资管新规下非标业务转型对策
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摘要
资管新规对资产管理行业的影响是全方位的,尤其是对非标准化债权类投资的影响更为深远。对于非标资产而言,如何在过渡期内化解存量风险,使之符合监管规定,同时又不会对市场产生大的冲击成为当务之急。对于非标资产转型存在的困难和挑战,监管机构、资产管理机构、融资人和投资者将如何面对,本文的研究具有重要的现实意义。
A top priority of the new asset management regulations is to resolve the inventory risk during the transition period so that it meets the regulatory requirements, and at the same time does not pose big impact on the market. Under the background of the promulgation and implementation of the new regulations, this paper has important practical significance for regulators, asset managers, financiers and investors deal with the difficulties and challenges of non-standard asset transformation.
A top priority of the new asset management regulations is to resolve the inventory risk during the transition period so that it meets the regulatory requirements, and at the same time does not pose big impact on the market. Under the background of the promulgation and implementation of the new regulations, this paper has important practical significance for regulators, asset managers, financiers and investors deal with the difficulties and challenges of non-standard asset transformation.
引文
(1)李宁,姜超,倪玉娟.化解非标风险,走向资产证券化[J].金融市场研究,2013(06):30-35.
(2)中金公司固定收益研究组.浅析资产管理新规对债市的影响[J].债券,2018(05):49-56.
(3)孟扬.“非标”债券资产投资受限或倒逼银行理财业务转型[N].金融时报,2013-03-30(005).
(4)数据来源:《商业银行资本管理办法(试行)》。
(1)黄倩蔚.中小银行有压力公募基金迎利好[N].南方日报,2017-11-27(A19).
(1)数据来源:中国银保监会网站《2018年商业银行主要监管指标情况表(季度)》。
(1)刘敬元.资管大类资产配置新趋势:非标被取代、权益投资上升[N].证券时报,2018-05-18(A06).
(1)松壑.银监会“9号文”风雨欲来非标资产三渠道乾坤挪移[N]. 21世纪经济报道,2013-12-06(023).
压力,极有可能爆发新的风险。资管新规的实施,是为了处置存量风险,防止新增风险,将处于传统监管视线外的非标准化业务重新纳入监管的范畴。非标业务的改革并不意味着非标之死,或者金融创新之死。而只是说金融创新的步伐太快了,金融监管没有跟上,现在的措施就是让金融创新放慢步子,而给金融监管提供进步和调整的时间。新出台的资管新规细则,充分体现了原则性和灵活性的统一,对于市场普遍关注的非标准化债权业务消化问题提供了很多有益的尝试,如宏观考核适当降低标准、支持回表要求的商业银行发行二级资本债、过去期结束后存量的股权类资产可以适当安排等。有效地回应了市场的担忧和焦虑。我们相信监管和市场能够科学稳妥地解决非标业务问题。
(2)中金公司固定收益研究组.浅析资产管理新规对债市的影响[J].债券,2018(05):49-56.
(3)孟扬.“非标”债券资产投资受限或倒逼银行理财业务转型[N].金融时报,2013-03-30(005).
(4)数据来源:《商业银行资本管理办法(试行)》。
(1)黄倩蔚.中小银行有压力公募基金迎利好[N].南方日报,2017-11-27(A19).
(1)数据来源:中国银保监会网站《2018年商业银行主要监管指标情况表(季度)》。
(1)刘敬元.资管大类资产配置新趋势:非标被取代、权益投资上升[N].证券时报,2018-05-18(A06).
(1)松壑.银监会“9号文”风雨欲来非标资产三渠道乾坤挪移[N]. 21世纪经济报道,2013-12-06(023).
压力,极有可能爆发新的风险。资管新规的实施,是为了处置存量风险,防止新增风险,将处于传统监管视线外的非标准化业务重新纳入监管的范畴。非标业务的改革并不意味着非标之死,或者金融创新之死。而只是说金融创新的步伐太快了,金融监管没有跟上,现在的措施就是让金融创新放慢步子,而给金融监管提供进步和调整的时间。新出台的资管新规细则,充分体现了原则性和灵活性的统一,对于市场普遍关注的非标准化债权业务消化问题提供了很多有益的尝试,如宏观考核适当降低标准、支持回表要求的商业银行发行二级资本债、过去期结束后存量的股权类资产可以适当安排等。有效地回应了市场的担忧和焦虑。我们相信监管和市场能够科学稳妥地解决非标业务问题。