上市公司会计信息披露与证券市场关系研究
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摘要
本文先从企业产权结构的角度对上市公司会计信息披露的必要性和重要性进行分析，然后将会计基本理论与有效市场理论联系在一起加以研究，阐明了上市公司会计信息披露与证券市场的关系。在此基础上，对上市公司披露的会计信息进行财务分析的基本方法进行了全面地介绍，并结合目前我国证券市场会计信息披露的现状进行了深入而切实的分析，既揭示了我国上市公司会计信息编制及其披露所存在的问题，同时又提出了解决这些问题的建议。
本文分为四章，各章研究的主要问题如下：
第一章从企业产权理论进行分析，认为会计信息披露的真正动因在于“财产所有权”；在此基础上阐明了证券市场与上市公司产权结构的关系，指出证券市场是上市公司产权结构得到完善的重要机制，同时也是合理配置资源的有效途径。
第二章先对有效市场理论等西方当代财务理论进行评述，然后将会计基本理论与有效市场理论联系在一起加以研究，探讨了上市公司会计信息披露与证券市场之间的关系。指出证券市场的有效就是信息的有效，证券市场的核心正是信息(其中主要是会计信息)，并详细论述了证券市场的信息结构——披露信息与反映信息。
第三章在阐明证券市场有效运行对会计信息披露质量的要求基础上，重点研究了如何全面系统地对上市公司的会计信息进行分析，并选用具体案例进行了财务分析。
第四章在立足于前文理论认识的基础上，结合目前我国证券市场会计信息披露的现状进行了深入而切实的分析，揭示了我国上市公司会计信息编制及其披露所存在的问题，又提出了解决这些问题的建议。
This thesis first analyses the necessity and importance of accounting disclosure of listed companies from the corporation's property right structure's point of view, then studies the combining accounting basic theory and Efficient Market Theory to illustrate the relationship between accounting disclosure of listed company and securities market. Based on the basis above, it presents a round introduction and thorough and pressing analysis to basic means of financing analyzing on the accounting information disclosed towards listed companies by linking the status of current accounting information disclosure, It explores the courses of accounting information distortion and puts forward the proposals to settling the problems.
This thesis consists of four chapters and every chapter focuses the main issues as follows:
In the first chapter, it is to analyze on corporation's property right theory, which regards property as the real causes of accounting disclosure, classifies the relationship between securities market and property structure of listed company, points out that securities market is both the important mechanism to perfect the property structure of listed company and the effective approach to better resource disposition.
The second chapter comments on the Western accounting theories of contemporary era, such as Efficient Market Theory, then studies the combining accounting basic theory and Efficient Market Theory to illustrate the relationship between accounting disclosure of listed company and securities market, points out that the efficiency of securities market means the efficiency of information and information (mainly accounting information) is the core of securities market,
discusses in detail the information structure of securities market-information disclosure and
information reflection.
The third chapter focuses on how to analyze accounting information of listed company fully and systematically based on the introduction to the general requirement on accounting disclosure, and gives accounting analysis on the selected cases.
The fourth chapter presents a round introduction and thorough and pressing analysis to basic means of financing analyzing on the accounting information disclosed towards listed companies by linking the status of current accounting information disclosure based on theories above, explores the courses of accounting information distortion and puts forward the proposals to settling the problems.
本文分为四章，各章研究的主要问题如下：
第一章从企业产权理论进行分析，认为会计信息披露的真正动因在于“财产所有权”；在此基础上阐明了证券市场与上市公司产权结构的关系，指出证券市场是上市公司产权结构得到完善的重要机制，同时也是合理配置资源的有效途径。
第二章先对有效市场理论等西方当代财务理论进行评述，然后将会计基本理论与有效市场理论联系在一起加以研究，探讨了上市公司会计信息披露与证券市场之间的关系。指出证券市场的有效就是信息的有效，证券市场的核心正是信息(其中主要是会计信息)，并详细论述了证券市场的信息结构——披露信息与反映信息。
第三章在阐明证券市场有效运行对会计信息披露质量的要求基础上，重点研究了如何全面系统地对上市公司的会计信息进行分析，并选用具体案例进行了财务分析。
第四章在立足于前文理论认识的基础上，结合目前我国证券市场会计信息披露的现状进行了深入而切实的分析，揭示了我国上市公司会计信息编制及其披露所存在的问题，又提出了解决这些问题的建议。
This thesis first analyses the necessity and importance of accounting disclosure of listed companies from the corporation's property right structure's point of view, then studies the combining accounting basic theory and Efficient Market Theory to illustrate the relationship between accounting disclosure of listed company and securities market. Based on the basis above, it presents a round introduction and thorough and pressing analysis to basic means of financing analyzing on the accounting information disclosed towards listed companies by linking the status of current accounting information disclosure, It explores the courses of accounting information distortion and puts forward the proposals to settling the problems.
This thesis consists of four chapters and every chapter focuses the main issues as follows:
In the first chapter, it is to analyze on corporation's property right theory, which regards property as the real causes of accounting disclosure, classifies the relationship between securities market and property structure of listed company, points out that securities market is both the important mechanism to perfect the property structure of listed company and the effective approach to better resource disposition.
The second chapter comments on the Western accounting theories of contemporary era, such as Efficient Market Theory, then studies the combining accounting basic theory and Efficient Market Theory to illustrate the relationship between accounting disclosure of listed company and securities market, points out that the efficiency of securities market means the efficiency of information and information (mainly accounting information) is the core of securities market,
discusses in detail the information structure of securities market-information disclosure and
information reflection.
The third chapter focuses on how to analyze accounting information of listed company fully and systematically based on the introduction to the general requirement on accounting disclosure, and gives accounting analysis on the selected cases.
The fourth chapter presents a round introduction and thorough and pressing analysis to basic means of financing analyzing on the accounting information disclosed towards listed companies by linking the status of current accounting information disclosure based on theories above, explores the courses of accounting information distortion and puts forward the proposals to settling the problems.
引文
1．孙铮：《论证券市场管理中的会计规范》，上海财经大学出版社，1996
2．张昌仁：《企业与资本市场的会计研究》，东北财经大学出版社，2001
3．吴中春，朱明秀：《会计信息失真与股票投资风险防范》，浙江人民出版社，1999
4．证监会：《公开发行股票公司信息披露的内容与各市(试行)第1—6号》
5．熊峰：《股市中的价值规律——上市公司价值、股票价格及其互动》，广东人民出版社，2000
6．孙铮，李增泉：《中国证券市场财务与会计透视》，上海财经大学出版社，2000
7．吴晓求，《中国证券市场典型案例》，中国人民大学出版社，2002
8．罗斯．L．瓦茨，杰罗尔德．L．齐默尔曼：《实证会计理论》东北财经大学出版社，1999
9．洪伟力：《证券监管：理论与实践》，上海财经大学出版社，2000
10．田昆儒：《企业产权会计论》，经济科学出版社，2000
11．赵小平主编：《中国股票市场统计分析》，中国财政经济出版社，1998
12．伍中信：《产权于会计》，立信会计出版社，1998
13．吴连生《上市公司会计报告研究》，东北财经大学出版社，2001
14．张金良，李树华：《证券市场财务与会计问题研究》见：点津财经法律文库，上海财经大学出版社，1998年
15．蒋义宏，李树华：《证券市场会计实证问题研究》见：点津财经法律文库，上海财经大学出版社，1998年
16．尚志强：《企业会计信息披露与分析》立信会计出版社，2000年
17．沈艺峰：《会计信息披露和我国股票市场半强式有效性的实证分析》，《会计研究》，1996(1)
18．汤云为，谷澎：《会计信息在上海股市中作用的实证研究》，《1995——1996中国会计教授年会论文集》，中国财政经济出版社，1997
19．吴革：《证券市场与企业会计信息的公开披露》，《黑龙江财专学报》，1995(5)
20．吴世农，黄志功：《上市公司盈利信息报告、股价变动于股市效率的实证研究》，《会计研究》，1997(4)
21．冯洪全等：《试论会计信息在资本市场中的价值》，《会计研究》1999(3)
22．郭强华：《中国信息披露制度的研究》，《宁波大学学报》1998，3
23．朱康萍：《上市公司会计信息披露的问题与对策》，《会计研究》，1999(5)
24．杜兴强：《会计信息产权问题研究》，《会计研究》，1998(7)
25．伍中信，肖美英：《信息，产权与博弈：会计监督的经济学》，《会计研究》，1997(12)
26．刘百灵：《论我国证券市场会计信息适度监管》，《投资与证券》(人大复印资料)，
1999(11)
27．邢天才，林山《中国股票市场低效率经济分析》，《投资与证券(人大复印资料)》，1999(11)
28．包建祥：《股票市场信息与信息结构初探》，《投资与证券(人大复印资料)》，1999(11)
29．邓学文：《中国股市成熟度究竟如何——从价格侧面所作的一个实证研究》，《上海证券报》，1995(05—07)
30．陈晓悦，陈晓，顾斌：《中国股市弱型效率的实证研究》，《会计研究》，1997(9)
31．查尔斯·吉布森：《财务报表分析》(中译本)，中国财政经济出版社，1
32．房汉廷：《现代资本市场的理论与实证分析》，东方出版社，1995
33．陈少华：《企业财务报告理论于实务研究》，经济科学出版社，1997(9)
34．吴连生，柯洪云：《上市公司会计信息综合分析模型》，《1997——1998年中国会计教授年会论文集》，中国财政经济出版社，2000
35．刘峰：《会计准则研究》，东北财经大学出版社，1996
36．罗飞：《企业财务报表阅读与分析》，中国经济出版社，1993
37．吴晓求：《证券投资学》，中国人民大学出版社，2000
38．张为国：《证券经济理论》，上海人民出版社，1995
39．《中国证券报》、《上海证券报》、《会计研究》、《财务与会计(人大复印资料)》、《注册会计师通讯》等报刊杂志近几年有关文章。
1.International Accounting Standards Committee, IAS14: Segment Reporting, 1997
2.American Institute of Certified Public Accountants, Improving Business reporting: A Customer Focus
3.E. Fama, Efficient Capital markets: A Review of Theory and Empirical Work, Journal of finance, May1970
4.Ketz, Edward J. & Arthur R. Wyatt, "The FASB in a World of Partially Efficient Markets", Journal of Accounting, Auditing and Financial, Fall, 1983
5.Most, Kennth S., "Accounting Theory, 1997
6.Financial Accounting Standards Board, SFAC Nol, "Objective of Financial Reporting Business Enterprises", 1978
7.Collins, D.W., R.R.Simonds, SEC Line of Business Disclosure and Market Risk Adjustments, Journal of Accounting Research, Autumn 1979
2．张昌仁：《企业与资本市场的会计研究》，东北财经大学出版社，2001
3．吴中春，朱明秀：《会计信息失真与股票投资风险防范》，浙江人民出版社，1999
4．证监会：《公开发行股票公司信息披露的内容与各市(试行)第1—6号》
5．熊峰：《股市中的价值规律——上市公司价值、股票价格及其互动》，广东人民出版社，2000
6．孙铮，李增泉：《中国证券市场财务与会计透视》，上海财经大学出版社，2000
7．吴晓求，《中国证券市场典型案例》，中国人民大学出版社，2002
8．罗斯．L．瓦茨，杰罗尔德．L．齐默尔曼：《实证会计理论》东北财经大学出版社，1999
9．洪伟力：《证券监管：理论与实践》，上海财经大学出版社，2000
10．田昆儒：《企业产权会计论》，经济科学出版社，2000
11．赵小平主编：《中国股票市场统计分析》，中国财政经济出版社，1998
12．伍中信：《产权于会计》，立信会计出版社，1998
13．吴连生《上市公司会计报告研究》，东北财经大学出版社，2001
14．张金良，李树华：《证券市场财务与会计问题研究》见：点津财经法律文库，上海财经大学出版社，1998年
15．蒋义宏，李树华：《证券市场会计实证问题研究》见：点津财经法律文库，上海财经大学出版社，1998年
16．尚志强：《企业会计信息披露与分析》立信会计出版社，2000年
17．沈艺峰：《会计信息披露和我国股票市场半强式有效性的实证分析》，《会计研究》，1996(1)
18．汤云为，谷澎：《会计信息在上海股市中作用的实证研究》，《1995——1996中国会计教授年会论文集》，中国财政经济出版社，1997
19．吴革：《证券市场与企业会计信息的公开披露》，《黑龙江财专学报》，1995(5)
20．吴世农，黄志功：《上市公司盈利信息报告、股价变动于股市效率的实证研究》，《会计研究》，1997(4)
21．冯洪全等：《试论会计信息在资本市场中的价值》，《会计研究》1999(3)
22．郭强华：《中国信息披露制度的研究》，《宁波大学学报》1998，3
23．朱康萍：《上市公司会计信息披露的问题与对策》，《会计研究》，1999(5)
24．杜兴强：《会计信息产权问题研究》，《会计研究》，1998(7)
25．伍中信，肖美英：《信息，产权与博弈：会计监督的经济学》，《会计研究》，1997(12)
26．刘百灵：《论我国证券市场会计信息适度监管》，《投资与证券》(人大复印资料)，
1999(11)
27．邢天才，林山《中国股票市场低效率经济分析》，《投资与证券(人大复印资料)》，1999(11)
28．包建祥：《股票市场信息与信息结构初探》，《投资与证券(人大复印资料)》，1999(11)
29．邓学文：《中国股市成熟度究竟如何——从价格侧面所作的一个实证研究》，《上海证券报》，1995(05—07)
30．陈晓悦，陈晓，顾斌：《中国股市弱型效率的实证研究》，《会计研究》，1997(9)
31．查尔斯·吉布森：《财务报表分析》(中译本)，中国财政经济出版社，1
32．房汉廷：《现代资本市场的理论与实证分析》，东方出版社，1995
33．陈少华：《企业财务报告理论于实务研究》，经济科学出版社，1997(9)
34．吴连生，柯洪云：《上市公司会计信息综合分析模型》，《1997——1998年中国会计教授年会论文集》，中国财政经济出版社，2000
35．刘峰：《会计准则研究》，东北财经大学出版社，1996
36．罗飞：《企业财务报表阅读与分析》，中国经济出版社，1993
37．吴晓求：《证券投资学》，中国人民大学出版社，2000
38．张为国：《证券经济理论》，上海人民出版社，1995
39．《中国证券报》、《上海证券报》、《会计研究》、《财务与会计(人大复印资料)》、《注册会计师通讯》等报刊杂志近几年有关文章。
1.International Accounting Standards Committee, IAS14: Segment Reporting, 1997
2.American Institute of Certified Public Accountants, Improving Business reporting: A Customer Focus
3.E. Fama, Efficient Capital markets: A Review of Theory and Empirical Work, Journal of finance, May1970
4.Ketz, Edward J. & Arthur R. Wyatt, "The FASB in a World of Partially Efficient Markets", Journal of Accounting, Auditing and Financial, Fall, 1983
5.Most, Kennth S., "Accounting Theory, 1997
6.Financial Accounting Standards Board, SFAC Nol, "Objective of Financial Reporting Business Enterprises", 1978
7.Collins, D.W., R.R.Simonds, SEC Line of Business Disclosure and Market Risk Adjustments, Journal of Accounting Research, Autumn 1979