程序化交易的发展趋势浅析及规范建议

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• 论文作者：俞枫 ; 梅继雄
• 年：2015
• 作者机构：国泰君安证券股份有限公司;
• 会议召开时间：2015-07-31
• 会议录名称：创新与发展：中国证券业2015年论文集
• 英文会议录名称：Essays of 2015 Securities Industry Innovation and Development
• 语种：中文
• 分类号：F832.51
• 学会代码：QUAN
• 会议名称：2015年证券投资咨询机构创新发展论坛
• 会议地点：中国北京
• 主办单位：中国证券业协会
• 学会名称：中国证券业协会
• 页数：9
• 文件大小：1109k
• 原文格式：O
• 会议级别：全国

摘要

<正>程序化交易本质上是信息技术在证券交易模式上的一种创新,是交易技术发展与市场竞争的自然结果。程序化交易在西方成熟市场发展已久,并在交易模式中占据主要地位,但在我国还属于新生事物,具有较大的发展空间。同时,国外市场经验显示,程序化交易的价值大于风险,其未来在我国的发展还有必要进行政策上的引导,按照技术创新和制度建设相结合的发展原则,通过加强制度建设和日常监管以避免系统风险。

引文

[1]曹祥:“程序化交易的发展方向”,《期货日报》[N],2013-7-10。
    [2]Lawrence Harris,George Sofianos,James E.Shapiro."Program Trading and Intraday Volatility".The Review of Financial Studies/v7 n4 1994:676-678.
    [3]Hee Seong Kim,Sang-Bum Park."Program Trading Effects on KOSPI and KOSPI200Futures Market".Asia Pacific Management Review 16(3)(2011):225-238.
    (1)Asia Pacific Management Review,16(3)。