企业内部薪酬差距与盈余管理
|
摘要
本文考察企业内部薪酬差距对盈余管理的影响,并通过实证分析检验了可能的影响机制。我们发现:第一、企业内部薪酬差距显著降低了盈余管理水平。第二、薪酬差距影响盈余管理的过程中,外部监督机制和管理者薪酬机制发挥了显著的作用。结果显示薪酬差距吸引了信息中介的关注度,加强了对企业的监督作用,进而降低盈余管理水平;由管理者较高的绝对薪酬或者较大的相对薪酬溢价,导致了管理者与员工之间较高的相对薪酬,会降低管理者的盈余操纵动机,进而降低盈余管理;第三,该结论在改变了薪酬差距的测度后有效并稳健。本文的研究不仅给企业薪酬设计提供了依据,也给监管层制定有效的企业薪酬管理制度提供了明晰的政策借鉴。
引文
步丹璐,王晓艳.政府补助、软约束与薪酬差距.南开管理评论,2014(2):23-33.
陈冬华,范从来,沈永建,周亚虹.职工激励,工资刚性与企业绩效.经济研究,2010(7):116-129.
陈胜蓝,卢锐.股权分置改革,盈余管理与高管薪酬业绩敏感性.金融研究,2012(10):180-190.
方军雄.我国上市公司高管的薪酬存在粘性吗?经济研究,2009(3):110-124.
孔东民,徐茗丽,孔高文.企业内部薪酬差距与创新.经济研究,2017(10):144-157.
黎文靖,胡玉明.国企内部薪酬差距激励了谁?经济研究,2012(12):125-136.
谢德仁,林乐,陈运森.薪酬委员会独立性与更高的经理人报酬-业绩敏感度---基于薪酬辩护假说的分析和检验.管理世界,2012(1):121-140.
杨志强,王华.公司内部薪酬差距,股权集中度与盈余管理行为---基于高管团队内和高管与员工之间薪酬的比较分析.会计研究,2014(6):57-65.
张正堂.企业内部薪酬差距对组织未来绩效影响的实证研究.会计研究,2008(9):81-87.
Banker,R.D.,Bu,D.&Mehta,M.N.Pay Gap and Performance in China,Abacus,2016,52(4):501-531.
Bebchuk,L.,&Grinstein,Y.The Growth of Executive Pay.Oxford Review of Economic Policy,2005,21(2):283-303.
Dechow,P.,&Dichev I.The Quality of Accruals and Earnings:The Role of Accrual Estimation Errors.Accounting Review,2002,77(1):45-48.
Dyck,A.,Morse,A.,&Zingales L.Who Blows the Whistle on Corporate Fraud?Journal of Finance,2010,65(6):2213-2253.
Firth,M.,Leung,T.Y.,Rui,O.M.,&Na,C.Relative Pay and Its Effects on Firm Efficiency in a Transitional Economy.Journal of Economic Behavior&Organization,2015,110:59-77.
Gan L.,Hernandez,M,A.,&Ma S.The Higher Costs of Doing Business in China:Minimum Wages and Firms'Export Behavio,Journal of International Economics,2016,100:81-94.
Hagerman,R.L.,&Zmijewski,M,E.Some Economic Determinants of Accounting Policy Choice.Journal of Accounting and Economics,1979,1(2):141-161.
Healy,P.M.The Effect of Bonus Schemes on Accounting Decisions.Journal of Accounting and Economics,1985,7(1):85-107.
Holthausen,R.W.,Larcker,D.F.,&Sloan,R.G.Annual Bonus Schemes and the Manipulation of Earnings.Journal of Accounting and Economics,1995,19(1):29-74.
Jensen,M.C.,&Murphy,K.J.Performance Pay and Top-Management Incentives.Journal of Political Economy,1990:225-264.
Miller,G.S.The Press as a Watchdog for Accounting Fraud.Journal of Accounting Research,2006,44(5):1001-1033.
Watts,R.L.,&Zimmerman,J.L.Towards a Positive Theory of the Determination of Accounting Standards.Accounting Review,1978:112-134.
(1)参见人民网,http://ccnews.people.com.cn/n/2015/0104/c141677-26321778.html。
(1)通常情况下,员工的工资不允许拖欠,即当月发生当月付。然而在实践中,员工工资是当月计提下月支付。当年12月的工资是在下年1月支付,即反映在资产负债表的年末数;同理,上一年12月计提的职工薪酬,反映在本年初的应付职工薪酬。据此,我们借鉴Banker and Bu(2016)以及孔东民等(2017)的方式,加上“应付职工薪酬的差额”,对该问题进行处理。同时,我们也参照黎文靖和胡玉明(2012)的方法计算员工工资总额,构造相应的薪酬差距变量,回归结果与本文的主要回归结果相一致。
陈冬华,范从来,沈永建,周亚虹.职工激励,工资刚性与企业绩效.经济研究,2010(7):116-129.
陈胜蓝,卢锐.股权分置改革,盈余管理与高管薪酬业绩敏感性.金融研究,2012(10):180-190.
方军雄.我国上市公司高管的薪酬存在粘性吗?经济研究,2009(3):110-124.
孔东民,徐茗丽,孔高文.企业内部薪酬差距与创新.经济研究,2017(10):144-157.
黎文靖,胡玉明.国企内部薪酬差距激励了谁?经济研究,2012(12):125-136.
谢德仁,林乐,陈运森.薪酬委员会独立性与更高的经理人报酬-业绩敏感度---基于薪酬辩护假说的分析和检验.管理世界,2012(1):121-140.
杨志强,王华.公司内部薪酬差距,股权集中度与盈余管理行为---基于高管团队内和高管与员工之间薪酬的比较分析.会计研究,2014(6):57-65.
张正堂.企业内部薪酬差距对组织未来绩效影响的实证研究.会计研究,2008(9):81-87.
Banker,R.D.,Bu,D.&Mehta,M.N.Pay Gap and Performance in China,Abacus,2016,52(4):501-531.
Bebchuk,L.,&Grinstein,Y.The Growth of Executive Pay.Oxford Review of Economic Policy,2005,21(2):283-303.
Dechow,P.,&Dichev I.The Quality of Accruals and Earnings:The Role of Accrual Estimation Errors.Accounting Review,2002,77(1):45-48.
Dyck,A.,Morse,A.,&Zingales L.Who Blows the Whistle on Corporate Fraud?Journal of Finance,2010,65(6):2213-2253.
Firth,M.,Leung,T.Y.,Rui,O.M.,&Na,C.Relative Pay and Its Effects on Firm Efficiency in a Transitional Economy.Journal of Economic Behavior&Organization,2015,110:59-77.
Gan L.,Hernandez,M,A.,&Ma S.The Higher Costs of Doing Business in China:Minimum Wages and Firms'Export Behavio,Journal of International Economics,2016,100:81-94.
Hagerman,R.L.,&Zmijewski,M,E.Some Economic Determinants of Accounting Policy Choice.Journal of Accounting and Economics,1979,1(2):141-161.
Healy,P.M.The Effect of Bonus Schemes on Accounting Decisions.Journal of Accounting and Economics,1985,7(1):85-107.
Holthausen,R.W.,Larcker,D.F.,&Sloan,R.G.Annual Bonus Schemes and the Manipulation of Earnings.Journal of Accounting and Economics,1995,19(1):29-74.
Jensen,M.C.,&Murphy,K.J.Performance Pay and Top-Management Incentives.Journal of Political Economy,1990:225-264.
Miller,G.S.The Press as a Watchdog for Accounting Fraud.Journal of Accounting Research,2006,44(5):1001-1033.
Watts,R.L.,&Zimmerman,J.L.Towards a Positive Theory of the Determination of Accounting Standards.Accounting Review,1978:112-134.
(1)参见人民网,http://ccnews.people.com.cn/n/2015/0104/c141677-26321778.html。
(1)通常情况下,员工的工资不允许拖欠,即当月发生当月付。然而在实践中,员工工资是当月计提下月支付。当年12月的工资是在下年1月支付,即反映在资产负债表的年末数;同理,上一年12月计提的职工薪酬,反映在本年初的应付职工薪酬。据此,我们借鉴Banker and Bu(2016)以及孔东民等(2017)的方式,加上“应付职工薪酬的差额”,对该问题进行处理。同时,我们也参照黎文靖和胡玉明(2012)的方法计算员工工资总额,构造相应的薪酬差距变量,回归结果与本文的主要回归结果相一致。