投资组合优化的新方法:Mean-CoVaR模型

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	作者：张保帅 ; 姜婷 ; 周孝华 ; 段俊 关键词：投资组合 ; 优化 ; 均值-系统性风险模型 中文刊名：TJJC 英文刊名：Statistics & Decision 机构：重庆师范大学经济与管理学院;重庆大学经济与工商管理学院; 出版日期：2019-05-28 10:17 出版单位：统计与决策 年：2019 期：v.35;No.527 基金：国家社会科学规划项目(18BJY09);; 重庆市教委科技项目(KJQN201800513);重庆市教委人文社科项目(17SKG037);重庆市教委科学技术研究重点项目(KJ1600318);; 重庆市社会科学规划项目(2018PY74);; 重庆师范大学基金资助项目(16XYY26) 语种：中文; 页：TJJC201911017 页数：4 CN：11 ISSN：42-1009/C 分类号：69-72

摘要

传统资产配置模型在资产组合优化过程中没有考虑系统性风险扩散,在面临金融风险尤其极端风险时,将导致资产组合遭受极大损失。为了解决这个问题,文章通过改进Markowitz的效率前沿,把引起个别标的资产收益率变动的因素纳入系统性风险考量,应用CoVaR模型衡量系统性风险扩散,构建新的基于Mean-CoVaR资产配置模型。结果表明,在考虑系统性风险冲击时,Mean-CoVaR投资组合遭受系统性风险扩散的影响显著低于传统的Mean-Variance投资组合,Mean-CoVaR模型对投资组合配置更有效率。
        

引文

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