跨国公司外部扩张形式——并购与战略联盟
摘要
九十年代以来，世界经济环境发生了许多重大的变化。面对日益变化的世界
经济环境和不断加剧的竞争，跨国公司需要及时做出战略调整，以保持加强其
竞争优势。
并购和战略联盟是跨国公司进行外部扩张常用的两种形式。它们是战略目标
实现的途径与手段，如获得规模经济效益，扩大市场份额，获取战略性资源等。
但在运作过程中，两种方式各有特点，各有侧重。并且需要强调的是，两种方
式所能达到的一些战略目标是其他方法所无法企及的。
本文首先对两种战略方式的发生发展进行阐述，对二者的特点进行比较分
析，找出二者在实现某个战略目标时所具有的优劣性和独特性。在此基础上，
分析企业在实现战略目标，选择战略方式时，需要考虑的一些因素。本文将这
些因素分为两大类，即企业层次的因素和外部环境因素，企业自身的因素包括
企业的战略目标、企业拥有的资源情况、企业的学习能力、企业的管理适应能
力等。外部环境因素则包括全球经济的发展趋势、技术更新的影响、国家和政
府政策，以及企业所处整个行业的发展趋势等。
通过分析，本文得出结论，并购的“增强企业实力”和“快速获取资源”，
战略联盟的“灵活性”和“网络化”，使双方各具特色，只有结合企业的实际情
况和所处的实际环境，才能做出正确的选择。
There are great changes in global economic environments in 1990s. Facing the increasingly changing economic environments and the increasingly violent competition, the MNC have to make strategic adjustment to maintain and strengthen their competitive advantage.
Merger and Acquisition (M&A) and Strategic Alliance are two modes used by MNC to accomplish the external expansion. Both of them can realize some strategic objectives such as acquiring scale benefit; expand market share and obtaining strategic resources. But during the realization process, each mode has its own characteristics and emphasis. It should be emphasis that with each mode can realize some objectives that cannot be done by others
The article gives a brief review of M&A and Alliance development history and future tendency and the brief introduction of relative theoretical explanation. Then analyze and compare their characteristics, find out their peculiarity, their advantage and disadvantage in realizing certain strategic objectives. Based on above analysis, the article try to find out some elements that the MNCs need to consider in choosing the strategic mode. These elements are divided into two groups: one is company's characters, including the company's strategic objective, the resources the company owns, the learning capability, the administrative and management capability. The other is a environmental element, including global economic development, the influence of technology advancement, the policy of the governments and the industry development tendency.
Through the above analysis, the article find that M&A can rapidly acquire the resources, and fundamentally change a company's size and market position. While strategic alliance's flexibility and network tendency can help company to cope with the high-uncertainty. By understanding The characteristic of the strategic mode, and then combining it with the actual environmental situation and the company's character, the company only can made the right choice .
经济环境和不断加剧的竞争，跨国公司需要及时做出战略调整，以保持加强其
竞争优势。
并购和战略联盟是跨国公司进行外部扩张常用的两种形式。它们是战略目标
实现的途径与手段，如获得规模经济效益，扩大市场份额，获取战略性资源等。
但在运作过程中，两种方式各有特点，各有侧重。并且需要强调的是，两种方
式所能达到的一些战略目标是其他方法所无法企及的。
本文首先对两种战略方式的发生发展进行阐述，对二者的特点进行比较分
析，找出二者在实现某个战略目标时所具有的优劣性和独特性。在此基础上，
分析企业在实现战略目标，选择战略方式时，需要考虑的一些因素。本文将这
些因素分为两大类，即企业层次的因素和外部环境因素，企业自身的因素包括
企业的战略目标、企业拥有的资源情况、企业的学习能力、企业的管理适应能
力等。外部环境因素则包括全球经济的发展趋势、技术更新的影响、国家和政
府政策，以及企业所处整个行业的发展趋势等。
通过分析，本文得出结论，并购的“增强企业实力”和“快速获取资源”，
战略联盟的“灵活性”和“网络化”，使双方各具特色，只有结合企业的实际情
况和所处的实际环境，才能做出正确的选择。
There are great changes in global economic environments in 1990s. Facing the increasingly changing economic environments and the increasingly violent competition, the MNC have to make strategic adjustment to maintain and strengthen their competitive advantage.
Merger and Acquisition (M&A) and Strategic Alliance are two modes used by MNC to accomplish the external expansion. Both of them can realize some strategic objectives such as acquiring scale benefit; expand market share and obtaining strategic resources. But during the realization process, each mode has its own characteristics and emphasis. It should be emphasis that with each mode can realize some objectives that cannot be done by others
The article gives a brief review of M&A and Alliance development history and future tendency and the brief introduction of relative theoretical explanation. Then analyze and compare their characteristics, find out their peculiarity, their advantage and disadvantage in realizing certain strategic objectives. Based on above analysis, the article try to find out some elements that the MNCs need to consider in choosing the strategic mode. These elements are divided into two groups: one is company's characters, including the company's strategic objective, the resources the company owns, the learning capability, the administrative and management capability. The other is a environmental element, including global economic development, the influence of technology advancement, the policy of the governments and the industry development tendency.
Through the above analysis, the article find that M&A can rapidly acquire the resources, and fundamentally change a company's size and market position. While strategic alliance's flexibility and network tendency can help company to cope with the high-uncertainty. By understanding The characteristic of the strategic mode, and then combining it with the actual environmental situation and the company's character, the company only can made the right choice .
引文
1、[美] J·弗雷德·威斯通[韩] S·郑光 [美] 苏珊·E·侯格/著 唐旭等译
《兼并、重组与公司控制》 北京经济科学出版社 1998
2．王巍“走向战略并购的百年浪潮” 《国际经济评论》 1999 第 5-6期．
3．魏江《企业购并战略新思维—基于核心能力的企业购并与整合管理模式》
北京科学出版社 2002年
4．杨宇光《经济全球化中的跨国公司》上海 远东出版社 1999年
5．朱芳 “国际金融业并购浪潮形成的原因、特点与启示” 《河南大学学报》2000年第5期
6．王长征《企业并购整合:?基于企业能力论的一个综合性理论分析框》
湖北 武汉大学出版社 2002年
7．王忠民 郭立宏《企业并购成长：理论、策略、政策》西北大学出版社 2002年
8．史建三 《跨国并购论》 上海立信会计出版社 1999年
9．原毅军 《跨国公司管理》 大连理工大学出版社 1999年
10．曾忠禄等著 《公司战略联盟组织与运作》 中国发展出版社 1999年
11．[美] 乔尔·布利克 戴维·厄恩斯特 著 《协作型竞争—全球市场的战略联营与收购》中国大百科全书出版社 1998年
12．[美]雷费克·卡尔潘著 《全球企业战略联盟 模式与案例》 冶金工业出版社 2003年
13. 哈佛案例《是联盟还是被吃掉》《集团对抗战》
14．李国津著 《战略联盟》天津人民出版社 1997年
15．颜士梅 王重鸣 《战略联盟与并购：两种企业组织方式的比较分析》 科学研究 2002年第6期
16．徐金发 许强《在购并与战略联盟之间选择：企业选择外部成长战略的分析框架和决策模型》 科研管理 2003第1期
17．戴维贝赞可 戴维德雷诺夫 马克尚利著 武亚军译 《公司战略经济学》 北京大学出版社
18． David J.Collis Cynthia A.Montgomery Corporate Strategy ：Resources and the Scope of the Firm. Copyright 1997 By The McGraw-Hill Companies，Inc.
NCTAD(1998) world investment report 1998: Trends and Determinants, Geneva UNCTAD
NCTAD(2000) world investment report 2000 : cross-border Mergers and Acquisitions and development Geneva UNCTAD
UNCTAD(2001) world investment report 2001 : Promoting Linkage Geneva UNCTAD
22． OECD Working Paper.
23． Benjamin Gomes-Casseres
24． Werner H.Hoffmann/Wulf Schaper-Rinkel < Acquire or Ally ?---- A Strategy Framework for Deciding Between Acquisition and Cooperation > Management International Review 2001/2 Vol41
25． John Hagedoorn and Geert Duysters < External Appropriation of Innovative Capabilities:The Preference for Strategic Alliance or M&a >
26． Dennis C.Muller (1995) Mergers and Acquisitions, Volume I 281-315, Routledge 2002
27．Pierre Dussauge
28．Eugene F. Fama and Michael C. Jensen (1983):[J]. Journal of Law and Economics Vol. XXVI 327-349
29．Michael C. Jensen and William Meckling (1976) [J] the Journal of Financial Economics
30．Michael C. Jensen (1986) 〈Agency cost of free cash flow, corporate finance, and takeovers〉Mergers and Acquisitions, Volume I 229-239, Routledge 2002
31．Richard Roll (1986) Mergers and Acquisitions, Volume Ⅱ 265-285-52 , Routledge 2002
《兼并、重组与公司控制》 北京经济科学出版社 1998
2．王巍“走向战略并购的百年浪潮” 《国际经济评论》 1999 第 5-6期．
3．魏江《企业购并战略新思维—基于核心能力的企业购并与整合管理模式》
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5．朱芳 “国际金融业并购浪潮形成的原因、特点与启示” 《河南大学学报》2000年第5期
6．王长征《企业并购整合:?基于企业能力论的一个综合性理论分析框》
湖北 武汉大学出版社 2002年
7．王忠民 郭立宏《企业并购成长：理论、策略、政策》西北大学出版社 2002年
8．史建三 《跨国并购论》 上海立信会计出版社 1999年
9．原毅军 《跨国公司管理》 大连理工大学出版社 1999年
10．曾忠禄等著 《公司战略联盟组织与运作》 中国发展出版社 1999年
11．[美] 乔尔·布利克 戴维·厄恩斯特 著 《协作型竞争—全球市场的战略联营与收购》中国大百科全书出版社 1998年
12．[美]雷费克·卡尔潘著 《全球企业战略联盟 模式与案例》 冶金工业出版社 2003年
13. 哈佛案例《是联盟还是被吃掉》《集团对抗战》
14．李国津著 《战略联盟》天津人民出版社 1997年
15．颜士梅 王重鸣 《战略联盟与并购：两种企业组织方式的比较分析》 科学研究 2002年第6期
16．徐金发 许强《在购并与战略联盟之间选择：企业选择外部成长战略的分析框架和决策模型》 科研管理 2003第1期
17．戴维贝赞可 戴维德雷诺夫 马克尚利著 武亚军译 《公司战略经济学》 北京大学出版社
18． David J.Collis Cynthia A.Montgomery Corporate Strategy ：Resources and the Scope of the Firm. Copyright 1997 By The McGraw-Hill Companies，Inc.
NCTAD(1998) world investment report 1998: Trends and Determinants, Geneva UNCTAD
NCTAD(2000) world investment report 2000 : cross-border Mergers and Acquisitions and development Geneva UNCTAD
UNCTAD(2001) world investment report 2001 : Promoting Linkage Geneva UNCTAD
22．
23． Benjamin Gomes-Casseres
24． Werner H.Hoffmann/Wulf Schaper-Rinkel < Acquire or Ally ?---- A Strategy Framework for Deciding Between Acquisition and Cooperation > Management International Review 2001/2 Vol41
25． John Hagedoorn and Geert Duysters < External Appropriation of Innovative Capabilities:The Preference for Strategic Alliance or M&a >
26． Dennis C.Muller (1995)
27．Pierre Dussauge
28．Eugene F. Fama and Michael C. Jensen (1983):
29．Michael C. Jensen and William Meckling (1976)
30．Michael C. Jensen (1986) 〈Agency cost of free cash flow, corporate finance, and takeovers〉Mergers and Acquisitions, Volume I 229-239, Routledge 2002
31．Richard Roll (1986)