我国网上证券交易业务发展研究
摘要
网络经济作为新经济的主要特征，又称是新经济的运行模式，与工业经济和
农业经济有着本质的区别，它是随着科技的发展，特别是计算机业、通信业的发展
而孕育出的新型经济，具有很强的科技性。在网络经济模式中，谁最先将网络与
传统业务良好结合起来，并在此基础上最先提供有别于竞争对手的更优质、便
捷、个性化的服务，谁就能在该领域中占据举足轻重的地位。网络经济在证券
上的应用表现在网上证券交易、网络承销、网上个人理财、网上资产管理、网
上投资银行等，其中网上证券交易的发展更迅速，更引入注目。网上交易作为一种
全新的交易方式能够在极短的时间内迅速发展，一方面是由于近年来国际互联
网的飞速发展以及与证券经纪业务的有机结合；另一方面是和网上证券交易相
对于传统的交易方式具有众多优势密切相关的。
本文以国外网上证券交易情况为背景，论述美、日、韩三国网上证券交
易的市场竞争格局、管理制度和典型模式之后，分析我国网上证券交易的发展
现状和优势，以及制约我国网上证券交易发展的诸多因素，提出建立以客户为
中心的服务理念，建立一个理性服务平台，构造一个从投资计划到投资策略、
投资风格以及最后的投资效果评估的一整套服务体系，使越来越多的投资者能
够看到证券公司比较理性和认真的基本面分析。享受专家的一对一服务，包括
对客户进行买卖指导，账户管理、风险控制和信息传递。从而从根本上改变目
前证券公司和投资者普遍认为的网上交易只是增加交易方式、提供便利的交易
手段的认识误区，真正树立起以客户为中心的服务理念。指出我国的网上证券
交易应先信息竞争后价格竞争，网上交易业务技术模式必须满足可运行、可锁
定、可扩展三个目标，网上证券交易可采取证券营业部登记注册，网络为交易
平台；银行证券公司合作；完全以网络交易平台为依托，实现网上注册、网上
交易、网上资金划转等业务三种运行模式。券商应针对其实际情况，选择网上
交易的合理模式，逐步建立起以独具特色的网上交易以及极具个性化的咨询服
务和投资理财为市场竞争核心的竞争力。我国的网上交易尚处于初级阶段，为
了更好的促进其健康发展，我国政府及券商应从多方面，多角度来推动、完善
它。
As a creative revolutionary factor, Internet causes a strong impact on traditional economic development mode. In finance area, online securities transaction-trie joint of Internet and traditional securities transaction is a typical instance. It provides a new development mode for securities business, which is based on the compound of computer technology, Internet technology and information technology. And the mode has the advantage of fastness, convenience, high efficiency and productivity. In the Internet economic mode, competition barrier does not seem so difficult to overcome. That means that anybody who can combine Internet and tradition together well and then provide superior and particular service will gain a big share in the market.
As a new trade mode, securities trading online has a rapid development in a short period; On the one hand, the reason is the prompt development of the international Internet and the propriety combination with securities business. On the other hand, relative to the traditional business modes, there are many advantages to do online.
This paper's background is the foreign securities trading online. Through the analyses of the present situation and the advantages and disadvantages of the securities business online in china, the author points out that Chinese online securities trading business must go through the way from information competition to price competition, the trend of
comprehensive finance will forward the deepening of business, and the reform of commission system is imperative under the situation.
Under the condition of business models becoming more alike among securities businesses, how to guarantee the customer-oriented service for online trading customers, and how to secure special characteristics, are the key problems to be tackled for the establishment of future online trading business in the information competition strategy of securities business.
农业经济有着本质的区别，它是随着科技的发展，特别是计算机业、通信业的发展
而孕育出的新型经济，具有很强的科技性。在网络经济模式中，谁最先将网络与
传统业务良好结合起来，并在此基础上最先提供有别于竞争对手的更优质、便
捷、个性化的服务，谁就能在该领域中占据举足轻重的地位。网络经济在证券
上的应用表现在网上证券交易、网络承销、网上个人理财、网上资产管理、网
上投资银行等，其中网上证券交易的发展更迅速，更引入注目。网上交易作为一种
全新的交易方式能够在极短的时间内迅速发展，一方面是由于近年来国际互联
网的飞速发展以及与证券经纪业务的有机结合；另一方面是和网上证券交易相
对于传统的交易方式具有众多优势密切相关的。
本文以国外网上证券交易情况为背景，论述美、日、韩三国网上证券交
易的市场竞争格局、管理制度和典型模式之后，分析我国网上证券交易的发展
现状和优势，以及制约我国网上证券交易发展的诸多因素，提出建立以客户为
中心的服务理念，建立一个理性服务平台，构造一个从投资计划到投资策略、
投资风格以及最后的投资效果评估的一整套服务体系，使越来越多的投资者能
够看到证券公司比较理性和认真的基本面分析。享受专家的一对一服务，包括
对客户进行买卖指导，账户管理、风险控制和信息传递。从而从根本上改变目
前证券公司和投资者普遍认为的网上交易只是增加交易方式、提供便利的交易
手段的认识误区，真正树立起以客户为中心的服务理念。指出我国的网上证券
交易应先信息竞争后价格竞争，网上交易业务技术模式必须满足可运行、可锁
定、可扩展三个目标，网上证券交易可采取证券营业部登记注册，网络为交易
平台；银行证券公司合作；完全以网络交易平台为依托，实现网上注册、网上
交易、网上资金划转等业务三种运行模式。券商应针对其实际情况，选择网上
交易的合理模式，逐步建立起以独具特色的网上交易以及极具个性化的咨询服
务和投资理财为市场竞争核心的竞争力。我国的网上交易尚处于初级阶段，为
了更好的促进其健康发展，我国政府及券商应从多方面，多角度来推动、完善
它。
As a creative revolutionary factor, Internet causes a strong impact on traditional economic development mode. In finance area, online securities transaction-trie joint of Internet and traditional securities transaction is a typical instance. It provides a new development mode for securities business, which is based on the compound of computer technology, Internet technology and information technology. And the mode has the advantage of fastness, convenience, high efficiency and productivity. In the Internet economic mode, competition barrier does not seem so difficult to overcome. That means that anybody who can combine Internet and tradition together well and then provide superior and particular service will gain a big share in the market.
As a new trade mode, securities trading online has a rapid development in a short period; On the one hand, the reason is the prompt development of the international Internet and the propriety combination with securities business. On the other hand, relative to the traditional business modes, there are many advantages to do online.
This paper's background is the foreign securities trading online. Through the analyses of the present situation and the advantages and disadvantages of the securities business online in china, the author points out that Chinese online securities trading business must go through the way from information competition to price competition, the trend of
comprehensive finance will forward the deepening of business, and the reform of commission system is imperative under the situation.
Under the condition of business models becoming more alike among securities businesses, how to guarantee the customer-oriented service for online trading customers, and how to secure special characteristics, are the key problems to be tackled for the establishment of future online trading business in the information competition strategy of securities business.
引文
1．互联网实验室 网上证券业务发展报告(摘要版)http://www.sina.com.cn 2003—07—14
2．中国互联网络信息中心 中国互联网络发展状况统计报告(2003—1)
3．上证联合研究课题．证券电子化交易的法律问题．2002-87
4．傅晓轩．网上证券交易的风险在哪里，风险有多大?[N]．上海证券报网络版，2001-01-18．
5．吴忱．论网络经济的形成、特点、表现及其影响[J]．世界经济与政治，1999(3)：43-48．
6．马晓生．网上交易：我国证券业的机遇与挑战[J]．证券市场导报，1999(7)：17-18．
7．陈强．论网络经济对我国证券业的影响与对策[J]．南方经济，2000(1)：24-26．
8．潭艺曲．证券业的未来趋势[J]．财金贸易，2000(3)：39-41
9．中国证券监督管理委员会．网上证券委托暂行管理办法、证券公司管理办法(征求意见稿)．2001-62
10．美国证券交易委员会．股票在线经纪：迅速开拓网络空间(中文版)．中国经济出版社．2000-10．03
11．日本金融服务业电子商务的进展与行政监督研究会．金融服务业电子商务的进展与行政监督．2000-4-184
12．艾文斯、沃斯特．裂变：新经济浪潮冲击下的企业战略(中文版)．上海远东出版社
13．王一军编著．中国证券电子商务．中国财政经济出版社．2001-56
14．美国嘉信理财、美国ETrade、日本野村证券、韩国大宇证券、台湾数位公诚证券等公司资料
15．谢非．我国网上证券交易现状、影响及监管[J]．上海综合经济，2000，(7)．
16．武捷文．张弘．我国网上证券交易的发展及其趋势[J]．特区经济，2000，(8)．
17．张弘．中国网上证券交易的主要问题[J]．中国流通经济，2000，(1)．
18．谭克．网络时代的证券业务[J]投资研究，2000，(11)
19．罗少波．韩国网上证券交易概况[J]证券业，2000，(10)
20．祝玉斌．网上交易与经纪类证券公司的战略性调整．中国金融，2001．3：45-46．
21．阎彩英．信息产业与证券市场．科技情报开发与经济，2001．11(3)：93-94．
22．魏晓乐．证券的传统交易与网上交易之对比分析．杭州科技，2000．5：19-21．
23．尤晓东．证券电子商务及其发展．中国信息导报，2000．5：54-55．
24．宋红雨．证券网上交易的现状与前景．杭州科技，2000．5：17-19．
25．周慧．我国证券电子商务的发展．江苏统计，2000．8：12-13．
26．谭艺曲．证券业的未来趋势．财经贸易，2000．3：17-18．
27．何济川．美国Internet发展管窥．世界电信，1999．8：46-48．
28．李建中．证券ec发展与券商的现实选择．电子商务世界，2001．2：11—12．
29．初壮．美国的今天就是中国的明天吗?—对中国证券业发展网上交易的思考[J] 中国证券信息技术，2000(1)
30．王平．发展网上证券交易的法律问题及对策[J] 投资与合作，2000(12)
31．郑振龙．各国股票市场比较研究[M] 北京：中国发展出版社，1997
32．张小奇．《网上证券交易要诀》湖南人民出版社，2000年10月。
33．金晓斌．《网上交易模式选择及监管策略》，中国宏观经济信息网，2000年8，31
34．《中小券商网上交易模式选择》，中国宏观经济信息网，2000年9月22日。
35．佟家栋．股票价格变动与经济运行[M]天津：南开大学出版社，1995
36．靳云和，于存高．证券市场与宏观经济运行实证分析[J]金融研究，1999，(3)；(4)
37．赫春和．建立我国经济安全监测预警系统研讨会简介[J]经济学动态，1992，(2)
38．Troy Wolverton, Greg Sandoval.2000电子商务回顾 http://www.ebtimes.com2002-01-25
39. GaryP. Schneider, JamesT. Pery. Electronic Commerce. NewYork: ITP, 2002. 19p
40. Peter G.Keen, Craogg Balance. On-Line Profits: A Manager's Guide to Elcetronic Commerce. Cambridge: Harvard Business School, 2001. 56p
41. DavidWhiteley. E-Commerce-Strategy, TechnologiesandApplications.Lodon: Hill International(UK)Limited. 2000. 233p
42. PhilipKotler.MarketingManagement(Analysis, Planning, Implementation and Control).Beijing: Prentice-Hall Inernational, Inc., 1997
43. Nicholson, Micreoconomic Theory, New york: Dryden Press, 1992
44. Casler, Stephen D.IntroductiontoEconomics. New york: Harper-Collins, 1992
45. Harcourt Buace Jovanovich International Edition, 1993
46. Mansfield. Mircoeconomic: Theory and Appications. New york: Norton, 1991
47. On-lineBrokerage: KeepingApaceofCyberspace. SECResearch Report. 2000. 5
48. DavidPettitandRichJaroslovsky. OnlineInvesting. Dow Jones&Co.Inc. 200
49. Jon D. Markman. Online Investing. Mirosft Press. 2001
50. Mark L. Larson. Trade Stocks Online. John Wiley&Sons, Inc. 2000
51．中国证券报 http://www.zzb.com.cn
52．证券时报 http://www.p5w.net
53．上海证券报 http://www.cnstock.com
54. http://www.etrade.com
55. http://www.gomez.com
56. http://www.jdpower.com
57. http://www.schwab.com
58. http://www.sec.gov
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48. DavidPettitandRichJaroslovsky. OnlineInvesting. Dow Jones&Co.Inc. 200
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57. http://www.schwab.com
58. http://www.sec.gov