中国商业银行高管人员激励约束机制研究
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摘要
高管的绩效表现对商业银行的经营发展产生巨大影响,因此,激励高管采取使商业银行价值最大化的行为成为提高商业银行竞争力的重要因素。本文对激励理论进行了研究与分析,重点分析了高管激励问题的一般规律,运用博弈论的研究方法,搭建了商业银行高管显性激励模型、隐性激励模型和高管人员之间的博弈模型,作为中国商业银行高管激励问题研究的理论基础。本文以美国、德国、日本三国商业银行为例,深入研究了国际商业银行高管激励的做法与经验,追述了中国商业银行高管激励的演变过程,并以上市银行为例,运用实证方法,分析了中国商业银行薪酬激励的现状,剖析了中国商业银行高管激励存在的问题,最后从环境建设、高管选聘机制、绩效考核、薪酬激励等方面,提出了构建中国商业银行高管激励体系的政策建议。
Senior managers' performances make tremendous impacts on commercial bank' s operation and development, so that it is one of important factors for promoting commercial banks' competitiveness to encourage senior managers acting for the purpose of maximizing the value of commercial banks. In order to set up general theory fundament for China commercial bank' s issue, this paper researches incentives theory, analyses general law of senior managers incentive issue, and builds up a dominant commercial bank executives motivation model, hidden incentive model and Game model between executives with the use of game theory. Based on the example of United States, Germany and Japan commercial bank, this paper studies deeply on the practices and experiences of international commercial bank executives encouragement, and sum up the history and process of Chinese commercial banks executives encouragement, and analyses the status quo and existing problems of China's commercial bank' s motivation issues on base of empirical methods and listed bank data. Finally, author put forth some advices for building more efficient incentive system for Chinese commercial bank from the angle of environmental construction, hiring executives mechanism, performance appraisal and compensation incentives.
Senior managers' performances make tremendous impacts on commercial bank' s operation and development, so that it is one of important factors for promoting commercial banks' competitiveness to encourage senior managers acting for the purpose of maximizing the value of commercial banks. In order to set up general theory fundament for China commercial bank' s issue, this paper researches incentives theory, analyses general law of senior managers incentive issue, and builds up a dominant commercial bank executives motivation model, hidden incentive model and Game model between executives with the use of game theory. Based on the example of United States, Germany and Japan commercial bank, this paper studies deeply on the practices and experiences of international commercial bank executives encouragement, and sum up the history and process of Chinese commercial banks executives encouragement, and analyses the status quo and existing problems of China's commercial bank' s motivation issues on base of empirical methods and listed bank data. Finally, author put forth some advices for building more efficient incentive system for Chinese commercial bank from the angle of environmental construction, hiring executives mechanism, performance appraisal and compensation incentives.
引文
3 潘敏.商业银行公司治理:一个基于银行业特征的理论分析.金融研究,2006,3:40
4 20世纪80年代以来,国际金融市场上资产证券化、贷款转让市等金融创新虽然在一定程度上降低了银行资产负债期限结构的不匹配,但并没有从根本上解决银行资产负债期限不匹配问题。
5 Diamond D,P Dybvig.Bank Runs,Deposits Insurance,and Liquidity.Journal of Political Economy,1983,91:401-419
6 在管理经济学中,组织架构的三大特征包括决策权力分配、奖励系统和业绩评估系统。参见詹姆斯.布里克利等的著作《管理经济学与组织架构》(第三版).人民邮电出版社.2005
7 Hart O D.The Market Mechanism as an Incentive Scheme.Bell Journal Economics,1983,14:366-382
8 Fama E F.Agency Problems and the Theory of the Firm.Journal of Political Economy,1980,88:288-307
9 Manne H G.Mergers and the Market for Corporate Control.Journal of Political Economy,1965,73:110-120
10 迈克尔·詹森.凯文·墨菲.绩效报酬与对高层管理的激励.见:陈郁,编.所有权、控制权与激励.上海: 上海三联书店,上海人民出版社,2006.260
11 姜伟.国有企业改革与委托人-代理人问题.经济研究,1994(11):18-21
12 张维迎.博弈论与信息经济学.上海:三联书店上海分店,上海人民出版社.1997.397-544
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16 Barro,Jason R.and Robert J.Barro.Pay,performance and turnover of bank CEOs.Journal of Labor Economics,1990,Vol.8:448-481
17 Michael C.Jensen,Kevin J.Murphy.CEO Incentives-It's Not How Much You Pay,But How.Harvard Business Review,May-June 1990:138-149
18 Houston and James,"CEO compensation and bank risk:is compensation in banking structured to promote risk taking",Journal of Monetary Economics,Vol.36,1995
19 David A.Becher,Terry L.Campbell H,Mellssa B.Frye.Incentive Compensation for Bank Directors:The Impact of Deregulation.The Journal of Business,2005,78(5):1754
20 John K.and Y.Qian,2003,"Incentive Features in CEO Compensation in the Banking Industry",FRBNY Economic Policy Review,April 2003:109-121
21 潘敏,“商业银行公司治理:一个基于银行业特征的理论分析”,金融研究,2006.3:44-45
22 De Young and Spong,"Who's minding the store-motivating and monitoring hired managers at small,closely held commercial banks",Journal of Banking & Finance,Vol.25,2001
23 Rececca S.Demsetz.Marc R.Saidengerg.Looking beyond the CEO:executive compensation at banks,March 1999,FRB New York Staff Report No.68
24 Kose John,Anthony Saunders,and Lemma W.Senbet.A theory of bank regulation and management compensation.The Review of Financial Studies.2OOO,Vol 13,No.1:95-126
25 Ang J.Lauterbach,Beni Lauterbach,Ben Z.Schreiber.Pay at the executive suite:how do U.S.banks compensation their top management teams?.Journal of Banking & Finance.2002,26:1143-1163
26 孙君阳.银行股权结构、治理机制与综合绩效关系的实证研究.金融论坛,2008,8:4
27 Kose John,Yiming Qian.Incentive features in CEO compensation in the banking industry.FRBNY Economic Policy Review.2003,April:109-121
28 宋增基,陈全,张宗益.中国上市银行CEO报酬与银行绩效的关系.金融论坛,2008,4:48-53
29 包括股份制商业银行1家,城市商业银行12家,城市信用社16家,山东15家,河南14家
30 王权浩.论国有商业银行经营者激励与约束机制的构建.兰州学刊,2003,1
31 心理学中对人内在动机的分析被应用于管理学之中,故也有学者将其称之为行为科学激励理论,本文为了与人力资源管理中的激励理论相区别,将着重于人的心理分析的激励理论称之为心理学激励理论。
32 李维安,曹廷求.股权结构、治理机制与城市银行绩效.经济研究,2004,12
33 兹维·博迪,罗伯特·C·莫顿.金融学.欧阳颖等译.北京:中国人民大学出版社.2000.46
34 劳埃德B·托马斯.货币、银行与金融市场.马晓萍等译.北京:机械工业出版社.1999.4
35 在英文中。“Bank”或“Banking”通常即指商业银行,在本文中,如无特别注明,银行即指商业银行。
36 彼得S·罗斯.商业银行管理.刘园等译.北京:机械工业出版社.2001.2-3
37 根据中国银行业监督管理委员会公布的2007年年报,银监会网址:http://www.cbrc.gov.cn/。
38 在一些规章制度中往往将董事会秘书也做为高级管理人员,但从严格意义上讲,董事会秘书并不属于经营管理层,因此,在本文的研究中,高管人员不包括董事会秘书。
39 Grossman G.and Hart O.The Costs and Benefits of Ownership:A Theory of Vertical and Laterral Integration.Journal of Political Economy,1986(94):691-719
40 Crawford V.Long-term Relationships Governed by Short-term Contacts.Princeton University.1986
41 伊兰伯格,史密斯.现代劳动经济学.潘功胜,刘昕译.北京:中国人民大学出版社.2000.2
42 张维迎.博弈论与信息经济学.上海:三联书店上海分店,上海人民出版社.1997.506
43 张维迎.博弈论与信息经济学.上海:三联书店上海分店,上海人民出版社.1997.513-516
44 泰勒尔.产业组织理论.北京:中国人民大学出版社.1997.61
45 迈克尔·詹森,凯文·墨菲.绩效报酬与对高层管理的激励.见:陈郁.编.所有权、控制权与激励.上海:上海三联书店,上海人民出版社.2006.272-273
46 陈郁.企业制度与市场组织—交易费用经济学文献.上海:上海三联书店,上海人民出版社,1996
47 张维迎.所有制、治理结构及委托—代理关系.经济研究,1996(9):3-15
48 张凤林.人力资本理论及其应用研究.北京:商务印书局,2006.41-45
49 袁凌.中国企业家行为的制度分析.湖南:湖南大学出版社,2005.65-71
50 莫志宏.人力资本的经济学分析.北京:经济管理出版社,2004.47
51 Stigle G,C.Friedman.The Literature of Economics,the Case of Berle and Means.Journal of Law and Economics.1983.vol.26,237-268
52 Darious Palia,Frank Lichtenberg.Managerial Ownership and Performance:A reexamination Using Productivity Measurement.Journal of Corporate Finance,1999.vol.20(1),65-91
53 张凤林.人力资本理论及其应用研究.北京:商务印书局,2006.46
54 雅克·菲兹-恩兹.人力资本的投资回报.尤以丁译.上海:上海人民出版社,2003.34-44
55 冯子标等.人力资本参与企业收益分配研究.经济科学出版社,2003.105
56 M.Jensen and C.Smith.Stockholder,Manager,and Creditor Interests:Applications of Agency Theory.In:E Altman and M Surbrahmanyam,eds.Recent Advances in Corporate Finance.Irwin Professional Publishers:Burr Ridge,IL,1985:95-131
57 詹姆斯.布里克利等.管理经济学与组织架构(第三版) 人民邮电出版社,2005:304-305
58 赵曙明.人力资源管理研究.北京:中国人民大学出版社.2001.159-160
59 唐元虎,郭俊华等.企业高管人员智力资源资本化研究.北京:科学出版社,2004.162
60 姚艳虹、曾德明.高层管理者激励方式与企业绩效的相关性研究.财经理论与实践,2006(1):96
61 李平,曾德明.CEO监督激励机制对公司绩效的影响.财经理论与实践,2003,24(3):87-91
62 魏刚.高级管理层激励与上市公司经营绩效.经济研究,2000,35(3):32-39
63 参见2006年12月国资委主办的高管长期激励高峰会中的研究报告《高管薪酬和股权激励的全球发展趋势》
65 俞文钊.现代激励理论与应用.大连:东北财经大学出版社.2006.28
66 俞文钊.现代激励理论与应用.大连:东北财经大学出版社.2006.49-50
67 俞文钊.现代激励理论与应用.大连:东北财经大学出版社.2006.89-96
68 Christopher W.Anderson,David A.Becher.Bank Merger,the Market for Bank CEOs,and Managerial Incentive.Journal of Finacial Intermediation Jan.2004Vol.13.Issue 1:6-27
69 Richard T.Bliss,Richard J.Rosen.CEO Compensation and Bank Mergers.Jouranal of Financial Economics.July 2001,Vol61.Issue 1:107-138
71 阙澄宇,王一江.银行高层激励:美国20家银行调查.经济研究,2005,3:16-25
72 谢德仁.经理人激励与股票期权.北京:中国人民大学出版社,2004.40
73 苟开红.我国股份制商业银行薪酬构成及长期激励研究.国际金融研究,2004,11:17-21
74 阙澄宇.王一江.银行高层激励:美国20家很行调查.经济研究,2005,3:16-25
75 新华社2008年05月22日报道
76 曾康霖,高宇辉.中国转型期商业银行公司治理研究.北京:中国金融出版社,2005.221
77 曾康霖,高宇辉.中国转型期商业银行公司治理研究.北京:中国金融出版社,2005.54
78 王力等.国有商业银行股份制改革.北京:社会科学文献出版社,2008:219
80 陈冬华、陈信元、万华林.国有企业中的薪酬管制与在职消费.经济研究.2005(2)
81 陆磊.中国金融腐败的经济学分析.北京:中信出版社,2005:129
82 本节上市银行为在上海、深圳证券交易所上市的银行,引用数据均来自年报及招股说明书,数据说明见表4.5附注。
83 员工费用(含董事薪酬),包括工资、奖金、其他福利费用,养老保险、减员支出、住房补贴等,本文以其作为员工收入指标。
84 2007年宁波银行人均员工费用下降与其当年大幅招募新员工有关,2007年末宁波银行在职员工1943人,比上年增加近40%。
87 易宪容.褪掉汇金行政外衣,尽快明确法律地位.证券时报,2007年1月8日
88 杨达远.我国国有商业银行公司治理问题研究.北京:经济科学出版社,2007:74-76
89 苟开红.我国股份制商业银行薪酬构成及长期激励研究.国际金融研究,2004,11:17-21
90 参见2008年7月29日《21世纪经济报道》“财政部要求国有控股上市金融企业暂停股权激励”相关报导。
91 葛蓉蓉.我国股份制商业银行治理有效性问题研究:[博士学位论文].安徽:中国科学技术大学,2006
92 窦洪权.银行公司治理分析.北京:中信出版社.2005.156-157
94 谢德仁.经理人激励与股票期权.北京:中国人民大学出版社,2004.63
95 下面的模型主要参考了迈耶和维克斯,参见张维迎.博弈论与信息经济学.上海人民出版社,1997:451
96 陈学彬,张文.完善我国商业银行激励约束机制的博弈分析.国际金融研究.2003.3:12-17
97 夏万军.基于委托—代理理论的国有商业银行经理人激励机制研究.兰州商学院学报.2007.5:86
98 这里的同时采取行动,是一个信息概念而不是日历上的时间概念,只要每个参与人在选择自己的行动时不知道其他参与人的选择,就可以认为他们是同时行动的。
99 这里隐含的一个假定是:两人一起努力工作可以带来团队生产效应,即两人联合工作的产出高于两人各自独立工作得到的产出之和。
100 这其中隐含了可以有效区别出高管是否努力工作的假定。
101 参见张维迎.博弈论与信息经济学.上海人民出版社,1997:451
104 巴曙松.激励相容:新资本协议精髓.第一财经日报,2007年3月14日
105 曾康霖,高宇辉.中国转型期商业银行公司治理研究.北京:中国金融出版社,2005.102-104
106 徐兆铭 乔云霞.劳动测度、薪酬支付与激励机制.制度经济学研究(第十辑).北京:经济科学出版社,2005:173-187
107 曾康霖,高宇辉.中国转型期商业银行公司治理研究.北京:中国金融出版社,2005.108-109
108 张杰.究竟是什么决定一国银行制度的选择.金融研究.2005.9:16-17
109 杨达远.我国国有商业银行公司治理问题研究.北京:经济科学出版社,2007:158-161
110 谈马锡控股公司拥有星展银行、亚洲金融控股私人有限公司等多家以国有金融资本为主的金融机构,触角涉及亚太及世界各地,被认为是国有金融资本出资人的典范。
111 窦洪权.银行公司治理分析.北京:中信出版社.2005.307
112 葛蓉蓉.我国股份制商业银行治理有效性问题研究:[博士学位论文].安徽:中国科学技术大学,2006
113 窦洪权.银行公司治理分析.北京:中信出版社.2005.186-187
114 参见樊蓓姣.农行高级管理人员素质模型研究.农村金融研究,2007,1
115 瞿群臻.基于胜任力模型的中国职业经理人市场研究:[博士学位论文].福建:厦门大学,2006
116 时勘,王继承,李超平.企业高层管理者胜任力特征模型评价的研究.心理学报,2002,34(2):193-199
117 Jacohs.From Generic Competencies to Specific Organic Compentencies.Human Resource Planning,1996,24(4):56-62
118 黄勋敬,李光远,张敏强.商业银行行长胜任力模型研究.金融论坛,2007.7:3-12
119 黄勋敬.赢在胜任力—基于胜任力的新型人力资源管理体系.北京邮电大学出版社,2007.36-51
120 David C.McClelland.Identifying Competencies with Behavioral-event Interviews.American Psychological Society,September 1998,Vol9.No.5:331-339
121 罗伯特·卡普兰,大卫·诺顿.平衡计分卡—化战略为行动.刘俊勇,孙薇译.广东:广东经济出版社,2004
122 引自《国有商业银行公司治理及相关监管指引》。
123 陈林龙,王勇.现代西方商业银行核心业务管理(第二版).北京:中国金融出版社 2001.87-96
124 谢德仁.经理人激励与股票期权.北京:中国人民大学出版社,2004.157-168
125 迈克尔·詹森,凯文·墨菲.绩效报酬与对高层管理的激励.见:陈郁.编.所有权、控制权与激励.上海:上海三联书店,上海人民出版社.2006.259-260
126 诺斯.制度、制度变迁与经济绩效.上海三联书店,1994.98.
127 谭崇台.发展经济学的新发展.湖北:武汉大学出版社.1999.228
128 Schotter.The economic Theory of Social Institutions,Cambridge University Press,1980,11
129 苟开红.我国股份制商业银行薪酬构成及长期激励研究.国际金融研究,2004,11:17-21
130 参见2007年9月18日中国经济时报“游戏规则不健全担心自肥,银行高管薪酬激励争议”,2008年5月12日每日经济报道“银行高管天价,需考虑民意”等相关报道。
131 赵曙明.人力资源管理研究.北京:中国人民大学出版社,2001.162
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4 20世纪80年代以来,国际金融市场上资产证券化、贷款转让市等金融创新虽然在一定程度上降低了银行资产负债期限结构的不匹配,但并没有从根本上解决银行资产负债期限不匹配问题。
5 Diamond D,P Dybvig.Bank Runs,Deposits Insurance,and Liquidity.Journal of Political Economy,1983,91:401-419
6 在管理经济学中,组织架构的三大特征包括决策权力分配、奖励系统和业绩评估系统。参见詹姆斯.布里克利等的著作《管理经济学与组织架构》(第三版).人民邮电出版社.2005
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10 迈克尔·詹森.凯文·墨菲.绩效报酬与对高层管理的激励.见:陈郁,编.所有权、控制权与激励.上海: 上海三联书店,上海人民出版社,2006.260
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21 潘敏,“商业银行公司治理:一个基于银行业特征的理论分析”,金融研究,2006.3:44-45
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26 孙君阳.银行股权结构、治理机制与综合绩效关系的实证研究.金融论坛,2008,8:4
27 Kose John,Yiming Qian.Incentive features in CEO compensation in the banking industry.FRBNY Economic Policy Review.2003,April:109-121
28 宋增基,陈全,张宗益.中国上市银行CEO报酬与银行绩效的关系.金融论坛,2008,4:48-53
29 包括股份制商业银行1家,城市商业银行12家,城市信用社16家,山东15家,河南14家
30 王权浩.论国有商业银行经营者激励与约束机制的构建.兰州学刊,2003,1
31 心理学中对人内在动机的分析被应用于管理学之中,故也有学者将其称之为行为科学激励理论,本文为了与人力资源管理中的激励理论相区别,将着重于人的心理分析的激励理论称之为心理学激励理论。
32 李维安,曹廷求.股权结构、治理机制与城市银行绩效.经济研究,2004,12
33 兹维·博迪,罗伯特·C·莫顿.金融学.欧阳颖等译.北京:中国人民大学出版社.2000.46
34 劳埃德B·托马斯.货币、银行与金融市场.马晓萍等译.北京:机械工业出版社.1999.4
35 在英文中。“Bank”或“Banking”通常即指商业银行,在本文中,如无特别注明,银行即指商业银行。
36 彼得S·罗斯.商业银行管理.刘园等译.北京:机械工业出版社.2001.2-3
37 根据中国银行业监督管理委员会公布的2007年年报,银监会网址:http://www.cbrc.gov.cn/。
38 在一些规章制度中往往将董事会秘书也做为高级管理人员,但从严格意义上讲,董事会秘书并不属于经营管理层,因此,在本文的研究中,高管人员不包括董事会秘书。
39 Grossman G.and Hart O.The Costs and Benefits of Ownership:A Theory of Vertical and Laterral Integration.Journal of Political Economy,1986(94):691-719
40 Crawford V.Long-term Relationships Governed by Short-term Contacts.Princeton University.1986
41 伊兰伯格,史密斯.现代劳动经济学.潘功胜,刘昕译.北京:中国人民大学出版社.2000.2
42 张维迎.博弈论与信息经济学.上海:三联书店上海分店,上海人民出版社.1997.506
43 张维迎.博弈论与信息经济学.上海:三联书店上海分店,上海人民出版社.1997.513-516
44 泰勒尔.产业组织理论.北京:中国人民大学出版社.1997.61
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47 张维迎.所有制、治理结构及委托—代理关系.经济研究,1996(9):3-15
48 张凤林.人力资本理论及其应用研究.北京:商务印书局,2006.41-45
49 袁凌.中国企业家行为的制度分析.湖南:湖南大学出版社,2005.65-71
50 莫志宏.人力资本的经济学分析.北京:经济管理出版社,2004.47
51 Stigle G,C.Friedman.The Literature of Economics,the Case of Berle and Means.Journal of Law and Economics.1983.vol.26,237-268
52 Darious Palia,Frank Lichtenberg.Managerial Ownership and Performance:A reexamination Using Productivity Measurement.Journal of Corporate Finance,1999.vol.20(1),65-91
53 张凤林.人力资本理论及其应用研究.北京:商务印书局,2006.46
54 雅克·菲兹-恩兹.人力资本的投资回报.尤以丁译.上海:上海人民出版社,2003.34-44
55 冯子标等.人力资本参与企业收益分配研究.经济科学出版社,2003.105
56 M.Jensen and C.Smith.Stockholder,Manager,and Creditor Interests:Applications of Agency Theory.In:E Altman and M Surbrahmanyam,eds.Recent Advances in Corporate Finance.Irwin Professional Publishers:Burr Ridge,IL,1985:95-131
57 詹姆斯.布里克利等.管理经济学与组织架构(第三版) 人民邮电出版社,2005:304-305
58 赵曙明.人力资源管理研究.北京:中国人民大学出版社.2001.159-160
59 唐元虎,郭俊华等.企业高管人员智力资源资本化研究.北京:科学出版社,2004.162
60 姚艳虹、曾德明.高层管理者激励方式与企业绩效的相关性研究.财经理论与实践,2006(1):96
61 李平,曾德明.CEO监督激励机制对公司绩效的影响.财经理论与实践,2003,24(3):87-91
62 魏刚.高级管理层激励与上市公司经营绩效.经济研究,2000,35(3):32-39
63 参见2006年12月国资委主办的高管长期激励高峰会中的研究报告《高管薪酬和股权激励的全球发展趋势》
65 俞文钊.现代激励理论与应用.大连:东北财经大学出版社.2006.28
66 俞文钊.现代激励理论与应用.大连:东北财经大学出版社.2006.49-50
67 俞文钊.现代激励理论与应用.大连:东北财经大学出版社.2006.89-96
68 Christopher W.Anderson,David A.Becher.Bank Merger,the Market for Bank CEOs,and Managerial Incentive.Journal of Finacial Intermediation Jan.2004Vol.13.Issue 1:6-27
69 Richard T.Bliss,Richard J.Rosen.CEO Compensation and Bank Mergers.Jouranal of Financial Economics.July 2001,Vol61.Issue 1:107-138
71 阙澄宇,王一江.银行高层激励:美国20家银行调查.经济研究,2005,3:16-25
72 谢德仁.经理人激励与股票期权.北京:中国人民大学出版社,2004.40
73 苟开红.我国股份制商业银行薪酬构成及长期激励研究.国际金融研究,2004,11:17-21
74 阙澄宇.王一江.银行高层激励:美国20家很行调查.经济研究,2005,3:16-25
75 新华社2008年05月22日报道
76 曾康霖,高宇辉.中国转型期商业银行公司治理研究.北京:中国金融出版社,2005.221
77 曾康霖,高宇辉.中国转型期商业银行公司治理研究.北京:中国金融出版社,2005.54
78 王力等.国有商业银行股份制改革.北京:社会科学文献出版社,2008:219
80 陈冬华、陈信元、万华林.国有企业中的薪酬管制与在职消费.经济研究.2005(2)
81 陆磊.中国金融腐败的经济学分析.北京:中信出版社,2005:129
82 本节上市银行为在上海、深圳证券交易所上市的银行,引用数据均来自年报及招股说明书,数据说明见表4.5附注。
83 员工费用(含董事薪酬),包括工资、奖金、其他福利费用,养老保险、减员支出、住房补贴等,本文以其作为员工收入指标。
84 2007年宁波银行人均员工费用下降与其当年大幅招募新员工有关,2007年末宁波银行在职员工1943人,比上年增加近40%。
87 易宪容.褪掉汇金行政外衣,尽快明确法律地位.证券时报,2007年1月8日
88 杨达远.我国国有商业银行公司治理问题研究.北京:经济科学出版社,2007:74-76
89 苟开红.我国股份制商业银行薪酬构成及长期激励研究.国际金融研究,2004,11:17-21
90 参见2008年7月29日《21世纪经济报道》“财政部要求国有控股上市金融企业暂停股权激励”相关报导。
91 葛蓉蓉.我国股份制商业银行治理有效性问题研究:[博士学位论文].安徽:中国科学技术大学,2006
92 窦洪权.银行公司治理分析.北京:中信出版社.2005.156-157
94 谢德仁.经理人激励与股票期权.北京:中国人民大学出版社,2004.63
95 下面的模型主要参考了迈耶和维克斯,参见张维迎.博弈论与信息经济学.上海人民出版社,1997:451
96 陈学彬,张文.完善我国商业银行激励约束机制的博弈分析.国际金融研究.2003.3:12-17
97 夏万军.基于委托—代理理论的国有商业银行经理人激励机制研究.兰州商学院学报.2007.5:86
98 这里的同时采取行动,是一个信息概念而不是日历上的时间概念,只要每个参与人在选择自己的行动时不知道其他参与人的选择,就可以认为他们是同时行动的。
99 这里隐含的一个假定是:两人一起努力工作可以带来团队生产效应,即两人联合工作的产出高于两人各自独立工作得到的产出之和。
100 这其中隐含了可以有效区别出高管是否努力工作的假定。
101 参见张维迎.博弈论与信息经济学.上海人民出版社,1997:451
104 巴曙松.激励相容:新资本协议精髓.第一财经日报,2007年3月14日
105 曾康霖,高宇辉.中国转型期商业银行公司治理研究.北京:中国金融出版社,2005.102-104
106 徐兆铭 乔云霞.劳动测度、薪酬支付与激励机制.制度经济学研究(第十辑).北京:经济科学出版社,2005:173-187
107 曾康霖,高宇辉.中国转型期商业银行公司治理研究.北京:中国金融出版社,2005.108-109
108 张杰.究竟是什么决定一国银行制度的选择.金融研究.2005.9:16-17
109 杨达远.我国国有商业银行公司治理问题研究.北京:经济科学出版社,2007:158-161
110 谈马锡控股公司拥有星展银行、亚洲金融控股私人有限公司等多家以国有金融资本为主的金融机构,触角涉及亚太及世界各地,被认为是国有金融资本出资人的典范。
111 窦洪权.银行公司治理分析.北京:中信出版社.2005.307
112 葛蓉蓉.我国股份制商业银行治理有效性问题研究:[博士学位论文].安徽:中国科学技术大学,2006
113 窦洪权.银行公司治理分析.北京:中信出版社.2005.186-187
114 参见樊蓓姣.农行高级管理人员素质模型研究.农村金融研究,2007,1
115 瞿群臻.基于胜任力模型的中国职业经理人市场研究:[博士学位论文].福建:厦门大学,2006
116 时勘,王继承,李超平.企业高层管理者胜任力特征模型评价的研究.心理学报,2002,34(2):193-199
117 Jacohs.From Generic Competencies to Specific Organic Compentencies.Human Resource Planning,1996,24(4):56-62
118 黄勋敬,李光远,张敏强.商业银行行长胜任力模型研究.金融论坛,2007.7:3-12
119 黄勋敬.赢在胜任力—基于胜任力的新型人力资源管理体系.北京邮电大学出版社,2007.36-51
120 David C.McClelland.Identifying Competencies with Behavioral-event Interviews.American Psychological Society,September 1998,Vol9.No.5:331-339
121 罗伯特·卡普兰,大卫·诺顿.平衡计分卡—化战略为行动.刘俊勇,孙薇译.广东:广东经济出版社,2004
122 引自《国有商业银行公司治理及相关监管指引》。
123 陈林龙,王勇.现代西方商业银行核心业务管理(第二版).北京:中国金融出版社 2001.87-96
124 谢德仁.经理人激励与股票期权.北京:中国人民大学出版社,2004.157-168
125 迈克尔·詹森,凯文·墨菲.绩效报酬与对高层管理的激励.见:陈郁.编.所有权、控制权与激励.上海:上海三联书店,上海人民出版社.2006.259-260
126 诺斯.制度、制度变迁与经济绩效.上海三联书店,1994.98.
127 谭崇台.发展经济学的新发展.湖北:武汉大学出版社.1999.228
128 Schotter.The economic Theory of Social Institutions,Cambridge University Press,1980,11
129 苟开红.我国股份制商业银行薪酬构成及长期激励研究.国际金融研究,2004,11:17-21
130 参见2007年9月18日中国经济时报“游戏规则不健全担心自肥,银行高管薪酬激励争议”,2008年5月12日每日经济报道“银行高管天价,需考虑民意”等相关报道。
131 赵曙明.人力资源管理研究.北京:中国人民大学出版社,2001.162
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