关于我国商业银行并购问题研究
摘要
二十世纪九十年代以来，银行业并购之风席卷全球，目的就是通过互补优势，扩大规模，争夺客户资源和塑造国际品牌，以冀在未来的国际金融新格局中取得有利的竞争地位。规模和实力，是未来银行据以竞争的关键因素，因此，国际银行并购潮流不可阻遏。根据与WTO达成的协议，中国在入世5年后将全面开放国内金融市场。随着国际超大型银行的涌入，国内商业银行必将面临强大的压力和冲击。未雨绸缪，国内商业银行应该充分利用这几年的过渡期，采取必要的、适应国情的应对措施。就四大国有商业银行而言，其在经历长期计划经济这一特殊的历史阶段中，积淀了诸多国外银行所不没有经历的问题，其并购需要较强的行政干预，最佳方案是先分后合，或改制上市，组成一家顶级超大银行，以抗衡外资银行的涌入；对于新兴商业银行而言，则关键是通过并购扩大其规模，同时，要积极的向海外市场发展，通过并购，加快国内商业银行的国际化进程。
The wave of bank merger and purchase has been sweeping throughout the world since 1990s, aiming to gain an advantageous situation, by complementing advantages reciprocally, extending their scale, appelling more customers and bearing good brands. As is known, the scale and the power are key factors on the banks' contend. So the trend of bank merger and purchase can never be held. According to the concerts arrived at by china and WTO, our money market will be completely opened to the world. Doraetic banks have to face the pressure and impact of foreign megabanks. So dometic banks should take effective measures in the coming years. As to the four government-owned banks, they are all devorting thrie effort to solve these property problems that were caused in the planning days. Their merger will be carried out with the intervention of a strong administrative power. The best way is that the other three banks, except CHINA BANK, are to be separated at first, then be re-mergerd into CHINA BAM by purchasing the other three banks' good assets, aiming to cope with the foreign megabanks. As to the banks established under the market system, the best way is to extend their scale by mergering and purchasing. Furthermore, they should go to purchase in the foreign money market to make theirselves more internationalized.
The wave of bank merger and purchase has been sweeping throughout the world since 1990s, aiming to gain an advantageous situation, by complementing advantages reciprocally, extending their scale, appelling more customers and bearing good brands. As is known, the scale and the power are key factors on the banks' contend. So the trend of bank merger and purchase can never be held. According to the concerts arrived at by china and WTO, our money market will be completely opened to the world. Doraetic banks have to face the pressure and impact of foreign megabanks. So dometic banks should take effective measures in the coming years. As to the four government-owned banks, they are all devorting thrie effort to solve these property problems that were caused in the planning days. Their merger will be carried out with the intervention of a strong administrative power. The best way is that the other three banks, except CHINA BANK, are to be separated at first, then be re-mergerd into CHINA BAM by purchasing the other three banks' good assets, aiming to cope with the foreign megabanks. As to the banks established under the market system, the best way is to extend their scale by mergering and purchasing. Furthermore, they should go to purchase in the foreign money market to make theirselves more internationalized.
引文
[1]李扬：《金融全球化研究》，上海远东出版社，1999年版
[2]王元龙：《西方银行并购潮分析》，经济参考报，1997年5月27、29日
[3]王元龙：《国际银行发展的新潮流与我过银行的抉择》，《经济学动态》，1999年第11期
[4]王健康：《对商业银行并购的思考》，《山西财税》，2003年第2期
[5]姜建清：《美国银行业的科技革命》，上海财经大学出版社，1999年版
[6]刘明康：国际金融报告(2001-2002)[M]．北京经济科学出版社，2002／10／2
[7]王臣华，申文高，王兴国 中国揭开金融并购序幕 金融经济，2002，10
[8]杨国平：《中外银行的并购现状、原因与比较分析》，《上海金融》2000年第5期
[9]徐霞：提高国有银行竞争能力：从公司治理机构角度的分析．财经科学，
[10]杨继东：中国加入世贸组织对股份制商业银行的影响分析[J]．南开经济研究，2002年2月
[11]武捷思：《中国国有商业银行行为研究》，中国金融出版社
[12]程惠霞：《我国中小商业银行的现状与发展》，《金融与保险》，2000年第12期
[13]李献华、王维刚：《我国商业银行竞争比较分析》，《金融理论与实践》，2001年第7期
[14]裴桂芬：《跨国公司与跨国银行经营战略》，人民出版社，1995年版
[15]帕特里夏．L安斯林格、托马斯．E．科普兰：《通过兼并的增长：一个全新的视角》，《哈佛商业评论》，1996年12月
[16]许子枋：《企业兼并风险研究》，湖南人民出版社，2000年12月
[17]吕明方：《企业兼并收购与兼并全书》，学林出版社
[18]龚维敬：《企业兼并导论》，复旦大学出版社，1996年9月版
[19]维高：《兼并—资本营运核心论》，中国物资出版社，1997年11月版
[20]曹思源：《兼并与破产操作实务》，工商业出版社，1997年11月版
[21]吴德庆、邓荣霖：《企业兼并问题研究》，中国人民出版社，1997年11月版
[22]于海：现阶段中国新兴商业银行面临的困难与挑战，金融研究，2000年7月
[23]小岛郁夫〈日〉：《企业兼并》，中信出版社，2000年1月
[24]王安安：WTO框架下新兴商业银行组建金融集团构想，上海金融，2000年7月
[25]JOSEPH. C. KRALLINGER: 《MERGERS & ACQUISITIONS: MANAGING THE TRANSACTION》, 中国人民大学出版社，2000年1月
[26]P. S. SUDARSANAM: 《THE ESSENCE OF MERGERS AND ACQUISITIONS》, 中国人民出版社，1997年[27]CLIFF BOWMAN: 《THE ESSENCE OF STRATEGIC MANGEMENT》，中国人民出版社，1997年
[28]D. FAULKNER & C. BOWMAN: 《THE ESSENCE OF COMPETITIVE STRATEGY》
[29][美]托马斯·梅耶：《货币、银行与经济》，上海三联书店 1988年版。
[30]任轩：《关注中小银行》，资本市场，2002，10
[31]潘敏，陈新年：金融开放中我国银行业面临的风险与防范措施，宏观经济管理，2002年10月
[32][美]马丁·迈耶：《银行学》，商务印书馆 1994年版。
[33][美]詹姆斯，梅考克：《金融混合联合：新现象》英国高尔出版社 1986早版。
[34][美]詹姆斯·V．豪普特：《美国银行和银行市场的国际趋势》，华盛顿，1988年。
[35][美]保罗·朱克：《美国货币政策与金融市场》，中国金融出版社 1988年版。
[36]严军兴，王丈钦：《中外公司收购与兼并》科学普及出版社，1996年版
[37]邹亚生：《企业兼并操作指导》，经济管理出版社，1996年版。
[38]孙繁：《公司购并与产权交易》，中华工商联合出板社，1995年版。
[39]孙杜鹏：《企业产权交易的法律与实务》，经济科学出版社，1995年版。
[40]窦洪权：《企业购并理沦与实务》企业管理出版社，1994年版。
[41]厉以宁：主编：《中国资本市场发展的理论与实践》北京大学出版社。
[42]吕敬文、向志容：《关于新兴商业银行并购的探讨》，吉林财税高等转科学校学报 2001年1期。
[43]王开国：《中国企业产权交易指南》，经济科学出版社 1995年版。
[44][美]P．金德尔伯格：《西欧金融史》，中国金融出版社 1991年版。
[45]王泰允：《企业购并实用》，台北远流出版公司 1992年版。
[46]王玮：《兼并浪潮与中国对策》世界知识出版社 1999年版。
[47]史建三：《跨国并购论》，立信会计出版社 1999年版。
[48]伍海华：《跨国银行论》，经济科学出版社 1996年版。
[49][法]多米尼克·诺拉著，凌志存等译，《华尔街的企业兼并》，中国对外经济贸易出版社 1991年版。
[50]E．N．卢萨基斯：《国际银行学》，上海远东出版社 1994年版。
[51][吴敬琏：《现代公司与企业改革》，天津人民出版社，1994年版。
[52]金晓斌：《银行并购论》，上海财经大学出版社 1999年版
[53][英]约翰·亚格纽：《竞争法》，南京大学出版社 1992早版。
[54][美]富兰克林．阿．茹特：《进入国际市场的战略》，中国经济出版社
[55]严军兴、王文钦；《国外公司收购与兼并》，科学普及出版社，96年
[56]伍忠贤：《国际购并》(台)省属行库中小企业联合会辅导中心编印。
[57][日]植草益：《产业组织论》中国人民大学出版社 1988早版。
[58]谢平等；《中国的金融深化与金融改革》，天津出版社 1992年版。
[59]吕明方；《企业兼并收购理论与实务全书》，学林出版社 1997年版。
[60]王晓哗：《企业合并中的反垄断问题》法律出版社 1996年版。
[61]曹士兵：《反垄断法研究》，法律出版社 1996年版。
[62]布莱恩·伯勒约翰·希利亚尔：《华尔街股市兼并风潮》，海南出版社，1997年版。
[63]P. S. Sudarsanam: "Mergers and Acquishions", Prentice Hall, Europ
[64]迈克尔·波特：《竞争战略》，上海三联出版社，1988年版。
[65]万红：《美国金融管制制度和银行法》，中国金融出版社 1994年版。
[66][德]鲁道夫，希法亭：《金融资本》，商务印书馆 1994年版。
[68]许荣星：《国际金融业务与跨国银行法》南京大学出版社 1991年版：
[69]曾国坚：《银行风险论》，中国计划出版社 1999年
[70][美]竹中征夫著．杨瑞等译：《企业收购与兼并》，北京经济学院出版社 1995年版。
[71]沈达明、郑淑君：《英法银行业务法》中信出版社 1992年版。
[72][美]爱德华·肖：《经济发展中的金融深化》，上海三联书店 1988年版。
[73]曹风岐：《中国企业股份制改造实务全书》中国言实出版社。1997年版
[74]曹风岐：《股份制与现代企业制度》企业管理出版社，1998年版。
[75]曹凤岐：《中国证券市场发展、规范与国际化》，中国金融出版社．1998版。
[76]大和证券株式会社、株式会社大和总研编著：《企业重组导论》，中国经济出版社，1996年版。
[77]李曙光，葛明，李琪：《中国企业破产与重组》人民日报出版社，1996年
[78][美]P．S．萨德沙纳姆著，胡海峰译：《兼并与收购》，中信出版社、西蒙与舒斯特国际出版公司 1998年版。
[79]Languor, H., "Big is clot Best in Eurobond", the Banker. Jan. I998.
[80]The Banker, "America's Growth Factor". March 1998.
[81]The Banker. "Merger Mania Strikes us Banks", May 1998.
[82]Risk. "Will Swiss Merger and Up?" Jan, 1998.
[83]Overlap, Prettier(ed), 1993. Merger Control in the EEC, Cower Law and Taxation Pubhshers.
[84]Mergers and Acquisitions in the U. S. Banking Industry Evidence from the Capital Market. 1990, Amsterdam. New York. Oxford. Tokyo.
[85]Mergers &. Merger Policy, Edited by James A. Fairhorn & John A. Kay, Oxford UnBersitv Resize 1989.
[86]Fairborn. J. (1993). "Evolution of Merger Policy in Britain", Policy, Oxford University Press.
[87]Love, J. (1994). "The Operation of the EC Mergers Policy: the Midland Bank takeovers". Journal of General Management. 20. 1.29-43.
[88]Franks, J., and R. Harris (1993), "Shareholder Wealth Effects of UK Takeovers: implications for Merger Policy", in M. Fishpond J. Kay(eds.). European Mergers and Merger Policy, Oxford University Press.
[89]Carnet, 1. (1993). "France is different", Mergers and Acquisitions International January 18-22
[90]Indwell Business Research (1989), UK Mergers and Acquisitions Survey 1989. London
[91]Rock. M. (1987). Mergers and Acquisitions Handbook, MeGraw Hill.
[92]Ghoshal, S. And P. Haspeslagh (1993), "Electroiux: the Acquisition and
intergration of Sansui", in J. Henry and A. enclose(eds.), European Cases in Strategic Management, chapmar Hall。
[93]John. F. Marshll, M. E. Ellis (1994), Investment Banking & Brokerage--the New Rules of the Game.
[94]investment Banking, the Art and Science of High Stakes Dealmaking, robert Lawrence Kuhn 1990.
[95]Financial Management, Theory & Practice, Equine F. Bright 1982.
[96]Bank of England, "Is there a Crenate crunch?" quarterly bulletin, Bank of England, Vol.31(May 1991), pp.256-59.
[97]Kaufmanns, george G., "Are Some Banks too Large to Fail? Myth and Reality", Contemporary Policy Issues. Vol 8 (october 1990), PP.1-14.
[98]rosette. Claudia, "Banking Crisis Erupts in Russia Amid rumors of Unsoundness", WallStreet Journal, Augusts, 1995, p.A4
[99]WiLliams, Michael, "Many Japanese Banks Ran Amok While Led by Former Regulalors", Wall Slreet Vernal January 19, 1996, PP,A, and A6.
[100]cowling, K. et.," mergers and economy prefer manse", Cambridge: Cambridge university press, 1980
[101]Cheery, Saris J., "transnational Mergers and Acquisitions in the united States", Lexingttm. Mass: Flexing mn Blinks. 1980.
[102]lee, S. J. and Coleman, RE ed, "Handbook of Mergers, Acquisitions and breast", Englewood Cliffs, NJ: Prentice-hall, 1981.
[103]Leonard Waverman (Editor), "Corporate globalization through Mergers and Aequisitions", 1991, University of Calgary.
[104]Milton L. Rock, Robert H. Rock, Martin Sicker, ~"the Mergers & Acquisitions Handbook", 1994, McGraw -Hill. Inc
[105]J. F. and KS Chung, "mergers, Restructurlng and Corporate Control", Englewood Cliffs, NJ: Prentice hall 1990.
[2]王元龙：《西方银行并购潮分析》，经济参考报，1997年5月27、29日
[3]王元龙：《国际银行发展的新潮流与我过银行的抉择》，《经济学动态》，1999年第11期
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[10]杨继东：中国加入世贸组织对股份制商业银行的影响分析[J]．南开经济研究，2002年2月
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[15]帕特里夏．L安斯林格、托马斯．E．科普兰：《通过兼并的增长：一个全新的视角》，《哈佛商业评论》，1996年12月
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[18]龚维敬：《企业兼并导论》，复旦大学出版社，1996年9月版
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[22]于海：现阶段中国新兴商业银行面临的困难与挑战，金融研究，2000年7月
[23]小岛郁夫〈日〉：《企业兼并》，中信出版社，2000年1月
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[26]P. S. SUDARSANAM: 《THE ESSENCE OF MERGERS AND ACQUISITIONS》, 中国人民出版社，1997年[27]CLIFF BOWMAN: 《THE ESSENCE OF STRATEGIC MANGEMENT》，中国人民出版社，1997年
[28]D. FAULKNER & C. BOWMAN: 《THE ESSENCE OF COMPETITIVE STRATEGY》
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[30]任轩：《关注中小银行》，资本市场，2002，10
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[35][美]保罗·朱克：《美国货币政策与金融市场》，中国金融出版社 1988年版。
[36]严军兴，王丈钦：《中外公司收购与兼并》科学普及出版社，1996年版
[37]邹亚生：《企业兼并操作指导》，经济管理出版社，1996年版。
[38]孙繁：《公司购并与产权交易》，中华工商联合出板社，1995年版。
[39]孙杜鹏：《企业产权交易的法律与实务》，经济科学出版社，1995年版。
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[47]史建三：《跨国并购论》，立信会计出版社 1999年版。
[48]伍海华：《跨国银行论》，经济科学出版社 1996年版。
[49][法]多米尼克·诺拉著，凌志存等译，《华尔街的企业兼并》，中国对外经济贸易出版社 1991年版。
[50]E．N．卢萨基斯：《国际银行学》，上海远东出版社 1994年版。
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[53][英]约翰·亚格纽：《竞争法》，南京大学出版社 1992早版。
[54][美]富兰克林．阿．茹特：《进入国际市场的战略》，中国经济出版社
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[56]伍忠贤：《国际购并》(台)省属行库中小企业联合会辅导中心编印。
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[58]谢平等；《中国的金融深化与金融改革》，天津出版社 1992年版。
[59]吕明方；《企业兼并收购理论与实务全书》，学林出版社 1997年版。
[60]王晓哗：《企业合并中的反垄断问题》法律出版社 1996年版。
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[62]布莱恩·伯勒约翰·希利亚尔：《华尔街股市兼并风潮》，海南出版社，1997年版。
[63]P. S. Sudarsanam: "Mergers and Acquishions", Prentice Hall, Europ
[64]迈克尔·波特：《竞争战略》，上海三联出版社，1988年版。
[65]万红：《美国金融管制制度和银行法》，中国金融出版社 1994年版。
[66][德]鲁道夫，希法亭：《金融资本》，商务印书馆 1994年版。
[68]许荣星：《国际金融业务与跨国银行法》南京大学出版社 1991年版：
[69]曾国坚：《银行风险论》，中国计划出版社 1999年
[70][美]竹中征夫著．杨瑞等译：《企业收购与兼并》，北京经济学院出版社 1995年版。
[71]沈达明、郑淑君：《英法银行业务法》中信出版社 1992年版。
[72][美]爱德华·肖：《经济发展中的金融深化》，上海三联书店 1988年版。
[73]曹风岐：《中国企业股份制改造实务全书》中国言实出版社。1997年版
[74]曹风岐：《股份制与现代企业制度》企业管理出版社，1998年版。
[75]曹凤岐：《中国证券市场发展、规范与国际化》，中国金融出版社．1998版。
[76]大和证券株式会社、株式会社大和总研编著：《企业重组导论》，中国经济出版社，1996年版。
[77]李曙光，葛明，李琪：《中国企业破产与重组》人民日报出版社，1996年
[78][美]P．S．萨德沙纳姆著，胡海峰译：《兼并与收购》，中信出版社、西蒙与舒斯特国际出版公司 1998年版。
[79]Languor, H., "Big is clot Best in Eurobond", the Banker. Jan. I998.
[80]The Banker, "America's Growth Factor". March 1998.
[81]The Banker. "Merger Mania Strikes us Banks", May 1998.
[82]Risk. "Will Swiss Merger and Up?" Jan, 1998.
[83]Overlap, Prettier(ed), 1993. Merger Control in the EEC, Cower Law and Taxation Pubhshers.
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[87]Love, J. (1994). "The Operation of the EC Mergers Policy: the Midland Bank takeovers". Journal of General Management. 20. 1.29-43.
[88]Franks, J., and R. Harris (1993), "Shareholder Wealth Effects of UK Takeovers: implications for Merger Policy", in M. Fishpond J. Kay(eds.). European Mergers and Merger Policy, Oxford University Press.
[89]Carnet, 1. (1993). "France is different", Mergers and Acquisitions International January 18-22
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[91]Rock. M. (1987). Mergers and Acquisitions Handbook, MeGraw Hill.
[92]Ghoshal, S. And P. Haspeslagh (1993), "Electroiux: the Acquisition and
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[95]Financial Management, Theory & Practice, Equine F. Bright 1982.
[96]Bank of England, "Is there a Crenate crunch?" quarterly bulletin, Bank of England, Vol.31(May 1991), pp.256-59.
[97]Kaufmanns, george G., "Are Some Banks too Large to Fail? Myth and Reality", Contemporary Policy Issues. Vol 8 (october 1990), PP.1-14.
[98]rosette. Claudia, "Banking Crisis Erupts in Russia Amid rumors of Unsoundness", WallStreet Journal, Augusts, 1995, p.A4
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[100]cowling, K. et.," mergers and economy prefer manse", Cambridge: Cambridge university press, 1980
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