次贷危机、市场风险与股市间相依性
- 出版年：2010
- 作者：吴吉林；张二华
- 单位1：厦门大学王亚南经济研究院
- 语种：中文
- 作者关键词：次贷危机；机制转换；copula函数；相依性；感染性
- 起始页：95
- 总页数：14
- 刊名：世界经济
- 是否内版：否
- 刊频：月刊
- 创刊时间：1978
- 主管单位：中国社会科学院
- 主办单位：中国世界经济学会；中国社会科学院世界经济与政治研究所
- 主编：张宇燕
- 地址：北京建国门内大街5号
- 邮编：100732
- 电子信箱：jew@cass.org.cn
- 期：3
- 期刊索取号：P925.06 165
摘要
本文运用机制转换动态copula方法，研究了次贷危机中以沪市为代表的内地股市与美、日、港股间的相依性结构变化，并以这种变化作为判断两市场间是否发生感染的标志。研究发现次贷危机中沪市与日、港股间的相依性上升，呈现一定的感染；而沪市与美股间的相依性反而下降，未出现感染。另外，尾部相依性显示危机事件发生时，美、日股市特别是港股对内地股市的大风险溢出效应还是存在的。因此，监管部门要时刻注意股市风险，并采取有效措施，降低次贷危机的感染效应向中国股市的传递。