国际原油价格与我国新能源股股价的波动研究

详细信息    查看全文 | 推荐本文 |

	作者：黄泽锋 ; 叶艺虹 ; 黄广仪 关键词：国际原油 ; 能源股 ; 波动溢出效应 ; △CoVaR 中文刊名：JJSY 英文刊名：Business & Economy 机构：广东外语外贸大学金融学院; 出版日期：2019-03-20 出版单位：商业经济 年：2019 期：No.511 语种：中文; 页：JJSY201903067 页数：3 CN：03 ISSN：23-1057/F 分类号：161-163

摘要

选取2014年5月16日至2018年10月25日WTI原油期货价格与深证国证新能指数的日样本数据,通过ADF检验、自相关检验、ARCH检验等方法,基于ARMA-GARCH模型对二者的VaR(在险价值)与其之间的△CoVaR进行拟合和预测,对国际原油价格与我国能源股价格间的波动关系进行量化研究,并做出经济解释。结果表明,国际原油期货价格对我国新能源股的溢出效应呈现正负交替的时变性以及显著的不对称性,即油价下跌的溢出效应比其上涨更为明显;从长期来看,原油对新能源股存在较为显著的正向风险溢出。故政府需做好准备应对这种溢出效应,重点勘察国际油价下跌给股市造成的风险。
        

引文

[1]Henriques, I., Sadorsky, p. Oil prices and the Stock prices of Alternative Energy Companies[J]. Energy Economic,2008,30(3):998-1010.
    [2]温晓倩,魏宇,黄登仕.我国新能源公司股票价格与原油价格的波动率外溢与相关性研究[J].管理评论,2012(12):20-30.
    [3]欧阳资生,李钊.原油价格波动对中国股票市场的风险溢出效应研究[J].湖南财政经济学院学报,2017(10):39-45.
    [4]臧子欢.原油期货价格对我国新能源股票的风险溢出效应研究[D].北京:中国地质大学(北京),2018:1-56.