中国企业海外矿产资源并购研究
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摘要
获取足够的矿产资源是各国加快经济发展速度的必然选择,开展海外矿产资源并购日益成为参与国际矿产资源重新分配的重要方式与手段,因此这方面的研究显得尤为重要。
本文借鉴了国际资源型企业并购的先进理念和整合思路,探讨了中国企业海外矿产资源并购的主要问题和发展方向,构建了中国企业海外矿产资源并购手段和地域选择的机理。论文主要认识和成果是:(1)在系统论述中国企业海外矿产资源并购的规律及特征基础上,归纳和总结了近十年中国企业海外矿产资源并购的历史轨迹,首次将中国企业海外矿产资源并购分为酝酿、起步、活跃、突飞猛进、爆发式增长和回归理性这六个阶段,并对每个阶段的典型案例进行了剖析。(2)通过系统分析,认为中国企业海外矿产资源并购的驱动因素是:日益稀缺的矿产资源与中国对矿产资源的迫切需求;巨额外汇储备增值的压力;金融危机和后危机时期赋予的机遇;国家矿产资源战略的推动;全球竞争压力的驱使;企业自身发展导致的并购要求。(3)对近十年来中国企业海外矿产资源并购的规模、地域分布、模式、方式、类型、手段、主体、失败率这八个方面的特征与规律进行了详细的分析,采用多元线性回归模型,利用最小二乘法进行估计,构建了并购手段与并购模式、并购所在区域、交易额、支付方式、并购主体类型和并购类型的函数关系,该函数关系的建立为中国企业海外矿产资源并购手段的选择提供了重要参考价值。(4)系统建立了并购重点区域和国家选择的指标体系,构建了并购重点区域和国家选择指标体系模型,确定了并购重点区域和国家选择的权重为:资源赋存权重为0.245;投资环境权重为0.307;地理位置权重为0.216;与我国外交关系权重为0.232,该指标体系模型为中国企业海外矿产资源并购地域的选择提供了重要理论依据。
本研究可为中国企业海外矿产资源并购提供政策管理指导,也可以为中国企业海外矿产资源并购提供具体的操作策略和方法。
To obtain sufficient mineral resources is a inevitable choice to accelerate the pace of economic development of States, to carry out overseas mergers and acquisitions (M&A)are increasingly becoming an important ways and means to the redistribution of international mineral resources. Therefore, research in this area is particularly important.
This article drawed on the advanced concepts and ideas about M & A by international resource-based enterprises, discussed the main issues and the direction of development about M & A of overseas mineral resources by Chinese enterprises,constructed the mechanism of means and geographical selection of M & A of the overseas mineral resources by Chinese enterprises.
The main knowledge and results of this article are:(1) on the basis of systematically discussing the laws and features about M & A of overseas mineral resources by Chinese enterprises, summarized and concluded a decade of M & A history of overseas mineral resources by Chinese enterprises, for the first time,divided the phase of M & A into“preparation”,“start”,“active”,“rapid”,“explosive growth”and“return to Rationality”,and analyzes the typical cases of each stage.(2) Through system analysis, we believe that the drivers about M & A of overseas mineral resources by Chinese enterprises are: the growing scarcity of mineral resources and the China's urgent demand for mineral resources; The pressure to make huge foreign exchange reserves value-added; The opportunity given by financial crisis and the post-crisis period;The promotion of national mineral resources strategy; Driven by the pressure of global competition; The requirement of M & A due to enterprise's own development.(3)Had a detailed analysis of eight areas of the characteristics and rules Including“the scale”、“the geographical distribution”、“the patterns”、“the methods”、“the types”、“the means”、“the subjects”、“the failure rate”about M & A of overseas mineral resources by Chinese enterprises over the past decade, using multiple linear regression model, used least square method to estimate, constructed the function between the means and the mode、the region、the transaction amount、 the payment、type of the subject、the type of the M & A ,the establishment of the function provides an important reference value for the choice of the the means about M & A of overseas mineral resources by Chinese enterprises.(4) Systematically established the index system about the selection of key regional and national of M & A, established the index system model about the selection of key regional and national of M & A, identified the weight about the selection of key regional and national of M & A:The weight of resources hosting is 0.245; The weight of Investment environment is 0.307; The weight of location is 0.216; The weight of diplomatic relations with China is 0.232, the index system model provide an important theoretical basis for regional selection about about M & A of overseas mineral resources by Chinese enterprises.
The research can provide policy management guidance for the M & A of overseas mineral resources by Chinese enterprises,and can also provide specific strategies and methods of operation.
本文借鉴了国际资源型企业并购的先进理念和整合思路,探讨了中国企业海外矿产资源并购的主要问题和发展方向,构建了中国企业海外矿产资源并购手段和地域选择的机理。论文主要认识和成果是:(1)在系统论述中国企业海外矿产资源并购的规律及特征基础上,归纳和总结了近十年中国企业海外矿产资源并购的历史轨迹,首次将中国企业海外矿产资源并购分为酝酿、起步、活跃、突飞猛进、爆发式增长和回归理性这六个阶段,并对每个阶段的典型案例进行了剖析。(2)通过系统分析,认为中国企业海外矿产资源并购的驱动因素是:日益稀缺的矿产资源与中国对矿产资源的迫切需求;巨额外汇储备增值的压力;金融危机和后危机时期赋予的机遇;国家矿产资源战略的推动;全球竞争压力的驱使;企业自身发展导致的并购要求。(3)对近十年来中国企业海外矿产资源并购的规模、地域分布、模式、方式、类型、手段、主体、失败率这八个方面的特征与规律进行了详细的分析,采用多元线性回归模型,利用最小二乘法进行估计,构建了并购手段与并购模式、并购所在区域、交易额、支付方式、并购主体类型和并购类型的函数关系,该函数关系的建立为中国企业海外矿产资源并购手段的选择提供了重要参考价值。(4)系统建立了并购重点区域和国家选择的指标体系,构建了并购重点区域和国家选择指标体系模型,确定了并购重点区域和国家选择的权重为:资源赋存权重为0.245;投资环境权重为0.307;地理位置权重为0.216;与我国外交关系权重为0.232,该指标体系模型为中国企业海外矿产资源并购地域的选择提供了重要理论依据。
本研究可为中国企业海外矿产资源并购提供政策管理指导,也可以为中国企业海外矿产资源并购提供具体的操作策略和方法。
To obtain sufficient mineral resources is a inevitable choice to accelerate the pace of economic development of States, to carry out overseas mergers and acquisitions (M&A)are increasingly becoming an important ways and means to the redistribution of international mineral resources. Therefore, research in this area is particularly important.
This article drawed on the advanced concepts and ideas about M & A by international resource-based enterprises, discussed the main issues and the direction of development about M & A of overseas mineral resources by Chinese enterprises,constructed the mechanism of means and geographical selection of M & A of the overseas mineral resources by Chinese enterprises.
The main knowledge and results of this article are:(1) on the basis of systematically discussing the laws and features about M & A of overseas mineral resources by Chinese enterprises, summarized and concluded a decade of M & A history of overseas mineral resources by Chinese enterprises, for the first time,divided the phase of M & A into“preparation”,“start”,“active”,“rapid”,“explosive growth”and“return to Rationality”,and analyzes the typical cases of each stage.(2) Through system analysis, we believe that the drivers about M & A of overseas mineral resources by Chinese enterprises are: the growing scarcity of mineral resources and the China's urgent demand for mineral resources; The pressure to make huge foreign exchange reserves value-added; The opportunity given by financial crisis and the post-crisis period;The promotion of national mineral resources strategy; Driven by the pressure of global competition; The requirement of M & A due to enterprise's own development.(3)Had a detailed analysis of eight areas of the characteristics and rules Including“the scale”、“the geographical distribution”、“the patterns”、“the methods”、“the types”、“the means”、“the subjects”、“the failure rate”about M & A of overseas mineral resources by Chinese enterprises over the past decade, using multiple linear regression model, used least square method to estimate, constructed the function between the means and the mode、the region、the transaction amount、 the payment、type of the subject、the type of the M & A ,the establishment of the function provides an important reference value for the choice of the the means about M & A of overseas mineral resources by Chinese enterprises.(4) Systematically established the index system about the selection of key regional and national of M & A, established the index system model about the selection of key regional and national of M & A, identified the weight about the selection of key regional and national of M & A:The weight of resources hosting is 0.245; The weight of Investment environment is 0.307; The weight of location is 0.216; The weight of diplomatic relations with China is 0.232, the index system model provide an important theoretical basis for regional selection about about M & A of overseas mineral resources by Chinese enterprises.
The research can provide policy management guidance for the M & A of overseas mineral resources by Chinese enterprises,and can also provide specific strategies and methods of operation.
引文
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