传播学视角下资产定价媒体效应研究评述
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摘要
金融学从信息中介者的角度探讨媒体对资产价格的影响,传播学则将信息传递视为媒体最主要的社会功能。从这个意义上说,金融学与传播学在探讨媒体效应问题上的逻辑起点是一致的。理论分析的共通、学理关系的相承、研究内容的相近等因素激发了学界跨学科研究的强烈兴趣,许多学者透过传播学崭新视角来探索从媒体新闻报道到股票价格变化中间的因果承接,这成为了近期资产定价媒体效应研究的一个新特征、新趋势。媒体传播效果研究的兴起为媒体传播对金融市场影响的研究提供了丰富的理论工具和崭新的分析框架。
Finance studies explore the influence of media on asset prices from the angle of information intermediary.Communication regards information transfer as the media's main social function. In this sense,finance and communication studies adopt the same logical starting point on the media effect,which arouses intense scholarly interest. Many researchers explore the causality relationship between media reports and stock price changes from the perspective of communication,which has become a new characteristic and trend in recent research on the media effects of asset pricing. This paper reviews the origin and development of media effect in communication studies,discusses the latest research progress from the perspective of communication,and looks forward to the future interdisciplinary research in media effect.
Finance studies explore the influence of media on asset prices from the angle of information intermediary.Communication regards information transfer as the media's main social function. In this sense,finance and communication studies adopt the same logical starting point on the media effect,which arouses intense scholarly interest. Many researchers explore the causality relationship between media reports and stock price changes from the perspective of communication,which has become a new characteristic and trend in recent research on the media effects of asset pricing. This paper reviews the origin and development of media effect in communication studies,discusses the latest research progress from the perspective of communication,and looks forward to the future interdisciplinary research in media effect.
引文
段鹏,2008:《传播效果研究---起源、发展与应用》,北京:中国传媒大学出版社。
方颖、郭俊杰,2018:《中国环境信息披露政策是否有效:基于资本市场反应的研究》,《经济研究》第10期。
黄俊、郭照蕊,2014:《新闻媒体报道与资本市场定价效率---基于股价同步性的分析》,《管理世界》第5期。
金宇超、靳庆鲁、严青蕾,2018:《合谋与胁迫:作为经济主体的媒体行为---基于新闻敲诈曝光的事件研究》,《管理科学学报》第3期。
孔东民、刘莎莎、应千伟,2013:《公司行为中的媒体角色:激浊扬清还是推波助澜?》,《管理世界》第7期。
李普曼,2011:《公众舆论》,阎克文、江红译,上海:上海人民出版社。
刘锋、叶强、李一军,2014:《媒体关注与投资者关注对股票收益的交互作用:基于中国金融股的实证研究》,《管理科学学报》第1期。
罗伯特·希勒著,2007:《非理性繁荣》,李心丹、陈莹、夏乐译,北京:中国人民出版社。
罗进辉、杜兴强,2014:《媒体报道、制度环境与股价崩盘风险》,《会计研究》第9期。
麦克卢汉,2000:《理解媒介:论人的延伸》,何道宽译,北京:商务印书馆。
梅尔文·德弗勒、埃弗雷特·丹尼斯著,1989:《大众传播通论》,颜建军译,北京:华夏出版社。
权小锋、吴世农,2012:《投资者关注、应计误定价与盈余操纵》,《会计研究》第6期。
谭伟强,2008:《我国股市盈余公告的“周历效应”与“集中公告效应”研究》,《金融研究》第2期。
汪昌云、武佳薇、孙艳梅、甘顺利,2015:《公司的媒体信息管理行为与IPO定价效率》,《管理世界》第1期。
徐永新、陈婵,2009:《媒体荐股市场反应的动因分析》,《管理世界》第11期。
游家兴、陈志锋、肖曾昱、薛小琳,2018:《财经媒体地域偏见实证研究》,《经济研究》第4期。
游家兴、吴静,2012:《沉默的螺旋:媒体情绪与资产误定价》,《经济研究》第7期。
游家兴、郑建鑫,2013:《媒体情绪、框架依赖偏差与IPO异象:基于议程设置理论的研究视角》,《投资研究》第12期。
俞庆进、张兵,2012:《投资者有限关注与股票收益---以百度指数作为关注度的一项实证研究》,《金融研究》第8期。
于忠泊、田高良、齐保垒、张皓,2011:《媒体关注的公司治理机制---基于盈余管理视角的考察》,《管理世界》第9期。
于忠泊、田高良、张咏梅,2012:《媒体关注、制度环境与盈余信息市场反应---对市场压力假设的再检验》,《会计研究》第9期。
余峰燕、郝项超、梁琪,2012:《媒体重复信息行为影响了资产价格么?》,《金融研究》第10期。
约翰·费斯克主编,2004:《关键概念:传播与文化研究词典》(第2版),李彬译,北京:新华出版社。
张纯、吴明明,2015:《媒体在资本市场中的角色:信息解释还是信息挖掘?》,《财经研究》第12期。
张国良主编,2003:《20世纪传播学经典文本》,上海:复旦大学出版社。
张圣平、于丽峰、李怡宗、陈欣怡,2014:《媒体报导与中国股市场盈余惯性---投资者有限注意的视角》,《金融研究》第7期。
张维、沈德华、熊熊、张永杰,2015:《媒体偏见与资产价格》,《系统工程理论与实践》第11期。
张谊浩、李元、苏中锋、张泽林,2014:《网络搜索能预测股票市场吗?》,《金融研究》第2期。
周开国、应千伟、钟畅,2016:《媒体监督能够起到外部治理的作用吗?---来自中国上市公司违规的证据》,《金融研究》第6期。
周葆华著,2008:《效果研究:人类传受观念与行为的变迁》,上海:复旦大学出版社。
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黄俊、郭照蕊,2014:《新闻媒体报道与资本市场定价效率---基于股价同步性的分析》,《管理世界》第5期。
金宇超、靳庆鲁、严青蕾,2018:《合谋与胁迫:作为经济主体的媒体行为---基于新闻敲诈曝光的事件研究》,《管理科学学报》第3期。
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Tetlock,P.C.,2007,“Giving content to investor sentiment:The role of media in the stock market”,Journal of Finance,62,1139-1168.
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