信用卡的盈利能力与卡债危机的回避
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摘要
银行的信用卡业务在消费金融方面具有两大优势：高额的利差与广大的消费群体。面对当前全球普遍的不景气,信用卡的获利模式深受国内许多发卡银行的喜好。本研究参考亚洲四小龙其中的韩国、香港地区及台湾地区过去曾经发生信用卡卡债危机的经验,来检视国内发卡银行是否可能发生类似的现象。基于信用卡所具有的信用扩张及虚拟经济的特性,本研究搜集国内发卡银行自2007至2011年间的半年度财务变量与本国宏观经济资料,辅以韩国、香港地区、台湾地区以及其他国家相关的经济数据与政策措施等,并分别运用标准化与逐步回归分析及文献分析法作为研究方法,得到以下的研究结果：
首先,针对发卡银行的财务变量与国家的宏观变量进行分析,并分别以报酬率作为因变量得到之结果如下：信用卡业务占银行营收之比重与银行获利的出现并没有直接关系,即出现正负未定的结果。逾期信用贷款(毛)／信用贷款(毛)(即逾期信用贷款之比例)及不良贷款率二者皆与银行获利的出现没有直接关系。营业利益率也未出现异常变动的情况,其他如放款与存款比率、每股税前净利润、负债比率以及年底银行股票市值等四项财务比率变量,大致符合本研究之预期结果。此外,金融海啸事件则与资产／净值报酬率具有正向显著关系,亦即当发生全球金融海啸的时候,银行的资产／净值报酬率不但未受到影响,反而出现增高的情况。
其次,韩国、香港地区及台湾地区对于信用卡问题的相关对策不全是治本的解决策略,许多仅是治标的急就章方案,也就是在政府当局未能推出更好的法令规章之前的应急对策,透过边做边学的方式来调适与修正,并希望从中找到较佳的处理方式。信用卡发卡银行的经营目标应兼顾利润与风险二者之间的平衡,但银行业者并未严格控管消费者(即持卡者)之信用质量,而将实体经济的务实运作型态逐渐带入泡沫化的虚拟经济,此时倘若经济景气逆转,政府采取紧缩措施,亦即当信用泡沫破裂时,则信用卡发卡银行就可能会发生危机。
最后,关于中国是否会发生信用卡危机的问题,答案是“不会”。近二十年来,我国的经济表现证明这是有效的政府领导与管理模式,藉由出口贸易带动的经济增长,以及实施经济改革开放,我国的实力日益富强。单由外汇存底累积金额全球第一且遥遥领先其他国家的事实来看,中国即使发生经济危机,亦属“软着陆(soft landing)",属于可以适度调适与修正之层级。
Credit card business enjoys advantages on consumer finance for banks with its high profits and large number of cardholders. In current worldwide recession, the profit-making model of credit card business is in preference by many domestic card-issuing banks. This study referred to the experience of credit card's debt crisis happened in South Korea, Hong Kong, and Taiwan to review whether the phenomenon would happen to the domestic card-issuing banks in China. Based on the facts that credit card has the characteristics of credit expansion and fictitious economy, this study collected semi-annual financial variables of card-issuing banks in China from2007to2011, and macro-economic data of China during the same period, supplementing with related economic data of, and policies launched by, South Korea, Hong Kong and Taiwan, as well as other countries or territories, and used standardized and stepwise regression analysis and analysis of literature as research methods, and the results obtained are as below:
First of all, using the rate of return as the dependent variable to analyze the financial variables of the card-issuing banks and macro-economic variables of the nation, the results obtained are as follows:It shows no direct relationship between the credit card proportion of business accounting in a bank and the profitability of the bank. Also, it shows undetermined positive and negative results between the bank's profitability and the ratio of banks profit overdue credit loans (gross)/credit loans (gross)(that is, the proportion of overdue credit) as well as the non-performing loan. The operating incomes rate appears no abnormal changes. The results of the other four financial ratio variables, including loans and deposits ratio, per share net profit before tax, the debit ratio, and the year-end stock value are in line with the expectation of this study. In addition, the financial tsunami has positive and significant relationship with the ratio of assets/net rate of return; that is, the global financial tsunami won't affect the ratio of bank's assets/net rate of return. The ratio actually is higher when in the event.
Secondly, the countermeasure policies adopted by South Korea, Hong Kong and Taiwan in dealing with the credit card problems were not fundamental solutions, and many of them were only a stopgap of "first aid" program through "learning by doing" approach before the administration could find better laws and regulations. The business objectives of the card-issuing banks should be on finding a balance between the profit and the risk. The card-issuing banks, however, did not strict control and manage the consumer's, or the cardholder's, credit quality. The card-issuing banks gradually brought its operation patterns from the real economy into a stage of fictitious economic bubble. Once the economy boom ends, and the government adopts an austerity policy resulting in the burst of credit bubble, the card-issuing bank might be in peril.
Finally, the answer to the question of whether a credit card crisis will happen in China is definitely "No". In the past two decades, this has been prooved to be an effective model for government leadship and management. The economic growth leading by export-trading and the implementation of economy liberalization and reform have undoubtedly made China a stronger and wealthier country. With its world leading position in foreign reserve, even if economy crisis happens in China, it will be a "soft landing" and is in a moderate and amendable level.
首先,针对发卡银行的财务变量与国家的宏观变量进行分析,并分别以报酬率作为因变量得到之结果如下：信用卡业务占银行营收之比重与银行获利的出现并没有直接关系,即出现正负未定的结果。逾期信用贷款(毛)／信用贷款(毛)(即逾期信用贷款之比例)及不良贷款率二者皆与银行获利的出现没有直接关系。营业利益率也未出现异常变动的情况,其他如放款与存款比率、每股税前净利润、负债比率以及年底银行股票市值等四项财务比率变量,大致符合本研究之预期结果。此外,金融海啸事件则与资产／净值报酬率具有正向显著关系,亦即当发生全球金融海啸的时候,银行的资产／净值报酬率不但未受到影响,反而出现增高的情况。
其次,韩国、香港地区及台湾地区对于信用卡问题的相关对策不全是治本的解决策略,许多仅是治标的急就章方案,也就是在政府当局未能推出更好的法令规章之前的应急对策,透过边做边学的方式来调适与修正,并希望从中找到较佳的处理方式。信用卡发卡银行的经营目标应兼顾利润与风险二者之间的平衡,但银行业者并未严格控管消费者(即持卡者)之信用质量,而将实体经济的务实运作型态逐渐带入泡沫化的虚拟经济,此时倘若经济景气逆转,政府采取紧缩措施,亦即当信用泡沫破裂时,则信用卡发卡银行就可能会发生危机。
最后,关于中国是否会发生信用卡危机的问题,答案是“不会”。近二十年来,我国的经济表现证明这是有效的政府领导与管理模式,藉由出口贸易带动的经济增长,以及实施经济改革开放,我国的实力日益富强。单由外汇存底累积金额全球第一且遥遥领先其他国家的事实来看,中国即使发生经济危机,亦属“软着陆(soft landing)",属于可以适度调适与修正之层级。
Credit card business enjoys advantages on consumer finance for banks with its high profits and large number of cardholders. In current worldwide recession, the profit-making model of credit card business is in preference by many domestic card-issuing banks. This study referred to the experience of credit card's debt crisis happened in South Korea, Hong Kong, and Taiwan to review whether the phenomenon would happen to the domestic card-issuing banks in China. Based on the facts that credit card has the characteristics of credit expansion and fictitious economy, this study collected semi-annual financial variables of card-issuing banks in China from2007to2011, and macro-economic data of China during the same period, supplementing with related economic data of, and policies launched by, South Korea, Hong Kong and Taiwan, as well as other countries or territories, and used standardized and stepwise regression analysis and analysis of literature as research methods, and the results obtained are as below:
First of all, using the rate of return as the dependent variable to analyze the financial variables of the card-issuing banks and macro-economic variables of the nation, the results obtained are as follows:It shows no direct relationship between the credit card proportion of business accounting in a bank and the profitability of the bank. Also, it shows undetermined positive and negative results between the bank's profitability and the ratio of banks profit overdue credit loans (gross)/credit loans (gross)(that is, the proportion of overdue credit) as well as the non-performing loan. The operating incomes rate appears no abnormal changes. The results of the other four financial ratio variables, including loans and deposits ratio, per share net profit before tax, the debit ratio, and the year-end stock value are in line with the expectation of this study. In addition, the financial tsunami has positive and significant relationship with the ratio of assets/net rate of return; that is, the global financial tsunami won't affect the ratio of bank's assets/net rate of return. The ratio actually is higher when in the event.
Secondly, the countermeasure policies adopted by South Korea, Hong Kong and Taiwan in dealing with the credit card problems were not fundamental solutions, and many of them were only a stopgap of "first aid" program through "learning by doing" approach before the administration could find better laws and regulations. The business objectives of the card-issuing banks should be on finding a balance between the profit and the risk. The card-issuing banks, however, did not strict control and manage the consumer's, or the cardholder's, credit quality. The card-issuing banks gradually brought its operation patterns from the real economy into a stage of fictitious economic bubble. Once the economy boom ends, and the government adopts an austerity policy resulting in the burst of credit bubble, the card-issuing bank might be in peril.
Finally, the answer to the question of whether a credit card crisis will happen in China is definitely "No". In the past two decades, this has been prooved to be an effective model for government leadship and management. The economic growth leading by export-trading and the implementation of economy liberalization and reform have undoubtedly made China a stronger and wealthier country. With its world leading position in foreign reserve, even if economy crisis happens in China, it will be a "soft landing" and is in a moderate and amendable level.
引文
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