我国中小企业融资现状、问题和对策研究
摘要
近年来，我国中小企业发展迅猛，成为国民经济一个重要亮点，但融资问题却成为中小企业发展的主要瓶颈。世界各国经验表明，融资难是中小企业发展中一个最普遍最关键的制约因素。当前，我国正处于体制转型和结构调整的特殊历史时期，中小企业融资问题显得更为复杂，研究和反映这一问题具有重要的现实意义。
本文在分析和比较了美、日、法等发达国家中小企业融资政策和方式之后，针对我国中小企业融资难问题，从政府、企业、金融三个方面深入分析了中小企业融资难问题的现状、存在问题及其原因，最后结合美、同、法等发达国家中小企业融资的成功经验和我国实际，提出解决我国中小企业融资难问题的一系列对策和建议。指出解决融资难问题的关键在于从制度体系上尽快建立健全一个能够适应并加速中小企业发展的融资服务体系，而该体系的建立必须依靠政府、企业、金融机构三方面力量的共同努力，必须要在政府、企业、金融机构三者之间形成正常的经济关系，即政府提供政策支撑，为其发展创造一个良好的外部生存环境，银行和其它金融机构问接或直接输血，最后，也是最重要的是中小企业自身融资能力的完善，因此，中小企业必须尽快走上现代企业制度改革之路。
In recent times, there is a rapid development for SMH in China, which has become one very important part of national economy. Although SME has a last growth in China,financial issues are becoming the "bottleneck" for the SMH further development. It is the most widespread and crucial factor for SMH development to be limited by the lack of money in accordance to the international financing experience. Nowadays, a special -history era has seen the transformation and the adjustment in the institutions and structure of society, polity, economy and culture in China.In this period, it is more complicated and difficulty for SMH in China to finance. Therefore, there is a very meaning and practical significance for us to research and reflect the SME financing issues in China.
After briefly analysis and comparison of SMH financing policy and methods among the developed countries such as America, Japan and France, aiming directly at the SMH financing difficult problem in China, this thesis gives a deep analysis and research about the overall situations, difficulties and the main cause's of SME financing issues in China in terms of the three levels of government, enterprises and financial institutions. At last, the thesis proposes a series of solutions and recommendations for the SMH financing-difficult problems in the basis of combining the successful experience of developed countries with the reality in China. In conclusion, this thesis is of the view that solution for the financing difficult issues in China is to construct one financing service institution for SMH development in China as soon as possible. The construction of the financing-service institution depends on the common efforts maele by government, enterprises and financial institutions. That is, the government should
create an enabling environment for SME development; financial institutions should give 'transfusion' to enterprises directly and indirectly; the last and the most important, enterprises must build their capability of financing by themselves and keep it improved. Therefore, it is thus a matter of high urgency that enterprises to modernize and innovate their traditional institutions.
本文在分析和比较了美、日、法等发达国家中小企业融资政策和方式之后，针对我国中小企业融资难问题，从政府、企业、金融三个方面深入分析了中小企业融资难问题的现状、存在问题及其原因，最后结合美、同、法等发达国家中小企业融资的成功经验和我国实际，提出解决我国中小企业融资难问题的一系列对策和建议。指出解决融资难问题的关键在于从制度体系上尽快建立健全一个能够适应并加速中小企业发展的融资服务体系，而该体系的建立必须依靠政府、企业、金融机构三方面力量的共同努力，必须要在政府、企业、金融机构三者之间形成正常的经济关系，即政府提供政策支撑，为其发展创造一个良好的外部生存环境，银行和其它金融机构问接或直接输血，最后，也是最重要的是中小企业自身融资能力的完善，因此，中小企业必须尽快走上现代企业制度改革之路。
In recent times, there is a rapid development for SMH in China, which has become one very important part of national economy. Although SME has a last growth in China,financial issues are becoming the "bottleneck" for the SMH further development. It is the most widespread and crucial factor for SMH development to be limited by the lack of money in accordance to the international financing experience. Nowadays, a special -history era has seen the transformation and the adjustment in the institutions and structure of society, polity, economy and culture in China.In this period, it is more complicated and difficulty for SMH in China to finance. Therefore, there is a very meaning and practical significance for us to research and reflect the SME financing issues in China.
After briefly analysis and comparison of SMH financing policy and methods among the developed countries such as America, Japan and France, aiming directly at the SMH financing difficult problem in China, this thesis gives a deep analysis and research about the overall situations, difficulties and the main cause's of SME financing issues in China in terms of the three levels of government, enterprises and financial institutions. At last, the thesis proposes a series of solutions and recommendations for the SMH financing-difficult problems in the basis of combining the successful experience of developed countries with the reality in China. In conclusion, this thesis is of the view that solution for the financing difficult issues in China is to construct one financing service institution for SMH development in China as soon as possible. The construction of the financing-service institution depends on the common efforts maele by government, enterprises and financial institutions. That is, the government should
create an enabling environment for SME development; financial institutions should give 'transfusion' to enterprises directly and indirectly; the last and the most important, enterprises must build their capability of financing by themselves and keep it improved. Therefore, it is thus a matter of high urgency that enterprises to modernize and innovate their traditional institutions.
引文
1、查里斯．R．J 吉斯特／著：《金融体系中的投资银行》，经济科学出版社，1998．2版。
2、郭树华著：《企业融资结构理论研究》，中国社会科学出版社，1999．12版．
3、魏尔曼：《中小企业在中国经济发展中的作用》，www.cnsme.com/cnsme/ssxw, 2000．4。
4、林毅夫、李永军：《中小企业融资与中小金融机构发展》，www.cnsme.com/cnsme/ssxw,2000.5
5、李在宁：《构建与中小企业发展相适应的金融服务体系》，www.cnsme.com/cnsme/sssw,2000.8
6、宋宸刚等：《中小企业融资问题浅析》，www.cnsme.com/cnsme/ssxw，2001．1
7、谢平：《中小企业贷款究竟难在哪里》，《经济日报》2000年4月11日。
8、杨楹源、王都富等：《我国中小企业金融服务问题研究》，《改革》2000年第3期。
9、李在宁：《构建与中小企业发展相适应的金融服务体系》，《改革》2000年第3期．
10、陈志强：《我国中小企业发展及国有商业银行金融服务状况的调查》，《改革》1999年第1期。
11、方晓霞：《中国企业融资：制度变迁与行为分析》，北京大学出版社 1999年版。
12、里维宁、应惟伟编著：《中国企业融资研究》， 中国金融出版社 2000年版。
13、方贤明：《制度变迁与金融结构调整》，中国金融出版社 1999年版。
14、张昌彩：《中国融资方式研究》，中国财政经济出版社 1999年版。
15、唐菊裳：《国外小企业——融资、管理、创新、模式》，中国计划出版社 1999年版。
16、郝群：《从美国小管理局的作用看政府在中小企业融资中的定位》，复旦大学《世界经济情况》2000年第6期。
17、吕薇：《美国的小企业担保贷款制度及其启示》，《改革》1999年第1期。
18、陈清泰主编：《加快中小企业改革的步伐——放开搞活中小企业的政策与经验》，中国经济出版社 1996年版。
19、国务院发展研究中心、北京市科委编著：《中小企业发展勺政策研究》，北京科技出版社 1999年版。
20、父敬琏：《经济形势与中小企业的发展》，国务院发展研究中心调查研究报告，1998年第94期。
21、秦言：《中国小企业——分析、策划、运作、创新》，中国计划出版社 1998年版。
22、C·巴罗：《小型企业》，中信出版社 1998年版。
23、Gumbert, David E. (ed. 1984):Growing Concerns, Buiding & Managing Small firms,John Wiley & Sons.
24、Storey, D.J. (ed. 1983): The Small Firms , An International,Survey, Croom Helm.
25、俞建国主编：《中国小企业发展战略研究》，人民出版社 2002年版。
26、刘勇：《中外中小企业支持政策对比研究》，《中国软科学》1999年第2期。
27、科技部风险投资调研小组：《中国风险投资发展现状与对策的调研报告》，《火炬计划动态》2000年第12期 (总第168期)。
28、科技型中小企业创新基金1999年度报告。
29、刘东 杜占元：《中小企业与技术创新》，社会科学文献出版社 1998年版。
30、Henry S．Rowen：《创新公司：具创新与企业家之精神之地区》，斯坦福大学亚太研究中心报告。
31、尚福林：《对中小企业金融服务进一步加强和改进》，《中国金融》1998年第6期。
32、樊纲等：《中小企业融资问题综述》，《财贸经济》1999年第6期。
33、李志杰：《解决我国中小企业筹资难题的对策研究》，《城市金融论坛》1999年第4期。
34、张仪：《商业银行如何支持中小企业发展》，《海南金融》1999年第10期。
35、任黛婧：《国有商业银行支持中小企业融资的策略选择》，《经济问题》2000年第4期。
36、戴根有：《当前非国有企业融资的难点和对策》，《宏观经济研究》2000年第8期。
37、中国人民银行：2000年《中国金融展望》。
38、刘曼红：《风险投资：创新与金融》， 中国人民大学出版社 1998年版。
39、李伯亭编著：《风险投资》，企业管理出版社 1999年版。
40、林志远：《中国金融改革的理论的理论和实践》，经济科学出版社 2000年版。
41、李杨、王国刚：《中国资本市场的培育与发展》，经济管理出版社 1999年版。
42、王昕：《中国直接融资方式的发展》，中国计划出版社 2000年版。
43、Modigliani & Miller, The Cost of Capital , Corporation Finance, and the Theory of Investment , American Economic Review , June 1958
44、周立：《中小企业扶植体系的国际比较与借鉴》，《经济体制改革》，1999年4期。
45、王鹏辉：《关于建立我国中小企业融资体系的思考》，《经济体制改革》1999年第3期，
46、郎威：《美国风险投资的私募资本市场》，《中国经济时报》1999年4月28日。
47、里维宁、应惟伟：《中国企业融资研究》，中国金融出版社 2000年版。
48、中国人民银行货币政策司：《中小企业贷款难研究》(1999年)。
49、罗汉等：《中小企业融资比较》，《新金融》1999年期。
50、陈志强：《我国中小企业发展及国有商业银行金融服务状况的调查》，《改革》1999年1期。
51、铃木淑夫(日)：《日本的金融制度》，中国金融出版社 1987年版。
52、陈乃醒：《中小企业经营与发展》，经济管理出版社 1998年版。
53、艾勒曼(美)：《民主的公司制》，新华出版社 1998版。
54、小川英次(日)：《现代中小企业经营术》，改革出版社 1993年版。
55、黄宝奎编著：《各国金融制度》，厦门大学出版社 1990年版。
56、全国部分省市中小企业信用担保体系座谈会：《建立中小企业信用担保体系》，《经济研究参考》1999年3月18日。
57、The World's System of Credit Guarantee for the Small-and-medium-sized Enterprises and Its Practices in China , UROPE-CHINA ECONMIC & TRADE REVIEW/2000.1 NO.49.
58、陈洪隽：《2000年中国中小企业发展研究报告》，《中小企业合作与发展》2000年第2、3期。
59、陈洪隽：《对美国中小企业融资与社区发展情况的考察》，《中国经贸导刊》2000年第21期。
60、国家经贸委中小企业司、国际合作司：《中国中小企业融资与社区发展研究报告》，《中国中小企业融资与社区发展国际研讨会专辑》2000年11月。
61、吴文昊：《风险基金与第二板市场探讨》，《经济管理与研究》1999年第4期。
62、范恒森：《借鉴美日经验，发展二板市场》，《中国证券报》1999年1月14日。
63、HTTP://WWW. CEI.GOV.CN/
64、HTTP://WWW.DRENET.COM.CN/
65、HTTP://WWW.188E.COM.CN/
66、HTTP://WWW.CNKI.NET/
2、郭树华著：《企业融资结构理论研究》，中国社会科学出版社，1999．12版．
3、魏尔曼：《中小企业在中国经济发展中的作用》，www.cnsme.com/cnsme/ssxw, 2000．4。
4、林毅夫、李永军：《中小企业融资与中小金融机构发展》，www.cnsme.com/cnsme/ssxw,2000.5
5、李在宁：《构建与中小企业发展相适应的金融服务体系》，www.cnsme.com/cnsme/sssw,2000.8
6、宋宸刚等：《中小企业融资问题浅析》，www.cnsme.com/cnsme/ssxw，2001．1
7、谢平：《中小企业贷款究竟难在哪里》，《经济日报》2000年4月11日。
8、杨楹源、王都富等：《我国中小企业金融服务问题研究》，《改革》2000年第3期。
9、李在宁：《构建与中小企业发展相适应的金融服务体系》，《改革》2000年第3期．
10、陈志强：《我国中小企业发展及国有商业银行金融服务状况的调查》，《改革》1999年第1期。
11、方晓霞：《中国企业融资：制度变迁与行为分析》，北京大学出版社 1999年版。
12、里维宁、应惟伟编著：《中国企业融资研究》， 中国金融出版社 2000年版。
13、方贤明：《制度变迁与金融结构调整》，中国金融出版社 1999年版。
14、张昌彩：《中国融资方式研究》，中国财政经济出版社 1999年版。
15、唐菊裳：《国外小企业——融资、管理、创新、模式》，中国计划出版社 1999年版。
16、郝群：《从美国小管理局的作用看政府在中小企业融资中的定位》，复旦大学《世界经济情况》2000年第6期。
17、吕薇：《美国的小企业担保贷款制度及其启示》，《改革》1999年第1期。
18、陈清泰主编：《加快中小企业改革的步伐——放开搞活中小企业的政策与经验》，中国经济出版社 1996年版。
19、国务院发展研究中心、北京市科委编著：《中小企业发展勺政策研究》，北京科技出版社 1999年版。
20、父敬琏：《经济形势与中小企业的发展》，国务院发展研究中心调查研究报告，1998年第94期。
21、秦言：《中国小企业——分析、策划、运作、创新》，中国计划出版社 1998年版。
22、C·巴罗：《小型企业》，中信出版社 1998年版。
23、Gumbert, David E. (ed. 1984):Growing Concerns, Buiding & Managing Small firms,John Wiley & Sons.
24、Storey, D.J. (ed. 1983): The Small Firms , An International,Survey, Croom Helm.
25、俞建国主编：《中国小企业发展战略研究》，人民出版社 2002年版。
26、刘勇：《中外中小企业支持政策对比研究》，《中国软科学》1999年第2期。
27、科技部风险投资调研小组：《中国风险投资发展现状与对策的调研报告》，《火炬计划动态》2000年第12期 (总第168期)。
28、科技型中小企业创新基金1999年度报告。
29、刘东 杜占元：《中小企业与技术创新》，社会科学文献出版社 1998年版。
30、Henry S．Rowen：《创新公司：具创新与企业家之精神之地区》，斯坦福大学亚太研究中心报告。
31、尚福林：《对中小企业金融服务进一步加强和改进》，《中国金融》1998年第6期。
32、樊纲等：《中小企业融资问题综述》，《财贸经济》1999年第6期。
33、李志杰：《解决我国中小企业筹资难题的对策研究》，《城市金融论坛》1999年第4期。
34、张仪：《商业银行如何支持中小企业发展》，《海南金融》1999年第10期。
35、任黛婧：《国有商业银行支持中小企业融资的策略选择》，《经济问题》2000年第4期。
36、戴根有：《当前非国有企业融资的难点和对策》，《宏观经济研究》2000年第8期。
37、中国人民银行：2000年《中国金融展望》。
38、刘曼红：《风险投资：创新与金融》， 中国人民大学出版社 1998年版。
39、李伯亭编著：《风险投资》，企业管理出版社 1999年版。
40、林志远：《中国金融改革的理论的理论和实践》，经济科学出版社 2000年版。
41、李杨、王国刚：《中国资本市场的培育与发展》，经济管理出版社 1999年版。
42、王昕：《中国直接融资方式的发展》，中国计划出版社 2000年版。
43、Modigliani & Miller, The Cost of Capital , Corporation Finance, and the Theory of Investment , American Economic Review , June 1958
44、周立：《中小企业扶植体系的国际比较与借鉴》，《经济体制改革》，1999年4期。
45、王鹏辉：《关于建立我国中小企业融资体系的思考》，《经济体制改革》1999年第3期，
46、郎威：《美国风险投资的私募资本市场》，《中国经济时报》1999年4月28日。
47、里维宁、应惟伟：《中国企业融资研究》，中国金融出版社 2000年版。
48、中国人民银行货币政策司：《中小企业贷款难研究》(1999年)。
49、罗汉等：《中小企业融资比较》，《新金融》1999年期。
50、陈志强：《我国中小企业发展及国有商业银行金融服务状况的调查》，《改革》1999年1期。
51、铃木淑夫(日)：《日本的金融制度》，中国金融出版社 1987年版。
52、陈乃醒：《中小企业经营与发展》，经济管理出版社 1998年版。
53、艾勒曼(美)：《民主的公司制》，新华出版社 1998版。
54、小川英次(日)：《现代中小企业经营术》，改革出版社 1993年版。
55、黄宝奎编著：《各国金融制度》，厦门大学出版社 1990年版。
56、全国部分省市中小企业信用担保体系座谈会：《建立中小企业信用担保体系》，《经济研究参考》1999年3月18日。
57、The World's System of Credit Guarantee for the Small-and-medium-sized Enterprises and Its Practices in China , UROPE-CHINA ECONMIC & TRADE REVIEW/2000.1 NO.49.
58、陈洪隽：《2000年中国中小企业发展研究报告》，《中小企业合作与发展》2000年第2、3期。
59、陈洪隽：《对美国中小企业融资与社区发展情况的考察》，《中国经贸导刊》2000年第21期。
60、国家经贸委中小企业司、国际合作司：《中国中小企业融资与社区发展研究报告》，《中国中小企业融资与社区发展国际研讨会专辑》2000年11月。
61、吴文昊：《风险基金与第二板市场探讨》，《经济管理与研究》1999年第4期。
62、范恒森：《借鉴美日经验，发展二板市场》，《中国证券报》1999年1月14日。
63、HTTP://WWW. CEI.GOV.CN/
64、HTTP://WWW.DRENET.COM.CN/
65、HTTP://WWW.188E.COM.CN/
66、HTTP://WWW.CNKI.NET/