基于GARCH-CVAR模型对投资基金风险测度的理论分析与实证研究
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摘要
目前国际金融市场处于比较动荡的阶段,导致这一情况的因素有两个:一是科技发展的高速度,二是金融领域管制幅度和范围的放松,都对金融业的发展具有比较深远的影响。为从根本上有效限制这些风险,一些用于金融市场风险测度的标准和方法被深入研究和采用,并取得了不错的效果。VaR(Value at Risk,VaR)方法就是目前最广泛应用的风险测度工具,而最重要的问题就是怎样量化描述收益波动的聚集性以及总体分布的尖峰厚尾性。通过相关的研究,可以提高我国金融市场预测的准确性,对于投资管理有非常重要的影响。
引文
[1]徐文彬.基于VAR方法的银行业系统性风险预警模型研究[J].经济参考研究,2016(63):45-53.
[2]李成,马国校.Va R模型在我国银行同业拆借市场中的应用研究[J].金融研究,2007(5):62-76.
[3]Jorion, Philippe. Value at Risk:The New Benchmark for Controlling Market Risk[M]. McGraw-Hill, New York,1997.
[4]Chew,Lilian.Managingderivativerisk[M].NewYork:John Wiley&Sons,1996:226-317.
[5]Hendricks D. Evaluation Value-at-Risk using history data[J].Economy Policy Review,1996(2):39-70.
[6]Duffle,D.AnOverviewofValueatRisk[J].TheJournalof Derivatives,1997(4):7-49.
[7]范英.Va R方法及其在股市风险分析中的应用初探[J].中国管理科学,2000,8(3):26-32.
[8]邹建军,张宗益,秦拯.GARCH模型在计算我国股市风险价值中的应用研究[J].系统工程理论与实践,2003(5):20-26.
[9]杨夫立.基于GARCH模型的证券投资基金Va R计算与实证研究[J].经济问题,2012(6):87-91.
[10]杨继平,袁璐,张春会.基于结构转换非参数GARCH模型的VaR估计[J].管理科学学报,2014,17(2):69-80.
[11]刘晓星.基于Va R的商业银行风险管理[M].北京:中国社会科学出版社,2007.
[12]唐振鹏,彭伟.基于CvaRd RAROC对我国开放式基金绩效评价[J].系统工程理论与实践,2010,30(8):1403-1413.
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