摘要
本文通过建立以商业银行风险承受能力为门限变量的面板门限模型,实证检验商业银行金融创新、风险承受能力及盈利能力之间的内在非线性关系。研究表明,商业银行金融创新对盈利能力的作用大小和方向均存在基于风险承受能力的双门限效应;当风险承受能力较弱时,商业银行过多的金融创新会对盈利能力产生抑制效应;当风险承受能力达到并跨过临界门限值后,适度的金融创新能够增强商业银行盈利能力。研究还发现,商业银行风险承受能力对盈利能力具有直接的正向促进作用。
The authors of this paper constructs a panel threshold model, in which the risk tolerance of commercial banks is used as a threshold variable, for an empirical test on the inherent nonlinear relationship between the financial innovation, risk tolerance and profitability of commercial banks. The results of the paper show that a double-threshold effect,which is based on the risk tolerance, exists in the extent and direction of the impacts of financial innovation on the profitability of commercial banks; the excessive financial innovation has an inhibitory effect on the profitability when the risk tolerance of commercial banks is relatively weak; the moderate financial innovation can enhance the profitability of commercial banks when the risk tolerance reaches and exceeds the critical threshold. It's also found that the risk tolerance has a direct positive effect on profitability.
引文
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(1)例如,在关于商业银行金融创新与盈利能力的关系方面,有些学者认为商业银行的金融创新对其盈利能力的促进作用并不显著(陈文哲,2014;阮素梅等,2015)。但也有部分学者通过实证研究发现,商业银行的金融创新对盈利能力有明显的提升作用,并且认为在金融全球化这样一个时代背景下,商业银行对金融产品的推陈出新将是其利润增长的一个重要支撑点(Hasan等,2006;Goddard等,2008;张红军等,2008;魏苗等,2012)。另外,倪中新等(2012)则发现商业银行的金融创新虽然能够提升盈利能力,但作用很有限,并且也没有发现二者具有长期的正向关系。
(1)尽管《中华人民共和国商业银行法》规定自2015年10月1日起取消存贷比这一监管指标,但监管机构及各类商业银行仍将存贷比作为衡量流动性风险的重要监测指标,鉴于此,本文仍将存贷比作为控制变量纳入到实证模型中。
(2)需要说明的是,在宏观经济控制变量中本应考虑通货膨胀因素,但本文用stata15计算出的变量相关性矩阵显示,通货膨胀率与其他宏观控制变量有较强的相关性,为避免多重共线性,这里剔除掉通货膨胀率变量。限于篇幅,变量的相关性矩阵不予展示。
(3)作者根据相关数据估计。
(1)采用Grid Search法搜索门限值是目前学界较为流行的做法,该方法计算速度快,且精度高;估计门限值的另一种方法是逐步搜索法,但该法计算速度很慢,并且计算出的阈值精度也不及Grid Search法。