基于注册制视角的上市公司退市制度改革研究

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英文篇名：Research on the Delisting System Reform of Listed Companies from the Perspective of Registration System 作者：陈见丽 英文作者：Chen Jianli; 关键词：注册制 ; 退市制度变迁 ; 退市制度问题 ; 退市制度改进 中文刊名：XSJL 英文刊名：Academic Exchange 机构：广东金融学院会计学院; 出版日期：2019-03-05 出版单位：学术交流 年：2019 期：No.300 基金：国家社会科学基金一般项目“IPO泡沫治理视角下推进股票发行注册制的路径与风险控制研究”(14BGL032);国家社会科学基金青年项目“金融错配视角下创业企业的融资选择与创新有效性研究”(16CJY068);; 广东省普通高校创新团队项目“产业政策与企业研发创新研究团队”(2017WCXTD010) 语种：中文; 页：XSJL201903011 页数：12 CN：03 ISSN：23-1048/C 分类号：109-120

摘要

注册制的本质是发行市场化,在注册制下,上市公司退市制度必须适应高度市场化的要求,为注册制高效运行提供有力支撑。我国上市公司退市制度历经五大发展阶段,制度体系日臻完善,但仍然存在制度体系不健全、强制退市指标过于宽松、投资者合法权益保护不到位、尚未实现退市常态化等问题。为适应未来推进实施注册制的需要,我国上市公司退市制度改革应当以投资者合法权益保护为中心,着力完善退市制度体系,夯实主动退市和强制退市制度基础,提升强制退市制度对证券违法违规行为的震慑力,同时做好强制退市制度与发行上市制度及重新上市制度的衔接,推动实现上市公司退市常态化。
        

引文

[1] 中国人大网.全国人民代表大会常务委员会关于延长授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用《中华人民共和国证券法》有关规定期限的决定[EB/OL].http://www.npc.gov.cn/npc/xinwen/2018-02/24/content_2038130.htm,2018-02-24.
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    (1)净资产为负的退市规定:1年净资产为负即ST,连续2年净资产为负即暂停上市,连续3年净资产为负即强制退市。
    (2)营业收入低于1 000万元的退市规定:1年营业收入低于1000万元即ST,连续2年营业收入低于1 000万元即暂停上市,连续3年营业收入低于1 000万元即强制退市。