我国矿业创新融资模式研究
|
摘要
本文运用规范和实证的分析方法,考察了20世纪50年代以来,国外和我国矿业企业融资方式的巨大变化,结合我国矿业融资的具体情况,对矿业企业的债权融资和股权融资理论与实践进行了分析。指出:我国虽已经初步建立起了与市场经济要求相适应的现代矿业投融资资本市场体系,但我国矿业资本市场仍存在结构性缺陷,矿业资本市场融资结构也不合理,且中介机构缺乏,融资方式单一。
本文针对我国传统矿业融资的发展现状及存在的问题,在讨论资本市场概念和功能的基础上,综述了中国资本市场和矿业资本市场的发展历程及现状,分析了中国资本市场存在的问题,进而对中国矿业资本市场和矿业资本市场融资进行了论述和剖析。
本着借鉴先进的国际矿业融资模式对我国矿业融资进行融资模式创新的目的,文章对国际矿业资本市场的发展历程进行了论述,分析了国际矿业资本市场融资环境的变化及其发展趋势,指出了近年来国际矿业资本市场融资额不断增加、上市矿业公司数量不断增加,矿业公司上市数量比重不断增加、矿业资本市场的融资呈多元化等融资现状与发展前景,提出了国际矿业资本市场融资对我国的借鉴作用。
论文最后对项目融资、中小矿业集合债券融资、二板市场创新性融资等创新性融资模式作了论述,通过案例和可行性分析,总结了矿业融资创新的几种模式或方法。提出:项目融资作为创新性融资模式,能有利地规避和分担风险,为项目参与诸方带来很大利益,而且在特殊情况下,特别是在项目发起人也是项目购买者的情况下,因为更容易达成协议,还能避免一般项目融资高融资成本;在融资难是遏制我国中小矿业企业实现跨越式发展瓶颈的情形下,必须采取创新性的融资模式,扩大我国中小矿业企业融资渠道,在我国中小企业集合债券融资成功发行的背景下,因地制宜,结合地方特点,进行中小矿业企业的集合债券融资创新,应不失为明智之举;我国真正意义上的创业板还刚刚起步,市场结构还十分不合理,短时间内很难形成专门的矿业板块,因此,应根据矿业的特点制定专门的适用于矿业企业的上市条件,以创新性地拓宽中小企业,特别是我国中小型矿业企业的融资渠道;私募股权作为一种灵活的创新融资方式,对我国矿业企业融资有较强的适用性,西部矿业私募股权融资成功上市的经验和教训表明:我国应对私募股权融资过程中因外部信息不对称所造成的风险加强监管,并延长私募股权上市前持有股权的期限和上市后所持股份的流通限制期限,以抑制投机,良性发展私募股权投资,实现矿业的融资规模创新。
Used positive and normative analysis method, this dissertation reviewed the great change of financing model of home and abroad’s mining enterprises since 1950s, and analyzed the theory and practice of mining enterprises’debt financing and equity finance combined with the actual conditions of mining industry in our country. This dissertation pointed out that though our country has been primarily established modern mining industry investment and financing capital market system, the mining industry capital market of our country still existed structural defects, and the financing structure of mining industry capital market was also unreasonable, and also existed agency shortage and financing method singleness.
In view of the development status and the existed question of our country’s mining industry traditonal financing, based on the discussion of capital market concept and funcation, this dissertation summarized the development course and status of capital market and mining capital market of China, and analyzed the existing questions of China capital market, and then discussed and dissected the financing of China capital market and mining industry capital market.
Aimed at using the advanced international mining industry financing model for reference to the innovation of our mining industry financing, this dissertation discussed the development course of international mining industry capital market, analyzed its financing conditions change and development tendency, and pointed out its financing status and development prospective, viz., financing amount, the number of listed mining companies, the proporation of listed mining companies increased continuously and financing model’s diversification. And then put forward its reference to China.
Finally, this dissertation discussed the innovation financing models such as project financing, small and medium mining enterprises bond financing, second-board market innovation financing, and sumarrized some models or ways of mining industry finanacing through case and feasibility analysis. This dissertation pointed out: as an innovation financing model, project financing could avoid and share risk, and could bring many benfits to the project participant. And in special conditon, especially in the condition that the project sponsor was also the project buyer, this project financing model could avoid high financing cost for the contract could be easily made. Financing innovation measures must be adopted to enlarge the financing channel of small and medium enterprises. So, under the conditon that financing difficulty was the bottle neck to limit the spanning development, and in the background of small and medium enterprises bond has been successfully issued, to issue enterprises bond, conbined the local characters and adjusted measure to local conditions, was a wise choise for the small and medium mining enterprises. China second-board in the ture sense was just begainning, the market structure was sill definitely unfeasible, and special mining industry section would not be formed very soon, so, in order to broaden the financing innovation channels of small and medium enterprises, especially of small and medium mining enterprises, it would be very important to constitute the listing condition, which adapted to the small and medium mining enterprises, according to the characters of mining industry. As an agile financing innovation method, private equity has much more applicability to the mining industry financing of our counry. And the experience and lessons of the success and go pubilc of Western Mining expressed that in order to restrain speculation, develop private equity investment benignly and achieve mining industry financing dimensional innovation, our country should strengthen supervision of the risk which brought by the information dissymmetry during the course of private equity financing, and prolong the term of stock right before going public and the term of trade limitation after going public.
本文针对我国传统矿业融资的发展现状及存在的问题,在讨论资本市场概念和功能的基础上,综述了中国资本市场和矿业资本市场的发展历程及现状,分析了中国资本市场存在的问题,进而对中国矿业资本市场和矿业资本市场融资进行了论述和剖析。
本着借鉴先进的国际矿业融资模式对我国矿业融资进行融资模式创新的目的,文章对国际矿业资本市场的发展历程进行了论述,分析了国际矿业资本市场融资环境的变化及其发展趋势,指出了近年来国际矿业资本市场融资额不断增加、上市矿业公司数量不断增加,矿业公司上市数量比重不断增加、矿业资本市场的融资呈多元化等融资现状与发展前景,提出了国际矿业资本市场融资对我国的借鉴作用。
论文最后对项目融资、中小矿业集合债券融资、二板市场创新性融资等创新性融资模式作了论述,通过案例和可行性分析,总结了矿业融资创新的几种模式或方法。提出:项目融资作为创新性融资模式,能有利地规避和分担风险,为项目参与诸方带来很大利益,而且在特殊情况下,特别是在项目发起人也是项目购买者的情况下,因为更容易达成协议,还能避免一般项目融资高融资成本;在融资难是遏制我国中小矿业企业实现跨越式发展瓶颈的情形下,必须采取创新性的融资模式,扩大我国中小矿业企业融资渠道,在我国中小企业集合债券融资成功发行的背景下,因地制宜,结合地方特点,进行中小矿业企业的集合债券融资创新,应不失为明智之举;我国真正意义上的创业板还刚刚起步,市场结构还十分不合理,短时间内很难形成专门的矿业板块,因此,应根据矿业的特点制定专门的适用于矿业企业的上市条件,以创新性地拓宽中小企业,特别是我国中小型矿业企业的融资渠道;私募股权作为一种灵活的创新融资方式,对我国矿业企业融资有较强的适用性,西部矿业私募股权融资成功上市的经验和教训表明:我国应对私募股权融资过程中因外部信息不对称所造成的风险加强监管,并延长私募股权上市前持有股权的期限和上市后所持股份的流通限制期限,以抑制投机,良性发展私募股权投资,实现矿业的融资规模创新。
Used positive and normative analysis method, this dissertation reviewed the great change of financing model of home and abroad’s mining enterprises since 1950s, and analyzed the theory and practice of mining enterprises’debt financing and equity finance combined with the actual conditions of mining industry in our country. This dissertation pointed out that though our country has been primarily established modern mining industry investment and financing capital market system, the mining industry capital market of our country still existed structural defects, and the financing structure of mining industry capital market was also unreasonable, and also existed agency shortage and financing method singleness.
In view of the development status and the existed question of our country’s mining industry traditonal financing, based on the discussion of capital market concept and funcation, this dissertation summarized the development course and status of capital market and mining capital market of China, and analyzed the existing questions of China capital market, and then discussed and dissected the financing of China capital market and mining industry capital market.
Aimed at using the advanced international mining industry financing model for reference to the innovation of our mining industry financing, this dissertation discussed the development course of international mining industry capital market, analyzed its financing conditions change and development tendency, and pointed out its financing status and development prospective, viz., financing amount, the number of listed mining companies, the proporation of listed mining companies increased continuously and financing model’s diversification. And then put forward its reference to China.
Finally, this dissertation discussed the innovation financing models such as project financing, small and medium mining enterprises bond financing, second-board market innovation financing, and sumarrized some models or ways of mining industry finanacing through case and feasibility analysis. This dissertation pointed out: as an innovation financing model, project financing could avoid and share risk, and could bring many benfits to the project participant. And in special conditon, especially in the condition that the project sponsor was also the project buyer, this project financing model could avoid high financing cost for the contract could be easily made. Financing innovation measures must be adopted to enlarge the financing channel of small and medium enterprises. So, under the conditon that financing difficulty was the bottle neck to limit the spanning development, and in the background of small and medium enterprises bond has been successfully issued, to issue enterprises bond, conbined the local characters and adjusted measure to local conditions, was a wise choise for the small and medium mining enterprises. China second-board in the ture sense was just begainning, the market structure was sill definitely unfeasible, and special mining industry section would not be formed very soon, so, in order to broaden the financing innovation channels of small and medium enterprises, especially of small and medium mining enterprises, it would be very important to constitute the listing condition, which adapted to the small and medium mining enterprises, according to the characters of mining industry. As an agile financing innovation method, private equity has much more applicability to the mining industry financing of our counry. And the experience and lessons of the success and go pubilc of Western Mining expressed that in order to restrain speculation, develop private equity investment benignly and achieve mining industry financing dimensional innovation, our country should strengthen supervision of the risk which brought by the information dissymmetry during the course of private equity financing, and prolong the term of stock right before going public and the term of trade limitation after going public.
引文
[1]赵鹏大、陈建平﹒21世纪矿业资源经济展望[J]﹒自然资源学报,2000(3):197-198
[2]姚华军、王文、张润丽﹒地质勘查经费投入分析与建议[J]﹒地质工作战略研究参考,2005(6):2-3
[3]谭章禄、徐亮﹒矿业资本市场融资问题研究[J]﹒煤炭经济研究,2007(12):27-28
[4]沙景华、谢蕾蕾﹒矿业上市公司的绩效评价[J]﹒中国矿业,2008(10)
[5]丁全利﹒大力培育矿业资本市场——我国矿产资源类上市公司管窥[N]﹒中国国土资源报,2005-10-25
[6]柴景雯﹒2007年A股融资突破8000亿[N]﹒中国证券报,2007-12-28
[7]向泽华﹒现代融资理论的发展及启示[J]﹒商场现代化,2007(6)
[8]J.R.希克斯﹒价值与资本[M]﹒北京:商务印书馆,1962
[9]David Durand﹒Cost of Debt and Equity Funds for Business: Trends and Problems of Measurement[C]﹒National Bureau of Economic Research, Conference on Research on Business Finance, New York, 1952:215-247
[10]F. Modigliani and M. H. Miller﹒The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment[J]﹒American Economic Review, Vol.48, June, 1958:261-297
[11]道格拉斯·R·爱莫瑞、约翰·D·芬尼特﹒公司财务管理(上、下)[M]﹒北京:中国人民大学出版社,1999
[12]F. Modigliani and M. H. Miller﹒Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: a correction [J]﹒American Economic Review, 1963, June:53-60
[13]沈艺峰﹒资本结构理论史[M]﹒北京:经济科学出版社,1999:13-36
[14]张维迎﹒公司融资结构的契约理论——一个综述[J]﹒改革,1995(5):109-116
[15]邱景平﹒矿业企业利用资本市场直接融资问题研究[D]﹒沈阳:东北大学博士学位论文,2004:5-19
[16]冯陶﹒企业融资结构理论综述述[J]﹒合作经济与科技,2007(9):55
[17]陈容、干声道﹒权衡理论与优序融资理论的比较研究[J]﹒商业研究,2008(5):37-38
[18]N. D. Baxter and J. G. Cragg﹒Corporate Choice Among Long-term Financing Instruments [J]﹒Review of Economics and Statistics, 1970(52):225-235
[19]P. March﹒The Choice Between Equity and Debt: an empirical study [J]﹒Journal of Finance, 1982(37):121-144
[20]S. C. Mayers and N. S. Majluf﹒Corporate Financing and Investment Decision When Firms Have Information that Investors Do Not Have[J]﹒Journal of Financial Economics, 1984(13)
[21]罗慧英、南旭光﹒企业融资理论回顾及其评价[J]﹒商场现代化,2007(5):162
[22]M. A. Harris and A. Raviv﹒Capital Structure and Information Role of Debt[J]﹒Journal of Finances, 1990(45):321-349
[23] P. Aghion and P. Bolton﹒An Incomplete Contracts Approach to Financial Contracting[J]﹒Review Of Economic Studies, 1992(59):473-494
[24]杨松﹒西方现代资本结构理论及对我国企业化的借鉴[J]﹒外国经济与管理,1994(10):11-15
[25]关风峻﹒二元经济的中国矿业经济[J]﹒中国矿业,2001(4)
[26]关风峻﹒论我国矿业经济及其特点[J]﹒中国矿业,2004(3)
[27]陈新燕、杜杨松、王丹﹒我国资源产业发展需求和现状研究[J]﹒资源·产业,2004(4)
[28]李松青﹒矿业权的价值与市场[J]﹒中国有色金属,2008(4)
[29]王文、邹永生﹒大力推进矿业资本市场建设[J]﹒中国矿业,2001(6):29
[30]干飞、丁锋﹒关于矿业资本市场的若干思考[J]﹒中国地质矿产经济,2003(5)
[31]贾丰﹒矿业资本市场浅析[J]﹒中国矿业,2003(4)
[32]盖静﹒发展矿业资本市场[J]﹒地质技术经济管理,2003(4)
[33]贺冰清﹒资本市场与我国矿业发展[J]﹒中国矿业,2004(7)
[34]查道林、冯永志﹒两级市场下矿业权收益分析[J]﹒财会月刊,2008(1)
[35]方维萱﹒建设成熟的矿业资本市场[J]﹒中国有色金属,2008(10)
[36]翁春林﹒我国矿业权市场存在问题初探[J]﹒中国矿业,2008(3)
[37]王春秀﹒矿业权市场效果分析[J]﹒中国矿业,2007(12)
[38]韦玉芳、喻学慧、莫宣学﹒对建立我国矿业风险资本市场的探讨[J]﹒中国国土资源经济,2008(08)
[39]唐新贵、李茂楠﹒矿业资金短缺的原因及解决的途径[J]﹒有色矿冶,1998(3)
[40]肖洪生、李祥仪、傅鸣柯、纪方﹒对我国矿业投资几个问题的探讨[J]﹒地址与勘探,1999(3)
[41]周仁俊、杨宏辉﹒试论发展为矿业服务的金融体系问题[J]﹒资源·产业,1999(3)
[42]吴智慧﹒我国矿业投资实况与问题[J]﹒国外地质科技,1999(1)
[43]李海洋﹒试论国外项目融资对发展我国矿业产业的启示[J]﹒中国地质矿产经济,2000(3)
[44]王丽霞﹒拓展投融资渠道,推进地勘经济发展[J]﹒中国地质矿产经济,2003(4)
[45]孙俊﹒矿业开发中的融资决策理论与方法[D]﹒北京:北京科技大学博士学位论文,2002
[46]中国矿业融资培训与研究项目组﹒中国矿业融资[M]﹒北京:中国大地出版社,2004
[47]陈向斌、张超、胡社荣、田健﹒我国矿业融资研究与发展策略分析[J]﹒煤炭经济研究,2008(6):29
[48]肖振民﹒矿业全球化趋势及其对策探讨[J]﹒岩土工程界,1999(3):189-192
[49]沙景华、佘延双﹒矿业融资的国际比较与分析[J]﹒中国矿业,2008(1):54
[50]张昌彩﹒企业融资结构与资本市场发展[J]﹒管理世界,1998(3):92-94
[51]邝晔﹒我国矿企今年境内融资逾1500亿[N]﹒中国国土资源报,2007-11-20
[52]邝晔﹒上半年债券融资暴涨6倍,中石油600亿火上浇油[N]﹒东方早报,2008-08-04
[53]新华社﹒我国矿业市场持续活跃,需求旺盛[J]﹒金属矿山,2007(12):136
[54]《中国国土资源年鉴》(2000-2006年)
[55]《中国统计年鉴》(1997-2008年)
[56]曹晋生﹒企业发展中的银行融资[M]﹒北京:经济管理出版社,2002:10
[57]蒋屏﹒中国企业债券融资[M]﹒北京:中国经济出版社,2005:105
[58]蒋春福、梁四安、彭红毅﹒基于利率互换的公司融资选择[J]﹒现代管理科学,2006(3):114
[59]苏小娟﹒股权融资与债权融资的对比——关于企业融资模式的解析[J]﹒时代经贸,2007(5):92
[60]祝兰﹒国外企业债券融资的经验及启示[J]﹒金融与经济,2008(10):72
[61]S. Grossman and O. Hart﹒Corporate Financial Structure and Managerial Incentives[A]﹒J. McCall﹒The Economics of Information and Uncertainty[C]﹒Chicago: University of Chicago Press, 1982﹒
[62]S. Myers and N. S. Majluf﹒Corporate Financing and Investment Decision When Firms Have Information the Investors Do not Have[J]﹒Journal of Financial Economics, Vol. 13, 1984:187-221.
[63]张应红、干飞、文志岳﹒中国矿业融资分析与政策建议[J]﹒国土资源科技管理,2002(5):69
[64]唐阳孝﹒金融机构防范煤炭企业融资风险的思考[J]﹒调查与决策,2008(1)
[65]晋城市统计局﹒晋城金融支持煤炭行业发展情况调研[EB/OL]﹒ http://www.jctj.gov.cn/news/tjfx/16002546.html
[66]王岩﹒在全球经济调整中寻找矿业企业发展的战略机遇[EB/OL]﹒http://www.chinamining.com.cn, 2008-11-11
[67]王蔚祺﹒安永谈全球采矿金属业并购[N]﹒第一财经日报,2009-04-03
[68]邹小丹﹒兖矿10亿元公司债券发行[N]﹒中华工商时报,2004-12-31
[69]梁曦﹒中海油发行8.5亿美元可换股债券[N]﹒中国化工报,2004-12-03
[70]杨沛洁﹒平煤集团成功发行1亿元债券[N]﹒平顶山日报,2006-05-01
[71]明创森﹒陕煤集团发行10亿元企业债券[N]﹒中国煤炭报,2006-05-22
[72]项良新﹒皖北煤电发行10亿元债券[N]﹒安徽日报,2006-07-04
[73]周江﹒晋煤集团成功发行20亿元企业债券[N]﹒山西日报,2008-08-21
[74]梅文﹒福煤集团发行10亿元企业债券[N]﹒中国煤炭报,2008-08-22
[75]裴平﹒中国上市公司股权融资研究[M]﹒南京:南京大学出版社,2006:19-20
[76]张玉明﹒资本结构优化与高新技术企业融资策略[M]﹒上海:上海三联书店,2003:848
[77]施东晖﹒上市公司资本融资结构与融资行为实证研究[J]﹒证券市场导报,2000(7):31-35
[78]凌爱文﹒矿产采掘类上市公司投融资热潮[J]﹒首席财务官,2005(12):62
[79]朱晨辉﹒资本时代矿业企业争相逐利矿产品市场[EB/OL]﹒ http://www.chinamcm.com.cn/newslist.asp
[80]上海证券交易所上市公司部﹒2008年沪市上市公司上半年总体业绩情况分析[EB/OL]﹒ www.sse.com.cn/ps/zhs/sjs/hotspot/hotspot20080901a.pdf
[81]王彦田﹒中石化:境内外上市,股市融资迈出三大步[EB/OL]﹒ http://finance.sina.com.cn/t/80584.html
[82]张楠﹒融资规模668亿元,中石油改写股市多项纪录[N]﹒中国证券报,2007-10-30
[83]国际能源网﹒中国石化向国内银团融资300亿元[EB/OL]﹒ http://www.in-en.com/capital/html/energy_2007
[84]中南财经政法大学湖北金融研究中心﹒山西煤炭业融资现状、问题及对策[EB/OL]﹒ http://frc.znufe.edu.cn/jcck/200609
[85]何华锋﹒紫金矿业出海[EB/OL]﹒ http://finance.sina.com.cn/chanjing/b/20070308/12583388702.shtml
[86]张明﹒矿业“资金凶猛”不容忽视[N]﹒中国工业报,2007-12-11
[87]张国宝﹒当前的能源形式,“危”中之“机”[EB/OL]﹒http://env.people.com.cn/GB/8591429.html
[88]裴丽娟、夏涌﹒融资结构理论与我国上市公司的股权融资偏好[J]﹒经济视角,2007(1):93
[89]中海油服(601808)财务分析,2009-04-02
[90]张科华、黄仁利﹒我国上市公司债权融资研究[J]﹒湖北经济学院学报,2008(5):41
[91]昆明高金矿业有限公司﹒多伦多证券交易所[EB/OL]﹒ http://www.miningfinance.com.cn/edunews.asp?id=398﹒
[92]昆明高金矿业有限公司﹒纽约证券交易所[EB/OL] http://www.miningfinance.com.cn/edunews.asp?id=399
[93]昆明高金矿业有限公司﹒伦敦证券交易所[EB/OL] http://www.miningfinance.com.cn/edunews.asp?id=400
[94]昆明高金矿业有限公司﹒澳大利亚证券交易所[EB/OL]﹒ http://www.miningfinance.com.cn/edunews.asp?id=401
[95]昆明高金矿业有限公司﹒约翰内斯堡证券交易所[EB/OL]﹒ http://www.miningfinance.com.cn/edunews.asp?id=402
[96]昆明高金矿业有限公司﹒全球五大矿业证券交易所比较[EB/OL]﹒http://www.miningfinance.com.cn/edunews.asp?id=457﹒
[97]张焱﹒世界矿业投融资环境分析[J]﹒国际矿业资讯(电子版),http://www.cm-journal.com/
[98]德勤﹒动荡时代中的采矿业——行业发展趋势纵谈[R]﹒Deloitte & Touche LLP and affiliated entities, 2009:1-14
[99]王小溪﹒全球矿业投资推迟,减产迅猛[J]﹒中国金属通报,2009(2):32-33
[100]刘伟﹒2007/2008年度全球矿业投资环境调查评介及我国的情况[J]﹒国土资源情报,2008(6):42-43
[101]燕石﹒走进国际矿业融资市场[J]﹒中国国土资源报,2004-12-08
[102]王柳松、佘延双﹒私募股权及对我国矿业融资的启示[J]﹒矿业研究与开发,2008(4):83-84
[103]纪成成﹒私募股权基金的起源[EB/OL]﹒ http://news3.xinhuanet.com/fortune/2007-06/06/content_6205638.htm
[104]昆明高金矿业有限公司﹒多伦多证交所(二)[EB/OL]﹒ http://www.miningfinance.com.cn/edunews.asp?id=457
[105]秋水、陶霖﹒多伦多证券交易所上市[EB/OL]﹒http://www.tsx.com/china, 2007-06:8-18
[106]陶霖﹒多伦多证券交易所上市[EB/OL]﹒http://www.tsx.com/china, 2007-12:9-12
[107]曹凤岐﹒货币金融学[M]﹒北京:北京大学出版社,1989:112
[108]王兵﹒发展资本市场提高资金使用效率[J]﹒调研资料,1994(12)
[109]刘纪鹏﹒现代企业制度与长期资本市场[N]﹒中国企业报,1995-02-07
[110]国家发展计划委员会经济研究所联合课题组﹒中国资本市场的培育和发展政策研究[M]﹒北京:中国计划出版社,2000:1
[111]房汉庭﹒现代资本市场:概念、机能理论[J]﹒财贸经济,1995(2)
[112]斯蒂格利茨﹒经济学[M]﹒北京:中国人民大学出版社,1989
[113]F. S. Mishkin﹒ Economics of Money, Banking and Financial Markets[M]﹒ Boston: Pearson/Addison-Wesley, 2006
[114]李扬、王国刚﹒资本市场导论[M]﹒北京:经济管理出版社,1998:15
[115]马惠明﹒英汉证券投资词典[M]﹒北京:商务印书馆,2007
[116]邢天才﹒中国资本市场问题研究[M]﹒大连:东北财经大学出版社,2003:30-116
[117]肖腾文﹒资本市场的功能及国有经济的战略重组[J]﹒财经科学,2000(6)
[118]马险峰﹒资本市场:概念、主体与基本功能[J]﹒当代经济科学,1997(3)
[119]郭元晞﹒从资本供求关系看资本市场功能[J]﹒经济体制改革,2004(2)
[120]M. Pagano﹒ Financial Markets and Growth: an overview[J]﹒ European Economic Review37,1993:613-622
[121]王铁铭﹒中国资本市场宏观效应研究[D]﹒长春:吉林大学博士学位论文,2007:61
[122]边小东﹒我国资本市场制度变迁的回顾与思考[J]﹒会计之友,2009(1):19
[123]陈岱松﹒回望中国资本市场的发展历程——纪念改革开放30年[J]﹒科技与经济,2009(1):71
[124]《浙江金融》编辑部﹒继续深化我国资本市场改革创新[J]﹒浙江金融,2009(2):1
[125]韩志国﹒中国股市:凤凰怎样才能涅槃[J]﹒经济导刊,2002(1)
[126]任鹏﹒2008年中国资本市场回顾与反思[J]﹒资本市场,2009(3):64-65
[127]苑德军﹒博士谈发展资本市场:补充缺陷走新路[N]﹒证券时报,2000-12-28
[128]赵保国﹒中国资本市场创新与可持续发展[D]﹒大连:东北财经大学博士学位论文,2004:66
[129]杨昕﹒流通股本规模与股票投资收益关系的实证研究[EB/OL]﹒ http://money.163.com/editor/000817
[130]《中国地质矿产年鉴》(1985-1986年)
[131]钟仁一﹒矿业权融资的难点及对策[J]﹒中国地质矿产经济,2003(7):26-27
[132]南方日报讯﹒中石油市值大幅缩水痛失“全球最大上市公司”桂冠[N]﹒南方日报,2008-11-06
[133]中国神华能源股份有限公司﹒中国神华(601088)2008年年度报告[R]﹒南京证券,2009-3-30
[134]龙岩市人民政府﹒陈景河:中国矿业奇迹的创造者[EB/OL]﹒ http://www.longyan.gov.cn/pply/qypp/ppjlr/200809
[135]证券日报﹒今年上市新股融资额较大股一览[N]﹒证券日报,2008-10-16
[136]东方﹒江西铜业收购大股东矿业资产,拟发行分离可转债[N]﹒证券日报,2008-01-23
[137]李清香﹒中石石化、上港集团分离交易可转债发行完成[N]﹒证券时报,2008-02-25
[138]朱训﹒新世纪中国矿业面临的任务与发展战略思考[J]﹒中国矿业,2001(1)
[139]刘益康﹒商业性地址勘查呼唤独立勘查地质学家[C]﹒第一届中国探矿者年会,北京,2004
[140]中国矿业融资培训与研究项目组﹒中国矿业融资专家谈[M]﹒北京:中国大地出版社,2004
[141]赵腊平﹒矿企总数减少,产值大幅增加[N]﹒中国矿业报,2007-08-30
[142] Graham D. Vinter﹒Project Finance: a legal guide[M]﹒London: Sweet & Maxwell, 1998
[143] Clifford Chance法律公司﹒项目融资[M]﹒北京:华夏出版社,1997:1-2
[144]Scott L. Hoffman﹒The Law and Business of International Project Finance[M]﹒The Hague: Kluwer Law International, 1998
[145]Peter K. Nevitt﹒Project Finance[M]﹒PLC: Euromoney Publications, 1983
[146]Stephen Syrett﹒ Foreword of Project Finance Yearbook, 1991/1992[C]﹒ PLC: Euromoney Publications,, 1991
[147]Neil Cuthbet﹒Asset and Project Finance: law and procedures[M]﹒London: FT Law & Tax, 1997
[148]刘发春、雍斌﹒石油天然气行业项目融资的风险防范及控制[J]﹒金融与经济,2008(8):18
[149]干飞、文志岳﹒矿业项目融资浅析[J]﹒中国矿业,2003(8):9
[150]马秀岩、卢洪升﹒项目融资[M]﹒大连:东北财经大学出版社,2004:12
[151]刘庆成﹒项目融资:国际矿业开发融资首选[J]﹒有色金属工业,2005(11):53
[152]肖翔、王雁﹒基础设施BOT投融资模式的难度及建议[J]﹒中国铁路,2006(9):43-44
[153]李玲﹒项目融资BOT模式和BT模式的比较[J]﹒大众科技,2008(10):222
[154]赵欣﹒PPP项目融资模式的应用与实践[J]﹒辽宁经济,2008(7):28
[155]林汉川、魏中奇﹒美、日、欧盟等中小企业最新界定标准比较及其启示[J]﹒管理世界,2002(1)
[156]世界标准化与质量管理编辑部﹒欧盟提出新的中小企业划分标准[J]﹒世界标准化与质量管理,2002(7)
[157]国家经贸委、国家发展计划委员会、财政部、国家统计局﹒关于印发中小企业标准暂行规定的通知[C]﹒国经贸中小企[2003]143号
[158]Sudip Datta, Mai Iskandar-Datta and Ajay Patel﹒Bank Monitoring and the Pricing of Corporate Public Debt[J]﹒Journal of Financial Economics,vol. 51, 2008(3):435-449
[159]董彦岭﹒中小企业融资结构中的信贷融资[M]﹒北京:经济科学出版社,2005:44
[160]韩晶玉﹒中小矿业企业融资问题的多视角分析[J]﹒矿业工程,2007(1):1
[161]王晓红、严春香﹒集合债券:中小企业融资的新渠道[J]﹒金融纵横,2008(10):12
[162]中国人民银行南昌中心支行货币信贷处﹒对中小企业开展集合债券融资的可行性探讨[J]﹒金融与经济,2008(10):30
[163]王红娜﹒山西将培育大型煤炭企业控制全省七成产量[EB/OL]﹒ http://content.caixun.com/NE/00/7t/NE007t7m.shtm
[164]潘志国﹒挣脱桎梏成大业,山西省煤炭企业的可持续发展任重而道远[N]﹒山西商报,2007-11-19
[165]李明三﹒政策多变,准入提高,山西中小煤矿复产难题[N]﹒21世纪经济报道,2009-04-10
[166]徐晓曼﹒全球二板市场发展状况研究[J]﹒山东大学学报,2007(02):104
[167]刘丽巍、吴蕊﹒新编股票投资学[M]﹒大连:东北财经大学出版社,2004:115
[168]周君﹒创业板——我国中小企业上市融资的新路径[J]﹒金融经济,2008(18):9
[169]中国证监会﹒首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法[B]﹒中国证券监督管理委员会令第61号,2009-03-31
[170]深圳证券交易所﹒市场数据:发行上市[EB/OL]﹒http://www.szse.cn/main/chinext/scsj/fxss
[171]George. W. Fenn, Nellie Liang, Stephen Prowse﹒The Economics of the Private Equity Market[J]﹒Board of Governors of the Federal Reserve System, 1995
[172]中华资本项目网﹒私募股权投资基金投资退出渠道有哪些?[EB/OL]﹒ http://www.ziben5.com/html
[173]寇宇、臧维﹒私募股权基金的组织管理模式研究[J]﹒工业技术经济,2008(11):157
[174]刘健钧﹒创业投资原理与方略——对“风险投资”范式的反思与超越[M]﹒北京:中国经济出版社,2002:136
[175]盛立军﹒私募股权与资本市场[M]﹒上海:上海交通大学出版社,2003:80
[176]岳树宇、彭芬、张世雄﹒私募股权基金投资矿业的机会与案例分析[J]﹒http://www.paper.edu.cn:1-3
[177]Pricewaterhouse Coopers﹒ Forging Ahead: first-quarter 2009 metals industry mergers and acquisitions analysis[EB/OL]﹒http://www.pwc.com/gx/en/metals/publications:6-7
[178]投中集团﹒中国私募股权投资市场研究报告(2008-2009)[EB/OL]﹒ http://report.chinaventure.com.cn
[179]21世纪经济报道﹒中资海外收购相中澳洲,私募股权头角崭露[J]﹒ http://www.21cbh.com/HTML/2009-7-28
[180]国家统计局﹒中华人民共和国国民经济和社会发展统计公报(2007-2008年)[EB/OL]﹒ http://www.stats.gov.cn/tjgb﹒
[181]宋亚平﹒如何破解县域经济发展的融资难题[EB/OL]﹒http://www.zgxcfx.com
[182]毛金明﹒山西发展私募股权基金研究[N]﹒金融时报,2009-09-14
[183]缪荣﹒国际私募股权基金的中国影响[J]﹒企业管理,2008(5):26
[184]清科研究中心﹒2006年中国私募股权投资额117亿美元笑傲全亚洲、并购基金募资57亿美元最高[EB/OL]﹒http://research.zero2ipo.com.cn/n/2006-12-19/200872204929.shtml
[185]瑞银证券﹒西部矿业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书[EB/OL]﹒ http://www.sse.com.cn:37-39
[186]彭蕴亮﹒有色金属板块年内行情第一枪[N]﹒证券时报,2006-01-05
[187]王妍﹒有色金属板块与国际市场联动[N]﹒金融时报,2006-05-17
[188]杨志刚﹒西部矿业高盛累计减持7804万股[N]﹒证券时报,2009-01-13
[189]应尤佳﹒高盛子公司再减持西部矿业[N]﹒上海证券报,2009-03-5
[190]西部矿业﹒西部矿业年度、季度报告(2008-2009年三季度)[EB/OL]﹒ http://www.westmining.com/
[191]杨建华﹒西部矿业[A]﹒青海年鉴编委会﹒青海年鉴[Z]﹒2005:217
[192]杨建华﹒西部矿业有限责任公司[A]﹒青海年鉴编委会﹒青海年鉴[Z]﹒2006:195
[193]赵宇剑﹒获利出逃:高盛安尚安瑞盛独留西部矿业“单身情歌”[N]﹒理财周报,2009-03-09
[194]彭洁云﹒6年股权转让游戏[N]﹒理财周报,2009-02-23
[195]龙成﹒安瑞盛神秘资金来源揭示70亿元暴利幕后[EB/OL]﹒ http://finance.ifeng.com/stock/ssgs/20090611
[196]朱益民﹒西部矿业迷雾:高盛1年100倍的“诡秘”交易[N]﹒21世纪经济报道,2007-07-27
[2]姚华军、王文、张润丽﹒地质勘查经费投入分析与建议[J]﹒地质工作战略研究参考,2005(6):2-3
[3]谭章禄、徐亮﹒矿业资本市场融资问题研究[J]﹒煤炭经济研究,2007(12):27-28
[4]沙景华、谢蕾蕾﹒矿业上市公司的绩效评价[J]﹒中国矿业,2008(10)
[5]丁全利﹒大力培育矿业资本市场——我国矿产资源类上市公司管窥[N]﹒中国国土资源报,2005-10-25
[6]柴景雯﹒2007年A股融资突破8000亿[N]﹒中国证券报,2007-12-28
[7]向泽华﹒现代融资理论的发展及启示[J]﹒商场现代化,2007(6)
[8]J.R.希克斯﹒价值与资本[M]﹒北京:商务印书馆,1962
[9]David Durand﹒Cost of Debt and Equity Funds for Business: Trends and Problems of Measurement[C]﹒National Bureau of Economic Research, Conference on Research on Business Finance, New York, 1952:215-247
[10]F. Modigliani and M. H. Miller﹒The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment[J]﹒American Economic Review, Vol.48, June, 1958:261-297
[11]道格拉斯·R·爱莫瑞、约翰·D·芬尼特﹒公司财务管理(上、下)[M]﹒北京:中国人民大学出版社,1999
[12]F. Modigliani and M. H. Miller﹒Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: a correction [J]﹒American Economic Review, 1963, June:53-60
[13]沈艺峰﹒资本结构理论史[M]﹒北京:经济科学出版社,1999:13-36
[14]张维迎﹒公司融资结构的契约理论——一个综述[J]﹒改革,1995(5):109-116
[15]邱景平﹒矿业企业利用资本市场直接融资问题研究[D]﹒沈阳:东北大学博士学位论文,2004:5-19
[16]冯陶﹒企业融资结构理论综述述[J]﹒合作经济与科技,2007(9):55
[17]陈容、干声道﹒权衡理论与优序融资理论的比较研究[J]﹒商业研究,2008(5):37-38
[18]N. D. Baxter and J. G. Cragg﹒Corporate Choice Among Long-term Financing Instruments [J]﹒Review of Economics and Statistics, 1970(52):225-235
[19]P. March﹒The Choice Between Equity and Debt: an empirical study [J]﹒Journal of Finance, 1982(37):121-144
[20]S. C. Mayers and N. S. Majluf﹒Corporate Financing and Investment Decision When Firms Have Information that Investors Do Not Have[J]﹒Journal of Financial Economics, 1984(13)
[21]罗慧英、南旭光﹒企业融资理论回顾及其评价[J]﹒商场现代化,2007(5):162
[22]M. A. Harris and A. Raviv﹒Capital Structure and Information Role of Debt[J]﹒Journal of Finances, 1990(45):321-349
[23] P. Aghion and P. Bolton﹒An Incomplete Contracts Approach to Financial Contracting[J]﹒Review Of Economic Studies, 1992(59):473-494
[24]杨松﹒西方现代资本结构理论及对我国企业化的借鉴[J]﹒外国经济与管理,1994(10):11-15
[25]关风峻﹒二元经济的中国矿业经济[J]﹒中国矿业,2001(4)
[26]关风峻﹒论我国矿业经济及其特点[J]﹒中国矿业,2004(3)
[27]陈新燕、杜杨松、王丹﹒我国资源产业发展需求和现状研究[J]﹒资源·产业,2004(4)
[28]李松青﹒矿业权的价值与市场[J]﹒中国有色金属,2008(4)
[29]王文、邹永生﹒大力推进矿业资本市场建设[J]﹒中国矿业,2001(6):29
[30]干飞、丁锋﹒关于矿业资本市场的若干思考[J]﹒中国地质矿产经济,2003(5)
[31]贾丰﹒矿业资本市场浅析[J]﹒中国矿业,2003(4)
[32]盖静﹒发展矿业资本市场[J]﹒地质技术经济管理,2003(4)
[33]贺冰清﹒资本市场与我国矿业发展[J]﹒中国矿业,2004(7)
[34]查道林、冯永志﹒两级市场下矿业权收益分析[J]﹒财会月刊,2008(1)
[35]方维萱﹒建设成熟的矿业资本市场[J]﹒中国有色金属,2008(10)
[36]翁春林﹒我国矿业权市场存在问题初探[J]﹒中国矿业,2008(3)
[37]王春秀﹒矿业权市场效果分析[J]﹒中国矿业,2007(12)
[38]韦玉芳、喻学慧、莫宣学﹒对建立我国矿业风险资本市场的探讨[J]﹒中国国土资源经济,2008(08)
[39]唐新贵、李茂楠﹒矿业资金短缺的原因及解决的途径[J]﹒有色矿冶,1998(3)
[40]肖洪生、李祥仪、傅鸣柯、纪方﹒对我国矿业投资几个问题的探讨[J]﹒地址与勘探,1999(3)
[41]周仁俊、杨宏辉﹒试论发展为矿业服务的金融体系问题[J]﹒资源·产业,1999(3)
[42]吴智慧﹒我国矿业投资实况与问题[J]﹒国外地质科技,1999(1)
[43]李海洋﹒试论国外项目融资对发展我国矿业产业的启示[J]﹒中国地质矿产经济,2000(3)
[44]王丽霞﹒拓展投融资渠道,推进地勘经济发展[J]﹒中国地质矿产经济,2003(4)
[45]孙俊﹒矿业开发中的融资决策理论与方法[D]﹒北京:北京科技大学博士学位论文,2002
[46]中国矿业融资培训与研究项目组﹒中国矿业融资[M]﹒北京:中国大地出版社,2004
[47]陈向斌、张超、胡社荣、田健﹒我国矿业融资研究与发展策略分析[J]﹒煤炭经济研究,2008(6):29
[48]肖振民﹒矿业全球化趋势及其对策探讨[J]﹒岩土工程界,1999(3):189-192
[49]沙景华、佘延双﹒矿业融资的国际比较与分析[J]﹒中国矿业,2008(1):54
[50]张昌彩﹒企业融资结构与资本市场发展[J]﹒管理世界,1998(3):92-94
[51]邝晔﹒我国矿企今年境内融资逾1500亿[N]﹒中国国土资源报,2007-11-20
[52]邝晔﹒上半年债券融资暴涨6倍,中石油600亿火上浇油[N]﹒东方早报,2008-08-04
[53]新华社﹒我国矿业市场持续活跃,需求旺盛[J]﹒金属矿山,2007(12):136
[54]《中国国土资源年鉴》(2000-2006年)
[55]《中国统计年鉴》(1997-2008年)
[56]曹晋生﹒企业发展中的银行融资[M]﹒北京:经济管理出版社,2002:10
[57]蒋屏﹒中国企业债券融资[M]﹒北京:中国经济出版社,2005:105
[58]蒋春福、梁四安、彭红毅﹒基于利率互换的公司融资选择[J]﹒现代管理科学,2006(3):114
[59]苏小娟﹒股权融资与债权融资的对比——关于企业融资模式的解析[J]﹒时代经贸,2007(5):92
[60]祝兰﹒国外企业债券融资的经验及启示[J]﹒金融与经济,2008(10):72
[61]S. Grossman and O. Hart﹒Corporate Financial Structure and Managerial Incentives[A]﹒J. McCall﹒The Economics of Information and Uncertainty[C]﹒Chicago: University of Chicago Press, 1982﹒
[62]S. Myers and N. S. Majluf﹒Corporate Financing and Investment Decision When Firms Have Information the Investors Do not Have[J]﹒Journal of Financial Economics, Vol. 13, 1984:187-221.
[63]张应红、干飞、文志岳﹒中国矿业融资分析与政策建议[J]﹒国土资源科技管理,2002(5):69
[64]唐阳孝﹒金融机构防范煤炭企业融资风险的思考[J]﹒调查与决策,2008(1)
[65]晋城市统计局﹒晋城金融支持煤炭行业发展情况调研[EB/OL]﹒ http://www.jctj.gov.cn/news/tjfx/16002546.html
[66]王岩﹒在全球经济调整中寻找矿业企业发展的战略机遇[EB/OL]﹒http://www.chinamining.com.cn, 2008-11-11
[67]王蔚祺﹒安永谈全球采矿金属业并购[N]﹒第一财经日报,2009-04-03
[68]邹小丹﹒兖矿10亿元公司债券发行[N]﹒中华工商时报,2004-12-31
[69]梁曦﹒中海油发行8.5亿美元可换股债券[N]﹒中国化工报,2004-12-03
[70]杨沛洁﹒平煤集团成功发行1亿元债券[N]﹒平顶山日报,2006-05-01
[71]明创森﹒陕煤集团发行10亿元企业债券[N]﹒中国煤炭报,2006-05-22
[72]项良新﹒皖北煤电发行10亿元债券[N]﹒安徽日报,2006-07-04
[73]周江﹒晋煤集团成功发行20亿元企业债券[N]﹒山西日报,2008-08-21
[74]梅文﹒福煤集团发行10亿元企业债券[N]﹒中国煤炭报,2008-08-22
[75]裴平﹒中国上市公司股权融资研究[M]﹒南京:南京大学出版社,2006:19-20
[76]张玉明﹒资本结构优化与高新技术企业融资策略[M]﹒上海:上海三联书店,2003:848
[77]施东晖﹒上市公司资本融资结构与融资行为实证研究[J]﹒证券市场导报,2000(7):31-35
[78]凌爱文﹒矿产采掘类上市公司投融资热潮[J]﹒首席财务官,2005(12):62
[79]朱晨辉﹒资本时代矿业企业争相逐利矿产品市场[EB/OL]﹒ http://www.chinamcm.com.cn/newslist.asp
[80]上海证券交易所上市公司部﹒2008年沪市上市公司上半年总体业绩情况分析[EB/OL]﹒ www.sse.com.cn/ps/zhs/sjs/hotspot/hotspot20080901a.pdf
[81]王彦田﹒中石化:境内外上市,股市融资迈出三大步[EB/OL]﹒ http://finance.sina.com.cn/t/80584.html
[82]张楠﹒融资规模668亿元,中石油改写股市多项纪录[N]﹒中国证券报,2007-10-30
[83]国际能源网﹒中国石化向国内银团融资300亿元[EB/OL]﹒ http://www.in-en.com/capital/html/energy_2007
[84]中南财经政法大学湖北金融研究中心﹒山西煤炭业融资现状、问题及对策[EB/OL]﹒ http://frc.znufe.edu.cn/jcck/200609
[85]何华锋﹒紫金矿业出海[EB/OL]﹒ http://finance.sina.com.cn/chanjing/b/20070308/12583388702.shtml
[86]张明﹒矿业“资金凶猛”不容忽视[N]﹒中国工业报,2007-12-11
[87]张国宝﹒当前的能源形式,“危”中之“机”[EB/OL]﹒http://env.people.com.cn/GB/8591429.html
[88]裴丽娟、夏涌﹒融资结构理论与我国上市公司的股权融资偏好[J]﹒经济视角,2007(1):93
[89]中海油服(601808)财务分析,2009-04-02
[90]张科华、黄仁利﹒我国上市公司债权融资研究[J]﹒湖北经济学院学报,2008(5):41
[91]昆明高金矿业有限公司﹒多伦多证券交易所[EB/OL]﹒ http://www.miningfinance.com.cn/edunews.asp?id=398﹒
[92]昆明高金矿业有限公司﹒纽约证券交易所[EB/OL] http://www.miningfinance.com.cn/edunews.asp?id=399
[93]昆明高金矿业有限公司﹒伦敦证券交易所[EB/OL] http://www.miningfinance.com.cn/edunews.asp?id=400
[94]昆明高金矿业有限公司﹒澳大利亚证券交易所[EB/OL]﹒ http://www.miningfinance.com.cn/edunews.asp?id=401
[95]昆明高金矿业有限公司﹒约翰内斯堡证券交易所[EB/OL]﹒ http://www.miningfinance.com.cn/edunews.asp?id=402
[96]昆明高金矿业有限公司﹒全球五大矿业证券交易所比较[EB/OL]﹒http://www.miningfinance.com.cn/edunews.asp?id=457﹒
[97]张焱﹒世界矿业投融资环境分析[J]﹒国际矿业资讯(电子版),http://www.cm-journal.com/
[98]德勤﹒动荡时代中的采矿业——行业发展趋势纵谈[R]﹒Deloitte & Touche LLP and affiliated entities, 2009:1-14
[99]王小溪﹒全球矿业投资推迟,减产迅猛[J]﹒中国金属通报,2009(2):32-33
[100]刘伟﹒2007/2008年度全球矿业投资环境调查评介及我国的情况[J]﹒国土资源情报,2008(6):42-43
[101]燕石﹒走进国际矿业融资市场[J]﹒中国国土资源报,2004-12-08
[102]王柳松、佘延双﹒私募股权及对我国矿业融资的启示[J]﹒矿业研究与开发,2008(4):83-84
[103]纪成成﹒私募股权基金的起源[EB/OL]﹒ http://news3.xinhuanet.com/fortune/2007-06/06/content_6205638.htm
[104]昆明高金矿业有限公司﹒多伦多证交所(二)[EB/OL]﹒ http://www.miningfinance.com.cn/edunews.asp?id=457
[105]秋水、陶霖﹒多伦多证券交易所上市[EB/OL]﹒http://www.tsx.com/china, 2007-06:8-18
[106]陶霖﹒多伦多证券交易所上市[EB/OL]﹒http://www.tsx.com/china, 2007-12:9-12
[107]曹凤岐﹒货币金融学[M]﹒北京:北京大学出版社,1989:112
[108]王兵﹒发展资本市场提高资金使用效率[J]﹒调研资料,1994(12)
[109]刘纪鹏﹒现代企业制度与长期资本市场[N]﹒中国企业报,1995-02-07
[110]国家发展计划委员会经济研究所联合课题组﹒中国资本市场的培育和发展政策研究[M]﹒北京:中国计划出版社,2000:1
[111]房汉庭﹒现代资本市场:概念、机能理论[J]﹒财贸经济,1995(2)
[112]斯蒂格利茨﹒经济学[M]﹒北京:中国人民大学出版社,1989
[113]F. S. Mishkin﹒ Economics of Money, Banking and Financial Markets[M]﹒ Boston: Pearson/Addison-Wesley, 2006
[114]李扬、王国刚﹒资本市场导论[M]﹒北京:经济管理出版社,1998:15
[115]马惠明﹒英汉证券投资词典[M]﹒北京:商务印书馆,2007
[116]邢天才﹒中国资本市场问题研究[M]﹒大连:东北财经大学出版社,2003:30-116
[117]肖腾文﹒资本市场的功能及国有经济的战略重组[J]﹒财经科学,2000(6)
[118]马险峰﹒资本市场:概念、主体与基本功能[J]﹒当代经济科学,1997(3)
[119]郭元晞﹒从资本供求关系看资本市场功能[J]﹒经济体制改革,2004(2)
[120]M. Pagano﹒ Financial Markets and Growth: an overview[J]﹒ European Economic Review37,1993:613-622
[121]王铁铭﹒中国资本市场宏观效应研究[D]﹒长春:吉林大学博士学位论文,2007:61
[122]边小东﹒我国资本市场制度变迁的回顾与思考[J]﹒会计之友,2009(1):19
[123]陈岱松﹒回望中国资本市场的发展历程——纪念改革开放30年[J]﹒科技与经济,2009(1):71
[124]《浙江金融》编辑部﹒继续深化我国资本市场改革创新[J]﹒浙江金融,2009(2):1
[125]韩志国﹒中国股市:凤凰怎样才能涅槃[J]﹒经济导刊,2002(1)
[126]任鹏﹒2008年中国资本市场回顾与反思[J]﹒资本市场,2009(3):64-65
[127]苑德军﹒博士谈发展资本市场:补充缺陷走新路[N]﹒证券时报,2000-12-28
[128]赵保国﹒中国资本市场创新与可持续发展[D]﹒大连:东北财经大学博士学位论文,2004:66
[129]杨昕﹒流通股本规模与股票投资收益关系的实证研究[EB/OL]﹒ http://money.163.com/editor/000817
[130]《中国地质矿产年鉴》(1985-1986年)
[131]钟仁一﹒矿业权融资的难点及对策[J]﹒中国地质矿产经济,2003(7):26-27
[132]南方日报讯﹒中石油市值大幅缩水痛失“全球最大上市公司”桂冠[N]﹒南方日报,2008-11-06
[133]中国神华能源股份有限公司﹒中国神华(601088)2008年年度报告[R]﹒南京证券,2009-3-30
[134]龙岩市人民政府﹒陈景河:中国矿业奇迹的创造者[EB/OL]﹒ http://www.longyan.gov.cn/pply/qypp/ppjlr/200809
[135]证券日报﹒今年上市新股融资额较大股一览[N]﹒证券日报,2008-10-16
[136]东方﹒江西铜业收购大股东矿业资产,拟发行分离可转债[N]﹒证券日报,2008-01-23
[137]李清香﹒中石石化、上港集团分离交易可转债发行完成[N]﹒证券时报,2008-02-25
[138]朱训﹒新世纪中国矿业面临的任务与发展战略思考[J]﹒中国矿业,2001(1)
[139]刘益康﹒商业性地址勘查呼唤独立勘查地质学家[C]﹒第一届中国探矿者年会,北京,2004
[140]中国矿业融资培训与研究项目组﹒中国矿业融资专家谈[M]﹒北京:中国大地出版社,2004
[141]赵腊平﹒矿企总数减少,产值大幅增加[N]﹒中国矿业报,2007-08-30
[142] Graham D. Vinter﹒Project Finance: a legal guide[M]﹒London: Sweet & Maxwell, 1998
[143] Clifford Chance法律公司﹒项目融资[M]﹒北京:华夏出版社,1997:1-2
[144]Scott L. Hoffman﹒The Law and Business of International Project Finance[M]﹒The Hague: Kluwer Law International, 1998
[145]Peter K. Nevitt﹒Project Finance[M]﹒PLC: Euromoney Publications, 1983
[146]Stephen Syrett﹒ Foreword of Project Finance Yearbook, 1991/1992[C]﹒ PLC: Euromoney Publications,, 1991
[147]Neil Cuthbet﹒Asset and Project Finance: law and procedures[M]﹒London: FT Law & Tax, 1997
[148]刘发春、雍斌﹒石油天然气行业项目融资的风险防范及控制[J]﹒金融与经济,2008(8):18
[149]干飞、文志岳﹒矿业项目融资浅析[J]﹒中国矿业,2003(8):9
[150]马秀岩、卢洪升﹒项目融资[M]﹒大连:东北财经大学出版社,2004:12
[151]刘庆成﹒项目融资:国际矿业开发融资首选[J]﹒有色金属工业,2005(11):53
[152]肖翔、王雁﹒基础设施BOT投融资模式的难度及建议[J]﹒中国铁路,2006(9):43-44
[153]李玲﹒项目融资BOT模式和BT模式的比较[J]﹒大众科技,2008(10):222
[154]赵欣﹒PPP项目融资模式的应用与实践[J]﹒辽宁经济,2008(7):28
[155]林汉川、魏中奇﹒美、日、欧盟等中小企业最新界定标准比较及其启示[J]﹒管理世界,2002(1)
[156]世界标准化与质量管理编辑部﹒欧盟提出新的中小企业划分标准[J]﹒世界标准化与质量管理,2002(7)
[157]国家经贸委、国家发展计划委员会、财政部、国家统计局﹒关于印发中小企业标准暂行规定的通知[C]﹒国经贸中小企[2003]143号
[158]Sudip Datta, Mai Iskandar-Datta and Ajay Patel﹒Bank Monitoring and the Pricing of Corporate Public Debt[J]﹒Journal of Financial Economics,vol. 51, 2008(3):435-449
[159]董彦岭﹒中小企业融资结构中的信贷融资[M]﹒北京:经济科学出版社,2005:44
[160]韩晶玉﹒中小矿业企业融资问题的多视角分析[J]﹒矿业工程,2007(1):1
[161]王晓红、严春香﹒集合债券:中小企业融资的新渠道[J]﹒金融纵横,2008(10):12
[162]中国人民银行南昌中心支行货币信贷处﹒对中小企业开展集合债券融资的可行性探讨[J]﹒金融与经济,2008(10):30
[163]王红娜﹒山西将培育大型煤炭企业控制全省七成产量[EB/OL]﹒ http://content.caixun.com/NE/00/7t/NE007t7m.shtm
[164]潘志国﹒挣脱桎梏成大业,山西省煤炭企业的可持续发展任重而道远[N]﹒山西商报,2007-11-19
[165]李明三﹒政策多变,准入提高,山西中小煤矿复产难题[N]﹒21世纪经济报道,2009-04-10
[166]徐晓曼﹒全球二板市场发展状况研究[J]﹒山东大学学报,2007(02):104
[167]刘丽巍、吴蕊﹒新编股票投资学[M]﹒大连:东北财经大学出版社,2004:115
[168]周君﹒创业板——我国中小企业上市融资的新路径[J]﹒金融经济,2008(18):9
[169]中国证监会﹒首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法[B]﹒中国证券监督管理委员会令第61号,2009-03-31
[170]深圳证券交易所﹒市场数据:发行上市[EB/OL]﹒http://www.szse.cn/main/chinext/scsj/fxss
[171]George. W. Fenn, Nellie Liang, Stephen Prowse﹒The Economics of the Private Equity Market[J]﹒Board of Governors of the Federal Reserve System, 1995
[172]中华资本项目网﹒私募股权投资基金投资退出渠道有哪些?[EB/OL]﹒ http://www.ziben5.com/html
[173]寇宇、臧维﹒私募股权基金的组织管理模式研究[J]﹒工业技术经济,2008(11):157
[174]刘健钧﹒创业投资原理与方略——对“风险投资”范式的反思与超越[M]﹒北京:中国经济出版社,2002:136
[175]盛立军﹒私募股权与资本市场[M]﹒上海:上海交通大学出版社,2003:80
[176]岳树宇、彭芬、张世雄﹒私募股权基金投资矿业的机会与案例分析[J]﹒http://www.paper.edu.cn:1-3
[177]Pricewaterhouse Coopers﹒ Forging Ahead: first-quarter 2009 metals industry mergers and acquisitions analysis[EB/OL]﹒http://www.pwc.com/gx/en/metals/publications:6-7
[178]投中集团﹒中国私募股权投资市场研究报告(2008-2009)[EB/OL]﹒ http://report.chinaventure.com.cn
[179]21世纪经济报道﹒中资海外收购相中澳洲,私募股权头角崭露[J]﹒ http://www.21cbh.com/HTML/2009-7-28
[180]国家统计局﹒中华人民共和国国民经济和社会发展统计公报(2007-2008年)[EB/OL]﹒ http://www.stats.gov.cn/tjgb﹒
[181]宋亚平﹒如何破解县域经济发展的融资难题[EB/OL]﹒http://www.zgxcfx.com
[182]毛金明﹒山西发展私募股权基金研究[N]﹒金融时报,2009-09-14
[183]缪荣﹒国际私募股权基金的中国影响[J]﹒企业管理,2008(5):26
[184]清科研究中心﹒2006年中国私募股权投资额117亿美元笑傲全亚洲、并购基金募资57亿美元最高[EB/OL]﹒http://research.zero2ipo.com.cn/n/2006-12-19/200872204929.shtml
[185]瑞银证券﹒西部矿业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书[EB/OL]﹒ http://www.sse.com.cn:37-39
[186]彭蕴亮﹒有色金属板块年内行情第一枪[N]﹒证券时报,2006-01-05
[187]王妍﹒有色金属板块与国际市场联动[N]﹒金融时报,2006-05-17
[188]杨志刚﹒西部矿业高盛累计减持7804万股[N]﹒证券时报,2009-01-13
[189]应尤佳﹒高盛子公司再减持西部矿业[N]﹒上海证券报,2009-03-5
[190]西部矿业﹒西部矿业年度、季度报告(2008-2009年三季度)[EB/OL]﹒ http://www.westmining.com/
[191]杨建华﹒西部矿业[A]﹒青海年鉴编委会﹒青海年鉴[Z]﹒2005:217
[192]杨建华﹒西部矿业有限责任公司[A]﹒青海年鉴编委会﹒青海年鉴[Z]﹒2006:195
[193]赵宇剑﹒获利出逃:高盛安尚安瑞盛独留西部矿业“单身情歌”[N]﹒理财周报,2009-03-09
[194]彭洁云﹒6年股权转让游戏[N]﹒理财周报,2009-02-23
[195]龙成﹒安瑞盛神秘资金来源揭示70亿元暴利幕后[EB/OL]﹒ http://finance.ifeng.com/stock/ssgs/20090611
[196]朱益民﹒西部矿业迷雾:高盛1年100倍的“诡秘”交易[N]﹒21世纪经济报道,2007-07-27