我国上市公司其他综合收益信息含量研究
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摘要
2009年6月，财政部颁布了《企业会计准则解释第3号》，正式引入了其他综合收益的概念，并作出了解释。在《关于执行会计准则的上市公司和非上市公司做好2009年年报工作的通知》中，详细规定了其他综合收益的披露格式。自此之后，国内学者从规范研究的角度出发，对其他综合收益的概念、内涵和认定标准进行了广泛的讨论。但是自《企业会计准则解释第3号》发布三年来，其执行效果如何，是否向投资者传递了有效的信息增量，这方面的研究成果并不多见。
基于以上考虑，本文以沪市A股上市公司2010年年报数据为研究样本，采用实证方法在该领域进行了一定的尝试。本文以事件研究模型为基础，通过显著性检验和盈余反应系数回归分析对其他综合收益的信息含量进行了实证研究，并以价格模型为补充，进一步验证了传统净利润、其他综合收益和综合收益总额各自所含有的信息增量。在研究过程中，首先阐述了本文的研究框架和研究目的，确定了本文的研究思路。其次，详细阐述了其他综合收益的理论基础和国外其他综合收益会计的发展历程，对国内外其他综合收益的相关研究进行了简要的对比分析，总结和评价。第三，结合理论分析和国内外文献回顾，提出本文的研究假设，简要介绍本文的研究方法和样本选取来源。最后对样本进行了实证分析。实证结果表明：（1）传统净利润和综合收益都含有与投资者决策相关的信息含量，但是与净利润相比，综合收益没有显著的信息增量；（2）其他综合收益含有与股票价格相关的信息增量，投资者能够从其他综合收益信息的披露中获得超额收益。
虽然其他综合收益的披露，为投资者提供了一定的信息含量，但是作为一个新提出的概念，其他综合收益无论是在准则制定还是在实施过程中，都存在着一些问题。对此，本文在最后从会计实务的角度，对完善其他综合收益披露和列报提出了改进的建议：（1）明确其他综合收益具体项目的认定标准；（2）在“资本公积”项目下设置二级明细科目，明确区分其他综合收益与权益性项目，避免二者混淆；（3）在利润表中的其他综合收益项目下设置二级明细科目，详细列示其他综合收益的各项来源；（4）加强对资产负债表观下其他综合收益的宣传、培训和指导。
Since the Other Comprehensive Income (OCI) was introduced in the, which was issued by FinanceMinistry in2009June and set standards for the disclosure of the OCI in , many domestic scholars from the normative perspectivestudied the concept and content of OCI. But the standards has been issued for twoyears, what about the result of its implementation, whether it delivered effectiveincremental information. Research in this area is rare. Based on those considerations,this paper takes A-share companies listed as researching sample and uses empiricalmethod to have a try in the field. This based on event study model, analysis theinformation content of OCI through significance test and earnings responsecoefficients regression.
Besides that, this paper also use pricing model to add further validation of theinformation of traditional net income, comprehensive income and OCI. In the courseof the study, this paper first expounded the research framework and purposes,determined the research ideas. Secondly, it explained the theoretical basis of OCI andthe development course of OCI accounting in foreign countries, analyzed relatedresearch. The third, combined with theoretical analysis and literature review, this paperput forward the hypothesis of this article, introduced research methods and samplesource. Finally, this paper analyzed the samples from empirical view. The empiricalresults show that:(1) Both traditional net income and comprehensive income have theinformation content, but the information content of comprehensive income isn’tstranger than that of traditional net income.(2) OCI has relevant information with stock price, and investors can obtain excess returns from the disclosure of OCI.
Although the disclosure of the OCI provides investors with a certain amount ofinformation content, but as a new concept put forward, the OCI is imperfect either inthe implementation or standard-setting process. Some strategy suggestions can bemade for the improvement of OCI:(1) Confirmation standards of the OCI itemsshould be more specific and clear.(2) Set a second level subsidiary account OCI incapital reserve so that the OCI can be separated from capital transaction.(3) Set secondlevel subsidiary accounts under OCI item in the income statement to detail the sourceof OCI.(4) Enhance the propaganda, training and guidance of OCI in statement offinancial position view.
基于以上考虑，本文以沪市A股上市公司2010年年报数据为研究样本，采用实证方法在该领域进行了一定的尝试。本文以事件研究模型为基础，通过显著性检验和盈余反应系数回归分析对其他综合收益的信息含量进行了实证研究，并以价格模型为补充，进一步验证了传统净利润、其他综合收益和综合收益总额各自所含有的信息增量。在研究过程中，首先阐述了本文的研究框架和研究目的，确定了本文的研究思路。其次，详细阐述了其他综合收益的理论基础和国外其他综合收益会计的发展历程，对国内外其他综合收益的相关研究进行了简要的对比分析，总结和评价。第三，结合理论分析和国内外文献回顾，提出本文的研究假设，简要介绍本文的研究方法和样本选取来源。最后对样本进行了实证分析。实证结果表明：（1）传统净利润和综合收益都含有与投资者决策相关的信息含量，但是与净利润相比，综合收益没有显著的信息增量；（2）其他综合收益含有与股票价格相关的信息增量，投资者能够从其他综合收益信息的披露中获得超额收益。
虽然其他综合收益的披露，为投资者提供了一定的信息含量，但是作为一个新提出的概念，其他综合收益无论是在准则制定还是在实施过程中，都存在着一些问题。对此，本文在最后从会计实务的角度，对完善其他综合收益披露和列报提出了改进的建议：（1）明确其他综合收益具体项目的认定标准；（2）在“资本公积”项目下设置二级明细科目，明确区分其他综合收益与权益性项目，避免二者混淆；（3）在利润表中的其他综合收益项目下设置二级明细科目，详细列示其他综合收益的各项来源；（4）加强对资产负债表观下其他综合收益的宣传、培训和指导。
Since the Other Comprehensive Income (OCI) was introduced in the
Besides that, this paper also use pricing model to add further validation of theinformation of traditional net income, comprehensive income and OCI. In the courseof the study, this paper first expounded the research framework and purposes,determined the research ideas. Secondly, it explained the theoretical basis of OCI andthe development course of OCI accounting in foreign countries, analyzed relatedresearch. The third, combined with theoretical analysis and literature review, this paperput forward the hypothesis of this article, introduced research methods and samplesource. Finally, this paper analyzed the samples from empirical view. The empiricalresults show that:(1) Both traditional net income and comprehensive income have theinformation content, but the information content of comprehensive income isn’tstranger than that of traditional net income.(2) OCI has relevant information with stock price, and investors can obtain excess returns from the disclosure of OCI.
Although the disclosure of the OCI provides investors with a certain amount ofinformation content, but as a new concept put forward, the OCI is imperfect either inthe implementation or standard-setting process. Some strategy suggestions can bemade for the improvement of OCI:(1) Confirmation standards of the OCI itemsshould be more specific and clear.(2) Set a second level subsidiary account OCI incapital reserve so that the OCI can be separated from capital transaction.(3) Set secondlevel subsidiary accounts under OCI item in the income statement to detail the sourceof OCI.(4) Enhance the propaganda, training and guidance of OCI in statement offinancial position view.
引文
①葛家澍.损益表（收益表）的扩展——关于第四财务报表[J].上海会计，1999，1：3-10.
②康瑞瑞.上市公司综合收益信息的价值相关性研究[M].2011：13.
③Financial Accounting Standards Board(FASB).SFAC No.3, Elements of Financial Statements of BusinessEnterprises[M].1989: Par.56.
④FASB. Reporting Comprehensive Income[M].1996:Par44.
①王辉.综合收益会计[M].上海：立信会计出版社，2003：71-76.
②葛家澍.损益表（收益表）的扩展——关于第四财务报表[J].上海会计，1999,1：3-10.
①王辉.综合收益会计[M].上海：立信会计出版社，2003：132.
②王辉.综合收益会计[M].上海：立信会计出版社，2003：133.
①程春辉.全面收益会计研究[M].大连：东北财经大学出版社，2001：130.
②源自比弗（Beaver）的观点、比弗认为：收益表来自资产负债表而不是相反。人们可以通过获知一个企业的价值和预期的报酬率或者通过比较期末与期初企业净资产的变化来计算收益。
①Ba11,Brown.An Empirical Evaluation of Accounting income Numbers[J].Journal of Accounting Research,1968,8.
②Cheng, C.S.Agnes.Empirical validity of all-inclusive income: An investigation of volatility of aggregate anddisaggregate income line items and their explanatory power for returns[D]. Houston:University of Houston，1998.
③Carol.Callaway.Dee.Comprehensive income and its relation to firm value and transitory earnings[D].Louisiana:Louisiana State University，1999,12.
④Maines, L., McDaniel, L. Effects of Comprehensive-income Characteristics on Nonprofessional Investors'Judgments: the Role of Financial Satement Presentation Format[J]. The Accounting Review,2000,75.
⑤Pinto J. A. How Comprehensive is Comprehensive Income? The Value Relevance of Foreign CurrencyTranslation Adjustments[J].Journal of International Financial Management and Accounting,2005,2.
①Van Cauwenberge, Philippe,De Beelde, Ignace.On the IASB comprehensive income project: an analysis of thecase for dual income display[J].Abacus,2007,1.
②Kiridaran.Kanagaretnam, Robert Mathieu Comprehensive Income Reporting in Canada [J]. J. Account. MohamedShehata. Usefulness of Public Policy,2009,28.
③这里综合收益与全面收益的含义相同。
①葛家澍.论财务业绩报表的改进[J].会计之友，2000，8：8-10.
②何召滨.其他综合收益项目解析[J].财务与会计，2000，5：24-26.
③程春晖.全面收益会计研究[M].大连：东北财经大学出版社，2001.
④毛志宏，季丰.对其他综合收益判定中若干问题的探讨[J].财政监督，2011，6：17-20.
①汤小娟，王蕾.全面收益与净利润信息含量研究[J].财会通讯，2009，7：9-12.
②康瑞瑞.上市公司综合收益信息的价值相关性研究[M].北京：北京交通大学硕士学位论文，2011.
①张圣.《上市公司非经常性损益信息含量研究》[M].长春：吉林大学硕士学位论文，2010：36.
[1]财政部会计司编写组.企业会计准则讲解[M].北京：经济科学出版社,2008.
[2]程春晖.全面收益会计研究[M].大连：东北财经大学出版社,2003.
[3]葛家澍.会计基本理论和会计准则问题研究[M].北京：中国财政经济出版社,2000.
[4]葛家澍，杜兴强.会计理论[M].上海：复旦大学出版社,2005.
[5]国际会计准则理事会.国际财务报告准则2008[M].财政部会计司组织翻译.北京：中国财政经济出版社,2008.
[6]李勇.资产负债观与收入费用观比较研究[M].北京：中国财政经济出版社,2006.
[7]迈克尔.J.塞勒著，金马译.金融研究方法论大全必备[M].北京：清华大学出版社,2005.
[8]汤云为，钱迁胜.会计理论[Ml.上海:上海财经大学出版社,1997.
[9]王辉.综合收益会计[M].上海：立信会计出版社,2001.
[10]汪祥耀，邵毅平.美国会计准则研究[M].上海：立信会计出版社,2010.
[11]中华人民共和国财政部.企业会计准则2006[M].北京：经济科学出版社,2006.
[12]中华人民共和国财政部.企业会计准则应用指南[M].北京：经济科学出版社,2006.
[1]康瑞瑞.上市公司综合收益信息的价值相关性研究[D].北京：北京交通大学硕士学位论文，2011.
[2] Cheng, C.S.Agnes.Empirical validity of all-inclusive income: An investigation ofvolatility of aggregate and disaggregate income line items and their explanatorypower for returns[D]. Houston:University of Houston，1998.
[3] Carol.Callaway.Dee.Comprehensive income and its relation to firm value andtransitory earnings[D]. Louisiana:Louisiana State University，1999.
[1]葛家澍.损益表(收益表)的扩展—关于第四财务报表[J].上海会计，1999,1：3-10.
[2]葛家澍.论财务业绩报告的改进[J].会计之友，2000,8：8-10.
[3]葛家澍.关于高质量会计准则和企业则务业绩报告改进的新动向[J].会计研究，2000,12：2-8.
[4]郭绪琴.其他综合收益内涵与实务应用[J].财会通讯·综合(上)，2009,11：90-92.
[5]贺德华.论企业业绩报告的改进—基于已确认未实现利得与损失的分析[J].经济体制改革，2009,3：68-71.
[6]何召滨.其他综合收益项目解析[J].财务与会计，2010,5：24-26.
[7]毛志宏，季丰.对其他综合收益判定中若干问题的探讨[J].财政监督，2011,6：17-20.
[8]任月君.全而收益理论与损益确认原则——实现原则、权责发生制原则利弊谈[J].财经问题研究，2005,2：89-93.
[9]汤小娟，王蕾.全面收益与净利润的信息含量差异研究[J].财会通讯，2009,7：9-12.
[10]谢获宝，刘波罗，尹欣.综合收益内涵与其他综合收益列报内容探析[J].财务与会计·综合版，2010,1：34-35.
[11]姚佳.关于发展我国综合收益会计的探讨——基于综合收益与经济收益、会计收益的比较分析[J].现代会计，2005,6：10-12.
[12]周萍. FAS13和IASB财务业绩报告项目研究回顾与评价[J].会计研究，2007,9：35-41.
[13] Ba11,Brown.An Empirical Evaluation of Accounting income Numbers[J].Journalof Accounting Research,1968,8.
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[15] Biddle, G. and.J. H.Choi.Is Comprehensive Income Useful[J].Journal ofContemporary Accounting Research and Economics,2006,2.
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[18] Pinto J. A. How Comprehensive is Comprehensive Income? The Value Relevanceof Foreign Currency Translation Adjustments[J].Journal of InternationalFinancial Management and Accounting,2005,2.
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①王辉.综合收益会计[M].上海：立信会计出版社，2003：132.
②王辉.综合收益会计[M].上海：立信会计出版社，2003：133.
①程春辉.全面收益会计研究[M].大连：东北财经大学出版社，2001：130.
②源自比弗（Beaver）的观点、比弗认为：收益表来自资产负债表而不是相反。人们可以通过获知一个企业的价值和预期的报酬率或者通过比较期末与期初企业净资产的变化来计算收益。
①Ba11,Brown.An Empirical Evaluation of Accounting income Numbers[J].Journal of Accounting Research,1968,8.
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⑤Pinto J. A. How Comprehensive is Comprehensive Income? The Value Relevance of Foreign CurrencyTranslation Adjustments[J].Journal of International Financial Management and Accounting,2005,2.
①Van Cauwenberge, Philippe,De Beelde, Ignace.On the IASB comprehensive income project: an analysis of thecase for dual income display[J].Abacus,2007,1.
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②康瑞瑞.上市公司综合收益信息的价值相关性研究[M].北京：北京交通大学硕士学位论文，2011.
①张圣.《上市公司非经常性损益信息含量研究》[M].长春：吉林大学硕士学位论文，2010：36.
[1]财政部会计司编写组.企业会计准则讲解[M].北京：经济科学出版社,2008.
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[3] Carol.Callaway.Dee.Comprehensive income and its relation to firm value andtransitory earnings[D]. Louisiana:Louisiana State University，1999.
[1]葛家澍.损益表(收益表)的扩展—关于第四财务报表[J].上海会计，1999,1：3-10.
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[5]贺德华.论企业业绩报告的改进—基于已确认未实现利得与损失的分析[J].经济体制改革，2009,3：68-71.
[6]何召滨.其他综合收益项目解析[J].财务与会计，2010,5：24-26.
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[8]任月君.全而收益理论与损益确认原则——实现原则、权责发生制原则利弊谈[J].财经问题研究，2005,2：89-93.
[9]汤小娟，王蕾.全面收益与净利润的信息含量差异研究[J].财会通讯，2009,7：9-12.
[10]谢获宝，刘波罗，尹欣.综合收益内涵与其他综合收益列报内容探析[J].财务与会计·综合版，2010,1：34-35.
[11]姚佳.关于发展我国综合收益会计的探讨——基于综合收益与经济收益、会计收益的比较分析[J].现代会计，2005,6：10-12.
[12]周萍. FAS13和IASB财务业绩报告项目研究回顾与评价[J].会计研究，2007,9：35-41.
[13] Ba11,Brown.An Empirical Evaluation of Accounting income Numbers[J].Journalof Accounting Research,1968,8.
[14] Beaver，W.H.R.A.Lambent，D.Morse.The information content of securityprices[J].Journal of Accounting and Economics,1980,2.
[15] Biddle, G. and.J. H.Choi.Is Comprehensive Income Useful[J].Journal ofContemporary Accounting Research and Economics,2006,2.
[16] Kiridaran.Kanagaretnam, Robert Mathieu Comprehensive Income Reporting inCanada [J].J. Account. Mohamed Shehata. Usefulness of Public Policy,2009,28.
[17] Maines, L., McDaniel, L. Effects of Comprehensive-income Characteristics onNonprofessional Investors' Judgments: the Role of Financial SatementPresentation Format[J]. TheAccounting Review,2000,75.
[18] Pinto J. A. How Comprehensive is Comprehensive Income? The Value Relevanceof Foreign Currency Translation Adjustments[J].Journal of InternationalFinancial Management and Accounting,2005,2.
[19] Van Cauwenberge, Philippe,De Beelde, Ignace.On the IASB comprehensiveincome project: an analysis of the case for dual income display[J].Abacus,2007,1.