国际石油定价权机制研究
摘要
石油作为重要的能源和战略物资，与国民经济、社会发展以及国家安全紧密相关。随着我国经济的高速增长，石油需求量迅速增大，国内石油开采增速滞后于需求增长速度的矛盾日益突出。近年来，我国石油进口依存度大幅提高，2002年石油消费量超过日本，成为继美国之后的世界第二大石油消费国，2005年净进口石油1.36亿吨，占世界石油贸易量的7％左右，但我国对国际石油价格的影响却不到0.1％。对国际石油定价权的深入研究对于合理地制定我国的能源战略，保证我国国民经济稳定、快速、持续增长，具有重要的理论和现实意义。
本文采用定性和定量、个量和总量相结合的研究方法，从理论和实证两方面对国际石油定价权机制进行了分析，认为在当今石油定价权主体多元化的时代，我国应充分把握影响国际石油长期和短期的各种供求和非供求因素，抓住机遇，创新机制，发展期货市场，加强石油储备，利用进口大国地位，争取国际石油定价权。
本文共由四个部分构成。
第一章导论，介绍了本文选题的意义和背景，并对国内外目前对油价形成和波动的研究现状进行了回顾，最后介绍本文的研究思路、研究方法以及创新点和存在的不足。
第二章对国际石油定价权机制进行分析。首先，以国际石油定价权为主线分析国际石油市场的历史和定价权变迁，认为在1973年以前，西方跨国石油公司掌握石油定价权；在1973～1986年，OPEC掌握石油定价权；1986年至今是石油定价权主体多元化的时代。其次，对国际油价的波动和形成进行理论分析，认为石油仍是一种商品，其价格受供求规律的影响，在短期石油供求的价格弹性都很小，供求细微的变化，都容易引起油价的剧烈波动。再次，对现行国际原油及成品油市场作价机制进行了介绍。然后对国际石油的现货价格和期货价格的互动关系进行了分析，认为期货市场在某种程度上已经替代了现货市场的价格发现功能，期货价格已经成为国际原油价格变化的预先指标。
在对世界石油储采比、世界石油产量、石油库存、世界经济增长率、替代能源价格波动、期货市场炒作、美元汇率变动、突发政治经济事件、异常气候等供求以及非供求因素分别进行单因素分析的基础上，本文对世界石油储采比、石油库存、替代能源价格波动、期货市场炒作等对油价影响较显著的可量化的因素作了综合比较分析，认为替代能源价格波动、石油库存、期货市场炒作、美元汇率变动、突发政治经济事件和异常气候对国际油价具有不同程度的影响，在长期，替代能源和石油库存是起主要作用的影响因素；而在短期，石油库存波动和期货
As an important source of energy and strategic commodities, oil is closely related with national economy, social development and national security. With rapid economic growth, the demand of oil in China is increasing rapidly. Domestic oil production lagging demand growth has been becoming an increasingly serious problem. In recent years, China has been substantially increased the degree of dependence on oil imports, its oil consumption in 2002 exceeded that of Japan, becoming the world's second largest oil consumer, just behind the United States, with 136 million tons of oil net imports in 2005,accounting for about 7% in world oil trade, but ratio of effect on international oil prices is still less than 0.1%. Deep study on the international oil pricing right will play an important theoretical and practical role in establishing reasonable Chinese energy strategy, ensuring the stability and rapid continuous growth of our economy.
This paper makes theoretical and empirical analysis of the international oil pricing right respectively by using qualitative and quantitative method, getting the following conclusions: China should take full advantage of the long term and short term factors of international oil supply-demand and non-supply-demand, innovating mechanism and developing the futures market, enhancing the petroleum reserve, striving for the bid right of petroleum in utilizing the status of significant import country in the world in multiplex time of oil pricing right.
The paper consists of four parts.
Chapter one mainly introduces the background and significance. After summarizing the current study both home and abroad it presents innovation points and weakness points in this paper.
Chapter two mainly analyzes the mechanism of international oil pricing right. First, analysis of the history and institutional changes in the international oil market is given regarding the international oil pricing right as main line, considering that western multinational oil companies master the oil pricing right ahead of 1973; and OPEC is the master of the oil pricing right in 1973-1986; since 1986, it is multiplex time of oil pricing right. Second, According to the theoretical analysis of the fluctuations of international oil price, the oil is a commodity, which price follows the laws of supply-demand and lack of both supply elasticity and demand elasticity in short term. Finally, current international price mechanisms of crude oil and finished oil market are
本文采用定性和定量、个量和总量相结合的研究方法，从理论和实证两方面对国际石油定价权机制进行了分析，认为在当今石油定价权主体多元化的时代，我国应充分把握影响国际石油长期和短期的各种供求和非供求因素，抓住机遇，创新机制，发展期货市场，加强石油储备，利用进口大国地位，争取国际石油定价权。
本文共由四个部分构成。
第一章导论，介绍了本文选题的意义和背景，并对国内外目前对油价形成和波动的研究现状进行了回顾，最后介绍本文的研究思路、研究方法以及创新点和存在的不足。
第二章对国际石油定价权机制进行分析。首先，以国际石油定价权为主线分析国际石油市场的历史和定价权变迁，认为在1973年以前，西方跨国石油公司掌握石油定价权；在1973～1986年，OPEC掌握石油定价权；1986年至今是石油定价权主体多元化的时代。其次，对国际油价的波动和形成进行理论分析，认为石油仍是一种商品，其价格受供求规律的影响，在短期石油供求的价格弹性都很小，供求细微的变化，都容易引起油价的剧烈波动。再次，对现行国际原油及成品油市场作价机制进行了介绍。然后对国际石油的现货价格和期货价格的互动关系进行了分析，认为期货市场在某种程度上已经替代了现货市场的价格发现功能，期货价格已经成为国际原油价格变化的预先指标。
在对世界石油储采比、世界石油产量、石油库存、世界经济增长率、替代能源价格波动、期货市场炒作、美元汇率变动、突发政治经济事件、异常气候等供求以及非供求因素分别进行单因素分析的基础上，本文对世界石油储采比、石油库存、替代能源价格波动、期货市场炒作等对油价影响较显著的可量化的因素作了综合比较分析，认为替代能源价格波动、石油库存、期货市场炒作、美元汇率变动、突发政治经济事件和异常气候对国际油价具有不同程度的影响，在长期，替代能源和石油库存是起主要作用的影响因素；而在短期，石油库存波动和期货
As an important source of energy and strategic commodities, oil is closely related with national economy, social development and national security. With rapid economic growth, the demand of oil in China is increasing rapidly. Domestic oil production lagging demand growth has been becoming an increasingly serious problem. In recent years, China has been substantially increased the degree of dependence on oil imports, its oil consumption in 2002 exceeded that of Japan, becoming the world's second largest oil consumer, just behind the United States, with 136 million tons of oil net imports in 2005,accounting for about 7% in world oil trade, but ratio of effect on international oil prices is still less than 0.1%. Deep study on the international oil pricing right will play an important theoretical and practical role in establishing reasonable Chinese energy strategy, ensuring the stability and rapid continuous growth of our economy.
This paper makes theoretical and empirical analysis of the international oil pricing right respectively by using qualitative and quantitative method, getting the following conclusions: China should take full advantage of the long term and short term factors of international oil supply-demand and non-supply-demand, innovating mechanism and developing the futures market, enhancing the petroleum reserve, striving for the bid right of petroleum in utilizing the status of significant import country in the world in multiplex time of oil pricing right.
The paper consists of four parts.
Chapter one mainly introduces the background and significance. After summarizing the current study both home and abroad it presents innovation points and weakness points in this paper.
Chapter two mainly analyzes the mechanism of international oil pricing right. First, analysis of the history and institutional changes in the international oil market is given regarding the international oil pricing right as main line, considering that western multinational oil companies master the oil pricing right ahead of 1973; and OPEC is the master of the oil pricing right in 1973-1986; since 1986, it is multiplex time of oil pricing right. Second, According to the theoretical analysis of the fluctuations of international oil price, the oil is a commodity, which price follows the laws of supply-demand and lack of both supply elasticity and demand elasticity in short term. Finally, current international price mechanisms of crude oil and finished oil market are
引文
① 刘惠杰：《国际市场石油价格运行机制与我国的政策选择》，上海财经大学学报，2005年12月。
② 一般选取的贴现率等于利率。
① 褚诀海，《石油期货交易》，中国金融出版社，2004年，P103．
① 李道炯，《中国石油安全的国际政治经济学分析》，当代世界出版社，2002年，P43．
② 伊拉克(1972年)，科威特和卡特尔(1975年)，委内瑞拉和沙特阿拉伯(1976年)，伊朗(1951年)，利比亚在1971年对英国石油公司BP在其合资企业股份实施了国有化。
③ 李道炯，《中国石油安全的国际政治经济学分析》，当代世界出版社，2002年，P43．
④ Stobaugh,Robert,B.(1975), "The oil Companies in Crisis", in R. Vernon, ed., The Oil Crisis,Norton.
⑤ Jaidah, Ali, M.(1982), "Downstream operations and the development of OPEC member countries", in R. EI Mallakh, ed. OPEC:Twenty Years and Beyond, Boulder: Westview Press.
⑥ Schneider, Steven, A.(1983), The Oil Price Revolution, Baltimore: Johns Hopkins University Press.
① 李道炯，《中国石油安全的国际政治经济学分析》，当代世界出版社，2002年。
① 杨光、姜明新：《石油输出国组织》，中国大百科全书出版社，1995年10月版
① 库存在此被看作供应的一部分，主要是从最终需求的角度来看的；当然，从炼油商来看，库存需求是需求的一部分。
② 数据来源：BP Statistical Review of World Energy June 2006
① 数据来源：根据《BP Statistical Review of World Energy 2006》有关数据计算所得。
② 张永昶、戴正洪：《石油库存储量对油价的作用机制的仿真及数量分析》，石油化工技术经济，2002年第1期。
① 数据来源: BP Statistical Review of World Energy June 2006。
① 张宏民：《国际油价是怎么定的?原油期货扮演了主要角色》，人民日报，2004年7月30日。
② 赵忆宁：《金融市场决定油价 对冲基金的影响力越来越大》，21世纪经济报道，2006年6月11日。
③ 赵忆宁：《金融市场决定油价 对冲基金的影响力越来越大》，21世纪经济报道，2006年6月11日。
④ 张宏民，葛家理，胡机豪等：《石油金融化及我国石油经济安全的对策研究》，石油大学学报(社科版)，2002年4月。
① 刘永、何卓旎：《中国石油供求现状》，东方早报，2004年10月8日。
② BP Statistical Review of World Energy June 2006
① 姜彦福：《世纪末前后我国的石油安全态势》，科技导报，1999年第11期。
② 新疆国土资源厅：《2004年自治区国土资源公报》，http://gtt.xinjiang.gov.cn
③ 张一玲、阳妍：《我油气开发未对海洋环境产生显著影响》，中国海洋报，2005年6月2日。
④ 数据来源：《2004年中国统计年鉴》中华人民共和国国家统计局官方网站 http://www.stats.gov.cn
① 数据来源：《2005年中国统计年鉴》中华人民共和国国家统计局官方网站 http://www.stats.gov.cn
② 褚诀海：《石油期货交易》，中国金融出版社，2004年版。
③ 褚诀海：《石油期货交易》，中国金融出版社，2004年版。
④ 杨景民：《现代石油市场：理论·实践·研究．创新》，石油工业出版社，2003。
① 数据来源：同图3．2。
② 刘立范：《关于中国石油安全战略的思考》，《中国国情国力》，2003年9月。
① 周申、刘辰、杨超：《中国石油进口“买涨不买落”的经验研究和博弈分析》[J]，《国际贸易问题》，2005(9)：16-21
① 赵忆宁：《金融市场决定油价 对冲基金的影响力越来越大》，21世纪经济报道，2006年6月11日。
② 王子恢：《汽油和柴油价格形成机制是否科学?》，南方周末，2004年4月29日。
③ 2003年，中国航油(新加坡)股份有限公司在市场上卖出大量看涨期权，累计数量达到5200万桶。2004年10月份，国际油价大幅飙升，导致最终亏损55亿美元左右。
① 李中秋、黄宪奇：《燃料油交割助推石油储备体系建设》，中国证券报2006年8月23日。“从国外经验看，石油期货市场对促进商业石油储备有非常积极的作用。我国推出石油期货，必然刺激对于石油仓储和储运设施需求，从而对扩大石油商业储备，稳定石油市场有非常积极的意义”。
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③ 李道炯，《中国石油安全的国际政治经济学分析》，当代世界出版社，2002年，P43．
④ Stobaugh,Robert,B.(1975), "The oil Companies in Crisis", in R. Vernon, ed., The Oil Crisis,Norton.
⑤ Jaidah, Ali, M.(1982), "Downstream operations and the development of OPEC member countries", in R. EI Mallakh, ed. OPEC:Twenty Years and Beyond, Boulder: Westview Press.
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① 库存在此被看作供应的一部分，主要是从最终需求的角度来看的；当然，从炼油商来看，库存需求是需求的一部分。
② 数据来源：BP Statistical Review of World Energy June 2006
① 数据来源：根据《BP Statistical Review of World Energy 2006》有关数据计算所得。
② 张永昶、戴正洪：《石油库存储量对油价的作用机制的仿真及数量分析》，石油化工技术经济，2002年第1期。
① 数据来源: BP Statistical Review of World Energy June 2006。
① 张宏民：《国际油价是怎么定的?原油期货扮演了主要角色》，人民日报，2004年7月30日。
② 赵忆宁：《金融市场决定油价 对冲基金的影响力越来越大》，21世纪经济报道，2006年6月11日。
③ 赵忆宁：《金融市场决定油价 对冲基金的影响力越来越大》，21世纪经济报道，2006年6月11日。
④ 张宏民，葛家理，胡机豪等：《石油金融化及我国石油经济安全的对策研究》，石油大学学报(社科版)，2002年4月。
① 刘永、何卓旎：《中国石油供求现状》，东方早报，2004年10月8日。
② BP Statistical Review of World Energy June 2006
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③ 张一玲、阳妍：《我油气开发未对海洋环境产生显著影响》，中国海洋报，2005年6月2日。
④ 数据来源：《2004年中国统计年鉴》中华人民共和国国家统计局官方网站 http://www.stats.gov.cn
① 数据来源：《2005年中国统计年鉴》中华人民共和国国家统计局官方网站 http://www.stats.gov.cn
② 褚诀海：《石油期货交易》，中国金融出版社，2004年版。
③ 褚诀海：《石油期货交易》，中国金融出版社，2004年版。
④ 杨景民：《现代石油市场：理论·实践·研究．创新》，石油工业出版社，2003。
① 数据来源：同图3．2。
② 刘立范：《关于中国石油安全战略的思考》，《中国国情国力》，2003年9月。
① 周申、刘辰、杨超：《中国石油进口“买涨不买落”的经验研究和博弈分析》[J]，《国际贸易问题》，2005(9)：16-21
① 赵忆宁：《金融市场决定油价 对冲基金的影响力越来越大》，21世纪经济报道，2006年6月11日。
② 王子恢：《汽油和柴油价格形成机制是否科学?》，南方周末，2004年4月29日。
③ 2003年，中国航油(新加坡)股份有限公司在市场上卖出大量看涨期权，累计数量达到5200万桶。2004年10月份，国际油价大幅飙升，导致最终亏损55亿美元左右。
① 李中秋、黄宪奇：《燃料油交割助推石油储备体系建设》，中国证券报2006年8月23日。“从国外经验看，石油期货市场对促进商业石油储备有非常积极的作用。我国推出石油期货，必然刺激对于石油仓储和储运设施需求，从而对扩大石油商业储备，稳定石油市场有非常积极的意义”。
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