财务独立董事对非效率投资的影响研究
摘要
本文以我国A股非金融类上市公司2011-2014年的财务数据为样本,分析了财务独立董事对公司投资效率的影响。研究表明,设置财务独立董事、财务独立董事比例高的公司能更有效抑制过度投资与投资不足,财务独立董事薪酬与投资不足呈显著的负相关。
引文
[1]唐雪松、罗莎、王海燕:《市场化进程与政府审计作用的发挥》,《审计研究》2012年第3期。
[2]刘昌国:《公司治理机制、自由现金流量与上市公司过度投资行为研究》,《经济科学》2006年第4期。
[3]唐雪松、周晓苏、马如静:《上市公司过度投资行为及其制约机制的实证研究》,《会计研究》2007年第7期。
[4]向锐、戴鹏:《财务独立董事、公司治理与经营业绩关系——基于中国民营上市公司面板数据的研究》,《经济经纬》2008年第4期。
[5]程哲:《公司治理对投资不足的影响性研究》,《财会通讯》2011年第3期。
[6]方红星、金玉娜:《公司治理、内部控制与非效率投资:理论分析与经验证据》,《会计研究》2013年第7期。
[7]张功富、宋献中:《我国上市公司投资:过度还是不足?——基于沪深工业类上市公司非效率投资的实证度量》,《会计研究》2009年第5期。
[8]罗党论、徐璇、封煜:《独立董事薪酬形成机制研究》,《管理科学》2007年第9期。
[9]唐清泉、罗党论、张学勤:《独立董事职业背景与公司业绩关系的实证研究》,《当代经济管理》2000年第1期。
[10]陈艳:《股权结构与国有企业非效率投资行为治理——基于国有企业上市公司数据的实证分析》,《经济与管理研究》2009年第5期。
[11]黄小雷:《我国上市公司公司治理与投资效率的实证研究》,西南财经大学2011年硕士学位论文。
[12]唐清泉:《设置独立董事一定能够提升公司业绩?》,《经济管理》2006年第1期。
[13]周伟贤:《投资过度还是投资不足——基于A股上市公司的经验证据》,《中国工业经济》2010年第9期。
[14]Richardson,S.Over-investment of Free Cash Flow.Review of Accounting Studies,2006.
[15]Richardson,S,A.,&Sloan,R.G.Corporate Governance and the Over-investment of Surplus Cash.University of Michigan,2003.
[16]Venkataraman Myer,E Michael Bamber,Jeremy Griffin.Characteristics of Audit Committee Financial Experts:An Empirical Study.Managerial Auditing Journal,2013.
[2]刘昌国:《公司治理机制、自由现金流量与上市公司过度投资行为研究》,《经济科学》2006年第4期。
[3]唐雪松、周晓苏、马如静:《上市公司过度投资行为及其制约机制的实证研究》,《会计研究》2007年第7期。
[4]向锐、戴鹏:《财务独立董事、公司治理与经营业绩关系——基于中国民营上市公司面板数据的研究》,《经济经纬》2008年第4期。
[5]程哲:《公司治理对投资不足的影响性研究》,《财会通讯》2011年第3期。
[6]方红星、金玉娜:《公司治理、内部控制与非效率投资:理论分析与经验证据》,《会计研究》2013年第7期。
[7]张功富、宋献中:《我国上市公司投资:过度还是不足?——基于沪深工业类上市公司非效率投资的实证度量》,《会计研究》2009年第5期。
[8]罗党论、徐璇、封煜:《独立董事薪酬形成机制研究》,《管理科学》2007年第9期。
[9]唐清泉、罗党论、张学勤:《独立董事职业背景与公司业绩关系的实证研究》,《当代经济管理》2000年第1期。
[10]陈艳:《股权结构与国有企业非效率投资行为治理——基于国有企业上市公司数据的实证分析》,《经济与管理研究》2009年第5期。
[11]黄小雷:《我国上市公司公司治理与投资效率的实证研究》,西南财经大学2011年硕士学位论文。
[12]唐清泉:《设置独立董事一定能够提升公司业绩?》,《经济管理》2006年第1期。
[13]周伟贤:《投资过度还是投资不足——基于A股上市公司的经验证据》,《中国工业经济》2010年第9期。
[14]Richardson,S.Over-investment of Free Cash Flow.Review of Accounting Studies,2006.
[15]Richardson,S,A.,&Sloan,R.G.Corporate Governance and the Over-investment of Surplus Cash.University of Michigan,2003.
[16]Venkataraman Myer,E Michael Bamber,Jeremy Griffin.Characteristics of Audit Committee Financial Experts:An Empirical Study.Managerial Auditing Journal,2013.