汇率风险冲击下“中国波指”对系统性金融风险的响应机制研究

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	作者：李丰杉 ; 成思思 关键词：人民币汇率风险 ; 宏观审慎监管 ; 波动率指数 ; 上证股票综合指数 中文刊名：HBHJ 机构：首都经济贸易大学; 出版日期：2018-10-15 出版单位：环渤海经济瞭望 年：2018 期：No.289 基金：2016年度北京市哲学社会科学基地研究项目;; 名称:北京市哲学社会科学基地项目“以CBD功能建设推进京津冀区域金融合作的机制与路径研究”编号:16JDYJB027 语种：中文; 页：HBHJ201810028 页数：2 CN：10 ISSN：12-1161/F 分类号：44-45

摘要

本文以人民币汇率的波动作为外生性风险事件,比较分析我国资本市场的主要股票综合指数与我国波动率指数的脉冲响应机制。研究表明,我国波动率指数能够早于上证综合股票指数等资本市场主要股票指数对人民币汇率风险的外生性冲击做出正向波动反应,即人民币汇率风险的外生冲击下,加剧资本市场不确定性,波动率指数不仅其响应时间早于资本市场股票综合指数,而且其影响期限长于资本市场主要股票综合指数。
        

引文

[1]Does Net Buying Pressure Affect the Shape of Implied Volatility Functions?[J].Nicolas P. B.Bollen,Robert E.Whaley.The Journal of Finance.2004(2)
    [2]Modelling the Implied Volatility of Options on Long Gilt Futures[J].ChrisB rooks,M. CurrimOozeer.Journal of Business Finance&Accounting.2003(1‐2)
    [3]Forecasting S&P 100 volatility:the incremental information content of implied volatilities and high-frequency index returns[J]. Bevan J. Blair,SerHuang Poon,Stephen J. Taylor.Journal of Econometrics. 2001(1)