摘要
现金创造是企业通过可持续的生产经营活动产生经常性自由现金流的过程,它是影响企业价值的关键因素。文章以华润电力旗下的风电企业为例,从回报与增长两个维度对比近几年投运项目实际运营数据与可研数据间的差异,挖掘财务、业务方面的价值驱动因素,对企业价值进行分析,剖析影响现金创造的因素,以实现企业价值最大化,并针对增量资产与存量资产,从财务、业务维度提出相关建议。
引文
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(1)最低平均资本成本(WACC)按照8.90%计算,当ROIC>WACC时,即表示企业创造价值。
(2)可研(或会商)所预期的ROIC是按照最低的平均资本成本(WACC)来测算,如项目实际ROIC