论中国资本利得税的开征——以注册制改革背景下的股票交易为例
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摘要
我国现行税收制度没有资本利得税,伴随着股票发行注册制的到来,由印花税、个人所得税和企业所得税组成的股票交易税制已经难以适应市场发展需求,对股票交易开征资本利得税,能够完善股票交易环节现有的税制体系,弥补印花税的不足,实现税负公平。
Our tax system does not have capital gains tax.However,as the increasing support on the verification system of stock offering and the coming of Bull Market,the tax system which consists of stamp tax and individual income tax and corporate income tax can't satisfy the need of our stock market.To levy capital gains tax is an irresistible trend,which will improve the tax system in the term of stock exchange,offset the disadvantage of stamp tax and finally realize tax equitableness.
Our tax system does not have capital gains tax.However,as the increasing support on the verification system of stock offering and the coming of Bull Market,the tax system which consists of stamp tax and individual income tax and corporate income tax can't satisfy the need of our stock market.To levy capital gains tax is an irresistible trend,which will improve the tax system in the term of stock exchange,offset the disadvantage of stamp tax and finally realize tax equitableness.
引文
[1]杨小强.中国税法:原理、实务与整体化[M].济南:山东人民出版社,2008.
[2]周玉津.财政学原理[M].台北:大中国图书出版公司,1979.
[3]陆一,《闲不住的手:中国股市体质基因演化史》,中信出版社,2008年12月1日.
[4]《上海证券交易所统计年鉴》(2014卷),上海证券交易所.
[5]《深圳证券交易市场统计年鉴》(2014),宋丽萍,深圳证券交易所信息管理部.
[6]孙建波,《从注册制到资本新思维》,《金融博览》,2015年第2期.
[7]张炎,《IPO注册制改革即将启幕》,《中国民商》,2015年第1期.
[8]唐婧妮,《个人资本所得课税的国际趋势及启示》,《国际税收》,2014年第1期.
[9]谭俊浩,何不用资本利得税取代印花税,《经济研究参考》,2014年第66期.
[10]张楚源、蒋晓蕙,《开征资本利得税的可行性研究》,《中国市场》,2014年第43期.
[11]张智玮,《中关资产利得税分析及美资产利得税对中国启示》,《财经界》,2014年第23期.
[12]周琪涵,《我国开征个人资本利得税的可行性研究》,《财经纵览》,2013年第26期.
[13]贺远清,《我国股票资本利得税课税制度研究》,硕士论文,2012年5月24日.
[14]梁鼓,《我国资本利得税的建立与完善》,《合作经济与科技》,2010年1月号下.
[15]蔡丹青,《我国证券市场开征资本利得税研究》,硕士论文,2008年6月15日.
[16]陈志通,《我国资本利得税法律问题研究》,硕士论文,2008年4月.
[17]张小丽,《浅析资本利得税在我国的开征》,《中国商界》,2008年第4期.
[18]闻媛,《我国现行证券税制及其功能完善》,《财经科学》2007年第7期.
[19]许赫宁,《证券交易印花税的现状分析及其展望》,《理论观察》,2007年第5期.
[20]丁淑娟,李喜和,《中国股票市场税制改革研究》,《山东工商学院学报》2007年第21期.
[21]马顺英,《对股票交易开征资本利得税的设想》,《集团经济研究》,2007年9月上旬刊.
[22]王金利,《资本利得税的内涵和效应》,《西部金融》,2007年第9期.
[23]朱广俊,《中国资本利得税应当解决的问题》,《财经界》,2005年3月.
[24]《基金黑幕一关于基金行为的研究报告解析》,《财经杂志》,2000年10月8日.
[25]敖汀,《资本利得税比较研究》,《辽宁税务高等专科学校学报》,2000年1月第1期.
[26]刘剑文,《应税所得的法律问题探讨》,武汉大学学报,1995,(3).
[27]李楚楠,《资本利得税:中国资本市场达摩克利斯之刽》,《中国纳税人》,2007年第6期.
[28]Ann-Kristin Achleitner,Carlin Bock and Martin Watzinger,The Capital Gains Tax;a Curse but also a Blessing for Venture Capital Investment,Working Paper No.2011-04.
[29]Constitution of the United States-Article 16:The Congress shall have power to lay and collect tax on incomes,from whatever sources derived,without apportionment among the several states,and without regard to any census or enumeration.Passed by congress February 26,1869.Ratified February 3,1870.
[30]Richard K.Gordon and Victor Thuronyi,Tax Legislative Process,Tax Law Design and Drafting,Volume 1:1996.
[31]Bruce Bartlett,Why the Correct Capital Gains Tax Rale is Zero.,TAX NOTES,September 6,1999.
[32]John K.Hulse,The Capital Gains Tax and the Stock Market,The Tax Magazine,August 1956,Vol34,No.8.
[33]Robert Gunning,Shares And Capital Gains Tax,Heinonline Citation:5 B.L.J.40 1969.
[34]Harold M.Somers,Capital Gains Tax:Significance of Changes in Holding Period and Long Term Rate,H.R.Doc.No.43,88th Cong.,1st Sess.(1963)
[34]U.S.Internal Revenue Code,www.taxfraudlawyer.com.
[35]加拿大税务局网站资料http://www.era-arc.gc.ca/menu-eng.html.
[36]英国税务与海关总署(HMRC)资料http://www.hmrc.gov.uk/rates/egt.htm.
[37]美国联邦税务局网资料http://www.irs.gov/.
①资本利得税是一种对企业或者个人出售或者转让资本性资产所得征税的税种,属于所得税范畴,具有筹集财政收入、进行宏观调控与促进公平等作用,就股票交易而言,是指对投资者买卖股票所获得的收益所征的税。
②数据引自《上海证券交易所统计年鉴》和《深圳证券交易市场统计年鉴》
③数据引自全国中小企业股权转让系统网站
④http://finalice.sina.com.cn/focus/wfskzja/万福生科造假案,万福生科涉嫌造假欺诈或面临退市。
⑤《基金黑幕一关于基金行为的研究报告解析》,《财经杂志》,2000年10月8日.
①《深圳证券交易所市场统计年鉴2014》(四)深圳证券交易所收费一览表。
②《中华人民共和国个人所得税法》第二条:下列各项个人所得,应纳个人所得税:(九)财产转让所得;《中华人民共和国企业所得税法》第六条:企业以货币形式和非货币形式从各种来源取得的收入,为收入总额,包括:(三)转让财产收入。
③《上海证券交易所关于做好调整证券交易印花税税率相关工作的通知》:经国务院批准,财政部、国家税务总局决定从2008年9月19日起,调整证券(股票)交易印花税征收方式,将现行的对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据按千分之一的税率对双方当事人征收证券(股票)交易印花税,调整为单边征税,即对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据的出让方按千分之一的税率征收证券(股票)交易印花税,对受让方不再征税。2014年,通过《财政部、国家税务总局关于在全国中小企业股份转让系统转让股票有关证券(股票)交易印花税政策的通知》(财税[2014]47号)和《财政部、国家税务总局关于转让优先股有关证券(股票)交易印花税政策的通知》(财税[2014]46号)的规定将千分之一并单边征收适用至新三板和转让优先股。
④《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第十六条:企业所得税法第六条第(三)项所称转让财产收入,是指企业转让固定资产、生物资产、无形资产、股权、债权等财产取得的收入。
⑤《财政部、国家税务总局、证监会关于QFII和RQFII取得中国境内的股票等权益性投资资产转让所得暂免征收企业所得税问题的通知》(财税(2014)79号)。
⑥《财政部、国家税务总局、证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》(财税(2014)81号)第二条第一项:对香港市场投资者(包括单位和个人)通过沪港通买卖上交所上市A股取得的转让差价所得,暂免征收所得税。
⑦《财政部、国家税务总局、证监会关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》:第八条:对个人在上海证券交易所、深圳证券交易所转让从上市公司公开发行和转让市场取得的上市公司股票所得,继续免征个人所得税。
⑧《财政部、国家税务总局、证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》(财税(2014)81号)第一条第一项:对内地个人投资者通过沪港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得,自2014年11月17日起至2017年11月16日止,暂免征收个人所得税。
⑨同上,第二条第一项:对香港市场投资者(包括单位和个人)通过沪港通买卖上交所上市A股取得的转让差价所得,暂免征收所得税。
⑩同上,第一条:自2010年1月1日起,对个人转让限售股取得的所得,按照“财产转让所得”,适用20%的比例税率征收个人所得税。
①《财政部、国家税务总局关于个人股票期权所得征收个人所得税问题的通知》(财税(2005)35号)第四条第二项:转让股票(销售)取得所得的税款计算。对于员工转让股票等有价证券取得的所得,应按现行税法和政策规定征免个人所得税。即:个人将行权后的境内上市公司股票再行转让而取得的所得,暂不征收个人所得税;个人转让境外上市公司的股票而取得的所得,应按税法的规定计算应纳税所得额和应纳税额,依法缴纳税款。
②便利纳税人原则强调便民原则,在纳税人最方便的时间以最便利的方式征税,要求税制与税法的简化。杨小强,《中国税法原理、实务与整体化》,山东人民出版社,200.
③税收法定原则是国际立法普遍接收的税法原则,2015年3月25日党中央审议通过的《贯彻落实税收法定原则的实施意见》,税收法定是十八届三中全会决定的一项重要改革任务,税收法定原则能清晰处理地处理国家税收权与人民财产权的关系,杨小强,《中国税法原理、实务与整体化》,山东人民出版社,2008.
④闻媛,《我国现行证券税制及其功能完善》,《财经科学》2007年第7期P68-P73.
⑤杨小强,叶金育,《合同的税法考量》,山东人民出版社,2007年9月.
⑥Constitution of the United States-Article 16:The Congress shall have power to lay and collect tax on incomes,from whatever sources derived,without apportionment among the several states,and without regard to any census or enumeration.Passed by congress February 26,1869.Ratified February 3,1870.
⑦行为税是国家为了对某些特定行为进行限制或者开辟税源而课征的一类税收,最大的特点是征税行为的发生具有偶然性和一次性。
①丁淑娟,李喜和,《中国股票市场税制改革研究》,《山东工商学院学报》2007年第21期P72-P76.
②周琪涵,《我国开征个人资本利得税的可行性研究》,《财经纵览》,2013年第26期,P190.
①张楚源、蒋晓蕙,《开征资本利得税的可行性研究》,《中国市场》,2014年第43期,P134-P135.
②《深圳证券交易市场统计年鉴2014》
③《上海证券交易所2014年市场统计年鉴》
④陆一,《闲不住的手:中国股市体质基因演化史》,中信出版社,2008年12月1日。
⑤2015年3月10日,全国人大财政经济委员会魏主任委员尹中卿表示4月下旬证券法修订草案确定了股票发行的注册制度,明确了注册的程序,修改了发行的条件。
⑥张炎,《IPO注册制改革即将启幕》,《中国民商》,2015年第1期,P86-P87.
①陆一,《闲不住的手:中国股市体质基因演化史》,中信出版社,2008年12月1日.
②马顺英,《对股票交易开征资本利得税的设想》,《集团经济研究》,2007年9月上旬刊,P291-P291.
③贺远清,《我国股票资本利得税课税制度研究》,硕士论文,2012年5月24日.
①资料来源于英国税务与海关总署(HM Revenue&Customs)资料hnp://www.hmrc.gov.uk/rates/cgt.htm.
②参考原文Disposing'of an asset includes:selling it,giving it away as a gift,or transferring it to someone else,swapping it for something else,getting compensation for it-like an insurance payout if it has been lost or destroyed.
③资料来源于美国《国内税法典》(Internal Revenue Code)、美国联邦税务局网http://www.irs.gov/
④参考原文Almost everything you own and use for personal or investment purposes is a capital asseL Examples include a home,personal-use items like household furnishings,and stocks or bonds held as investments.
⑤参考原文When you sell a capital asset,the difference between the basis in the asset and the amount you sell it for is a capital gain or a capital loss.
⑥参考原文If you buy stocks or bonds,your basis is the purchase price plus any additional costs such as commissions and recording or transfer fees.
①净资本利得是指个纳税年度内净长期资本利得多于该年的净短期资本损失,参考原文The term"net capital gain"means the amount by which your net long-term capital for the year is more than your net short-term capital loss for the year.
②资料来源于加拿大税务局网站http://www,cra-arc.gc.ca/menu-eng.html.及厦门市国家税务局外国税制概览
③参考原文Usually,you have a capital gain or loss when you sell or are considered to have sold capital property.
④参考原文The following are examples of cases where you are considered to have sold capital property:you exchange one property for another,you give property as a gift,shares or other securities in your name are converted,you settle certain property to a trust,your property is expropriated,your property is stolen,your property is destroyed,an option that you hold to buy or sell property expires,you change all or part of the property's use,you leave Canada,the owner dies.
①资料来源于上海市国家税务局外国税制概览http://www.csj.sh.gov.cn/pub/SY/zcq/wgszgl/200707/t20070709_283850.html以及维基百科http://en.wikipedia.org/wiki/Capital_gains_tax.
①《个人所得税自行纳税申报办法(试行)》:对年所得12万以上的个人要求自行申报纳税,自行申报的11项收入中包括利息、股息、红利所得以及个人股票转让所得。
②《财政部、国家税务总局、证监会关于实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》(财税[2014]48号)
③同上,第一条:个人持有全国中小企业股份转让系统(简称全国股份转让系统)挂牌公司的股票,持股期限在1个月以内(含1个月)的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年(含1年)的,暂减按50%计入应纳税所得额;持股期限超过1年的,暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
④同上,第三条:个人转让股票时,按照先进先出的原则计算持股期限,即证券账户中先取得的股票视为先转让.
⑤NASDAQ,National Association of Security Dealers Automated Quotations,全称为美国全国证券交易商协会自动报价表,创立于1971年,是世界上最大的股票交易市场之一.
⑥“内锁效应”是指较高的资本利得税会阻碍投资者出售其资本资产,从而锁住投资者,使其不能在进入其他的投资领域,因为资产出售会引发说服,资产不出售则可以避免或延迟税负的发生,所以累进税率的资本利得税结构将对资产所有者的出售行为产生一定的影响。王欣《资本利得税的经济效应分析》,《财经纵横》,2009年4月,P101.
⑦参考原文The lock-in effect makes prices higher when they are already high and lower when they are already low.Harold M.Somers,Capital Gains Tax:Significance of Changes in Holding Period and Long Term Rate,H.R.Doc.No.43,88th Cong.,1st Sess.(1963).
①唐婧妮,《个人资本所得课税的国际趋势及启示》,《国际税收》,2014年第1期P46-P49.
②1988年9月24日,台湾政府宣布恢复征收证券交易所得税,回复课征宣布后,股市重挫,股价连续19个交易日无量下跌,暴跌3000多点,跌幅达36%,各界反弹强烈,财政部在各方压力下,宣布稳定股市措施,直至10月下旬股市才恢复正常交易秩序。王金利,《资本利得税的内涵和效应》,《西部金融》2007年第9期,P11-P1.
③谭俊浩,何不用资本利得税取代印花税,《经济研究参考》,2014年第66期,P14.
①参考原文Our results indicate that higher capital gains tax rates potentially lead to a reduction in the number of companies receiving their first investment and to a lower probability of receiving a follow—up investment In contrast to that,high capital gains tax rates at the time of the first funding and eventually being acquired or going public.Ann-Kristin Achleitner,Carlin Bock and Martin Watzinger,The Capital Gains Tax:a Curse but also a Blessing for Venture Capital Investment,Working Paper No.2011-04.
②Richard K.Gordon and Victor Thuronyi,Tax Legislative Process,Tax Law Design and Drafting,Volume 1:1996.
③Bruce Bartlett,Why the Correct Capital Gains Tax Rate is Zero.,TAX NOTES,September 6,1999.
[2]周玉津.财政学原理[M].台北:大中国图书出版公司,1979.
[3]陆一,《闲不住的手:中国股市体质基因演化史》,中信出版社,2008年12月1日.
[4]《上海证券交易所统计年鉴》(2014卷),上海证券交易所.
[5]《深圳证券交易市场统计年鉴》(2014),宋丽萍,深圳证券交易所信息管理部.
[6]孙建波,《从注册制到资本新思维》,《金融博览》,2015年第2期.
[7]张炎,《IPO注册制改革即将启幕》,《中国民商》,2015年第1期.
[8]唐婧妮,《个人资本所得课税的国际趋势及启示》,《国际税收》,2014年第1期.
[9]谭俊浩,何不用资本利得税取代印花税,《经济研究参考》,2014年第66期.
[10]张楚源、蒋晓蕙,《开征资本利得税的可行性研究》,《中国市场》,2014年第43期.
[11]张智玮,《中关资产利得税分析及美资产利得税对中国启示》,《财经界》,2014年第23期.
[12]周琪涵,《我国开征个人资本利得税的可行性研究》,《财经纵览》,2013年第26期.
[13]贺远清,《我国股票资本利得税课税制度研究》,硕士论文,2012年5月24日.
[14]梁鼓,《我国资本利得税的建立与完善》,《合作经济与科技》,2010年1月号下.
[15]蔡丹青,《我国证券市场开征资本利得税研究》,硕士论文,2008年6月15日.
[16]陈志通,《我国资本利得税法律问题研究》,硕士论文,2008年4月.
[17]张小丽,《浅析资本利得税在我国的开征》,《中国商界》,2008年第4期.
[18]闻媛,《我国现行证券税制及其功能完善》,《财经科学》2007年第7期.
[19]许赫宁,《证券交易印花税的现状分析及其展望》,《理论观察》,2007年第5期.
[20]丁淑娟,李喜和,《中国股票市场税制改革研究》,《山东工商学院学报》2007年第21期.
[21]马顺英,《对股票交易开征资本利得税的设想》,《集团经济研究》,2007年9月上旬刊.
[22]王金利,《资本利得税的内涵和效应》,《西部金融》,2007年第9期.
[23]朱广俊,《中国资本利得税应当解决的问题》,《财经界》,2005年3月.
[24]《基金黑幕一关于基金行为的研究报告解析》,《财经杂志》,2000年10月8日.
[25]敖汀,《资本利得税比较研究》,《辽宁税务高等专科学校学报》,2000年1月第1期.
[26]刘剑文,《应税所得的法律问题探讨》,武汉大学学报,1995,(3).
[27]李楚楠,《资本利得税:中国资本市场达摩克利斯之刽》,《中国纳税人》,2007年第6期.
[28]Ann-Kristin Achleitner,Carlin Bock and Martin Watzinger,The Capital Gains Tax;a Curse but also a Blessing for Venture Capital Investment,Working Paper No.2011-04.
[29]Constitution of the United States-Article 16:The Congress shall have power to lay and collect tax on incomes,from whatever sources derived,without apportionment among the several states,and without regard to any census or enumeration.Passed by congress February 26,1869.Ratified February 3,1870.
[30]Richard K.Gordon and Victor Thuronyi,Tax Legislative Process,Tax Law Design and Drafting,Volume 1:1996.
[31]Bruce Bartlett,Why the Correct Capital Gains Tax Rale is Zero.,TAX NOTES,September 6,1999.
[32]John K.Hulse,The Capital Gains Tax and the Stock Market,The Tax Magazine,August 1956,Vol34,No.8.
[33]Robert Gunning,Shares And Capital Gains Tax,Heinonline Citation:5 B.L.J.40 1969.
[34]Harold M.Somers,Capital Gains Tax:Significance of Changes in Holding Period and Long Term Rate,H.R.Doc.No.43,88th Cong.,1st Sess.(1963)
[34]U.S.Internal Revenue Code,www.taxfraudlawyer.com.
[35]加拿大税务局网站资料http://www.era-arc.gc.ca/menu-eng.html.
[36]英国税务与海关总署(HMRC)资料http://www.hmrc.gov.uk/rates/egt.htm.
[37]美国联邦税务局网资料http://www.irs.gov/.
①资本利得税是一种对企业或者个人出售或者转让资本性资产所得征税的税种,属于所得税范畴,具有筹集财政收入、进行宏观调控与促进公平等作用,就股票交易而言,是指对投资者买卖股票所获得的收益所征的税。
②数据引自《上海证券交易所统计年鉴》和《深圳证券交易市场统计年鉴》
③数据引自全国中小企业股权转让系统网站
④http://finalice.sina.com.cn/focus/wfskzja/万福生科造假案,万福生科涉嫌造假欺诈或面临退市。
⑤《基金黑幕一关于基金行为的研究报告解析》,《财经杂志》,2000年10月8日.
①《深圳证券交易所市场统计年鉴2014》(四)深圳证券交易所收费一览表。
②《中华人民共和国个人所得税法》第二条:下列各项个人所得,应纳个人所得税:(九)财产转让所得;《中华人民共和国企业所得税法》第六条:企业以货币形式和非货币形式从各种来源取得的收入,为收入总额,包括:(三)转让财产收入。
③《上海证券交易所关于做好调整证券交易印花税税率相关工作的通知》:经国务院批准,财政部、国家税务总局决定从2008年9月19日起,调整证券(股票)交易印花税征收方式,将现行的对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据按千分之一的税率对双方当事人征收证券(股票)交易印花税,调整为单边征税,即对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据的出让方按千分之一的税率征收证券(股票)交易印花税,对受让方不再征税。2014年,通过《财政部、国家税务总局关于在全国中小企业股份转让系统转让股票有关证券(股票)交易印花税政策的通知》(财税[2014]47号)和《财政部、国家税务总局关于转让优先股有关证券(股票)交易印花税政策的通知》(财税[2014]46号)的规定将千分之一并单边征收适用至新三板和转让优先股。
④《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第十六条:企业所得税法第六条第(三)项所称转让财产收入,是指企业转让固定资产、生物资产、无形资产、股权、债权等财产取得的收入。
⑤《财政部、国家税务总局、证监会关于QFII和RQFII取得中国境内的股票等权益性投资资产转让所得暂免征收企业所得税问题的通知》(财税(2014)79号)。
⑥《财政部、国家税务总局、证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》(财税(2014)81号)第二条第一项:对香港市场投资者(包括单位和个人)通过沪港通买卖上交所上市A股取得的转让差价所得,暂免征收所得税。
⑦《财政部、国家税务总局、证监会关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》:第八条:对个人在上海证券交易所、深圳证券交易所转让从上市公司公开发行和转让市场取得的上市公司股票所得,继续免征个人所得税。
⑧《财政部、国家税务总局、证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》(财税(2014)81号)第一条第一项:对内地个人投资者通过沪港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得,自2014年11月17日起至2017年11月16日止,暂免征收个人所得税。
⑨同上,第二条第一项:对香港市场投资者(包括单位和个人)通过沪港通买卖上交所上市A股取得的转让差价所得,暂免征收所得税。
⑩同上,第一条:自2010年1月1日起,对个人转让限售股取得的所得,按照“财产转让所得”,适用20%的比例税率征收个人所得税。
①《财政部、国家税务总局关于个人股票期权所得征收个人所得税问题的通知》(财税(2005)35号)第四条第二项:转让股票(销售)取得所得的税款计算。对于员工转让股票等有价证券取得的所得,应按现行税法和政策规定征免个人所得税。即:个人将行权后的境内上市公司股票再行转让而取得的所得,暂不征收个人所得税;个人转让境外上市公司的股票而取得的所得,应按税法的规定计算应纳税所得额和应纳税额,依法缴纳税款。
②便利纳税人原则强调便民原则,在纳税人最方便的时间以最便利的方式征税,要求税制与税法的简化。杨小强,《中国税法原理、实务与整体化》,山东人民出版社,200.
③税收法定原则是国际立法普遍接收的税法原则,2015年3月25日党中央审议通过的《贯彻落实税收法定原则的实施意见》,税收法定是十八届三中全会决定的一项重要改革任务,税收法定原则能清晰处理地处理国家税收权与人民财产权的关系,杨小强,《中国税法原理、实务与整体化》,山东人民出版社,2008.
④闻媛,《我国现行证券税制及其功能完善》,《财经科学》2007年第7期P68-P73.
⑤杨小强,叶金育,《合同的税法考量》,山东人民出版社,2007年9月.
⑥Constitution of the United States-Article 16:The Congress shall have power to lay and collect tax on incomes,from whatever sources derived,without apportionment among the several states,and without regard to any census or enumeration.Passed by congress February 26,1869.Ratified February 3,1870.
⑦行为税是国家为了对某些特定行为进行限制或者开辟税源而课征的一类税收,最大的特点是征税行为的发生具有偶然性和一次性。
①丁淑娟,李喜和,《中国股票市场税制改革研究》,《山东工商学院学报》2007年第21期P72-P76.
②周琪涵,《我国开征个人资本利得税的可行性研究》,《财经纵览》,2013年第26期,P190.
①张楚源、蒋晓蕙,《开征资本利得税的可行性研究》,《中国市场》,2014年第43期,P134-P135.
②《深圳证券交易市场统计年鉴2014》
③《上海证券交易所2014年市场统计年鉴》
④陆一,《闲不住的手:中国股市体质基因演化史》,中信出版社,2008年12月1日。
⑤2015年3月10日,全国人大财政经济委员会魏主任委员尹中卿表示4月下旬证券法修订草案确定了股票发行的注册制度,明确了注册的程序,修改了发行的条件。
⑥张炎,《IPO注册制改革即将启幕》,《中国民商》,2015年第1期,P86-P87.
①陆一,《闲不住的手:中国股市体质基因演化史》,中信出版社,2008年12月1日.
②马顺英,《对股票交易开征资本利得税的设想》,《集团经济研究》,2007年9月上旬刊,P291-P291.
③贺远清,《我国股票资本利得税课税制度研究》,硕士论文,2012年5月24日.
①资料来源于英国税务与海关总署(HM Revenue&Customs)资料hnp://www.hmrc.gov.uk/rates/cgt.htm.
②参考原文Disposing'of an asset includes:selling it,giving it away as a gift,or transferring it to someone else,swapping it for something else,getting compensation for it-like an insurance payout if it has been lost or destroyed.
③资料来源于美国《国内税法典》(Internal Revenue Code)、美国联邦税务局网http://www.irs.gov/
④参考原文Almost everything you own and use for personal or investment purposes is a capital asseL Examples include a home,personal-use items like household furnishings,and stocks or bonds held as investments.
⑤参考原文When you sell a capital asset,the difference between the basis in the asset and the amount you sell it for is a capital gain or a capital loss.
⑥参考原文If you buy stocks or bonds,your basis is the purchase price plus any additional costs such as commissions and recording or transfer fees.
①净资本利得是指个纳税年度内净长期资本利得多于该年的净短期资本损失,参考原文The term"net capital gain"means the amount by which your net long-term capital for the year is more than your net short-term capital loss for the year.
②资料来源于加拿大税务局网站http://www,cra-arc.gc.ca/menu-eng.html.及厦门市国家税务局外国税制概览
③参考原文Usually,you have a capital gain or loss when you sell or are considered to have sold capital property.
④参考原文The following are examples of cases where you are considered to have sold capital property:you exchange one property for another,you give property as a gift,shares or other securities in your name are converted,you settle certain property to a trust,your property is expropriated,your property is stolen,your property is destroyed,an option that you hold to buy or sell property expires,you change all or part of the property's use,you leave Canada,the owner dies.
①资料来源于上海市国家税务局外国税制概览http://www.csj.sh.gov.cn/pub/SY/zcq/wgszgl/200707/t20070709_283850.html以及维基百科http://en.wikipedia.org/wiki/Capital_gains_tax.
①《个人所得税自行纳税申报办法(试行)》:对年所得12万以上的个人要求自行申报纳税,自行申报的11项收入中包括利息、股息、红利所得以及个人股票转让所得。
②《财政部、国家税务总局、证监会关于实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》(财税[2014]48号)
③同上,第一条:个人持有全国中小企业股份转让系统(简称全国股份转让系统)挂牌公司的股票,持股期限在1个月以内(含1个月)的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年(含1年)的,暂减按50%计入应纳税所得额;持股期限超过1年的,暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
④同上,第三条:个人转让股票时,按照先进先出的原则计算持股期限,即证券账户中先取得的股票视为先转让.
⑤NASDAQ,National Association of Security Dealers Automated Quotations,全称为美国全国证券交易商协会自动报价表,创立于1971年,是世界上最大的股票交易市场之一.
⑥“内锁效应”是指较高的资本利得税会阻碍投资者出售其资本资产,从而锁住投资者,使其不能在进入其他的投资领域,因为资产出售会引发说服,资产不出售则可以避免或延迟税负的发生,所以累进税率的资本利得税结构将对资产所有者的出售行为产生一定的影响。王欣《资本利得税的经济效应分析》,《财经纵横》,2009年4月,P101.
⑦参考原文The lock-in effect makes prices higher when they are already high and lower when they are already low.Harold M.Somers,Capital Gains Tax:Significance of Changes in Holding Period and Long Term Rate,H.R.Doc.No.43,88th Cong.,1st Sess.(1963).
①唐婧妮,《个人资本所得课税的国际趋势及启示》,《国际税收》,2014年第1期P46-P49.
②1988年9月24日,台湾政府宣布恢复征收证券交易所得税,回复课征宣布后,股市重挫,股价连续19个交易日无量下跌,暴跌3000多点,跌幅达36%,各界反弹强烈,财政部在各方压力下,宣布稳定股市措施,直至10月下旬股市才恢复正常交易秩序。王金利,《资本利得税的内涵和效应》,《西部金融》2007年第9期,P11-P1.
③谭俊浩,何不用资本利得税取代印花税,《经济研究参考》,2014年第66期,P14.
①参考原文Our results indicate that higher capital gains tax rates potentially lead to a reduction in the number of companies receiving their first investment and to a lower probability of receiving a follow—up investment In contrast to that,high capital gains tax rates at the time of the first funding and eventually being acquired or going public.Ann-Kristin Achleitner,Carlin Bock and Martin Watzinger,The Capital Gains Tax:a Curse but also a Blessing for Venture Capital Investment,Working Paper No.2011-04.
②Richard K.Gordon and Victor Thuronyi,Tax Legislative Process,Tax Law Design and Drafting,Volume 1:1996.
③Bruce Bartlett,Why the Correct Capital Gains Tax Rate is Zero.,TAX NOTES,September 6,1999.