企业并购后的整合管理研究
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摘要
企业并购整合是决定企业并购绩效的一个关键环节。一般认为，并购整合是比完成股东之间的并购交易更为重要、也更为复杂的一项工作。然而，在现有的，特别是国内的企业并购理论研究中，并购整合问题却没有受到应有的重视，结果不仅导致并购整合理论相对其他企业并购理论(如并购动因和效应理论)的严重滞后，而且导致并购整合理论已远远不能满足当今企业并购实践的需要。
并购后企业之间的整合之所以难以进行，主要是由于两个不同企业之间产生的大量冲突和摩擦，而这些冲突和摩擦的存在归根结底是由于企业的异质性引起的。企业文化正是决定企业特质的重要因素。另一方面并购整合能否顺利达到预期目标，还要看并购后企业核心能力的发展，而企业文化可以成为企业的核心能力进而支撑企业的持续市场竞争优势。因此，对并购后文化整合的研究越来越引起人们的重视。
在上述基础上，本文首先阐述了全球企业并购的五次浪潮，提出了一个管理整合的整体框架，然后重点分析了企业文化的性质(即各个企业间文化的排异性及相互间文化趋于一致的融合性)和企业文化的作用。然后，分析了并购后文化风险的来源与影响，提出了文化整合的四种基本模式以及整合模式的选择过程。在此基础上，本文又进一步分析了中国企业并购整合的文化环境及可采取的文化适应模式，并进行了实证分析。
Integration is the key to determine the performance of firm M&A. Its common knowledge that integration is more important aid complex than equity exchange But the problem existing in the process of M&A integration is ignored in current, especially domestic documents. Therefore, the theory of integration lags behind other theories in the area of M&A such as the theory of M&A motives and M&A performance, and can't meet the need of practices today
The reason that integration large numbers after M & A is so difficultly progressing exists in the of the collisions between two different corporations, which are brought by the heterogeneity of corporations in the final analysis , Corporations culture is an important factor that decides the idiosyncracy of corporations. On the other hand .whether integration can successfully achieve the anticipate aims or not depends on the development of the core capacity after M&A. corporation culture can become the core capacity and accordingly support the durative marketable competitive advantage.
Firstly, the article expatiates the five tidal waves of M&A and analyses the quality of corporate culture (the heterogeneity between the corporations and the amalgamation of the different corporations) and the functions of corporate culture. Then, the article analyses the origin and effect of cultural risk after M&A and puts forward four basal modes of cultural integration and the selective course of integration modes. On the basis of the above, the article analyses the cultural circumstances of the corporations in China and puts forward the possible modes.
并购后企业之间的整合之所以难以进行，主要是由于两个不同企业之间产生的大量冲突和摩擦，而这些冲突和摩擦的存在归根结底是由于企业的异质性引起的。企业文化正是决定企业特质的重要因素。另一方面并购整合能否顺利达到预期目标，还要看并购后企业核心能力的发展，而企业文化可以成为企业的核心能力进而支撑企业的持续市场竞争优势。因此，对并购后文化整合的研究越来越引起人们的重视。
在上述基础上，本文首先阐述了全球企业并购的五次浪潮，提出了一个管理整合的整体框架，然后重点分析了企业文化的性质(即各个企业间文化的排异性及相互间文化趋于一致的融合性)和企业文化的作用。然后，分析了并购后文化风险的来源与影响，提出了文化整合的四种基本模式以及整合模式的选择过程。在此基础上，本文又进一步分析了中国企业并购整合的文化环境及可采取的文化适应模式，并进行了实证分析。
Integration is the key to determine the performance of firm M&A. Its common knowledge that integration is more important aid complex than equity exchange But the problem existing in the process of M&A integration is ignored in current, especially domestic documents. Therefore, the theory of integration lags behind other theories in the area of M&A such as the theory of M&A motives and M&A performance, and can't meet the need of practices today
The reason that integration large numbers after M & A is so difficultly progressing exists in the of the collisions between two different corporations, which are brought by the heterogeneity of corporations in the final analysis , Corporations culture is an important factor that decides the idiosyncracy of corporations. On the other hand .whether integration can successfully achieve the anticipate aims or not depends on the development of the core capacity after M&A. corporation culture can become the core capacity and accordingly support the durative marketable competitive advantage.
Firstly, the article expatiates the five tidal waves of M&A and analyses the quality of corporate culture (the heterogeneity between the corporations and the amalgamation of the different corporations) and the functions of corporate culture. Then, the article analyses the origin and effect of cultural risk after M&A and puts forward four basal modes of cultural integration and the selective course of integration modes. On the basis of the above, the article analyses the cultural circumstances of the corporations in China and puts forward the possible modes.
引文
1．王长征： 《企业并购整合》，武汉大学出版社，2002
2．哈罗德．孔茨，海因茨．韦里克著： 《管理学》(第十版)张晓君等编译，经济科学出版社，1998
3．弗雷德．R．戴维著： 《战略管理》(第六版)，李克宁译，经济科学出版杜，1998．
4．D福克纳、C．鲍若：《竞争战略》中信出版社和西蒙与舒斯特国际出版公司，1997
5．迈克尔．波特著： 《竞争战略》， 《竞争优势》，陈小悦译，华夏出版社，1997
6．陈志光．现代企业概论．北京：当代中国出版社．1997年版
7．蔡宁，沈月华．西方企业并购中的文化整合模式与选择理论研究综述．《学术月刊》．2001年11期
8．陈乃怀．企业兼并中文化冲突的整合和融合．《福建论坛》(经济社会版)总第208期
9．陈斐松，蒋馥．我国企业购并后人力资源整合的研究．《技术经济与管理研究》．2001年第1期
10．张维迎著： 《企业的企业家——契约理论》，上海三联书店和上海人民出版社，1995．
11．张维迎著： 《中国企业理论与中国企业改革》，北京大学出版社，1999
12．詹姆斯·昌佩、尼丁．诺利亚著： 《管理的变革—企业管理最先进观念的转变》，李玉霞译、经济日报出版社，哈佛商学院出版社，1998
13．周德孚等编著： 《学习型组织》。上海财经大学出版社。1998
14 袁照安、余光胜著： 《现代企业组织创新》，山西经济出版社，1998
15 胡雄飞著： 《企业组织结构研究》，立信会计出版社，1996
16．J．弗雷像。威斯通、S．郑光和苏姗．E．侯格著：《兼并、重组与公司控制》唐旭译，经济科学出版，1998
17．P．S萨德沙纳姆著：《并购与收购》，中信出版社和西索与舒斯特国际出版公司，1998
18．W．H．纽曼，C．E．萨狱著： 《管理过程——概念、行为和实残》，中国社会科学出版社，1995
19．吴敬琏等著《国有经济的战略性改组》，中国发展出版社，1998
20．张军著： 《现代产权经济学》，上海三联书店和上海人民出版社，1994
21．张军著： 《现代公司理论与经验》，上海泽文出版壮，1994
22．黄少安著： 《产权经济学导论》，山东人民出版社，1995
23．R．科斯等著： 《财产权利与制度变迁》，生活·读书·新知三联书店上海分店，1994
26 刘灿著：《现代公司制的产权关系和制理结构研究》，西南财经大学出版社，1996
27 邓荣霖主编： 《现代企业制度概论》，中国人民大学出版社，1993
28．周振华著： 《中国迈向现代企业制度的思索》，上海译文出版社，1994
29．保罗．S．麦耶斯著： 《知识管理与组织设计》，蒋惠工等译，珠海出版社，1998年第1期
30．陈峥嵘，韩振国．发达国家企业并购中的人力资源管理及启示．上市公司．2003年第1期
31．陈凤．企业并购与文化整合．《理论与改革》．2001年第1期
32．翁君奕著： 《企业组织资本理论——组织激励与协调的博弈分析》，经济科学出版社， 1999
33．尼克．海伊斯著： 《协作制胜——成功的团队管理》，李靖坤，路文勇译，东北财经大学出版社，1998
34．乔尔．布利克、戴维。厄思斯特编著：《协作型竞争——全球市场的战略联盟与收购》，林燕等译，中国大百科全书出版社，1998
35．马歇尔著： 《经济学原理》 (上、下卷)，朱志泰译，商务印书馆，1994．
36．保罗·A．萨缪尔森、威廉，D诺德豪斯著： 《经济学》(第12版)，杜月升等译，中国发展出版社，1992．
37 李明著： 《转型经济期的企业兼并》，中国财政经济出版社，1998
38 陶晓燕； 企业并购过程中的文化整合，2003，河海大学
39．刘世锦，杨建龙、李建军：企业重组中的多元化战略问题， 《管理世界》，1999年第2期。
40．凌晓东：企业集团多元化经营模式的选择， 《改革》，1999年第1期，
41．王君：论转轨时期国有企业经理行为与治理途径， 《经济研究》，1998年第9期
42．王长征：我国企业购并法律监管的几个问越，《中国工商管理研究》，1998年。
43．王长征等：把握企业扩张的“度”——我国企业购并热中的冷思考， 《企业家》1998年第15期。
44．方习仲：企业并购的管理整合，2002，山东大学
45. Hamel, G. and Heene, A. (1994) , Competence-Based Competition, New York:John Wiley & Sons.
46. Nelson, R. R. and winter, S.G. (1982) An Evolutionary Theory of Economic Change Cambridge Mass.: Harvard University Press
47. Pedler,M, Burgoyne, J., and Boydell,--J- (1997) "The Learning Company, Second Edith, London: theMcGrow-Hill.
48. Mitrani, A, and Dalziel, M. (1992) Competency-Based Human Resource Management, London: Kogan Page Limited.川. Robinson, B. R. and Peterson,W (1995), Strategic Acquisition: A Guide to Growing and Enhancing the Value of Your Business, Burr Ridge: Richard D. irwin
49. Mirvis, P. FL and Marks, M. L (1992) Managing the Merger: Making it Work,
2．哈罗德．孔茨，海因茨．韦里克著： 《管理学》(第十版)张晓君等编译，经济科学出版社，1998
3．弗雷德．R．戴维著： 《战略管理》(第六版)，李克宁译，经济科学出版杜，1998．
4．D福克纳、C．鲍若：《竞争战略》中信出版社和西蒙与舒斯特国际出版公司，1997
5．迈克尔．波特著： 《竞争战略》， 《竞争优势》，陈小悦译，华夏出版社，1997
6．陈志光．现代企业概论．北京：当代中国出版社．1997年版
7．蔡宁，沈月华．西方企业并购中的文化整合模式与选择理论研究综述．《学术月刊》．2001年11期
8．陈乃怀．企业兼并中文化冲突的整合和融合．《福建论坛》(经济社会版)总第208期
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12．詹姆斯·昌佩、尼丁．诺利亚著： 《管理的变革—企业管理最先进观念的转变》，李玉霞译、经济日报出版社，哈佛商学院出版社，1998
13．周德孚等编著： 《学习型组织》。上海财经大学出版社。1998
14 袁照安、余光胜著： 《现代企业组织创新》，山西经济出版社，1998
15 胡雄飞著： 《企业组织结构研究》，立信会计出版社，1996
16．J．弗雷像。威斯通、S．郑光和苏姗．E．侯格著：《兼并、重组与公司控制》唐旭译，经济科学出版，1998
17．P．S萨德沙纳姆著：《并购与收购》，中信出版社和西索与舒斯特国际出版公司，1998
18．W．H．纽曼，C．E．萨狱著： 《管理过程——概念、行为和实残》，中国社会科学出版社，1995
19．吴敬琏等著《国有经济的战略性改组》，中国发展出版社，1998
20．张军著： 《现代产权经济学》，上海三联书店和上海人民出版社，1994
21．张军著： 《现代公司理论与经验》，上海泽文出版壮，1994
22．黄少安著： 《产权经济学导论》，山东人民出版社，1995
23．R．科斯等著： 《财产权利与制度变迁》，生活·读书·新知三联书店上海分店，1994
26 刘灿著：《现代公司制的产权关系和制理结构研究》，西南财经大学出版社，1996
27 邓荣霖主编： 《现代企业制度概论》，中国人民大学出版社，1993
28．周振华著： 《中国迈向现代企业制度的思索》，上海译文出版社，1994
29．保罗．S．麦耶斯著： 《知识管理与组织设计》，蒋惠工等译，珠海出版社，1998年第1期
30．陈峥嵘，韩振国．发达国家企业并购中的人力资源管理及启示．上市公司．2003年第1期
31．陈凤．企业并购与文化整合．《理论与改革》．2001年第1期
32．翁君奕著： 《企业组织资本理论——组织激励与协调的博弈分析》，经济科学出版社， 1999
33．尼克．海伊斯著： 《协作制胜——成功的团队管理》，李靖坤，路文勇译，东北财经大学出版社，1998
34．乔尔．布利克、戴维。厄思斯特编著：《协作型竞争——全球市场的战略联盟与收购》，林燕等译，中国大百科全书出版社，1998
35．马歇尔著： 《经济学原理》 (上、下卷)，朱志泰译，商务印书馆，1994．
36．保罗·A．萨缪尔森、威廉，D诺德豪斯著： 《经济学》(第12版)，杜月升等译，中国发展出版社，1992．
37 李明著： 《转型经济期的企业兼并》，中国财政经济出版社，1998
38 陶晓燕； 企业并购过程中的文化整合，2003，河海大学
39．刘世锦，杨建龙、李建军：企业重组中的多元化战略问题， 《管理世界》，1999年第2期。
40．凌晓东：企业集团多元化经营模式的选择， 《改革》，1999年第1期，
41．王君：论转轨时期国有企业经理行为与治理途径， 《经济研究》，1998年第9期
42．王长征：我国企业购并法律监管的几个问越，《中国工商管理研究》，1998年。
43．王长征等：把握企业扩张的“度”——我国企业购并热中的冷思考， 《企业家》1998年第15期。
44．方习仲：企业并购的管理整合，2002，山东大学
45. Hamel, G. and Heene, A. (1994) , Competence-Based Competition, New York:John Wiley & Sons.
46. Nelson, R. R. and winter, S.G. (1982) An Evolutionary Theory of Economic Change Cambridge Mass.: Harvard University Press
47. Pedler,M, Burgoyne, J., and Boydell,--J- (1997) "The Learning Company, Second Edith, London: theMcGrow-Hill.
48. Mitrani, A, and Dalziel, M. (1992) Competency-Based Human Resource Management, London: Kogan Page Limited.川. Robinson, B. R. and Peterson,W (1995), Strategic Acquisition: A Guide to Growing and Enhancing the Value of Your Business, Burr Ridge: Richard D. irwin
49. Mirvis, P. FL and Marks, M. L (1992) Managing the Merger: Making it Work,