摘要
基于我国发生并购行为的沪深A股上市公司2010—2013年的数据,研究财务独立董事对管理层私利、高管过度自信和企业并购绩效的影响,结果表明:财务独立董事对企业并购绩效有显著的正向影响;管理层私利与高管过度自信均会造成企业并购后绩效的下降;财务独立董事通过抑制管理层私利和高管过度自信可改善企业并购绩效,同时,财务独立董事的年龄、学术背景将会对其改善并购绩效起到显著的推动作用。
Based on the A-share listed companies of China in M&A from 2010 to 2013,this paper empirically investigates the impacts of financial independent directors on executive personal benefits,executive overconfidence and M&A performance.The results show that financial independent directors have a significant positive impact on M&A performance of firms. Both executive personal benefits and executive overconfidence will result in a decrease in the performance of firms after M&A. Financial independent directors can improve M&A performance of firms through restraining executive personal benefits and executive overconfidence. Meanwhile,the age,academic background of the financial independent directors will play a significant role in improving M&A performance.
引文
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