中央企业国际战略定位与风险控制研究
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摘要
全球化是当今世界经济发展的主导性趋势。全球化带来了更高的经济增长和更大的技术进步,以及更加频繁、更具规模的国际资本流动,促进了各国间经济依存程度不断加深,全球范围内资源配置效率日益提高。经济全球化的重要主体是跨国公司,跨国公司是对外直接投资的主要力量。中央企业是我国国有经济的主体,是国民经济的重要支柱力量,也是我国较早开展国际业务的主力军。自2003年国资委成立以来,中央企业在国资委指导下,积极实施“走出去”战略,国际业务取得了实质性进展,海外资产、收入和利润都有大幅提升。同时,中央企业在国际化经营中也面临着一些突出问题,面对的风险与日俱增。本文的研究目的,是通过对中央企业国际化战略定位与风险控制进行理论研究和运营分析,并借鉴发达国家企业国际化的经验,尝试建立起中央企业对外直接投资的战略定位与风险控制体系,以提升中央企业的国际竞争力。
     第1章是导论部分。本章阐述了选题背景和选题意义,并从中央企业国际化战略定位的研究现状、风险控制的研究现状和国外对中国企业国际化的研究现状三个方面分析了有关文献。本文的研究思路是由理论到实务、由国外到国内、从宏观到微观、从案例和问题到对策建议进行逻辑分析,研究方法采用了理论研究和实践应用相结合,比较分析、技术分析和案例分析相结合,问题分析与对策建议相结合的研究方法。本章概述了论文的结构安排、创新及不足之处。
     第2章是理论综述与评析部分。本章分别就对外直接投资的宏观理论、微观理论以及发展中国家的对外直接投资理论进行了比较详细的表述和分析,其中宏观理论有国际投资利益分配模型、边际产业扩张理论、资本化率理论、投资发展周期理论、竞争优势理论;微观理论有垄断优势理论、内部化理论、产品生命周期理论、国际生产折衷理论、战略性对外直接投资理论;发展中国家的对外直接投资理论有小规模技术理论、技术地方化理论、技术创新产业升级理论、动态比较优势投资理论、投资诱发要素组合理论。本章对这些理论的效应与局限性进行了分析,以用来指导国际化经营实践活动。
     第3章是美日欧企业的国际化历程和经验。本章简述了美国、日本、欧洲等发达国家跨国公司的国际化历程和对外直接投资的情况,其中欧洲国家以英、法、德等国为例来说明。美国公司的经验主要在组织架构、人力资源、模块经济和跨文化管理等方面,日本公司的经验主要在综合商社模式、治理结构与决策机制、技术战略、市场本地化战略、财务战略等方面,欧洲公司的经营主要在治理结构、企业信息管理、人力资源管理和多元文化融合方面,这些经验可为中央企业国际化带来启示与借鉴。
     第4章是关于中央企业国际化战略定位的研究。首先对企业战略定位理论进行了文献简述,按照波特的观点,战略定位是选择与竞争对手差异化的经营活动或以差异化的方式完成相似的经营活动。接着分析了中央企业的属性,既具有社会属性与公共属性,又具有经济属性与企业属性。这就决定了中央企业肩负着多重的目标和责任,因此中央企业开展国际化经营具有必然性和现实性。然后从国际化经营的主体、产业、区位和方式四个维度对中央企业的战略定位进行了具体研究,结合着实地调研数据和国资委的会议资料,本章设计了一套中央企业国际化指标体系和计算方法,并对2011年中央企业国际化前16强的指标体系、前8强的收入和资产情况及中央企业国际化关键因素的权重统计进行了定性分析,这些数据和分析为系统规划中央企业国际化战略定位提供了决策参考。
     第5章是中央企业国际化的风险控制研究。首先分析了中央企业国际化风险的区域特征及经常面对的外国投资审查制度,接着对国家风险、自然灾害风险、金融风险、运营风险、法律风险和文化风险这六大主要风险进行了归类阐述。然后对中央企业国际化的风险评估进行分析,包括风险辨识、风险分析、风险评价和风险应对这四项内容。在风险应对中具体分析了应对的外部机制、内部机制和具体应对策略,其中外部机制包括政府外交或民间游说、政府支持或各部委协助、海外投资立法或投资保障;内部机制包括推行“三重一大”制度、规范组织架构和业务流程、建立境外国有资产多重审计制度等;并针对六大风险进行了具体的应对策略分析。目前专门针对中央企业国际化风险控制的研究不是太多,本章的研究应具有一定的借鉴作用。
     第6章是案例分析。在掌握和利用大量一手数据资料的基础上,分别对中国五矿集团公司和中国石油天然气集团公司的国际化战略定位、运作模式、风险控制等内容进行详细分析,以供其他中央企业做参考。
     第7章是中央企业国际化经营的问题分析和对策建议。问题主要有以下四个方面:战略定位不清晰,缺乏科学的投资决策机制;组织架构不适应,缺少协调体系与后台支撑;国际化人才队伍匮乏,企业文化缺少创造性;对于国际市场不熟悉,缺乏全球化运营能力。如何有效解决这些问题,本章首先阐释了一些对外投资理论对中央企业的指导作用,然后借鉴了美日德企业国际化的经验。在此基础上,从政府层面提出了在外部环境、支持政策、审批流程、境外国资监管、信息化体系建设、政策指导与协调作用等方面的对策建议,从中央企业自身提出了明晰战略定位、优化组织结构、加强企业联合、促进跨文化融合、利用好外交资源等方面的对策建议。本章旨在构建一个以理论做引导、以跨国公司为借鉴,以政府为保障、以中央企业自身运营能力做支撑的战略定位与风险控制体系。
     本文最后认为,今天世界各国的竞争主要是综合国力的竞争,而综合国力的竞争又集中体现在各国大公司、大集团之间的竞争。我国已成为世界第二大经济体,正处于对外投资合作的快速发展阶段,中央企业是我国加快实施“走出去”战略、参与经济全球化的骨干力量。因此,中央企业应明晰国际化战略定位,有效控制风险,利用好国内和国际两个市场与资源,提高核心竞争力,增强全球资源配置能力。相信在不远的将来,一定会有一批中央企业发展成为真正意义上的全球公司。
Globalization is one of the major trends in world economic development. It isaccelerating economic growth, technological advancement and international capitalflows. As a result, countries have become more interdependent economically and theefficiency of resource allocations is bolstered on a global scale. Internationally,multinational companies are key actors of economic globalization and a major source ofForeign Direct Investment (FDI). In China, China Central Enterprises (CCEs), the pillarof the national economy, and in particular, of the state-owned economy, have played aleading role in international business. They have pushed ahead with the strategy of“Going Global” under the guidance of the State-owned Assets Supervision andAdministration Commission (SASAC), which was established in2003. Since then, theyhave made substantial progress in terms of growing overseas assets, business revenues,profits and so forth. However, CCEs have also faced a host of challenges and a risingdegree of risks. This paper explores the possibility of setting up a system of strategicpositioning and risk control of CCEs’ FDI in order to boost competitiveness. Such asystem would greatly benefit from the analysis of relevant theories and past experienceof advanced countries.
     Chapter I defines the scope and purpose of the study. It covers the literature reviewof undergoing research on CCEs’ strategic positioning, the current situation in terms ofrisk control and foreign studies on the internationalization of Chinese companies.Combining theories with real life cases, both domestic and foreign, this chapterthoroughly analyses various issues faced by CCEs through comparative analysis,technical analysis and case studies, and offers suggestions. Chapter I also introduces thestructure of this paper and outlines the scope for future improvement.
     Chapter II presents a detailed review and analysis of macro and micro theories ofFDI and the FDI theory of developing countries. Macro theories of FDI include theInternational Investment Benefit Distribution Model, The Theory of the MarginalIndustry Expansion, The Theory of Capitalization Rate, The Theory of InvestmentCycle and The Theory of Competitive Advantage; Micro theories of FDI include TheTheory of Monopolistic Advantages, The Theory of Internationalization, The Theory of Product Life Cycle, The Eclectic Theory of International Production, The Theory ofStrategic Foreign Direct Investment. FDI theories of developing countries include TheTheory of Small-scaled Technology, The Theory of Localized Technological Change,The Theory of Technological Innovation and Industry Upgrade, The Dynamic Theory ofComparative Advantage and The Theory of Motivation Factors Combination. Chapter IIanalyzes the functions as well as the limitations of the above-mentioned theories in anattempt to provide guidance to CCEs’ international operations.
     Chapter III deals with the internationalization experience of companies in the U.S,Japan and Europe. It gives a brief introduction to the FDI of multinational companies insuch advanced economies as the U.K, France and Germany. Indeed, CCEs can learnfrom U.S companies in terms of organizational structure, human resources, modulareconomy and cross-cultural management. Japanese companies’ advantage lies in theunique form of Sogo Shosha, their management structures and decision-makingmechanisms, advanced technology, market localization and financial strategies. In turn,European companies excel at management structures, information management andcultural integration. CCEs can thus borrow from this rich experience to derivesubstantial benefits for themselves.
     Chapter IV studies CCEs strategic positioning. According to Michael Porter, aleading authority on competitive strategy, to survive and thrive, companies should eithercompete to be the best or compete to be unique. Chapter IV also depicts the specificnature of CCEs, notably their social, public, economic and corporate attributes. It servesto highlight the difficult strategic choices they need to make and the tough challengesthey will face in pursuing their objectives while living up to social expectations.Internationalization appears critical to their success. Studies on the strategic positioningof CCEs are based on such criteria as subject, industry, location and approach to theirinternational operations. Such criteria and the measurement thereof are used to gaugeCCEs’ level of internationalization. Chapter IV also reviews the top16CCEs in2011and retains the revenues and assets of the top8in a quantitative analysis of thestatistical weight of key factors in CCEs’ internationalization process. This statisticalanalysis provides an important index to position CCEs strategically on the global map.
     Chapter V is about the risk control of CCEs. It analyses the regional characteristicsof the various types of risks carried by CCEs in their internationalization process as wellas the auditing systems used in foreign countries. Among these risks, country, natural disaster, financial, operational, legal and cultural risks are the main types under study. Inparallel, risk identification, risk analysis, risk assessment and risk response are analyzedin detail. Risk response consists of external mechanisms, internal mechanisms andcorresponding policies. External mechanisms include diplomacy, lobbying, governmentsupport, government agency assistance, overseas investment legislation and investmentprotection. Internal mechanisms include “Three-Important and One-Large systems”,organizational structure regulations, business procedures and the establishment ofmulti-level auditing systems for overseas state-owned assets. This chapter gives carefulthought to the need to measure the key6risks and attempts to remedy the relativescarcity of available studies on the risk control of CCEs’ internationalization by servingas a possible guide.
     Chapter VI is composed of case studies. Based on the latest statistics, it gives a fullanalysis of the strategic positioning, operational patterns and risk control processes usedby the China Minmetals Corporation and the China National Petroleum Corporation.Their experience can also benefit other CCEs.
     Chapter VII analyses CCEs’ current international operations and suggests ways forimprovement. Indeed, today they fall short of a clear strategic positioning, a scientificinvestment mechanism, a flexible organizational structure, a coordinating platform, anindependent pool of talents, an innovative corporate culture, an intimate knowledge ofthe international market and competent global operation capabilities. Chapter VIIintroduces the internationalization experience of companies in the U.S, Japan andGermany and the guiding role of foreign investment theory to CCEs. It argues that theChinese government should endeavour to improve the external environment, providesupportive policies, auditing procedures, supervision of overseas state-owned assets,information systems as well as guiding and coordinating policies to CCEs. All CCEsshould have a clear strategic positioning, improve organizational structures, bettercooperate with their counterparts, achieve cultural integration and put sound policiesinto practice. Furthermore, CCEs’ strategic positioning and risk control systems shouldbe set up in accordance with scientific theories, the experience of companies inadvanced countries, government stewardship and their own operational capabilities.
     This paper concludes by recognizing that countries compete with each other on theback of their national strength. The international standing and strength of largecorporations are crucial to a country’s overall national strength. China is now the world’s second largest economy and is rising rapidly in the league table of foreigninvestment and international cooperation. CCEs are meant to be the key actors of the“Going Global” strategy, spearheading China’s economic globalization. If so, theyshould clearly position themselves strategically, boost their risk control capabilities,enhance their performance in the domestic as well as the international markets,strengthen their competitiveness and optimize resource allocations. Only then, will amajority of CCEs possibly grow into global giants in the future.
引文
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