“区块链+证券”模式的风险与法律应对
摘要
区块链技术是金融科技的核心技术之一,具有去中心化、去信任化、可追溯性、高安全性等特点,在证券行业具有广阔的应用前景。目前,关于"区块链+证券"模式的研究与实践如火如荼,在看到其有效解决证券行业痛点的同时,也不能忽视其受攻击可能性、个人信息泄露、监管缺失、交易者权益救济等诸多风险。应当从实施监管沙盒机制、重新界定中介服务机构职能、强化"矿池"监管、明确市场准入等方面进行风险应对,从而有效发挥区块链技术在证券市场革新中的应有功效。
引文
[1]郑戈.区块链与未来法治[J].东方法学,2018(3):79-80.
[2]张程.凶猛的比特币[J].检察风云,2017(15):40.
[3]孙国茂.区块链技术的本质特征及在证券业的应用[N].上海证券报,2017-02-08.
[4]曹锋,宋天玮.区块链技术在证券市场中的应用探索[J].清华金融评论,2017(4):43.
[5]Wnite,M:Keynote Address at the SEC-Rock Center on Corporate Governance Silicon Valley Initiative[EB/OL],https://www.sec.gov/news/speech/chai rvhite-silicon-valley-initiative-3-31-16.html,2017-2-28.
[6]万国华,孙婷“区块链+证券”的理想、现实与监管对策研究[J].上海金融,2017(6):61.
[7]Sat os hi Nakamoto:Bitcoin:A Peer-to-Peer Elec-tronic Cash System[EB/OL],https://bitcoin.org/bitcoin.pdf,2018-04-28.
[8]比特币矿池的历史、职能和意义.http://www.8btc.com/bitcoin-mining-pool,2018-05-14.
[9]尹海员.金融科技创新的“监管沙盒”模式探析与启示[J].兰州学刊,2017(9):168.
[10]张景智.“监管沙盒”的国际模式和中国内地的发展路径[J].金融监管研究,2017(5):31.
[11]J James W Williams:Regulatory Technologies,Risky Subjects,and Financial Eoundaries:Cbverning”Fraud”in The Financial Markets[J].Organizations and Society,2013(1):544-559.
[12]刘瑜恒,周沙骑.证券区块链的应用探索、问题挑战与监管对策[J].金融监管研究,2017(4):107.
[13]张一苇.在美国谁来监管都成问题比特币“命门”居然攥在中国手里?[EB/OL].ht tps://wallstreet cn.com/articles/3051505,2018-05-05.
(1)以上区块链相关运行原理参见:Sat oshi Nakamot o,Bi t coi n:A Peer-t o-Peer El ect r oni c Cas h Sys t em,BI TCOI N,ht t ps://bi t coi n.or g/bi t coi n.pdf,2018-4-28。
(2)10个邻邦垂涎拜占庭帝国的财富,但拜占庭固若金汤,单个邻邦入侵都会失败并被其他邻邦掠夺。至少要有一半以上邻邦同时进攻才能攻破。但如果其中的一个或者几个邻邦答应一起进攻,但实际上背叛了,入侵者便会被歼灭,于是每一方都不敢轻信邻国。这就是拜占庭将军问题(Byzant i ne f ai l ur es),其核心问题是所有将军如何能够达成共识去攻打拜占庭帝国。莱斯利·兰伯特由此提出,在存在消息丢失的不可靠信道上试图通过消息传递的方式达到一致性是不可能的。
(3)Chi na Ledger联盟即中国分布式总账基础协议联盟,是2016年4月19日由中证机构间报价系统股份有限公司等11家机构共同发起的区块链联盟,上海证券交易所前工程师白硕出任了该联盟技术委员会主任,联盟秘书处则设在了万向集团旗下的万向区块链实验室。
(4)金链盟即金融区块链联盟,于2016年5月31日在深圳成立,旨在整合及协调金融区块链技术研究资源,形成金融区块链技术研究和应用研究的合力与协调机制,提高成员在区块链技术领域的研发能力,探索、研发、实现适用于金融机构的金融联盟区块链,以及在此基础之上的应用场景。
(5)相关规定主要有:第113条第1款:证券交易所应当为组织公平的集中交易提供保障,公布证券交易即时行情,并按交易日制作证券市场行情表,予以公布。第114条第1款:因突发性事件而影响证券交易的正常进行时,证券交易所可以采取技术性停牌的措施;因不可抗力的突发性事件或者为维护证券交易的正常秩序,证券交易所可以决定临时停市。第115条第1款:证券交易所对证券交易实行实时监控,并按照国务院证券监督管理机构的要求,对异常的交易情况提出报告;第2款:证券交易所应当对上市公司及相关信息披露义务人披露信息进行监督,督促其依法及时、准确地披露信息。第118条:证券交易所依照证券法律、行政法规制定上市规则、交易规则、会员管理规则和其他有关规则,并报国务院证券监督管理机构批准。
(6)其涵盖的业务范围包括:接受虚拟货币的传输或传送虚拟货币,除交易的非财务目的以外,不涉及超过名义金额的虚拟货币的转移;代表他人存储、持有、维护虚拟货币的保管或者控制;买卖虚拟货币作为客户业务;作为客户业务执行交换服务;控制、管理或发行虚拟货币。其中,软件的开发和传播以及仅用于购买或销售商品或服务或用于投资目的而使用虚拟货币的商家和消费者除外。参见于文菊:《区块链技术应用于证券市场的法律监管路径》,)载《福建金融》2017年第7期,第20页。
[2]张程.凶猛的比特币[J].检察风云,2017(15):40.
[3]孙国茂.区块链技术的本质特征及在证券业的应用[N].上海证券报,2017-02-08.
[4]曹锋,宋天玮.区块链技术在证券市场中的应用探索[J].清华金融评论,2017(4):43.
[5]Wnite,M:Keynote Address at the SEC-Rock Center on Corporate Governance Silicon Valley Initiative[EB/OL],https://www.sec.gov/news/speech/chai rvhite-silicon-valley-initiative-3-31-16.html,2017-2-28.
[6]万国华,孙婷“区块链+证券”的理想、现实与监管对策研究[J].上海金融,2017(6):61.
[7]Sat os hi Nakamoto:Bitcoin:A Peer-to-Peer Elec-tronic Cash System[EB/OL],https://bitcoin.org/bitcoin.pdf,2018-04-28.
[8]比特币矿池的历史、职能和意义.http://www.8btc.com/bitcoin-mining-pool,2018-05-14.
[9]尹海员.金融科技创新的“监管沙盒”模式探析与启示[J].兰州学刊,2017(9):168.
[10]张景智.“监管沙盒”的国际模式和中国内地的发展路径[J].金融监管研究,2017(5):31.
[11]J James W Williams:Regulatory Technologies,Risky Subjects,and Financial Eoundaries:Cbverning”Fraud”in The Financial Markets[J].Organizations and Society,2013(1):544-559.
[12]刘瑜恒,周沙骑.证券区块链的应用探索、问题挑战与监管对策[J].金融监管研究,2017(4):107.
[13]张一苇.在美国谁来监管都成问题比特币“命门”居然攥在中国手里?[EB/OL].ht tps://wallstreet cn.com/articles/3051505,2018-05-05.
(1)以上区块链相关运行原理参见:Sat oshi Nakamot o,Bi t coi n:A Peer-t o-Peer El ect r oni c Cas h Sys t em,BI TCOI N,ht t ps://bi t coi n.or g/bi t coi n.pdf,2018-4-28。
(2)10个邻邦垂涎拜占庭帝国的财富,但拜占庭固若金汤,单个邻邦入侵都会失败并被其他邻邦掠夺。至少要有一半以上邻邦同时进攻才能攻破。但如果其中的一个或者几个邻邦答应一起进攻,但实际上背叛了,入侵者便会被歼灭,于是每一方都不敢轻信邻国。这就是拜占庭将军问题(Byzant i ne f ai l ur es),其核心问题是所有将军如何能够达成共识去攻打拜占庭帝国。莱斯利·兰伯特由此提出,在存在消息丢失的不可靠信道上试图通过消息传递的方式达到一致性是不可能的。
(3)Chi na Ledger联盟即中国分布式总账基础协议联盟,是2016年4月19日由中证机构间报价系统股份有限公司等11家机构共同发起的区块链联盟,上海证券交易所前工程师白硕出任了该联盟技术委员会主任,联盟秘书处则设在了万向集团旗下的万向区块链实验室。
(4)金链盟即金融区块链联盟,于2016年5月31日在深圳成立,旨在整合及协调金融区块链技术研究资源,形成金融区块链技术研究和应用研究的合力与协调机制,提高成员在区块链技术领域的研发能力,探索、研发、实现适用于金融机构的金融联盟区块链,以及在此基础之上的应用场景。
(5)相关规定主要有:第113条第1款:证券交易所应当为组织公平的集中交易提供保障,公布证券交易即时行情,并按交易日制作证券市场行情表,予以公布。第114条第1款:因突发性事件而影响证券交易的正常进行时,证券交易所可以采取技术性停牌的措施;因不可抗力的突发性事件或者为维护证券交易的正常秩序,证券交易所可以决定临时停市。第115条第1款:证券交易所对证券交易实行实时监控,并按照国务院证券监督管理机构的要求,对异常的交易情况提出报告;第2款:证券交易所应当对上市公司及相关信息披露义务人披露信息进行监督,督促其依法及时、准确地披露信息。第118条:证券交易所依照证券法律、行政法规制定上市规则、交易规则、会员管理规则和其他有关规则,并报国务院证券监督管理机构批准。
(6)其涵盖的业务范围包括:接受虚拟货币的传输或传送虚拟货币,除交易的非财务目的以外,不涉及超过名义金额的虚拟货币的转移;代表他人存储、持有、维护虚拟货币的保管或者控制;买卖虚拟货币作为客户业务;作为客户业务执行交换服务;控制、管理或发行虚拟货币。其中,软件的开发和传播以及仅用于购买或销售商品或服务或用于投资目的而使用虚拟货币的商家和消费者除外。参见于文菊:《区块链技术应用于证券市场的法律监管路径》,)载《福建金融》2017年第7期,第20页。