欧元在国际货币体系中的地位探析
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摘要
研究欧元颇具有理论意义和实用价值。欧元的诞生是迄今为止规模最大、范围最广的一次货币一体化实践,前人的诸多理论都在此得到验证的机会。在本文开始,简述了国内外学者研究欧元的现状。前人的研究主要集中于欧盟的经济状况是否适合欧元的问世、欧元诞生的始末、以及欧元诞生伊始的汇率波动情况,并通过对欧元与美元的比较来看欧元的国际地位以及未来前景。
任何货币的诞生都不可能是凭空一蹴而就的,而是需要一定的基础和前提条件。本文用一定的篇幅介绍了欧元诞生的理论基础和历史背景。欧元诞生涉及到的理论主要包括经济一体化理论和最优货币区理论,本文在阐述这些理论的基础上,结合实际描述了欧共体对关税同盟理论的实践,检验了欧元区是否为最优货币区。但只有理论上的可能性是不够的,经济和人文的历史沉淀也是欧元诞生必不可少的条件。欧元的诞生不仅是经济发展到一定阶段的产物,也是关乎历史的问题,需要坚实的历史基础,对统一货币的追求和尝试都为其诞生创造了条件。欧元是自欧共体至欧盟时期货币一体化的产物,而货币一体化不仅以经济一体化为基础,还与经济一体化息息相关、相互影响,二者协调发展才使得欧元能够成功问世。
接下来本文用大量篇幅详细阐述了欧元在国际货币体系中的地位。欧元作为一种新生国际通用货币,其诞生对国际货币体系、国际金融市场的影响都不可忽视,欧元问题既是国际货币问题,也是国际金融问题,同时还可以将欧元的诞生历程归结到世界经济史的研究范围。总而言之,欧元是多学科的综合研究课题,研究欧元的理论意义不言而喻。本文分析了欧元在国际外汇市场、国际债券市场、国际股票市场三个典型的国际金融市场中的出色表现,通过大量数据表明了欧元的强势迅猛发展。本文在国际货币市场、国际汇率体系、国际储备货币体系三个方面阐述欧元了对国际货币体系的影响,这也从侧面说明了欧元的国际地位的重要性。最后一章中,本文将欧元与美元对比,说明了尽管欧元具有挑战美元的实力,但是欧元取代美元仍需时日。然后结合当今的金融危机以及希腊债务危机,展望了欧元的美好前景。这些危机都是欧元快速深化体制制度改革的催化剂,完善了欧元运行的各项协调机制和政策,能够促进欧元的重新崛起。
欧元的发展直接影响到我国与欧盟的经贸和金融关系。我国在国际借贷活动中的币种的选择,在国际贸易结算当中的币种的选择,外汇储备的币种结构以及外债的币种结构等等,这一切都与欧元汇率的变化息息相关,而欧元的汇率走向又与欧元的发展态势密切相关。对欧元在国际货币体系中的地位的研究,有助于确定未来欧元的发展趋势,从而可以对未来我国各项国际金融货币政策产生指导意义。由此可见,对欧元问题的研究也颇具实用价值。
The study of euro is of profound theoretical and practical significance. By far, Euro and the European Monetary Union is the largest and broadest practice of monetary integration theory. This provides a good opportunity to verify many old theories of the Euro. At the beginning of this paper, author lists the present condition of the euro study madding by domestic and overseas scholars. Most of them focused on whether the economic conditions are suitable for euro, the birth of the euro, exchange rate fluctuations of the euro, and so on.
The birth of any currency is unlikely to happen overnight. It needs some certain foundation and preconditions. So this paper gives a description of the theoretical foundation and historical background. The birth of euro involves many theories. But it is not enough to own the theoretical possibility. The development of economic and cultural history is also essential to the birth of the euro.
This paper contributes a large proportion to elaborating the prominent position of euro in the international monetary system. Euro is a freshman in the international monetary system. The birth of it influenced the international monetary system and international financial market seriously. The study of Euro is not only related to international currency, but also concerned with international finance. So the study of Euro is very broad, and it is meaningful to study Euro. Foreign exchange market, bond market and stock market are three main markets of the international financial market. This paper follows the above sequence in the discussion. This paper has independent chapters describing the impact of Euro on the international monetary system in three ways. That includes the international money market, the international exchange rate system and international reserve currency system. This indicates the importance of the international status of Euro indirectly. In the last chapter, by comparing with dollar, Euro has strength to challenge dollars. The euro is even likely to challenge the leadership of dollar. But, it needs some time to replace dollar. Finally, the paper predicts the future development tendency of Euro is upward, although the current financial crisis and the debt crisis have an effect on Euro.
The development of Euro directly impacts the economic and financial relations between the European Union and our country. The currency options in our international lending activities, settlement of international trade and foreign exchange reserve, is closely bound up with exchange rate fluctuations of Euro which is closely related to the development of Euro. So it is of practical use to study Euro.
任何货币的诞生都不可能是凭空一蹴而就的,而是需要一定的基础和前提条件。本文用一定的篇幅介绍了欧元诞生的理论基础和历史背景。欧元诞生涉及到的理论主要包括经济一体化理论和最优货币区理论,本文在阐述这些理论的基础上,结合实际描述了欧共体对关税同盟理论的实践,检验了欧元区是否为最优货币区。但只有理论上的可能性是不够的,经济和人文的历史沉淀也是欧元诞生必不可少的条件。欧元的诞生不仅是经济发展到一定阶段的产物,也是关乎历史的问题,需要坚实的历史基础,对统一货币的追求和尝试都为其诞生创造了条件。欧元是自欧共体至欧盟时期货币一体化的产物,而货币一体化不仅以经济一体化为基础,还与经济一体化息息相关、相互影响,二者协调发展才使得欧元能够成功问世。
接下来本文用大量篇幅详细阐述了欧元在国际货币体系中的地位。欧元作为一种新生国际通用货币,其诞生对国际货币体系、国际金融市场的影响都不可忽视,欧元问题既是国际货币问题,也是国际金融问题,同时还可以将欧元的诞生历程归结到世界经济史的研究范围。总而言之,欧元是多学科的综合研究课题,研究欧元的理论意义不言而喻。本文分析了欧元在国际外汇市场、国际债券市场、国际股票市场三个典型的国际金融市场中的出色表现,通过大量数据表明了欧元的强势迅猛发展。本文在国际货币市场、国际汇率体系、国际储备货币体系三个方面阐述欧元了对国际货币体系的影响,这也从侧面说明了欧元的国际地位的重要性。最后一章中,本文将欧元与美元对比,说明了尽管欧元具有挑战美元的实力,但是欧元取代美元仍需时日。然后结合当今的金融危机以及希腊债务危机,展望了欧元的美好前景。这些危机都是欧元快速深化体制制度改革的催化剂,完善了欧元运行的各项协调机制和政策,能够促进欧元的重新崛起。
欧元的发展直接影响到我国与欧盟的经贸和金融关系。我国在国际借贷活动中的币种的选择,在国际贸易结算当中的币种的选择,外汇储备的币种结构以及外债的币种结构等等,这一切都与欧元汇率的变化息息相关,而欧元的汇率走向又与欧元的发展态势密切相关。对欧元在国际货币体系中的地位的研究,有助于确定未来欧元的发展趋势,从而可以对未来我国各项国际金融货币政策产生指导意义。由此可见,对欧元问题的研究也颇具实用价值。
The study of euro is of profound theoretical and practical significance. By far, Euro and the European Monetary Union is the largest and broadest practice of monetary integration theory. This provides a good opportunity to verify many old theories of the Euro. At the beginning of this paper, author lists the present condition of the euro study madding by domestic and overseas scholars. Most of them focused on whether the economic conditions are suitable for euro, the birth of the euro, exchange rate fluctuations of the euro, and so on.
The birth of any currency is unlikely to happen overnight. It needs some certain foundation and preconditions. So this paper gives a description of the theoretical foundation and historical background. The birth of euro involves many theories. But it is not enough to own the theoretical possibility. The development of economic and cultural history is also essential to the birth of the euro.
This paper contributes a large proportion to elaborating the prominent position of euro in the international monetary system. Euro is a freshman in the international monetary system. The birth of it influenced the international monetary system and international financial market seriously. The study of Euro is not only related to international currency, but also concerned with international finance. So the study of Euro is very broad, and it is meaningful to study Euro. Foreign exchange market, bond market and stock market are three main markets of the international financial market. This paper follows the above sequence in the discussion. This paper has independent chapters describing the impact of Euro on the international monetary system in three ways. That includes the international money market, the international exchange rate system and international reserve currency system. This indicates the importance of the international status of Euro indirectly. In the last chapter, by comparing with dollar, Euro has strength to challenge dollars. The euro is even likely to challenge the leadership of dollar. But, it needs some time to replace dollar. Finally, the paper predicts the future development tendency of Euro is upward, although the current financial crisis and the debt crisis have an effect on Euro.
The development of Euro directly impacts the economic and financial relations between the European Union and our country. The currency options in our international lending activities, settlement of international trade and foreign exchange reserve, is closely bound up with exchange rate fluctuations of Euro which is closely related to the development of Euro. So it is of practical use to study Euro.
引文
①钟鑫、吴华.欧元的诞生与影响——挑战、对策、实务.经济管理出版社,1999年.第一版.第7页.
②白英瑞、康增奎,等.欧盟：经济一体化理论与实践.经济管理出版社,2002年.第一版.第1页.
①李滋植、姜文学.国际贸易.东北财经大学出版社,2006年.第四版.第245页.
①白英瑞、康增奎,等.欧盟：经济一体化理论与实践.经济管理出版社,2002年.第一版.第139页.
①阙澄宇、邓立立.国际金融.东北财经大学出版社,2006年.第三版.第185页.
①许少强.货币一体化概论.复旦大学出版社,2004年.第一版.第154页.
①陈亚温、林东海.欧元续论——欧元基础、运作与效应分析.中国金融出版社,2001年.第一版.第87页.
①范幸丽、王晶.欧元.经济日报出版社,2005年.第一版.第5页.
②杨伟国.欧元生成理论.社会科学文献出版社,2002年.第一版.第41页.
①王先磊.当代世界经济与欧元.社会科学文献出版,2002年.第二版.第1页.
①王先磊.当代世界经济与欧元.社会科学文献出版社,2002年.第二版.第433页.
①戴炳然.欧盟概览.外语教学与研究出版社,2009年.第一版.第186页.
资料来源：BIS (2010).Foreign exchange and derivatives market activity in 2010, Triennial Central Bank Survey, September 2010,第9页
①许崇正,等.欧元货币一体化与国际资本市场研究——兼论欧元与国际货币和外汇市场以及建立亚元.中国财政经济出版社,2004年.第一版.第188页.
①范幸丽、王晶.欧元.经济日报出版社,2005年.第一版.第131页.
①陈亚温、胡勇、王学鸿.欧元经验与效应——欧元对国际货币体系的影响研究.经济科学出版社,2006年.第一版.第90页.
[1]白英瑞、康增奎,等.欧盟：经济一体化理论与实践[M].第一版.北京：经济管理出版社,2002.1-139.
[2]曹金玲.希腊债务危机实录[J].今日财富(金融发展与监管),2010,(03)：72-76.
[3]陈亚温、李双,等.欧元论——欧盟货币一体化始末[M].第一版.太原市：山西经济出版社,1998.1-5
[4]陈亚温、林东海.欧元续论——欧元基础、运作与效应分析[M].第一版.北京：中国金融出版社,2001.86-87.
[5]陈亚温、胡勇、王学鸿.欧元经验与效应——欧元对国际货币体系的影响研究[M].第一版.北京：经济科学出版社,2006.90-91.
[6]陈亚温.论欧元的汇价变化及原因[J].世界经济,2001,(5)：24.
[7]戴炳然.欧盟概览[M].第一版.北京：外语教学与研究出版社,2009.183-187.
[8]丁纯,、王磊.后金融危机时代的欧元区经济：困境、根源与前景[J].西部论丛,2010,(03)：22-24.
[9]丁原洪.欧元区为何“生病”[J].品牌与标准化,2010,(07)：33.
[10]范幸丽、王晶.欧元[M].第一版.北京：经济日报出版社,2005.4-5.130-131.
[11]管清友.欧洲主权债务危机的根源[J].中国经济周刊,2010,(20)：28-29.
[12]李乐曾.希腊债务危机与欧盟的应对[J].德国研究,2010,(01)：1.
[13]李滋植、姜文学.国际贸易[M]第四版.大连：东北财经大学出版社,2006.230-247.
[14]倪建军.欧元区的希腊悲剧[J].世界知识,2010,(05)：44-45.
[15]刘明礼.希腊债务危机的台前幕后[J].世界知识,2010,(08)：35.
[16]鲁世巍.试析欧元挑战美元及其前景[J].国际问题研究,2005,(01)
[17]阙澄宇、邓立立.国际金融[M].第三版.大连：东北财经大学出版社,2006.185-186.
[18]王先磊.当代世界经济与欧元[M].第二版.北京：神会科学文献出版社,2002.1-433.
[19]许崇正,等.欧元货币一体化与国际资本市场研究——兼论欧元与国际货币和外汇市场以及建立亚元[M].第一版.北京：中国财政经济出版社,2004.187-188.
[20]许少强.货币一体化概论[M].第一版.上海：复旦大学出版社,2004.154-155.
[21]杨伟国.欧元生成理论[M].第一版.北京：社会科学文献出版社,2002.40-41.
[22]杨伟国.欧元的性质与欧元汇率[J].世界经济,2001,(8)：18-20.
[23]尹振涛.欧洲主权债务危机面临的困境与启示[J].中国金融,2010,(09)：52-53.
[24]张伟兰.欧元大考——PIGS危机会不会是欧盟的潘多拉之盒?[J].中国外[2]资,2010,(04)：24-26.
[25]张锐.希腊主权债务危机的成因与影响[J].中国货币市场,2010,(03)：36-40.
[26]张淑静.欧元在多元化国际货币体系中的地位[J].山东财政学院学报,2004,(02).
[27]钟鑫、吴华.欧元的诞生与影响——挑战、对策、实务[M].第一版.北京：经济管理出版社,1999.5-7.
[28]钟伟、冯德江.开放经济条件下的国际货币合作[J].国际金融研究,2001,(11).
[29]Barry Eichengreen,1998, "The Euro as a Reserve Currency", Journal of the Japanese and International Economies,Vol.12,No.4:4832506.
[30]Bergsten, C. F.,1997, "The Dollar and the Euro", Foreign Affairs, Institute for International Economics, July-August., pp.25-36.
[31]Elias Papaioannouand Richard Porte,2008, "Costs and Benefits of Running an International Currency", European Commission Economic Papers, Vol.348, Nov.
[32]Ewe-Ghee Lim,2006, "The Europe Challenge to the Dollar:Different Views from Economists and Evidence from COFER (Currency Composition of Foreign Exchange Reserves) and Other Data",IMFWorkingPaper,No.06/153.
[33]Harris Dellas, George S. Tavlas, P. A. V. B. Swamy,2002, "The Collapse of Exchange Rate Pegs", Annals of the American Academy of Political and Social Science, Vol.579, Jan., pp.53-72.
[34]Martin Feldstein,1997, "EMU and International Conflict", Foreign Affairs, Vol. 76, Nov.-Dec.,pp.60-73.
[35]Menzie Chinn and Jeffrey Frankel,2005, "Will the Euro Eventually Surpass the Dollar as Leading International Reserve Currency?", NBER Working Paper,No.11510.
[36]Peter B. Kenen,1995, "Capital Controls, the EMS and EMU", The Economic Journal,Vol.105, Jan., pp.181-192.
②白英瑞、康增奎,等.欧盟：经济一体化理论与实践.经济管理出版社,2002年.第一版.第1页.
①李滋植、姜文学.国际贸易.东北财经大学出版社,2006年.第四版.第245页.
①白英瑞、康增奎,等.欧盟：经济一体化理论与实践.经济管理出版社,2002年.第一版.第139页.
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①陈亚温、林东海.欧元续论——欧元基础、运作与效应分析.中国金融出版社,2001年.第一版.第87页.
①范幸丽、王晶.欧元.经济日报出版社,2005年.第一版.第5页.
②杨伟国.欧元生成理论.社会科学文献出版社,2002年.第一版.第41页.
①王先磊.当代世界经济与欧元.社会科学文献出版,2002年.第二版.第1页.
①王先磊.当代世界经济与欧元.社会科学文献出版社,2002年.第二版.第433页.
①戴炳然.欧盟概览.外语教学与研究出版社,2009年.第一版.第186页.
资料来源：BIS (2010).Foreign exchange and derivatives market activity in 2010, Triennial Central Bank Survey, September 2010,第9页
①许崇正,等.欧元货币一体化与国际资本市场研究——兼论欧元与国际货币和外汇市场以及建立亚元.中国财政经济出版社,2004年.第一版.第188页.
①范幸丽、王晶.欧元.经济日报出版社,2005年.第一版.第131页.
①陈亚温、胡勇、王学鸿.欧元经验与效应——欧元对国际货币体系的影响研究.经济科学出版社,2006年.第一版.第90页.
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[9]丁原洪.欧元区为何“生病”[J].品牌与标准化,2010,(07)：33.
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[17]阙澄宇、邓立立.国际金融[M].第三版.大连：东北财经大学出版社,2006.185-186.
[18]王先磊.当代世界经济与欧元[M].第二版.北京：神会科学文献出版社,2002.1-433.
[19]许崇正,等.欧元货币一体化与国际资本市场研究——兼论欧元与国际货币和外汇市场以及建立亚元[M].第一版.北京：中国财政经济出版社,2004.187-188.
[20]许少强.货币一体化概论[M].第一版.上海：复旦大学出版社,2004.154-155.
[21]杨伟国.欧元生成理论[M].第一版.北京：社会科学文献出版社,2002.40-41.
[22]杨伟国.欧元的性质与欧元汇率[J].世界经济,2001,(8)：18-20.
[23]尹振涛.欧洲主权债务危机面临的困境与启示[J].中国金融,2010,(09)：52-53.
[24]张伟兰.欧元大考——PIGS危机会不会是欧盟的潘多拉之盒?[J].中国外[2]资,2010,(04)：24-26.
[25]张锐.希腊主权债务危机的成因与影响[J].中国货币市场,2010,(03)：36-40.
[26]张淑静.欧元在多元化国际货币体系中的地位[J].山东财政学院学报,2004,(02).
[27]钟鑫、吴华.欧元的诞生与影响——挑战、对策、实务[M].第一版.北京：经济管理出版社,1999.5-7.
[28]钟伟、冯德江.开放经济条件下的国际货币合作[J].国际金融研究,2001,(11).
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[32]Ewe-Ghee Lim,2006, "The Europe Challenge to the Dollar:Different Views from Economists and Evidence from COFER (Currency Composition of Foreign Exchange Reserves) and Other Data",IMFWorkingPaper,No.06/153.
[33]Harris Dellas, George S. Tavlas, P. A. V. B. Swamy,2002, "The Collapse of Exchange Rate Pegs", Annals of the American Academy of Political and Social Science, Vol.579, Jan., pp.53-72.
[34]Martin Feldstein,1997, "EMU and International Conflict", Foreign Affairs, Vol. 76, Nov.-Dec.,pp.60-73.
[35]Menzie Chinn and Jeffrey Frankel,2005, "Will the Euro Eventually Surpass the Dollar as Leading International Reserve Currency?", NBER Working Paper,No.11510.
[36]Peter B. Kenen,1995, "Capital Controls, the EMS and EMU", The Economic Journal,Vol.105, Jan., pp.181-192.