SWS农村信用社经营者激励约束机制研究
摘要
SWS农信社是SC省MS市SWS县的农村信用联社,是按照“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”的原则改造的非上市股份合作制企业。其公司制度是以所有权和经营权相分离为基础的委托代理制度。委托代理制度将给企业营运带来一定的风险。建立“激励约束机制”的根本目的在于促进经营者为股东利益服务。
本文采用定量分析、定性分析和实证分析相结合的方法、利用管理学和经济学的理论和方法,在前人大量研究的基础上,借鉴和吸收西方现代公司委托代理理论的思想,以SWS农信社作为研究对象,就其经营者激励约束机制的现状进行研究,分析其存在的不足,设计SWS农信社经营者激励约束机制改进方案,提出改进方案实施的条件。
本文基于“提出问题→分析问题→解决问题→提出解决方案的先决条件”的思路,对SWS农信社进行实证分析。全文分为六章。
第一章：导言。选题背景和问题提出,陈述研究目的及意义和国内外研究动态。
第二章：相关理论与评价。相关概念界定及文献综述。
第三章：提出问题。陈述SWS农信社的经营者激励约束现状,提出进行再设计的必要性。主要运用管理学、现代经济学的企业激励约束理论和委托代理理论,使用定量分析法、定性分析法、对比分析法和实证分析法。
第四章：分析问题。主要分析了影响SWS农信社经营者激励约束机制的内外部因素,并对其进行SWOT分析。主要运用经济学和管理学原理,使用SWOT分析法、逻辑归纳法和实证分析法。
第五章：解决问题。主要探讨SWS农信社经营者激励约束机制的改进方案设计,指出设计原则,提出改进方案。主要运用经济学和管理学原理,使用定量分析法、逻辑归纳法和实证分析法。
第六章：提出先决条件。主要探讨改进方案的实现途径。包括完善市场环境、健全监督手段等外部环境及加强内部公司治理和完善产权结构等内部环境。
通过对SWS农信社经营者激励约束问题的研究,认为SWS农信社经营者激励约束机制取得一定成效,但仍需改进。建立适宜的营运环境和运用有效的监督手段是企业经营者激励约束的前提,引进经营者的市场化选择机制势在必行,文化激励必不可少,解决经营者老有所依是必须的,“年薪制+股权激励”是当前SWS农信社经营者报酬激励模式的最优方案。
Rural Credit Cooperatives of SWS County, which is in SC Province MS City SWS County, is the non-listed stock cooperative enterprise which is reformed by the principles of "clear property rights, definite power and responsibility, separation of enterprise and government and scientific management." The company's system is based on separation of ownership and management rights-based agent system. That system will bring some risk to business operation. To establish "incentive and restraint mechanisms", is to promote the interests of the operator services for the shareholders.
This paper mixes the method of quantitative analysis, qualitative analysis and empirical analysis, uses the theories and methods of management science and economics, bases on previous large study, learns and absorbs modern Western thought of commissioned agent theory, sets the Rural Credit Cooperatives of SWS County for study subject, studies its operators incentive and restraint mechanisms, analyzes the short, and improves the program and advance the conditions for implementation of the program.
Based on the thinking of "A question→Analyze problems→solve Problems→A prerequisite for solutions", the paper empirically analyzes the Rural Credit Cooperatives of SWS County. This paper is divided into six chapters.
ChapterⅠ:Introduction. This chapter introduces the background, advances the issues, states the purpose, meaning and application research.
ChapterⅡ:Literature Review. This chapter defines the related concepts and reviews the literature.
ChapterⅢ:Ask questions. This chapter introduces the current status of the operator incentive and restraint mechanisms on Rural Credit Cooperatives of SWS and points out it is necessary to improve the mechanisms. It mainly uses the knowledge of management, and modern economics theory, and uses the quantitative analysis, qualitative analysis, contrastive analysis and empirical analysis.
ChapterⅣ:Analysis of the problem. This chapter analyzes the impact of internal and external factors of operators'incentive and restraint mechanisms on Rural Credit Cooperatives of SWS County. It mainly use the knowledge of economic and management theories and the methods of SWOT analysis, logical induction and empirical analysis.
Chapter V:Solutions. This chapter investigates how to improve the operator incentive and restraint mechanisms, and points out the designed principles and proposed improvement program. It mainly uses the knowledge of economic and management theories and the methods of quantitative analysis, logical induction and empirical analysis.
Chapter VI:preconditions. This chapter investigates ways to improve implementation of the program, including improvement of a sound external environment market environment, and the Supervision and the internal environment of strengthening internal corporate governance and improving ownership structure.
Through studying the operator incentive and restraint mechanisms, this paper points out that the operator incentive and restraint mechanisms of rural credit cooperatives of SWS County achieves some success, but still need to be improved. It is the premise of establishing the suitable operating environment and applicating effective monitoring tool. It is necessary to introduce the market-based operator selection mechanism, to encourage by culture and to make the operator have stand-by when they old. The best solution to the operator incentive and restraint mechanisms of rural credit cooperatives of SWS County is "annual salary+stock options".
本文采用定量分析、定性分析和实证分析相结合的方法、利用管理学和经济学的理论和方法,在前人大量研究的基础上,借鉴和吸收西方现代公司委托代理理论的思想,以SWS农信社作为研究对象,就其经营者激励约束机制的现状进行研究,分析其存在的不足,设计SWS农信社经营者激励约束机制改进方案,提出改进方案实施的条件。
本文基于“提出问题→分析问题→解决问题→提出解决方案的先决条件”的思路,对SWS农信社进行实证分析。全文分为六章。
第一章：导言。选题背景和问题提出,陈述研究目的及意义和国内外研究动态。
第二章：相关理论与评价。相关概念界定及文献综述。
第三章：提出问题。陈述SWS农信社的经营者激励约束现状,提出进行再设计的必要性。主要运用管理学、现代经济学的企业激励约束理论和委托代理理论,使用定量分析法、定性分析法、对比分析法和实证分析法。
第四章：分析问题。主要分析了影响SWS农信社经营者激励约束机制的内外部因素,并对其进行SWOT分析。主要运用经济学和管理学原理,使用SWOT分析法、逻辑归纳法和实证分析法。
第五章：解决问题。主要探讨SWS农信社经营者激励约束机制的改进方案设计,指出设计原则,提出改进方案。主要运用经济学和管理学原理,使用定量分析法、逻辑归纳法和实证分析法。
第六章：提出先决条件。主要探讨改进方案的实现途径。包括完善市场环境、健全监督手段等外部环境及加强内部公司治理和完善产权结构等内部环境。
通过对SWS农信社经营者激励约束问题的研究,认为SWS农信社经营者激励约束机制取得一定成效,但仍需改进。建立适宜的营运环境和运用有效的监督手段是企业经营者激励约束的前提,引进经营者的市场化选择机制势在必行,文化激励必不可少,解决经营者老有所依是必须的,“年薪制+股权激励”是当前SWS农信社经营者报酬激励模式的最优方案。
Rural Credit Cooperatives of SWS County, which is in SC Province MS City SWS County, is the non-listed stock cooperative enterprise which is reformed by the principles of "clear property rights, definite power and responsibility, separation of enterprise and government and scientific management." The company's system is based on separation of ownership and management rights-based agent system. That system will bring some risk to business operation. To establish "incentive and restraint mechanisms", is to promote the interests of the operator services for the shareholders.
This paper mixes the method of quantitative analysis, qualitative analysis and empirical analysis, uses the theories and methods of management science and economics, bases on previous large study, learns and absorbs modern Western thought of commissioned agent theory, sets the Rural Credit Cooperatives of SWS County for study subject, studies its operators incentive and restraint mechanisms, analyzes the short, and improves the program and advance the conditions for implementation of the program.
Based on the thinking of "A question→Analyze problems→solve Problems→A prerequisite for solutions", the paper empirically analyzes the Rural Credit Cooperatives of SWS County. This paper is divided into six chapters.
ChapterⅠ:Introduction. This chapter introduces the background, advances the issues, states the purpose, meaning and application research.
ChapterⅡ:Literature Review. This chapter defines the related concepts and reviews the literature.
ChapterⅢ:Ask questions. This chapter introduces the current status of the operator incentive and restraint mechanisms on Rural Credit Cooperatives of SWS and points out it is necessary to improve the mechanisms. It mainly uses the knowledge of management, and modern economics theory, and uses the quantitative analysis, qualitative analysis, contrastive analysis and empirical analysis.
ChapterⅣ:Analysis of the problem. This chapter analyzes the impact of internal and external factors of operators'incentive and restraint mechanisms on Rural Credit Cooperatives of SWS County. It mainly use the knowledge of economic and management theories and the methods of SWOT analysis, logical induction and empirical analysis.
Chapter V:Solutions. This chapter investigates how to improve the operator incentive and restraint mechanisms, and points out the designed principles and proposed improvement program. It mainly uses the knowledge of economic and management theories and the methods of quantitative analysis, logical induction and empirical analysis.
Chapter VI:preconditions. This chapter investigates ways to improve implementation of the program, including improvement of a sound external environment market environment, and the Supervision and the internal environment of strengthening internal corporate governance and improving ownership structure.
Through studying the operator incentive and restraint mechanisms, this paper points out that the operator incentive and restraint mechanisms of rural credit cooperatives of SWS County achieves some success, but still need to be improved. It is the premise of establishing the suitable operating environment and applicating effective monitoring tool. It is necessary to introduce the market-based operator selection mechanism, to encourage by culture and to make the operator have stand-by when they old. The best solution to the operator incentive and restraint mechanisms of rural credit cooperatives of SWS County is "annual salary+stock options".
引文
1亚当·斯密.国民财富的性质和原因研究.商务印书局,1992
2阿道夫·A·伯利 加德纳·C·米恩斯.现代公司与私有财产.商务印书局,2005
3刘增学.中国证券公司激励约束机制研究.[博士学位论文].华中农业大学,2004
4刘增学.中国证券公司激励约束机制研究.[博士学位论文].华中农业大学,2004
5 V. H. Vroom. Work and Motivation. New York:John Wilev.1964
6 Ross.The Economic Theory of Agency:The Principal's Problem, AER.1973,63(2)
7Arrow, K. Agency and the Markets. Handbook of Mathematical Economics.1986,V3
8 Stiglitz, J. Principal and Agent. in Palgrave.1989
9 Jenson, Mecking. Theory of the Firm:Managerical Bahavior. Agent Cost and Ownership Structure. JFE.1976,3(4)
10 Jenson, Murphy. Perfomance Pay and Top Management Incentive. JPE,1990,98
11张维迎.所有制、治理结构及委托代理关系.经济研究.1996年,第9期
12方竹兰.人力资本所有者拥有企业所有权是一种趋势.经济研究.1997年,第6期
13洪智敏.知识经济对传统经济的挑战.经济研究.1998年,第6期
14周其仁.一个人力资本与非人力资本的特别合约.经济研究.1996年,第9期
15杨瑞龙周业安.一个关于企业所有权安排的规范性分析框架及其理论意义..经济研究,1992年,第1期
16陆维杰.企业组织中的人力资本与非人力资本——也谈企业所有权的发展趋势问题.经济研究.1998年,第5期
17魏刚.高级管理层激励与上市公司经营绩效.经济研究/2000年,第3期
18李增泉/激励机制与企业绩效：一项基于上市公司的实证研究.会计研究,2000年,第1期
19杨瑞龙刘江.经理报酬、企业绩效与股权结构的实证研究.江苏行政学院学报,2002年,第1期
20陈守东 刘英华.经营绩效与高级管理层报酬和所持股份的灵敏度分析.工业技术经济,2003年,第1期
21李玲.企业家激励与公司绩效关联度的实证研究.中央财经大学学报,2005年,第4期
22陈志广.高级管理人员报酬的实证研究.当代经济科学,2002年,第5期
23 C. P. Alderfer.An Empirical Test of a New Theory of Human Needs. Organizational Behavior and Human Performance,1969.05
24 F. Herzberg, B.Mausner, and B.Snyderman. The Motivation to Work.New York:Wiley,1959
25 D.C.McClelland.The Achieving Society.New York:Van Nostrand Reinhold,1961
26 V. H. Vroom. Work and Motivation.New York:John Wiley,1964
27 Adams. J.S. Toward an Understanding of Inequity. Journal of Abnormal and Social Psychology,1963,422-436
28宋伯庐.基于均衡利益的国有企业高管人员激励理论研究.[博士学位论文].武汉理工大学,2008
29来源于网络：http://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%BD%92%E5%9B%A0%E7%90%86%E8%AE%BA
30 Wiener. Y. Commitment in Organizations:A Normative View, Academy of Management Review. 1982(7):418-428
31马洪孙尚清.经济社会管理知识全书(第四卷).经济管理出版社,1998
32来源于网络：http://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%BD%92%E5%9B%A0%E7%90%86%E8%AE%BA
33来源于网络：http://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%BD%92%E5%9B%A0%E7%90%86%E8%AE%BA
34来源于网络：http://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%BD%92%E5%9B%A0%E7%90%86%E8%AE%BA
35斯蒂芬.罗宾斯.组织行为学(第12版).中国人民大学,2009
36宋伯庐.基于均衡利益的国有企业高管人员激励理论研究.[博士学位论文].武汉理工大学,2008
37理查德.丹尼著王龙译.激励为王：如何激励自我与团队的动力.海峡文艺出版社,2002
38 Porter. L W. Lawlwe. E E. What job attitudes tell about motivation. Harvard Business Review. 1968,46(1)118-127
39孙耀君.管理思想发展史［M].山西经济出版社,1999
40亚当·斯密.国富论.上海三联书店,2009
41程国平.经营者激励理论、方案与机制.经营管理出版社,2002年,第1期
42奥利弗·E·威廉姆森、西德尼·G温特.企业的性质：起源演变和发展.商务印书局
43奥利弗·E·威廉姆森、西德尼·G温特.企业的性质：起源演变和发展.商务印书局
44来源于网络：http://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%A7%94%E6%89%98%E4%BB%A3%E7%90%86%E5%85%B3%E7%B3%B B
45 Jensen.M and W.mecking:Theory of the Firm:Managerial Behavior Agency Costs and Ownership Structure. Jourual of Financial, October 1976(3):305-360
16西奥多.w.舒尔茨.论人力资本投资[M].北京经济学院出版社,1990
47李忠民.人力资本：一个理论框架及其对中国一些问题的解释[M],1999
48李维安等.美国的公司治理[M1.北京：中国财政经济出版社,2003
49周其仁.市场里的企业：一个人力资本与非人力资本的特别合约.中国经济学教育科研网转自经济研究,1996(6)
50翁俊山 段文魏杰.人力资本激励约束是公司治理的关键.中国证券报,2001.8.7
51朱国清万威武.人力资本产权理论及其在国有企业改革中的应用研究.系统工程,2005(2)51-54
52 Alchian. A. A and Demsetz. H.:Production Information Cost, and Economic Organization. American Review,70:600-610
53，37来源于网络：http://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%86%9C%E6%9D%91%E4%BF%A1%E7%94%A8%E7%A4%BE
55来源于网络：http://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%86%9C%E6%9D%91%E4%BF%A1%E7%94%A8%E7%A4%BE
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57来源于网络：http://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%86%9C%E6%9D%91%E4%BF%A1%E7%94%A8%E7%A4%BE
58高晋康.经济法.西南财经大学出版社(第四版),2008.8：276
59来自于网络：http://wiki.mbalib.com/wiki/%E6%98%BE%E6%80%A7%E6%BF%80%E5%8A%B1
60Stephen A.Ross,Randolph W. Westerfield & Jeffrey F. Jaffe著.吴世农沈艺峰 王志强等译.公司理财(原书第6版).机械工业出版社,2008年1月P458)
61新华辞典修订版[M].北京：商务印书局,1989年第二版P469
62新华辞典修订版[M].北京：商务印书局,1989年第二版P820
63夏征农.辞海[M].上海辞书出版社,1999,P2197
1.[美]斯蒂芬·P·罗宾斯 蒂莫西·A·贾奇.组织行为学(第12版)中国人民大学出版社,2009
2.[美]迈克尔·A·西特R·杜安·爱尔兰 罗伯特E·霍斯基森.战略管理竞争与全球化(概念)(原书第6版).机械工业出版社,2006
3.[美]斯蒂芬·A·罗斯伦道夫·W·威斯特菲尔德杰弗利·F·杰富.公司理财(原书第6版).机械工业出版社,2008
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5.何加明.国有资本运营新论.西南财经大学出版社,2006
6.周春生.融资、并购与公司控制(第二版).北京大学出版社,2008
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8.石磊.战略性人力资源管理：系统思考及观念创新.四川大学出版社,2008
9.高晋康.经济法(第四版).西南财经大学出版社,2008
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11.亚当·斯密.国富论.上海三联书店,2009
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14.理查德.丹尼著王龙译.激励为王：如何激励自我与团队的动力.海峡文艺出版社,2002
15.西奥多.W.舒尔茨.论人力资本投资[M].北京经济学院出版社,1990
16.李忠民.人力资本：一个理论框架及其对中国一些问题的解释[M],1999
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18.新华辞典修订版[M].北京：商务印书局.1989年第二版P469
19.夏征农.辞海[M].上海辞书出版社.1999,P2197
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27.李增泉.激励机制与企业绩效：一项基于上市公司的实证研究.会计研究,2000年,第1期
28.杨瑞龙刘江.经理报酬、企业绩效与股权结构的实证研究.江苏行政学院学报,2002年,第1期
29.陈守东 刘英华.经营绩效与高级管理层报酬和所持股份的灵敏度分析.工业技术经济,2003年,第1期
30.李玲.企业家激励与公司绩效关联度的实证研究.中央财经大学学报,2005年,第4期
31.陈志广.高级管理人员报酬的实证研究.当代经济科学,2002年,第5期
32.周其仁.市场里的企业：一个人力资本与非人力资本的特别合约,中国经济学教育科研网转自经济研究,1996(6)
33.翁俊山 段文魏杰.人力资本激励约束是公司治理的关键. 中国证券报,2001.8.7
34.朱国清万威武.人力资本产权理论及其在国有企业改革中的应用研究.系统工程,2005(2)51-54
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38.V. H. Vroom.Work and Motivation.New York:John Wiley,1964
39.Adams, J.S. Toward an Understanding of Inequity. Journal of Abnormal and Social Psychology,1963
40.Wiener.Y Commitment in Organizations:A Normative View, Academy of Management Review,1982
41.Porter L W.Lawlwe.E E. What job attitudes tell about motivation. Harvard Business Review,1968,46(1)
42.Jensen.M and W.mecking. Theory of the Firm:Managerial Behavior Agency Costs and Ownership Structure. Jourual of Financial, October 1976(3)
43.Alchian.A.A and Demsetz. H..Production Information Cost, and Economic Organization. American Review,70
44. C. P. Alderfer.An Empirical Test of a New Theory of Human Needs. Organizational Behavior and Human Performance,1969.05
45.刘增学.中国证券公司激励约束机制研究.[博士学位论文].华中农业大学,2004
46.袁定金.国有资本运营中的激励与约束问题研究.[博士学位论文].西南财经大学,2003
47.宋伯庐.基于均衡利益的国有企业高管人员激励理论研究.[博士学位论文].武汉理工大学,2008
48.李开海.省级电网企业层次绩效管理理论与方法研究.[博士学 位论文].西南交通大学,2008
49.徐明.业绩评价视角下的国有企业经营者行为问题研究.[博士学位论文].首都经济贸易大学,2007
50.张炳辉.国有企业经营者激励与绩效机制研究.[博士学位论文].吉林大学,2008
2阿道夫·A·伯利 加德纳·C·米恩斯.现代公司与私有财产.商务印书局,2005
3刘增学.中国证券公司激励约束机制研究.[博士学位论文].华中农业大学,2004
4刘增学.中国证券公司激励约束机制研究.[博士学位论文].华中农业大学,2004
5 V. H. Vroom. Work and Motivation. New York:John Wilev.1964
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10 Jenson, Murphy. Perfomance Pay and Top Management Incentive. JPE,1990,98
11张维迎.所有制、治理结构及委托代理关系.经济研究.1996年,第9期
12方竹兰.人力资本所有者拥有企业所有权是一种趋势.经济研究.1997年,第6期
13洪智敏.知识经济对传统经济的挑战.经济研究.1998年,第6期
14周其仁.一个人力资本与非人力资本的特别合约.经济研究.1996年,第9期
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16陆维杰.企业组织中的人力资本与非人力资本——也谈企业所有权的发展趋势问题.经济研究.1998年,第5期
17魏刚.高级管理层激励与上市公司经营绩效.经济研究/2000年,第3期
18李增泉/激励机制与企业绩效：一项基于上市公司的实证研究.会计研究,2000年,第1期
19杨瑞龙刘江.经理报酬、企业绩效与股权结构的实证研究.江苏行政学院学报,2002年,第1期
20陈守东 刘英华.经营绩效与高级管理层报酬和所持股份的灵敏度分析.工业技术经济,2003年,第1期
21李玲.企业家激励与公司绩效关联度的实证研究.中央财经大学学报,2005年,第4期
22陈志广.高级管理人员报酬的实证研究.当代经济科学,2002年,第5期
23 C. P. Alderfer.An Empirical Test of a New Theory of Human Needs. Organizational Behavior and Human Performance,1969.05
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25 D.C.McClelland.The Achieving Society.New York:Van Nostrand Reinhold,1961
26 V. H. Vroom. Work and Motivation.New York:John Wiley,1964
27 Adams. J.S. Toward an Understanding of Inequity. Journal of Abnormal and Social Psychology,1963,422-436
28宋伯庐.基于均衡利益的国有企业高管人员激励理论研究.[博士学位论文].武汉理工大学,2008
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30 Wiener. Y. Commitment in Organizations:A Normative View, Academy of Management Review. 1982(7):418-428
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35斯蒂芬.罗宾斯.组织行为学(第12版).中国人民大学,2009
36宋伯庐.基于均衡利益的国有企业高管人员激励理论研究.[博士学位论文].武汉理工大学,2008
37理查德.丹尼著王龙译.激励为王：如何激励自我与团队的动力.海峡文艺出版社,2002
38 Porter. L W. Lawlwe. E E. What job attitudes tell about motivation. Harvard Business Review. 1968,46(1)118-127
39孙耀君.管理思想发展史［M].山西经济出版社,1999
40亚当·斯密.国富论.上海三联书店,2009
41程国平.经营者激励理论、方案与机制.经营管理出版社,2002年,第1期
42奥利弗·E·威廉姆森、西德尼·G温特.企业的性质：起源演变和发展.商务印书局
43奥利弗·E·威廉姆森、西德尼·G温特.企业的性质：起源演变和发展.商务印书局
44来源于网络：http://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%A7%94%E6%89%98%E4%BB%A3%E7%90%86%E5%85%B3%E7%B3%B B
45 Jensen.M and W.mecking:Theory of the Firm:Managerial Behavior Agency Costs and Ownership Structure. Jourual of Financial, October 1976(3):305-360
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