证券交易所法律地位分析
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摘要
证券交易所在我国证券市场中占据着十分重要的地位,它既是证券交易的场所,也是对上市公司及会员单位等进行监管的一线监管者。从法律角色定位的角度讲,我国的证券交易所是政府主导下的一个自律监管组织。当前,证券交易所这种特殊的法律地位,已经与我国证券市场的发展需要适应,其独立性和自律性的缺失、以及会员制组织形式的名存实亡等种种弊病日渐显现和突出,严重制约着证券交易所功能和作用的发挥。
基于此,本文立足于我国证券市场发展的现实,从阐释证券交易所法律地位的定性及基本理论分析出发,重点围绕它与会员单位、上市公司以及政府监管部门的关系,对证券交易所的法律角色定位及其调整、完善问题进行研究,并对其他国家和地区证券交易所的法律地位状况进行了考察,在此基础上,提出有关完善证券交易所会员制组织形式,减少政府的不当干预,以及加强证券交易所对上市公司的监管等若干路径选择和制度设计,以期能够为促进我国证券市场的健康、平稳和有序发展有所助益。
The Security Exchange plays an very important role in the security market of our country. It is not only a place for security exchange, but also a frontal supervisor and manager of securities market. So, the legal state of the Security Exchange could be concluded in a self-discipline organization controlled by the government. due to its particularity, the legal state of the Security Exchange does not fit the development of the security market in our country, it lacks of independence and self-discipline and the membership has lost its real meaning in security market, It seriously restricts the function and its better performance.
Based on the reality of the development of the security market in our country. To illustrate the basic theory and the positioning of the legal state that focus on the its relationship with the membership and companies into the market, the research on its legal role positioning and the adjustment issues of the security market has been done. Meanwhile, taking the legal state of Security Exchange in other country and region. Upon those, the thesis provides some methods and constitutions to complete the membership system, to reduce the improper interference of government, to reinforce the self-discipline function. By doing so, some benefits for the development of the security market in our own country could be expected.
基于此,本文立足于我国证券市场发展的现实,从阐释证券交易所法律地位的定性及基本理论分析出发,重点围绕它与会员单位、上市公司以及政府监管部门的关系,对证券交易所的法律角色定位及其调整、完善问题进行研究,并对其他国家和地区证券交易所的法律地位状况进行了考察,在此基础上,提出有关完善证券交易所会员制组织形式,减少政府的不当干预,以及加强证券交易所对上市公司的监管等若干路径选择和制度设计,以期能够为促进我国证券市场的健康、平稳和有序发展有所助益。
The Security Exchange plays an very important role in the security market of our country. It is not only a place for security exchange, but also a frontal supervisor and manager of securities market. So, the legal state of the Security Exchange could be concluded in a self-discipline organization controlled by the government. due to its particularity, the legal state of the Security Exchange does not fit the development of the security market in our country, it lacks of independence and self-discipline and the membership has lost its real meaning in security market, It seriously restricts the function and its better performance.
Based on the reality of the development of the security market in our country. To illustrate the basic theory and the positioning of the legal state that focus on the its relationship with the membership and companies into the market, the research on its legal role positioning and the adjustment issues of the security market has been done. Meanwhile, taking the legal state of Security Exchange in other country and region. Upon those, the thesis provides some methods and constitutions to complete the membership system, to reduce the improper interference of government, to reinforce the self-discipline function. By doing so, some benefits for the development of the security market in our own country could be expected.
引文
1 《证券交易所自律监管地位比较研究》,深圳证交所综合研究所内部研究报告,2005年1月,课题负责人:刘俊海,第4页
2 周正庆著:《证券知识读本》(修订版),中国金融出版社,2006年版,第47-48页。
3 朱慈蕴著:《论证券交易所与会员公司的法律关系--两者关系法律构造的共同点》,载《法商研究》2001年第3期,第40页。
4 杨志华:《证券法律制度研究》,中国政法大学出版社1995年版,第8页。
5 上证联合研究计划第五期报告《证券交易所管理市场职能的法律性质研究》(2002年9月),课题负责人:郑顺炎,第48页。
6 上海证券交易所联合研究计划第十二期《国际证券交易所会员席位制度研究》(2005年1月),课题负责人:攀登,第28-29页。
7 谢增毅:《政府对证券交易所的监管论》,载《法学杂志》2006年第3期。
8 周琳杰:《证券交易所会员监管制度研究》,深圳证券交易所综合研究所研究报告,2003年12月,第4页。
9 政府证券监管部门与证券交易所的关系是监管与被监管的关系,《证券法》规定.证券交易所的设立和解散,由国务院规定:证券交易所章程的制定修改,必须经国务院证券监管机构批准;证券交易所制订的交易规则、会员管理规章和从业人员业务规则,应报国务院证券监管机构批准。
10 桂敏杰主编:《<中华人民共和国证券法>、<中华人民共和国公司法>新旧条文对照简明解读》,中国民主法制出版社2005年10月版,第95页。
11 深圳证券交易所综合研究所内部研究报告《证券交易所治理结构比较研究--兼论两法修订对我国证券交易所治理结构之影响》(2006年3月),课题负责人:台冰,第21页。
12 傅强:《证券交易所监管上市公司的国际比较》,上海证券交易所第十二期联合研究计划项目,2005年1月,第91页。
13 曾清汉:《证券交易所与上市公司之间的法律关系》,载《经济论坛》2004年第15期。
14 曾清汉:《证券交易所与上市公司之间的法律关系》,载《经济论坛》2D04年第15期。
15 傅强:《证券交易所监管上市公司的国际比较》,上海证券交易所第十二期联合研究计划项目,2005年1月,第105页。
16 丰琳:《从美国的证券交易所看我国的证券业自律监管》,载《商场现代化》2000年7月(下旬刊),第8页。
17 深圳证券交易所综合研究所内部研究报告《证券交易所监管上市公司法律问题研究》,课题负责人:叶林,第24-27页。
18 《证券交易所处理权问题研究》,课题负责人;吴志攀,第15页。
19 《证券交易所处理权问题研究》,课题负责人:吴志攀,第15页。
20 上证联合研究计划第五期报告《证券交易所管理市场职能的法律性质研究》(2002年9月),课题负责人:郑顺炎,第38页。
21 钟勇:《发达国家如何监管证券市场》,载《瞭望》2007年第6期。
22 聂庆平:《中国证券市场国际化问题研究报告之四:证券市场国际化的三大课题》,第42页。
23 丰琳:《从美国的证券交易所看我国的证券业自律监管》,载《商场现代化》2000年7月(下旬刊),第11页。
24 同上。
25 丰琳:《从美国的证券交易所看我国的证券业自律监管》,载《商场现代化》2000年7月(下旬刊),第12页。
26 《证券交易所处理权问题研究》,课题负责人;吴志攀,第23页。
27 何丹:《完善我国证券监管体制的构想》,载于《财经论坛》2006年第12期,第62页。
28 深圳证券交易所综合研究所内部研究报告《证券交易所治理结构比较研究--兼论两法修订对我国证券交易所治理结构的影响》(2006年3月),课题负责人:台冰,第83页。
29 <证券交易所监管上市公司法律问题研究>,课题负责人:叶林,第41页。
30 香港证交所上市科:《公司管制》,载于中国证监委员会和中华企业股份制咨询公司编著:《香港上市公司规范运作实务指引》,改革出版社发行,1996年第一版,第15页。
31 傅强:《证券交易所监管上市公司的国际比较》,上海证券交易所第十二期联合研究计划项目,2005年1月,第78页。
32 谢增毅:《政府对证券交易所的监管论》,载《法学杂志》2006年第3期。
[1]全国人大常委会办公厅研究室,《中华人民共和国证券法应用指南》,北京:改革出版社,1999年
[2]周正庆,《证券知识读本》(修订版),北京:中国金融出版社,2006年
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2 周正庆著:《证券知识读本》(修订版),中国金融出版社,2006年版,第47-48页。
3 朱慈蕴著:《论证券交易所与会员公司的法律关系--两者关系法律构造的共同点》,载《法商研究》2001年第3期,第40页。
4 杨志华:《证券法律制度研究》,中国政法大学出版社1995年版,第8页。
5 上证联合研究计划第五期报告《证券交易所管理市场职能的法律性质研究》(2002年9月),课题负责人:郑顺炎,第48页。
6 上海证券交易所联合研究计划第十二期《国际证券交易所会员席位制度研究》(2005年1月),课题负责人:攀登,第28-29页。
7 谢增毅:《政府对证券交易所的监管论》,载《法学杂志》2006年第3期。
8 周琳杰:《证券交易所会员监管制度研究》,深圳证券交易所综合研究所研究报告,2003年12月,第4页。
9 政府证券监管部门与证券交易所的关系是监管与被监管的关系,《证券法》规定.证券交易所的设立和解散,由国务院规定:证券交易所章程的制定修改,必须经国务院证券监管机构批准;证券交易所制订的交易规则、会员管理规章和从业人员业务规则,应报国务院证券监管机构批准。
10 桂敏杰主编:《<中华人民共和国证券法>、<中华人民共和国公司法>新旧条文对照简明解读》,中国民主法制出版社2005年10月版,第95页。
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14 曾清汉:《证券交易所与上市公司之间的法律关系》,载《经济论坛》2D04年第15期。
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18 《证券交易所处理权问题研究》,课题负责人;吴志攀,第15页。
19 《证券交易所处理权问题研究》,课题负责人:吴志攀,第15页。
20 上证联合研究计划第五期报告《证券交易所管理市场职能的法律性质研究》(2002年9月),课题负责人:郑顺炎,第38页。
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24 同上。
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26 《证券交易所处理权问题研究》,课题负责人;吴志攀,第23页。
27 何丹:《完善我国证券监管体制的构想》,载于《财经论坛》2006年第12期,第62页。
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[23]陈路编译,《全球交易所组织与财务结构变迁》,深圳证券交易所,2003年1月
[24]上证联合研究计划第五期报告《证券交易所管理市场职能的法律性质研究》(2002年9月),课题主持人:郑顺炎
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[32]庄心,《中国证券市场功能研究》,陕西财经大学博士论文,1998年5月
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