定向增发对象对财务绩效影响的实证研究

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英文篇名：Empirical Study on Influence of Different Purchasers to Financial Performance in Private Placements 作者：朱一鸣 英文作者：Zhu Yiming;Guilin University of Electronic Technology; 关键词：定向增发 ; 因子分析 ; 财务绩效 英文关键词：Private Placement;;Factor Analysis;;Financial Performance 中文刊名：KJIG 英文刊名：Science Mosaic 机构：桂林电子科技大学; 出版日期：2015-05-30 出版单位：科技广场 年：2015 期：No.162 语种：中文; 页：KJIG201505042 页数：5 CN：05 ISSN：36-1253/N 分类号：195-199

摘要

本文以2009年实施定向增发的上市公司为样本,选取2008—2013年的财务数据,从盈利能力、资产质量、债务风险、经营增长四个方面进行财务绩效评价的实证研究。结果表明:仅面向大股东及关联方的定向增发行为对公司的财务绩效影响较好;仅面向机构投资者及自然人的样本公司财务绩效改善明显但波动性较大;同时面向大股东和机构投资者的财务绩效表现最差。
        This paper, by taking the listed companies which implement private placement in 2009 as the sample, and by choosing the financial data from 2008 to 2013, empirically researches the financial performance evaluation from four aspects of profitability, asset quality, debt risk and business growth. The results show that: the private placement behavior only facing the big shareholders and related party has a better effect on financial performance of the company; when only facing the institutional investors and natural persons, the sample firms' financial performance significantly improves but with greater volatility; financial performance facing both big shareholders and institutional investors is the worst.

引文

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