中国银行业系统性风险的涵义、度量及影响因素——基于1996-2014年的数据
|
摘要
银行业系统性风险的度量是有效金融监管的前提条件。本文提出了符合当前中国经济金融特征的银行业系统性风险定义,结合中国金融发展特征,以货币市场压力指数波动率作为中国银行业系统性风险的度量指标,利用1996-2014年的数据进行测算,发现中国银行业系统性风险在1996-2001年间较高,随后呈现下降趋势,2008年国际金融危机后再次趋于上升。在此基础上,运用VAR模型对中国银行业系统性风险的影响因素进行实证检验,发现银行体系自身对风险水平的影响最为重要,而在外部风险来源中,房地产价格风险是较为显著的影响因素。
引文
[1]Bartholomew P.F.,Whalen G.W..Fundamentals of Systemic Risk[M]//Banking,Financial Markets,and Systemic Risk.Greenwich,Conn:JAI,1995.
[2]Bank for International Settlements.Guidance to Assess the Systemic Importance of Financial Institutions,Markets and Instruments:Initial Considerations[R].Report to G20 Finance Ministers and Governors,Financial Stability Board,2009.
[3]European Central Bank.Financial Networks and Financial Stability[J].Financial Stability Review,2010,(6).
[4]Jing Zhongbo,de Haan J.,Jacobs J.and Yang Haizhen.Identifying Banking Crises Using Money Market Pressure:New Evidence for A Large Set of Countries[J].Journal of Macroeconomics,2015,(43).
[5]Kaminsky G.L.,Reinhart C.M..The Twin Crises:The Causes of Banking and Balance-of-Payments Problems[J].American Economic Review,1999,(3).
[6]Kaufman G.G..Bank Failures,Systemic Risk,and Bank Regulation[J].Cato J,1996,(16).
[7]Laeven L.,Valencia F..Systemic Banking Crises Database[J].IMF Economic Review,2013,61(2).
[8]Von Hagen J.,Ho T..Money Market Pressure and the Determinants of Banking Crises[J].Journal of Money,Credit and Banking,2007,39(5).
[9]包全永.银行系统性风险的传染模型研究[J].金融研究,2005,(8).
[10]陈守东,杨莹,马辉.中国金融风险预警研究[J].数量经济技术经济研究,2006,(7).
[11]陈守东,王淼.中国银行体系的稳健性研究——基于面板VAR的实证分析[J].数量经济技术经济研究,2011,(10).
[12]成思危.中国经济改革与发展研究(第二集)[M].中国人民大学出版社,2008.
[13]范志勇,向弟海.汇率和国际市场价格冲击对国内价格波动的影响[J].金融研究,2006,(2).
[14]梁琪,余峰燕.金融危机、国有股权与资本投资[J].经济研究,2014,(4).
[15]刘刚,卢燕峰.资本账户开放、商业银行存贷比与信贷风险[J].金融论坛,2015,(3).
[16]施华强.国有商业银行账面不良贷款,调整因素和严重程度:1994-2004[J].金融研究,2005,(12).
[17]史建平,高宇.KLR金融危机预警模型研究——对现阶段新兴市场国家金融危机的实证检验[J].数量经济技术经济研究,2009,(3).
[18]盛夏.美国量化宽松货币政策对中国宏观金融风险的冲击[J].管理世界,2013,(4).
[19]陈雨田.国际银行业提升风险管理能力的变革和启示[J].南方金融,2012,(6).
[20]吴恒煜,胡锡亮,吕江林.中国银行业系统性风险研究[J].国际金融研究,2013,(7).
[21]伍志文.中国银行体系脆弱性状况及其成因实证分析(1978-2000)[J].金融研究,2002,(12).
[22]薛熠,何茵.次贷危机对中国经济的影响——基于创新的金融危机测度指标的实证分析[J].金融研究,2010,(5).
[23]张晓玫,毛亚琪.中国上市商业银行系统性风险与非利息收入研究——基于LRMES方法的创新探讨[J].国际金融研究,2014,(11).
[24]郑振龙.构建金融危机预警系统[J].金融研究,1998,(8).
[25]黄德龙.投资者情绪视角下的证券市场收益研究[D].中国科学院数学与系统科学研究院博士学位论文,2009.
[2]Bank for International Settlements.Guidance to Assess the Systemic Importance of Financial Institutions,Markets and Instruments:Initial Considerations[R].Report to G20 Finance Ministers and Governors,Financial Stability Board,2009.
[3]European Central Bank.Financial Networks and Financial Stability[J].Financial Stability Review,2010,(6).
[4]Jing Zhongbo,de Haan J.,Jacobs J.and Yang Haizhen.Identifying Banking Crises Using Money Market Pressure:New Evidence for A Large Set of Countries[J].Journal of Macroeconomics,2015,(43).
[5]Kaminsky G.L.,Reinhart C.M..The Twin Crises:The Causes of Banking and Balance-of-Payments Problems[J].American Economic Review,1999,(3).
[6]Kaufman G.G..Bank Failures,Systemic Risk,and Bank Regulation[J].Cato J,1996,(16).
[7]Laeven L.,Valencia F..Systemic Banking Crises Database[J].IMF Economic Review,2013,61(2).
[8]Von Hagen J.,Ho T..Money Market Pressure and the Determinants of Banking Crises[J].Journal of Money,Credit and Banking,2007,39(5).
[9]包全永.银行系统性风险的传染模型研究[J].金融研究,2005,(8).
[10]陈守东,杨莹,马辉.中国金融风险预警研究[J].数量经济技术经济研究,2006,(7).
[11]陈守东,王淼.中国银行体系的稳健性研究——基于面板VAR的实证分析[J].数量经济技术经济研究,2011,(10).
[12]成思危.中国经济改革与发展研究(第二集)[M].中国人民大学出版社,2008.
[13]范志勇,向弟海.汇率和国际市场价格冲击对国内价格波动的影响[J].金融研究,2006,(2).
[14]梁琪,余峰燕.金融危机、国有股权与资本投资[J].经济研究,2014,(4).
[15]刘刚,卢燕峰.资本账户开放、商业银行存贷比与信贷风险[J].金融论坛,2015,(3).
[16]施华强.国有商业银行账面不良贷款,调整因素和严重程度:1994-2004[J].金融研究,2005,(12).
[17]史建平,高宇.KLR金融危机预警模型研究——对现阶段新兴市场国家金融危机的实证检验[J].数量经济技术经济研究,2009,(3).
[18]盛夏.美国量化宽松货币政策对中国宏观金融风险的冲击[J].管理世界,2013,(4).
[19]陈雨田.国际银行业提升风险管理能力的变革和启示[J].南方金融,2012,(6).
[20]吴恒煜,胡锡亮,吕江林.中国银行业系统性风险研究[J].国际金融研究,2013,(7).
[21]伍志文.中国银行体系脆弱性状况及其成因实证分析(1978-2000)[J].金融研究,2002,(12).
[22]薛熠,何茵.次贷危机对中国经济的影响——基于创新的金融危机测度指标的实证分析[J].金融研究,2010,(5).
[23]张晓玫,毛亚琪.中国上市商业银行系统性风险与非利息收入研究——基于LRMES方法的创新探讨[J].国际金融研究,2014,(11).
[24]郑振龙.构建金融危机预警系统[J].金融研究,1998,(8).
[25]黄德龙.投资者情绪视角下的证券市场收益研究[D].中国科学院数学与系统科学研究院博士学位论文,2009.