欧美期货市场发展历史对现阶段我国期货市场的启示——基于CBOT和LME的经验研究

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	作者：李泽海 关键词：CBOT ; LME ; 现货市场 ; 交易商 ; 期现结合 中文刊名：ZQQH 英文刊名：Securities & Futures of China 机构：上海期货交易所; 出版日期：2018-06-25 出版单位：中国证券期货 年：2018 期：No.217 语种：中文; 页：ZQQH201803007 页数：6 CN：03 ISSN：11-3889/F 分类号：49-54

摘要

本文通过分析CBOT和LME的发展历史,梳理境外期货市场的发展路径,发现期货市场都起源于现货市场,是现货贸易发展进程中的一种高级交易形式。作为现货的衍生产品,期货市场的发展离不开基础商品所在现货产业的发展。随着现货产业的发展,又会演变出一些满足现货产业需求的特殊交易方式和制度,如LME的调期业务。期货市场的发展过程中,同样离不开核心企业的参与,LME的七类会员是其核心力量,CBOT成立初期则是由83个谷物交易商组成。我国商品期货市场与现货市场都是由政府推动建立和发展起来的,特别是近20年,随着中国经济的快速发展,商品期货市场与现货市场的关系越来越紧密,有色金属等行业普遍使用期货价格作为贸易指导价。但是,历史的原因造成需求与供给不匹配的问题也越来越突出,针对现货市场的需求和期货市场存在的问题,期货市场的组织者可以主动作为,从完善交易制度、创新交易方式和培育核心企业等方面入手,以期货带动现货,以核心企业带动上下游企业,逐步推动越来越多的企业运用期货等衍生品工具管理经营风险,从而更好地为实体经济服务。
        

引文

[1] https://en. wikipedia. org/wiki/History_of_Chicago#19th_century_city.
    [2] CRABBE PADDY. Metals trading handbook[J]. Taylor&francis inc. p. 13.
    [3]中国有色金属工业协会.中国有色金属工业改革开放30年[M].长沙:中南大学出版社,2009:3-8.
    [4]卢晨烨,白五,李柯颖. CME集团品种工具发展历程研究[J].中国证券期货,2018(1):92-96.