商业银行金融创新、风险承受能力与盈利能力
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摘要
本文通过建立以商业银行风险承受能力为门限变量的面板门限模型,实证检验商业银行金融创新、风险承受能力及盈利能力之间的内在非线性关系。研究表明,商业银行金融创新对盈利能力的作用大小和方向均存在基于风险承受能力的双门限效应;当风险承受能力较弱时,商业银行过多的金融创新会对盈利能力产生抑制效应;当风险承受能力达到并跨过临界门限值后,适度的金融创新能够增强商业银行盈利能力。研究还发现,商业银行风险承受能力对盈利能力具有直接的正向促进作用。
The authors of this paper constructs a panel threshold model, in which the risk tolerance of commercial banks is used as a threshold variable, for an empirical test on the inherent nonlinear relationship between the financial innovation, risk tolerance and profitability of commercial banks. The results of the paper show that a double-threshold effect,which is based on the risk tolerance, exists in the extent and direction of the impacts of financial innovation on the profitability of commercial banks; the excessive financial innovation has an inhibitory effect on the profitability when the risk tolerance of commercial banks is relatively weak; the moderate financial innovation can enhance the profitability of commercial banks when the risk tolerance reaches and exceeds the critical threshold. It's also found that the risk tolerance has a direct positive effect on profitability.
The authors of this paper constructs a panel threshold model, in which the risk tolerance of commercial banks is used as a threshold variable, for an empirical test on the inherent nonlinear relationship between the financial innovation, risk tolerance and profitability of commercial banks. The results of the paper show that a double-threshold effect,which is based on the risk tolerance, exists in the extent and direction of the impacts of financial innovation on the profitability of commercial banks; the excessive financial innovation has an inhibitory effect on the profitability when the risk tolerance of commercial banks is relatively weak; the moderate financial innovation can enhance the profitability of commercial banks when the risk tolerance reaches and exceeds the critical threshold. It's also found that the risk tolerance has a direct positive effect on profitability.
引文
阿拉腾苏道,2013.中国商业银行盈利能力的影响因素研究[D].重庆:重庆大学.
陈松威,2015.银行利润持续性研究[J].商业研究,(7):67-72.
陈文哲,2014.经营活动、融资策略对银行利润和风险的影响---基于我国商业银行的实证[J].经济理论与经济管理,(5):80-95.
郭红玉、高磊、史康帝,2018.资产证券化对商业银行流动性风险的影响---基于流动性缓冲视角[J].金融论坛,(2):9-19.
何张婧,2014.我国农村商业银行盈利能力的影响因素研究[D].长沙:湖南大学.
吉林大学国有经济研究中心课题组,2008.中国商业银行利润效率实证研究---考虑风险因素的影响[J].学习与探索,(2):165-168.
蒋园,2014.上市商业银行盈利能力影响因素实证研究[D].大连:大连理工大学.
李健、林文浩,2017.中国金融创新结构的指数度量与影响因素[J].金融论坛,(4):13-29.
李翔、劳敬礼,2014.商业银行利润主要来源于实体经济吗?:基于PSTR模型的非线性检验[J].投资研究,(4):52-63.
李燕平,2014.利率与银行风险承担行为的实证分析[J].经济问题,(11):38-43.
刘宏,2010.基于多视角的我国商业银行盈利能力研究[D].长春:吉林大学.
刘青云,2015.基于资本监管的商业银行风险承担行为研究[D].太原:山西财经大学.
雷鸣、陶宇轩、刘蕾,2018.互联网对商业银行风险成大能力的影响研究[J].经济论坛,(1):1-5.
倪中新、薛文骏,2012.我国上市商业银行利润增长的影响因素研究[J].上海经济研究,(3):24-36.
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权飞过、王晓芳,2016.金融创新对商业银行风险承担的影响[J].财经论丛,(9):35-45.
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孙婷,2015.中国商业银行金融创新对盈利能力的影响研究[D].大连:东北财经大学.
苏阳,2014.我国商业银行盈利模式的转型研究[D].北京:中共中央党校.
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徐小明,2013.商业银行金融产品创新的风险管理研究[D].镇江:江苏大学.
游颖,2013.股份制商业银行盈利能力影响因素研究---基于杜邦财务模型的分析[D].成都:西南财经大学.
姚树洁、姜春霞、冯根福,2011.中国银行业的改革与效率:1995-2008[J].经济研究,(8):4-14.
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袁鲲、饶素凡,2014.银行资本、风险承担与杠杆率约束---基于中国上市银行的实证研究(2003-2012)[J].国际金融研究,(8):52-60.
朱盈盈、李平、曾勇、何佳,2011.境外战略投资者与中资银行创新能力[J].投资研究,(7):55-66.
朱明星,2013.商业银行创新能力对银行绩效影响的实证分析[J].山东财政学院学报,(6):25-32.
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Hasan,R.,and Herffeman,S.,2006.Bank Eifficiency:The Role of Bank Strategy and Local Market Conditions[J].Journal of Banking and Finance,(30):1756-1774.
Itai,A.,2014.Bank Risk Within and Across the Equilibria[J].Journal of Banking&Financial,(48):322-333.
Khan,M.S.,Scheule,H.,and Wu,E.,2017.Funding Liquidity and Bank Risk Taking[J].Journal of Banking&Financial,(82):203-216.
Laetitia,L.,and Frank,S.,2015.Bank Insolvency Risk and Z-score Measures:A Refinement[J].Finance Research Letters,(13):215-223.
Laura,C.,Ettore,C.,and Federica,P.,2015.Should we trust the Z-score?Evidence from the European Banking Industry[J].Global Finance Journal,(28):112-129.
Lee,C.C.,Yang,S.J.,and Chang,C.H.,2014.Non-interest Income,Profitability and Risk in Banking Industry:A Cross-country Analysis[J].North American Journal of Economics and Finance,(27):48-67.
Lepetit,L.,Nys,E.,and Rous,P.,2008.Bank Income Structure and Risk:An Empirical Analysis of European Banks[J].Journal of Bank&Finance,32(8):1452-1467.
Michael,J.,Amy,H.,and Chin-Chuan,H.,2016.The Effect of leverage and Liquidity on Earnings and Captial Management:Evidence from U.S.Commercial Banks[J].International Review of Economics&Finance,(5):29-37.
Stiroh,K.J.,Rumble,A.,2006.The Dark side of Diversification:The Case of US Financial Holding Companies[J].Journal of Banking&Finance,30(8):2131-2161.
Yamileh,G.K.,Maria,T.M.,and Roberto,M.,2015.Shareholder Diversification and Bank Risk-taking[J].Journal of Financial Intermediation,(4):603-634.
(1)例如,在关于商业银行金融创新与盈利能力的关系方面,有些学者认为商业银行的金融创新对其盈利能力的促进作用并不显著(陈文哲,2014;阮素梅等,2015)。但也有部分学者通过实证研究发现,商业银行的金融创新对盈利能力有明显的提升作用,并且认为在金融全球化这样一个时代背景下,商业银行对金融产品的推陈出新将是其利润增长的一个重要支撑点(Hasan等,2006;Goddard等,2008;张红军等,2008;魏苗等,2012)。另外,倪中新等(2012)则发现商业银行的金融创新虽然能够提升盈利能力,但作用很有限,并且也没有发现二者具有长期的正向关系。
(1)尽管《中华人民共和国商业银行法》规定自2015年10月1日起取消存贷比这一监管指标,但监管机构及各类商业银行仍将存贷比作为衡量流动性风险的重要监测指标,鉴于此,本文仍将存贷比作为控制变量纳入到实证模型中。
(2)需要说明的是,在宏观经济控制变量中本应考虑通货膨胀因素,但本文用stata15计算出的变量相关性矩阵显示,通货膨胀率与其他宏观控制变量有较强的相关性,为避免多重共线性,这里剔除掉通货膨胀率变量。限于篇幅,变量的相关性矩阵不予展示。
(3)作者根据相关数据估计。
(1)采用Grid Search法搜索门限值是目前学界较为流行的做法,该方法计算速度快,且精度高;估计门限值的另一种方法是逐步搜索法,但该法计算速度很慢,并且计算出的阈值精度也不及Grid Search法。
陈松威,2015.银行利润持续性研究[J].商业研究,(7):67-72.
陈文哲,2014.经营活动、融资策略对银行利润和风险的影响---基于我国商业银行的实证[J].经济理论与经济管理,(5):80-95.
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何张婧,2014.我国农村商业银行盈利能力的影响因素研究[D].长沙:湖南大学.
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(1)例如,在关于商业银行金融创新与盈利能力的关系方面,有些学者认为商业银行的金融创新对其盈利能力的促进作用并不显著(陈文哲,2014;阮素梅等,2015)。但也有部分学者通过实证研究发现,商业银行的金融创新对盈利能力有明显的提升作用,并且认为在金融全球化这样一个时代背景下,商业银行对金融产品的推陈出新将是其利润增长的一个重要支撑点(Hasan等,2006;Goddard等,2008;张红军等,2008;魏苗等,2012)。另外,倪中新等(2012)则发现商业银行的金融创新虽然能够提升盈利能力,但作用很有限,并且也没有发现二者具有长期的正向关系。
(1)尽管《中华人民共和国商业银行法》规定自2015年10月1日起取消存贷比这一监管指标,但监管机构及各类商业银行仍将存贷比作为衡量流动性风险的重要监测指标,鉴于此,本文仍将存贷比作为控制变量纳入到实证模型中。
(2)需要说明的是,在宏观经济控制变量中本应考虑通货膨胀因素,但本文用stata15计算出的变量相关性矩阵显示,通货膨胀率与其他宏观控制变量有较强的相关性,为避免多重共线性,这里剔除掉通货膨胀率变量。限于篇幅,变量的相关性矩阵不予展示。
(3)作者根据相关数据估计。
(1)采用Grid Search法搜索门限值是目前学界较为流行的做法,该方法计算速度快,且精度高;估计门限值的另一种方法是逐步搜索法,但该法计算速度很慢,并且计算出的阈值精度也不及Grid Search法。