经济转轨中我国信贷配给双重性问题研究
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摘要
1998年我国放开了信贷额度限制,开始实行信贷资产负债比例管理制度,因此本文研究的时间区间是从1998年至今。在回顾和评析国内外文献的基础上,对比分析了中西方信贷配给的特点,并结合我国实际情况对信贷配给双重性进行研究后,对其形成的原因重新做了划分,最后得出如下结论:
1.信贷配给在中西之间的形成机制不同。西方早期的信贷配给是政府干预产物,而后期则是市场选择的结果,两种形成机制没有共存过。而在经济转轨中,计划和市场两种配置方式同时影响着信贷市场的运行,形成了我国转轨经济中特有的双重信贷配给,两者共存。
2.不能照搬国外以政府干预或市场选择来作为划分非均衡信贷配给和均衡信贷配给的标准。对其双重性的界定,本文认为均衡信贷配给是信用缺失和银行股份制改革中的风险控制造成的,而非均衡信贷配给则是政府隐性干预和利率不完全市场化的产物。
3.信用缺失衍生出信任型的信贷配给,其属于均衡信贷配给的一种。银行既在高端市场上无节制地实施信贷集中,又在低端市场用繁重的非信用保障条款配给数量相当的贷款。因此,我国的信贷配给是信任型的信贷配给。最后对其带来的信用缺失进行了度量。
4.银行股份制改革和风险控制形成了另一种均衡信贷配给。在讨论了国有银行改革中机构的撤并对信贷配给的影响后发现:①银企间的地理距离越大,信息不对称程度越严重;②由银行机构撤并导致的银企间地理距离增大加剧了信息不对称,银行对企业实施更加严重的信贷配给。
5.政府隐性金融干预是形成非均衡信贷配给的途径之一。在东、中部地区政府隐性干预下信贷配给的表现为对私营个体单位的贷款支持,对公有制经济单位的配给。而对于西部地区,政府隐性干预下信贷配给的表现为对公有制经济单位的贷款支持,对私营个体经济单位的配给。
In 1998,China lifted line of credit restrictions,and began to implement asset liability ratio management.Therefore,time interval of this paper is from 1998 till now Based on retrospecting and analysising many references,we distinct characteristic of credit rationing both of Chinese and western country,research dual credit rationing according to Chinese real situation,and distinguish reasons of forming dual credit rationing,Some conclusion can be draw:
1.The mechanism of rationing-formed between Chinese and westem is different. Early western rationg is result of government intervene,however credit of nowadays is choice of marketing itself,the two kind of credit never coexist with each other.In period of economic transition,however,allocation of planed economy and market economy co-effect operation of credit market,it formed Chinese dual credit rationing, two kinds of credit rationing can coexist.
2.China do not differ disequilibrium credit rationing from equilibrium one according to whether it is result of government intervene or not as western countries. This paper consider equilibrium credit rationing is caused by discredit and risk-control in process of banking shareholding system reform,and disequilibrium one is the result ofgovnerment internene and interest rate non-marketization.
3.Credit rationing based trust originates from discredit,it is a kind of equilibrium credit rationing.Banking implements credit concentration in high-end market and ration credit in low-end market using many discredit items.Therefore, China's credit rationing is trust-based.
4.Banking shareholding system reform and risk-control during this period formed the other kind of equilibrium credit rationing.After discussing the correlation between stated-owned banking decreasing its branches and credit rationing,we find widening distance between firm and bank resulting from state-owned commercial bank consolidation worsen the situation of asymmetric information,and banks carry. out geographical credit rationing.
5.Hindered financial intervene can result in disequilibrium credit rationing.In east and midland,hindered financial intervention means upholding on private business and ration credit to stated-owned business;In west areas,however,hindered financial intervention means upholding on stated-owned business and ration credit to private business.
1.信贷配给在中西之间的形成机制不同。西方早期的信贷配给是政府干预产物,而后期则是市场选择的结果,两种形成机制没有共存过。而在经济转轨中,计划和市场两种配置方式同时影响着信贷市场的运行,形成了我国转轨经济中特有的双重信贷配给,两者共存。
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引文
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1 Maurice B.Goudzwaard,"Price Ceilings and Credit Rationing",The Journal of Finance,Vol.23,No.1(Mar.,1968),pp.177-185
2 Gonzalez-Vega,Claudio,"Credit-Rationing Behavior of Agricultural Lenders:the Iron Law of Interest-Rate Restrictions" in Dalew Wadams,Douglas H.Grallam and J.D.Von Pisehke ed.,Undermining Rural Development with Cheap Credit.Westview Press,1984a,78-103.
3 陈红艳:《我国商业银行信贷集中及其风险研究》,河海大学博士学位论文,2007年6月。
4 黄萍:《有商业银行防范不良资产增量的路径选择》,《会计研究》,2006年第7期。
5 麦金农,《经济市场化的秩序-向市场经济过渡时期的金融控制》,中译本,上海三联书店,1997。
6 预算软约束是指当一个经济组织遇到财务上的困境时,借助外部组织的救助得以继续生存这样一种经济现象。国有企业的预算软约束通过影响国有企业管理者的预期直接影响了国有经济部门的效率。
7 朱方圆:《我国非均衡信贷配给与经济增长相关性的实证分析》,东北师范大学硕士学位论文,2006年。
8 作者认为:各金融机构为了争夺有限的“黄会客户”,不断向大型企业、热门企业和重点企业集中信贷资金。而国有银行的产权特征决定了其在为经济发展服务的同时,必然要选择国家支持的产业和部门(特别是国有大中型企业)进行信贷扶持,而对其他企业(尤其是民营和中小企业)实行歧视性信贷。在实际经济运行中,超额贷款需求是转轨经济中的通常状态,而在此条件下,贷款偏向性导致了有限的信贷资金优先地配置给国有企业,即使非国有企业具有和国有企业同等甚至更加优秀的资质和还款可能性,也很可能得不到贷款。这也就是转轨经济中信贷市场特定制度安排和微观主体扭曲性行为所导致的非均衡信贷配给。
9 stiglitz和Weiss(1981)认为在完全市场经济条件下,假设借款人和贷款人都是风险中性的,贷款额为D,贷款利率为r,外部投资者想获得投资项目的收益是有成本的。如果投资项目的收益尺超过某个特定值D(1+r),那么这个借款人将付给投资者D(1+r),而投资者不再去验证。如果投资项目的收益R小于D(1+r),那么借款人将违约,投资者支付一个验证费用C而获得所有的产出。假设项目收益R均匀分布在[O,R]范围内,(?)是无风险利率,则借款人(银行)的利润最大化的必要条件为:
10 马宏:《转轨经济条件下的信贷配给分析》,《经济评论》,2007年2月。
11 参见:http://finance.sina.com.cn/g/20041116/12331158421.shtml
12 参见:http://biz.163.com/40915/2/10A0D19500020HB1,html
13 经济学家在研究交易类型过程中,发现了因不信任而导致的“过分挑剔,(the over-choosing)交易类型,亦称“草莓博弈模型”即:在草甚的买卖过程中,由于卖主不会给每个草莓标上价格,而是恨据草莓的总体质盖、新鲜度和季节差价等因素平均标价:又由于草莓易于腐烂,因而人们在买草莓过程中,如果对卖主的诚实缺乏信心,买主常常会精挑细选,而在挑选过程中不可避免地会损坏其他草落,结果买主通过挑剔以平均质盆的价钱买到了较高质呈的草莓,而那些破损的草萄因卖不出去无形中增加了草苟的交易成本,从而引出了“过分挑剔”的边际成本。
14 德姆塞茨:《关于产权理论》,‘经济社会体制比较》,1990年第6期
15 机会主义,也称投机主义(Opportunism),就是为了达到自己的目标就可以不择手段,突出的表现是不按规则办事,视规则为腐儒之论,其最高追求是实现自己的目标,以结果来衡 量一切,而不重视过程,如果它有原则的话,那么它的最高原则就是成着王、败者寇这一条。
16(德)齐美尔:《社会是如何产生的》,广西师范大学出版社,2002。
17 Axelrod,R.(1984),The Evolution of Cooperation.,New York:Basic Books.
18 O.E.Williamson(1983),Credible commitments:Using hostages to support exchange.,American Economic Review.
19 转移成本是消费者在购买一件商品以取代原有商品的过程中,过渡所需要支付的费用。
20 Paul Klemperer.Markets with consumer switching costs.,Quarterly Journal of Economics,1987(a),102:375-394
21 经济学中的“沉淀成本”(sunken cost,也有人译为“沉没成本”)范畴,意为已经投入并且无法收回的成本。
22 Akerlof,G.1970,"The Market for Lemons:Quality Uncertainty and the Market Mechanism," Quarterly Journal of Economics,84,485-500.
23 Comer,R.J.(1998).Abnormal Psychology.New York:W.H.Freeman and Company
24 根据张朝晖:《我国银行业金融机构不良贷款余额和比例双降》,《中国证券报》,200年10月28日相关数据计算得到。
25 假设(4)是合理的,因为从2004年10月29日起,金融机构的贷款利率原则上不再设上限,对农村信用社贷款利率最高可上浮到基准利率的2.3倍。
26 原因有二:一是股份制银行没有承担体制转轨及政策性贷款所带来的呆坏账,其不良贷款大部分是由中小企业信用缺失造成的:二是央行没有对股份制银行的不良贷款进行剥离,减少了由于外界原因造成的不良贷款率的变动
27 M.Arrow,The Limits of Organisation.New York:Norton.23.4.
28 黄磊:“对社会信任的思考”,http://www.sociology.cass.cn/shxw/wgjj/t20080521_16808.htm.
29 西方的道德风险于我国的信用缺失既有相同之处,又有很大的不同。不同之处在于,西方的道德风险这要侧重借款人项目失败的情况下无法归还贷款,而并不是借款人在项目运行良好,能归还贷款的情况下故意不归还贷款。而我国的信用缺失则更强调有钱不还,故意赖账这样一种状态。
30 参见:http://zhidao.baidu.com/question/1495950.html.
31 参见:http://www.tao2tao.com/payment/160/976341.
32 顾广彩:《中国商业银行惜贷行为研究》,中国科学技术大学2006年博士论文。
33 张静:《商业银行对中小企业“惜贷”分析》,《江苏大学学报》,2008年3月。
34 转引自http://www.nanfangdaily.com.cn/jj/20050307/ir/200503070083.asp.
35 经济日报:“上海银行重金许诺培育百户行业“小巨人””,2003年5月29日。
36 Vadim Radaev.,The Development of Small Entrepreneurship in Russia,http://www.wider.unu.edu/publications/dps/dp 2001-135.pdf,;November.
37 实际贷款利率是名义贷款利率+各类抵押、担保、联保、保险及其为取得上述非信用保障条款所支付的相关评估费、担保费等费用的折息率。据山东省专项调查结果表明,2005年当地非信用保障条款费用折息率约为3.3%。
38 为增加实际贷款流量的真实性,实证分析没有选取贷款余额数据,而是选择了更有代表意义的贷款累计发放额指标,并计算出各自所占总额的比例,以此来匡算实际贷款的拥有程度。
39 本文暂不考虑农村信用社以及其它金融机构的贷款,且由于股份制商业银行从成立以来就没有在中小城市和农村设立网点,因此用国有商业银行的贷款集中度来衡量银企地缘距离是合理的。
40 乡镇企业是农村集体经济组织或者农民投资为主,合作企业和个体企业的统称,其大都处于小城市和农村地区.以中小企业为主。银行机构撤并增大了银行与乡镇企业之间的距离,同时由于贷款责任追究制的实施使银行更加重视贷款风险,偏重于给距离较近、规模较大的企业贷款,减少对距离较远、以中小企业为主的乡镇企业贷款,所以用国有银行对乡镇企业贷款份额m来衡量银企间的地理距离七(二者成反方向变化)是合理的。
41 注:1.根据中国金融年鉴统计口径,国家银行包括中国人民银行、政策性银行、国有商业银行和邮政储蓄机构。由于邮政储蓄只存不贷,人民银行也不从事贷款业务,所以在计算 1998-2003年国有银行人民币贷款总额时,本表作如下估算:国有银行贷款总额=国家银行贷款总额-农业发展银行贷款额-国家开发贷款额-进出口银行贷款额。2.2004年以后国有银行贷款数据由四大行年报数据加总得到。
42 高洪星、杨大勇:“经济转型期不良贷款与政策性贷款研究”,《财贸经济》,2000年第10期。
43 这样假设是合理的,因为政策性贷款所占的比例在40%以上,且不会对结果造成偏差。
44 注:1.将1998年到2001年官方公布的不良贷款率均加5%,得到按照五级分类的不良贷款率。2.在五级分类不良贷款基础上,从2000开始每年的不良贷款余额均加上14000亿元,2003年开始每年不良贷款余额再加上1969亿元,2004年开始每年不良贷款余额再加上2787亿元,2005年不良贷款余额加7050亿元,从而得到剔除剥离影响后的不良贷款率。
45 伍柏瞵:《社会主义市场经济学教程》,上海:复旦大学出版社1996年版,第317页。
46 陈荣佳:“市场机制与政府经济职能”,2005-09-09,www.xmdx.gov.cn
47 金硕仁:《政府经济调控与市场运行机制》,北京:经济管理出版社2000年版,第39-40页。
48 李桂琴:《政府对国有商业银行股份制改造管理职能的研究》,《金融论坛》,2006年第11期。
49 陈雨露:《经济市场化进程中的金融控制与国家工具》,《现代商业银行》,2005年第7期。
50 R.麦金农:《经济市场化的次序》,卢恩译,上海:上海三联书店、上海人民出版社1997年版。
51 1998年3月将商业银行的法定准备金和备付金两个账户合并,将存款准备金率降为10%,1999年11月又降为6%;为落实从紧的货币政策要求,继续加强银行体系流动性管理,引导货币信贷合理增长,中国人民银行于2008年3月25日上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,达到15.5%。
52 藏乃康:《论转型时期中国地方政府权力变迁》,《社会科学研究》,2000年第6期。
53 国务院发展研究中心金融研究所城市商业银行调查课题组:“中国城市商业银行抽样调查分析”,2004年第9期。
54 吐维尔·弗雷克斯,让·夏尔·罗歇:《微观银行学》,刘锡良译,西南财经大学出版社2000年版,第112页。
55 邓湘益:《我国地方政府干预城市商业银行问题研究》,2006年湖南大学硕士学位论文。
56 国务院发展研究中心金融研究所城市商业银行调查课题组,《中国城市商业银行抽样调查分析》,2004。
57 在非公有制经济单位中,除私营个体企业外,由于金融机构对其经济单位贷款数量较少,所以我们在此做一忽略。即金融机构贷款对象只有公有制经济和私营个体单位。
58 由于无法得到福建、河北、北京、广东、江西、吉林、重庆和西藏等省、市、自治区的金融机构私营及个体经济的贷款数据,所以把它们从31个省份中除去。
59 为了简便起见,且不对计量结果产生本质影响,在此CR和ES是以亿元为单位的,而FA 和INC以元为单位。
60 海南三大产业很不合理,三产和一产长期居于主导地位,工业经济在海南国民经济总量中的比例严重偏低。所以,可能的原因是,由于第二产业规模较小,金融机构大部分的贷款对象是私营个体企业。因此,政府人均财政收入增加对其影响不大,或呈现出同向走势。
61 1992年以前,我国利用外资主要形式是对外借款,约占60-70%。以后,增加了外商的直接投资,1992-1998年,外商直接投资占72%。1998后外商直接投资占到80%以上,且所占比例在不断增大。
62 最近两三年来,财政部三令五申,要求降低预算外收入的比重,而且今年加人了力度。所以,由于浙江、山东和天津三个省份的政府预算外收入数额比较小,其影响有限,可以忽略不计。
63 参见:http://youth.sdut.edu.cn/news/152/19290.html
64 所谓不良贷款责任追究制是指对发放贷款未能认真执行各项规章制度而形成不良贷款的责任人追查原因、追究相关责任的一种制度。
65 参见:http://baike.baidu.com/view/1623434.htm
徐金鳞:《对积极实施不良贷款责任追究制的探讨》,河南金融管理干部学院学报,2000年第2期
66 参见:http://finance.qq.com/a/20080229/001812.htm
67 所谓替代行为是指被考评对象为了追求自身利益最大化,把某些方面应做的努力和投入,因为其回报太小,替代(投入)到其他回报更大的活动中去。即有利于政绩和升迁的事情不计投入、大张旗鼓、满腔热情地去做;与此无关者,则牺牲之而在所不惜。
68 王一江:《激励替代效应与政绩考核》,《财经》。转引自南方报业传媒集团:《思想大解放,推动大发展--广东省解放思想学习讨论活动读本》,南方日报出版社,2008年3月,第38页。
69 林毅夫采访录。转引自南方报业传媒集团:《思想大解放,推动大发展--广东省解放思想学习讨论活动读本》,南方日报出版社,2008年3月,第38页。
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1 Maurice B.Goudzwaard,"Price Ceilings and Credit Rationing",The Journal of Finance,Vol.23,No.1(Mar.,1968),pp.177-185
2 Gonzalez-Vega,Claudio,"Credit-Rationing Behavior of Agricultural Lenders:the Iron Law of Interest-Rate Restrictions" in Dalew Wadams,Douglas H.Grallam and J.D.Von Pisehke ed.,Undermining Rural Development with Cheap Credit.Westview Press,1984a,78-103.
3 陈红艳:《我国商业银行信贷集中及其风险研究》,河海大学博士学位论文,2007年6月。
4 黄萍:《有商业银行防范不良资产增量的路径选择》,《会计研究》,2006年第7期。
5 麦金农,《经济市场化的秩序-向市场经济过渡时期的金融控制》,中译本,上海三联书店,1997。
6 预算软约束是指当一个经济组织遇到财务上的困境时,借助外部组织的救助得以继续生存这样一种经济现象。国有企业的预算软约束通过影响国有企业管理者的预期直接影响了国有经济部门的效率。
7 朱方圆:《我国非均衡信贷配给与经济增长相关性的实证分析》,东北师范大学硕士学位论文,2006年。
8 作者认为:各金融机构为了争夺有限的“黄会客户”,不断向大型企业、热门企业和重点企业集中信贷资金。而国有银行的产权特征决定了其在为经济发展服务的同时,必然要选择国家支持的产业和部门(特别是国有大中型企业)进行信贷扶持,而对其他企业(尤其是民营和中小企业)实行歧视性信贷。在实际经济运行中,超额贷款需求是转轨经济中的通常状态,而在此条件下,贷款偏向性导致了有限的信贷资金优先地配置给国有企业,即使非国有企业具有和国有企业同等甚至更加优秀的资质和还款可能性,也很可能得不到贷款。这也就是转轨经济中信贷市场特定制度安排和微观主体扭曲性行为所导致的非均衡信贷配给。
9 stiglitz和Weiss(1981)认为在完全市场经济条件下,假设借款人和贷款人都是风险中性的,贷款额为D,贷款利率为r,外部投资者想获得投资项目的收益是有成本的。如果投资项目的收益尺超过某个特定值D(1+r),那么这个借款人将付给投资者D(1+r),而投资者不再去验证。如果投资项目的收益R小于D(1+r),那么借款人将违约,投资者支付一个验证费用C而获得所有的产出。假设项目收益R均匀分布在[O,R]范围内,(?)是无风险利率,则借款人(银行)的利润最大化的必要条件为:
10 马宏:《转轨经济条件下的信贷配给分析》,《经济评论》,2007年2月。
11 参见:http://finance.sina.com.cn/g/20041116/12331158421.shtml
12 参见:http://biz.163.com/40915/2/10A0D19500020HB1,html
13 经济学家在研究交易类型过程中,发现了因不信任而导致的“过分挑剔,(the over-choosing)交易类型,亦称“草莓博弈模型”即:在草甚的买卖过程中,由于卖主不会给每个草莓标上价格,而是恨据草莓的总体质盖、新鲜度和季节差价等因素平均标价:又由于草莓易于腐烂,因而人们在买草莓过程中,如果对卖主的诚实缺乏信心,买主常常会精挑细选,而在挑选过程中不可避免地会损坏其他草落,结果买主通过挑剔以平均质盆的价钱买到了较高质呈的草莓,而那些破损的草萄因卖不出去无形中增加了草苟的交易成本,从而引出了“过分挑剔”的边际成本。
14 德姆塞茨:《关于产权理论》,‘经济社会体制比较》,1990年第6期
15 机会主义,也称投机主义(Opportunism),就是为了达到自己的目标就可以不择手段,突出的表现是不按规则办事,视规则为腐儒之论,其最高追求是实现自己的目标,以结果来衡 量一切,而不重视过程,如果它有原则的话,那么它的最高原则就是成着王、败者寇这一条。
16(德)齐美尔:《社会是如何产生的》,广西师范大学出版社,2002。
17 Axelrod,R.(1984),The Evolution of Cooperation.,New York:Basic Books.
18 O.E.Williamson(1983),Credible commitments:Using hostages to support exchange.,American Economic Review.
19 转移成本是消费者在购买一件商品以取代原有商品的过程中,过渡所需要支付的费用。
20 Paul Klemperer.Markets with consumer switching costs.,Quarterly Journal of Economics,1987(a),102:375-394
21 经济学中的“沉淀成本”(sunken cost,也有人译为“沉没成本”)范畴,意为已经投入并且无法收回的成本。
22 Akerlof,G.1970,"The Market for Lemons:Quality Uncertainty and the Market Mechanism," Quarterly Journal of Economics,84,485-500.
23 Comer,R.J.(1998).Abnormal Psychology.New York:W.H.Freeman and Company
24 根据张朝晖:《我国银行业金融机构不良贷款余额和比例双降》,《中国证券报》,200年10月28日相关数据计算得到。
25 假设(4)是合理的,因为从2004年10月29日起,金融机构的贷款利率原则上不再设上限,对农村信用社贷款利率最高可上浮到基准利率的2.3倍。
26 原因有二:一是股份制银行没有承担体制转轨及政策性贷款所带来的呆坏账,其不良贷款大部分是由中小企业信用缺失造成的:二是央行没有对股份制银行的不良贷款进行剥离,减少了由于外界原因造成的不良贷款率的变动
27 M.Arrow,The Limits of Organisation.New York:Norton.23.4.
28 黄磊:“对社会信任的思考”,http://www.sociology.cass.cn/shxw/wgjj/t20080521_16808.htm.
29 西方的道德风险于我国的信用缺失既有相同之处,又有很大的不同。不同之处在于,西方的道德风险这要侧重借款人项目失败的情况下无法归还贷款,而并不是借款人在项目运行良好,能归还贷款的情况下故意不归还贷款。而我国的信用缺失则更强调有钱不还,故意赖账这样一种状态。
30 参见:http://zhidao.baidu.com/question/1495950.html.
31 参见:http://www.tao2tao.com/payment/160/976341.
32 顾广彩:《中国商业银行惜贷行为研究》,中国科学技术大学2006年博士论文。
33 张静:《商业银行对中小企业“惜贷”分析》,《江苏大学学报》,2008年3月。
34 转引自http://www.nanfangdaily.com.cn/jj/20050307/ir/200503070083.asp.
35 经济日报:“上海银行重金许诺培育百户行业“小巨人””,2003年5月29日。
36 Vadim Radaev.,The Development of Small Entrepreneurship in Russia,http://www.wider.unu.edu/publications/dps/dp 2001-135.pdf,;November.
37 实际贷款利率是名义贷款利率+各类抵押、担保、联保、保险及其为取得上述非信用保障条款所支付的相关评估费、担保费等费用的折息率。据山东省专项调查结果表明,2005年当地非信用保障条款费用折息率约为3.3%。
38 为增加实际贷款流量的真实性,实证分析没有选取贷款余额数据,而是选择了更有代表意义的贷款累计发放额指标,并计算出各自所占总额的比例,以此来匡算实际贷款的拥有程度。
39 本文暂不考虑农村信用社以及其它金融机构的贷款,且由于股份制商业银行从成立以来就没有在中小城市和农村设立网点,因此用国有商业银行的贷款集中度来衡量银企地缘距离是合理的。
40 乡镇企业是农村集体经济组织或者农民投资为主,合作企业和个体企业的统称,其大都处于小城市和农村地区.以中小企业为主。银行机构撤并增大了银行与乡镇企业之间的距离,同时由于贷款责任追究制的实施使银行更加重视贷款风险,偏重于给距离较近、规模较大的企业贷款,减少对距离较远、以中小企业为主的乡镇企业贷款,所以用国有银行对乡镇企业贷款份额m来衡量银企间的地理距离七(二者成反方向变化)是合理的。
41 注:1.根据中国金融年鉴统计口径,国家银行包括中国人民银行、政策性银行、国有商业银行和邮政储蓄机构。由于邮政储蓄只存不贷,人民银行也不从事贷款业务,所以在计算 1998-2003年国有银行人民币贷款总额时,本表作如下估算:国有银行贷款总额=国家银行贷款总额-农业发展银行贷款额-国家开发贷款额-进出口银行贷款额。2.2004年以后国有银行贷款数据由四大行年报数据加总得到。
42 高洪星、杨大勇:“经济转型期不良贷款与政策性贷款研究”,《财贸经济》,2000年第10期。
43 这样假设是合理的,因为政策性贷款所占的比例在40%以上,且不会对结果造成偏差。
44 注:1.将1998年到2001年官方公布的不良贷款率均加5%,得到按照五级分类的不良贷款率。2.在五级分类不良贷款基础上,从2000开始每年的不良贷款余额均加上14000亿元,2003年开始每年不良贷款余额再加上1969亿元,2004年开始每年不良贷款余额再加上2787亿元,2005年不良贷款余额加7050亿元,从而得到剔除剥离影响后的不良贷款率。
45 伍柏瞵:《社会主义市场经济学教程》,上海:复旦大学出版社1996年版,第317页。
46 陈荣佳:“市场机制与政府经济职能”,2005-09-09,www.xmdx.gov.cn
47 金硕仁:《政府经济调控与市场运行机制》,北京:经济管理出版社2000年版,第39-40页。
48 李桂琴:《政府对国有商业银行股份制改造管理职能的研究》,《金融论坛》,2006年第11期。
49 陈雨露:《经济市场化进程中的金融控制与国家工具》,《现代商业银行》,2005年第7期。
50 R.麦金农:《经济市场化的次序》,卢恩译,上海:上海三联书店、上海人民出版社1997年版。
51 1998年3月将商业银行的法定准备金和备付金两个账户合并,将存款准备金率降为10%,1999年11月又降为6%;为落实从紧的货币政策要求,继续加强银行体系流动性管理,引导货币信贷合理增长,中国人民银行于2008年3月25日上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,达到15.5%。
52 藏乃康:《论转型时期中国地方政府权力变迁》,《社会科学研究》,2000年第6期。
53 国务院发展研究中心金融研究所城市商业银行调查课题组:“中国城市商业银行抽样调查分析”,2004年第9期。
54 吐维尔·弗雷克斯,让·夏尔·罗歇:《微观银行学》,刘锡良译,西南财经大学出版社2000年版,第112页。
55 邓湘益:《我国地方政府干预城市商业银行问题研究》,2006年湖南大学硕士学位论文。
56 国务院发展研究中心金融研究所城市商业银行调查课题组,《中国城市商业银行抽样调查分析》,2004。
57 在非公有制经济单位中,除私营个体企业外,由于金融机构对其经济单位贷款数量较少,所以我们在此做一忽略。即金融机构贷款对象只有公有制经济和私营个体单位。
58 由于无法得到福建、河北、北京、广东、江西、吉林、重庆和西藏等省、市、自治区的金融机构私营及个体经济的贷款数据,所以把它们从31个省份中除去。
59 为了简便起见,且不对计量结果产生本质影响,在此CR和ES是以亿元为单位的,而FA 和INC以元为单位。
60 海南三大产业很不合理,三产和一产长期居于主导地位,工业经济在海南国民经济总量中的比例严重偏低。所以,可能的原因是,由于第二产业规模较小,金融机构大部分的贷款对象是私营个体企业。因此,政府人均财政收入增加对其影响不大,或呈现出同向走势。
61 1992年以前,我国利用外资主要形式是对外借款,约占60-70%。以后,增加了外商的直接投资,1992-1998年,外商直接投资占72%。1998后外商直接投资占到80%以上,且所占比例在不断增大。
62 最近两三年来,财政部三令五申,要求降低预算外收入的比重,而且今年加人了力度。所以,由于浙江、山东和天津三个省份的政府预算外收入数额比较小,其影响有限,可以忽略不计。
63 参见:http://youth.sdut.edu.cn/news/152/19290.html
64 所谓不良贷款责任追究制是指对发放贷款未能认真执行各项规章制度而形成不良贷款的责任人追查原因、追究相关责任的一种制度。
65 参见:http://baike.baidu.com/view/1623434.htm
徐金鳞:《对积极实施不良贷款责任追究制的探讨》,河南金融管理干部学院学报,2000年第2期
66 参见:http://finance.qq.com/a/20080229/001812.htm
67 所谓替代行为是指被考评对象为了追求自身利益最大化,把某些方面应做的努力和投入,因为其回报太小,替代(投入)到其他回报更大的活动中去。即有利于政绩和升迁的事情不计投入、大张旗鼓、满腔热情地去做;与此无关者,则牺牲之而在所不惜。
68 王一江:《激励替代效应与政绩考核》,《财经》。转引自南方报业传媒集团:《思想大解放,推动大发展--广东省解放思想学习讨论活动读本》,南方日报出版社,2008年3月,第38页。
69 林毅夫采访录。转引自南方报业传媒集团:《思想大解放,推动大发展--广东省解放思想学习讨论活动读本》,南方日报出版社,2008年3月,第38页。
70 史建平、官兵:《垄断、政府控制与金融制度演进》,《国际金融研究》,2004年第6期。