股票市场错误定价:测度方法、形成机理与经济后果
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摘要
市场错误定价是行为公司财务学术研究的一个重要方面。其中,如何准确度量市场错误定价程度是研究这一问题的关键。在此基础上,学者们更关注市场错误定价的形成机理及其对公司财务行为产生何种影响。本文主要对股票市场错误定价的测度方法、形成机理与经济后果等相关研究文献进行系统梳理并提出未来研究展望,以期为有关部门的资本市场监管与公司的市值管理提供有益借鉴与参考。
In this paper,we make a systematic survey of the measurement methods; formation mechanism and economic consequences of the market mispricing,and propose the future research prospects,to provide a useful reference for regulatory authorities and market participants.
In this paper,we make a systematic survey of the measurement methods; formation mechanism and economic consequences of the market mispricing,and propose the future research prospects,to provide a useful reference for regulatory authorities and market participants.
引文
才静涵、刘红忠(2006):《市场择时理论与中国市场的资本结构》,《经济科学》,第4期。
顾乃康、陈辉(2010):《股票流动性、股价信息含量与企业投资决策》,《管理科学》,第1期。
胡聪慧、燕翔、郑建明(2015):《有限注意、上市公司金融投资与股票回报率》,《会计研究》,第10期。
胡志强、卓琳玲(2008):《IPO市场时机选择与资本结构关系研究---基于中国上市公司面板数据的实证研究》,《金融研究》,第10期。
江晓东(2005):《投资者过度自信理论与实证研究综述》,《外国经济与管理》,第9期。
蒋玉梅、王明照(2010):《投资者情绪与股票收益:总体效应与横截面效应的实证研究》,《南开管理评论》,第3期。
李建标、孙宾宾、王鹏程(2016):《财富约束、市场时机与融资行为的实验研究---优序融资和市场择时理论的行为元素提炼》,《金融研究》,第5期。
李井林、刘淑莲、汪玉兰(2015):《公司存在目标资本结构吗?---来自并购的经验证据》,《投资研究》,第10期。
李君平、徐龙炳(2015a):《资本市场错误定价、融资约束与公司投资》,《财贸经济》,第3期。
李君平、徐龙炳(2015b):《资本市场错误定价、融资约束与公司融资方式选择》,《金融研究》,第12期。
刘澜飚、李贡敏(2005):《市场择时理论的中国适用性---基于1998-2003年上市公司的实证分析》,《财经研究》,第11期。
刘睿智、韩京芳(2010):《大股东交易对市场定价效率的促进---基于错误定价与成长性驱动交易的视角》,《系统工程》,第10期。
刘云中(2003):《中国股票市场对会计盈余和会计应计量信息的反映》,《中国软科学》,第11期。
刘志远、花贵如(2009):《投资者情绪与企业投资行为研究述评及展望》,《外国经济与管理》,第6期。
柳楠、朱鹤、佟孟华(2014):《我国股票市场错误定价现象的一个原因解释---基于套利风险视角的实证研究》,《金融评论》,第4期。
卢闯、李志华(2011):《投资者情绪对定向增发折价的影响研究》,《中国软科学》,第7期。
陆静、周媛(2015):《投资者情绪对股价的影响---基于AH股交叉上市股票的实证分析》,《中国管理科学》,第11期。
罗琦、贺娟(2015):《股票市场错误定价与控股股东投融资决策》,《经济管理》,第1期。
卿小权、程小可(2011):《基于剩余收益估值模型的市场错误定价研究》,《科学决策》,第10期。
权小锋、吴世农(2012):《投资者注意力、应计误定价与盈余操纵》,《会计研究》,第6期。
饶育蕾、王建新、丁燕(2012):《基于投资者有限注意的“应计异象”研究---来自中国A股市场的经验证据》,《会计研究》,第5期。
山立威(2011):《心理还是实质:汶川地震对中国资本市场的影响》,《经济研究》,第4期。
宋顺林、唐斯圆(2016):《投资者情绪、承销商行为与IPO定价---基于网下机构询价数据的实证分析》,《会计研究》,第2期。
宋云玲、李志文(2009):《A股公司的应计异象》,《管理世界》,第8期。
谭跃、夏芳(2011):《股价与中国上市公司投资---盈余管理与投资者情绪的交叉研究》,《会计研究》,第8期。
王春峰、赵威、房振明(2007):《新股投资者情绪度量及其与新股价格行为关系》,《系统工程》,第7期。
王美今、孙建军(2004):《中国股市收益、收益波动与投资者情绪》,《经济研究》,第10期。
王亚平、杨云红、毛小元(2006):《上市公司选择股票增发的时间吗?---中国市场股权融资之谜的一种解释》,《金融研究》,第12期。
伍燕然、韩立岩(2007):《不完全理性、投资者情绪与封闭式基金之谜》,《经济研究》,第3期。
夏芳(2012):《盈余管理、投资者情绪与股价“同涨同跌”》,《证券市场导报》,第8期。
熊家财、苏冬蔚(2014):《股票流动性与企业资本配置效率》,《会计研究》,第11期。
熊家财、叶颖玫(2016):《股票流动性、企业投资与资本配置效率---来自我国上市公司的经验证据》,《江西财经大学学报》,第1期。
徐爱农、申红(2004):《我国股票市场的价值基础及价格泡沫研究》,《同济大学学报(自然科学版)》,第4期。
徐枫(2016):《异质信念、错误定价与定向增发折价》,《金融评论》,第2期。
杨开元、刘斌、王玉涛(2013):《资本市场应计异象:模型误设还是错误定价》,《统计研究》,第10期。
袁知柱、宝乌云塔娜、王书光(2014):《股权价值高估、投资者保护与企业应计及真实盈余管理行为选择》,《南开管理评论》,第5期。
张戈、王美今(2007):《投资者情绪与中国上市公司实际投资》,《南方经济》,第3期。
张景奇、孟卫东、陆静(2006):《股利贴现模型、自由现金流量贴现模型及剩余收益模型对股票价格与价值不同解释力的比较分析---来自中国证券市场的实证数据》,《经济评论》,第6期。
张强、杨淑娥(2009):《噪音交易、投资者情绪波动与股票收益》,《系统工程理论与实践》,第3期。
赵志君(2003):《股票价格对内在价值的偏离度分析》,《经济研究》,第10期。
周业安、周洪荣、孙瑞(2011):《市账率:权衡还是择时?》,《管理世界》,第4期。
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周业安、周洪荣、孙瑞(2011):《市账率:权衡还是择时?》,《管理世界》,第4期。
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