永续债:商业银行“充电”新工具

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	英文篇名：Perpetual Bonds as a New Tool for Strengthening Commercial Banks 作者：杨芳 ; 刘康 ; 杨成元 关键词：永续债 ; 商业银行一级资本 ; 银行资本工具 英文关键词：Perpetual Bond;;Commercial Bank Tier 1 Capital;;Bank Capital Instrument 中文刊名：JRSY 英文刊名：Financial Market Research 机构：中国工商银行总行金融市场部;华夏银行总行计划财务部; 出版日期：2019-04-25 出版单位：金融市场研究 年：2019 期：No.83 语种：中文; 页：JRSY201904008 页数：10 CN：04 ISSN：10-1052/F 分类号：46-55

摘要

2018年以来我国政府部门和监管机构多次发文,支持银行资本工具创新。本文阐述了发行永续债补充商业银行其他一级资本的必要性,并结合目前我国永续债政策现状,分析了推进永续债发行存在的主要障碍,并提出了相关政策建议。
        Since 2018, the government and its regulatory arms have issued a number of policy documents supporting innovative instruments to boost bank capital. This paper examines China's policy towards perpetual bonds and concludes this instrument would be a valuable tool for supplementing tier 1 capital of commercial banks. The paper also analyzes the main obstacles to promoting the issuance of perpetual bonds and offers relevant policy recommendations.

引文

(1)而巴塞尔协议Ⅲ对资本充足率的要求为8%,对杠杆率的要求为3%。
    (1)《商业银行大额风险暴露管理办法》(银保监会令2018年第1号)规定“商业银行对非同业单一客户的风险暴露不得超过一级资本净额的15%,商业银行对同业单一客户或集团客户的风险暴露不得超过一级资本净额的25%”。
    (2)2017年末,人民银行、证监会、银监会、保监会联合印发《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》(银发[2017]302号)。
    (1)即发行人在条款约定时间点或某时间段内可按约定价格赎回债券。
    (2)减记是指当触发事件(如核心一级资本充足率跌至门槛值之下)发生时,无需获得债券持有人同意,债券发行人有权对债券进行减记吸收损失。
    (3)转股是指当触发事件发生时,债券可转为普通股,用于吸收风险。
    (1)如核心一级资本充足率低于7%、6%、5.5%等。
    (2)即核心一级资本充足率低于5.125%。
    (1)利率跳升的高低取决于同期限同行业同类型工具平均的利率水平。