我国煤炭企业并购风险及规避策略研究
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摘要
企业并购活动存在着巨大的风险，对企业并购中的风险进行识别、评估和规避是企并购成功的关键。本文根据企业并购和风险理论，归纳了我国煤炭企业并购现状和动因，分析了并购风险和并购风险特征；确定了风险识别原则和程序，分析并选择了煤炭企业并购风险因素变量，据此设计了调查问卷，运用因子分析法和结构方程模型对煤炭企业并购风险因素进行了探索性因子分析和验证性因子分析；运用结构方程模型验证了煤炭企业并购风险因素之间的关系，以及煤炭企业并购风险因素与并购效果之间的关系；引入了风险矩阵方法对煤炭企业并购风险因素的风险等级进行评估；针对煤炭企业并购中的存在的主要风险因素，提出了相应的风险规避策略。
There are tremendous risks in the process of the M&A. The risk identification, riskassessment and risk prevention is the key to the success of M&A.According to thetheory of M&A and M&A risk, this paper summarized the status quo of China's coalenterprises M&M and motivation, elaborated the characteristics of the coal enterprises,M&M risk; through principles and procedures of risk identification, this paperdetermined the research variables and design the questionnaire based on the researchvariables; used factor analysis and structural equation model to study exploratory factoranalysis and confirmatory factor analysis for coal enterprises M&A risk factor;thispaper applied structural equation modelingto analyze the relationship between M&Arisk factors of the coal companies as well as the relationship between the M&A riskfactors of the coal companies and the M&A effect to verify the assumptions；Finally,based on the verification results, this paper applies risk matrix to analyze the riskranking and put forward the avoidance strategies on basis of the analysis.
There are tremendous risks in the process of the M&A. The risk identification, riskassessment and risk prevention is the key to the success of M&A.According to thetheory of M&A and M&A risk, this paper summarized the status quo of China's coalenterprises M&M and motivation, elaborated the characteristics of the coal enterprises,M&M risk; through principles and procedures of risk identification, this paperdetermined the research variables and design the questionnaire based on the researchvariables; used factor analysis and structural equation model to study exploratory factoranalysis and confirmatory factor analysis for coal enterprises M&A risk factor;thispaper applied structural equation modelingto analyze the relationship between M&Arisk factors of the coal companies as well as the relationship between the M&A riskfactors of the coal companies and the M&A effect to verify the assumptions；Finally,based on the verification results, this paper applies risk matrix to analyze the riskranking and put forward the avoidance strategies on basis of the analysis.
引文
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