal of Political Economy, Vol. 88, No. 21, 1980
6. Freeman, R. Edward: Gilbert, Daniel R., Jr. The Ethics of Greenmail Jacobson, Carol, Journal of Business Ethics (JBE) Vol: 6 Iss: 3 Date: Apt 1987
7. Minow, Nell. Critique of the GM Board Guidelines Journal: Directors & Boards (DIB) Vol: 18 Iss: 4 Date: Summer 1994
8. Nicholas Dims dale, Martha Prevezer. Capital Market and Corporation Governance, (Edited). New Work: Oxford University Press Inc., 1994
9. Tricker, R.I. Corporate Governance, Gower Publishing Company Limited, 1984
10. Verschoor, Curtis C.U.K expands role of audit committees, management Accounting (NAA) Vol: 75 Iss: 6 Date: Dec 1993,
11．R．科斯等，《财产权利与制度变迁》，上海人民出版社，1996。
12．林毅夫等，《充分信息与国有企业改革》，上海人民出版社，1997
13．刘伟，《公司(企业)法人产权与治理结构》，《改革》，1994(4)
14．刘小玄，《转轨经济中的企业主权模式》，《经济研究》，1997(7)
15．杨瑞龙，《国有企业股份制改革的理论思考》，《经济研究》，1998(2)
16．张维迎，《西方企业理论的演进与最新发展》，《经济研究》，1994(11)
17．罗殿军，《现代企业制度创新》，山西经济出版社，1999
18．房毅，《企业家面临“持证上岗”》，《中国企业家》，2000(1)
19．叶祥松，《国有公司产权关系和治理结构》，经济管理出版社，2000
20．李维安，《中国公司治理的原则与国际比较》，中国经济出版社，2001
21．高明华，《理论演进与实证分析——兼论中国公司治理改革》，经济科学出版社，
22．李曜，《股权激励与公司治理结构：案例分析与方案设计》，上海远东出版社，2001．
1．国内学者对公司治理结构的定义很多，本文指的是公司的一种组织和权利安排。
2．董事的分类有很多，如还可以分为独立与非独立董事，本文只进行一般的介绍。
3．美国董事会下的财务委员会有监督经理执行财务的功能，所以，在美国公司也有没有监事会的情况。
4．亚当·斯密《国民财富的性质和原因的研究》下卷，中译本，第303页，商务印书馆，1981年版
5．黄明《公司制度分析》第202-203页，中国财政经济出版社，1997年版
6. Hart. o, "Corporation, Governance: Some Theory and Implication", "The Economic Journal", 105, May, 1995
7．转引自黄明《公司制度分析》第203页，中国财政经济出版社，1997年版
8．张春霖：《存在道德风险的委托代理问题：理论分析及其应用中的问题》，《经济研究》，1995年第8期
9．转引自何玉长《国有公司产权结构与治理结构》，上海财经出版社，1997年版
10．参阅林忠：《美，日，德三国治理机构的比较》，《经济研究资料》1995年第6期
11．参阅吴建辉：《西方公司治理结构主要模式考察》，《世界经济研究》1998年第1期
12．资料来源同上。以下本节引用的资料同。
13．参见林毅夫等：《充分信息与国有企业改革》，第23-38页，上海三联书店和上海人民出版社，1995年版。
14．何竣：《上市公司治理结构的实证分析》，《经济研究》，1998年第5期
15．参见田志龙：《我国股份公司治理结构的一些基本特征研究》，《管理世界》，1998年第2期