金融衍生品复杂性影响审计费用吗?——来自我国上市银行的实证研究
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摘要
商业银行是金融衍生品的创造者,使用者和交易者,其使用的衍生品种类多,交易量大。衍生品确认和计量具有高度复杂性和不确定性,可能会影响审计风险和审计收费。本文以我国2010-2016年16家上市银行为样本,实证检验了衍生品复杂性对审计费用的影响。研究结果表明,衍生品的经济复杂性和会计复杂性越高,审计费用越高。进一步研究发现,银行资产规模和风险水平对上述正相关关系有增强效应。本文全面创新了金融衍生品复杂性的度量,拓展了衍生品使用经济后果方面的研究,为金融工具公允价值计量研究提供了新的视角。
Commercial banks are the creators,users and traders of the financial derivatives. They use various financial derivatives with large volumes. High complexities and uncertainties of the financial derivatives may affect audit risk and auditor pricing. Using the sample of listed banks in China from 2010 to 2016,this paper investigates the impact of derivatives complexities on audit fee. The results show that the levels of economic complexity,and accounting complexity of the derivatives significantly increase audit fee. Further evidence shows that bank size and risk level positively moderate the relationship. Based on optimizing the measurement of derivative complexity,this paper enriches the relevant literature of the economic consequences of financial derivatives,and provide new research insight for the fair value measurement of derivative.
Commercial banks are the creators,users and traders of the financial derivatives. They use various financial derivatives with large volumes. High complexities and uncertainties of the financial derivatives may affect audit risk and auditor pricing. Using the sample of listed banks in China from 2010 to 2016,this paper investigates the impact of derivatives complexities on audit fee. The results show that the levels of economic complexity,and accounting complexity of the derivatives significantly increase audit fee. Further evidence shows that bank size and risk level positively moderate the relationship. Based on optimizing the measurement of derivative complexity,this paper enriches the relevant literature of the economic consequences of financial derivatives,and provide new research insight for the fair value measurement of derivative.
引文
蔡吉甫.2007.公司治理、审计风险与审计费用关系研究.审计研究,3:65~71
邓永勤,康丽丽.2015.中国金融业公允价值层次信息价值相关性的经验证据.会计研究,4:3~10
郭飞,郭慧敏,张桂玲.2017.利润波动性与衍生工具使用:基于国有上市公司的实证研究.会计研究,3:22~29
刘芳,王莹,李帆.2017.运用衍生金融工具的公司支付的审计费用更高吗?当代财经,10:122~132
刘继红,周仁俊.2007.中国上市商业银行监管风险与审计定价.审计研究,5:56~62+55
Cannon,N.H.,J.C.Bedard.2017.Auditing Challenging Fair Value Measurements:Evidence from the Field.the Accounting Review,92(4):81~114
Chang,H.S.,M.Donohoe,T.Sougiannis.2016.Do Analysts Understand the Economic and Reporting Complexities of Derivatives?Journal of Accounting and Economics,61(2-3):584~604
Ettredge,M.L.,Y.Xu,H.S.Yi.2014.Fair Value Measurements and Audit Fees:Evidence from the Banking Industry.Auditing:A Journal of Practice&Theory,33(3):33~58
Fields,L.P.,D.R.Fraser,M.S.Wilkins.2004.An Investigation of the Pricing of Audit Services for Financial Institutions.Journal of Accounting and Public Policy,23(1):53~77
Zhang,H.2009.Effect of Derivative Accounting Rules on Corporate Risk Management Behavior.Journal of Accounting and Economics,47(3):244~264
(1)2014年6月,国家外汇管理局发布了《银行对客户办理人民币与外汇衍生产品业务管理规定》,全面放开了场外外汇衍生品的交易限制。
(2)2010年以来,股指期货和国债期货相继在中国金融期货交易所上市。
(3)银监会早在2004年3月就发布了《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》,明确金融机构开办衍生产品的准入条件和开办程序,加强了衍生产品的准入管理。
(4)手工搜集的2010-2016年A股上市公司衍生品数据表明:银行业衍生金融资产公允价值占总资产的比例约为非金融业的10倍。
(5)2017年3月31日,财政部修订发布了《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号——金融资产转移》和《企业会计准则第24号——套期会计》三项金融工具相关会计准则,自2019年1月1日起在我国境内上市公司全面实施。
(6)本文将样本年份选在2010年,是基于减弱2008年金融危机的影响和银行业2010年之后衍生品公允价值全部采用三层级计量的考量。
(7)本文样本中的16家上市银行包括:平安银行、宁波银行、浦发银行、华夏银行、民生银行、招商银行、南京银行、兴业银行、北京银行、农业银行、交通银行、工商银行、光大银行、建设银行、中国银行、中信银行。非上市银行数据无法获得,且很少涉及衍生品业务,故没有纳入样本。
(8)表3中LEVEL列,第一、二行是LEVEL1与审计费用回归结果,第三、四行为LEVEL23与审计费用回归结果。表4、表5和表6与之相同。
邓永勤,康丽丽.2015.中国金融业公允价值层次信息价值相关性的经验证据.会计研究,4:3~10
郭飞,郭慧敏,张桂玲.2017.利润波动性与衍生工具使用:基于国有上市公司的实证研究.会计研究,3:22~29
刘芳,王莹,李帆.2017.运用衍生金融工具的公司支付的审计费用更高吗?当代财经,10:122~132
刘继红,周仁俊.2007.中国上市商业银行监管风险与审计定价.审计研究,5:56~62+55
Cannon,N.H.,J.C.Bedard.2017.Auditing Challenging Fair Value Measurements:Evidence from the Field.the Accounting Review,92(4):81~114
Chang,H.S.,M.Donohoe,T.Sougiannis.2016.Do Analysts Understand the Economic and Reporting Complexities of Derivatives?Journal of Accounting and Economics,61(2-3):584~604
Ettredge,M.L.,Y.Xu,H.S.Yi.2014.Fair Value Measurements and Audit Fees:Evidence from the Banking Industry.Auditing:A Journal of Practice&Theory,33(3):33~58
Fields,L.P.,D.R.Fraser,M.S.Wilkins.2004.An Investigation of the Pricing of Audit Services for Financial Institutions.Journal of Accounting and Public Policy,23(1):53~77
Zhang,H.2009.Effect of Derivative Accounting Rules on Corporate Risk Management Behavior.Journal of Accounting and Economics,47(3):244~264
(1)2014年6月,国家外汇管理局发布了《银行对客户办理人民币与外汇衍生产品业务管理规定》,全面放开了场外外汇衍生品的交易限制。
(2)2010年以来,股指期货和国债期货相继在中国金融期货交易所上市。
(3)银监会早在2004年3月就发布了《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》,明确金融机构开办衍生产品的准入条件和开办程序,加强了衍生产品的准入管理。
(4)手工搜集的2010-2016年A股上市公司衍生品数据表明:银行业衍生金融资产公允价值占总资产的比例约为非金融业的10倍。
(5)2017年3月31日,财政部修订发布了《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号——金融资产转移》和《企业会计准则第24号——套期会计》三项金融工具相关会计准则,自2019年1月1日起在我国境内上市公司全面实施。
(6)本文将样本年份选在2010年,是基于减弱2008年金融危机的影响和银行业2010年之后衍生品公允价值全部采用三层级计量的考量。
(7)本文样本中的16家上市银行包括:平安银行、宁波银行、浦发银行、华夏银行、民生银行、招商银行、南京银行、兴业银行、北京银行、农业银行、交通银行、工商银行、光大银行、建设银行、中国银行、中信银行。非上市银行数据无法获得,且很少涉及衍生品业务,故没有纳入样本。
(8)表3中LEVEL列,第一、二行是LEVEL1与审计费用回归结果,第三、四行为LEVEL23与审计费用回归结果。表4、表5和表6与之相同。