论中国金融监管法律体系之建构
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摘要
在金融自由化、国际化、全球化的潮流驱动下,在金融市场的发展由间接金融逐步转向直接金融的过程中,金融创新蓬勃发展,金融商品推陈出新,使得金融业运行日益复杂。在美国次贷危机影响下,各国纷纷审视本国的金融监管模式,加快完善金融监管立法,调整金融监管组织体系架构,力求实现金融市场的稳定和繁荣。危机之后西方国家先后启动金融监管体制改革,于我们来讲是一次非常好的学习、借鉴的良机,未雨绸缪的重新梳理和完善中国金融监管法律体系,变得尤为重要。
我国金融监管水平落后于国际,学界的研究也显单一,大多是从金融监管模式的角度研究,从法律体系这一角度切入的论文较少。同时存在照搬照抄国外模式、跟风较多而脱离国内实际的现象。本文旨在通过案例剖析现行金融监管法律框架下暴露出的问题,打破一刀切的移植,选择性学习、借鉴英美金融监管体系,结合我国实际,提出完善我国金融监管法律体系的建议。
全文共分为五章：
第一章绪论提出了问题,介绍了国内外研究现状,并对相关概念做了界定。
第二章介绍了国内外金融监管模式的发展历程,作为文章研究的基础。
第三章比较了国际主流监管体系,集中比较了英国的统一监管模式以及美国的双层多头“伞形”监管模式,选择性的学习和借鉴了适合我国国情的经验。
第四章是对中国金融监管法律体系的现状分析,在我国金融分业监管的立法突破背景之下,从“平安收购深发展”一例入手,有针对性的剖析现行金融监管法律框架下暴露出来的问题。
第五章提出了完善金融监管法律体系的建议,就法律制度存在的问题提出对策,并着重讨论了金融监管组织体系架构优化的可行性方案。
Driven by the trend of financial liberalization, internationalization and globalization, in the process that the financial market gradually switches from indirect finance to direct finance, financial innovations are developing vigorously and financial instruments are being refreshed frequently, making it complicated to operate in financial industry. During the developing process of financial industry, financial supervision is becoming increasingly important. The financial supervising ability of a country can determine the international competence of this country in a large scale. Affected by the subprime crisis of USA, all the countries start to examine their financial supervising modes, accelerate in completing the legislation of financial supervision, and adjust structures of the supervising organization, making best efforts to remain the stability and prosperity of financial market. Due to the late starting of the financial industry in our country, the financial operation and supervising mode with Chinese features suffered less damage in this crisis and won the chance to accelerate its economic development. However, it becomes extremely important to comb the Chinese finance in case of any disasters may happen.
Starting from defining some necessary concepts, through studying at the supervising mode characterized by the United Kingdom and the supervising mode characterized by USA, on the base of comparing the two, this article focused on the current financial supervising law systems of our country and, started from the case that Pingan Insurance (Group) Company purchased Shenzhen Development Bank, analyzed the problems within the current financial supervising law frames. Advices to improve the legislation and related mechanisms are raised and feasible plans to build a financial supervising organization structure are discussed.
我国金融监管水平落后于国际,学界的研究也显单一,大多是从金融监管模式的角度研究,从法律体系这一角度切入的论文较少。同时存在照搬照抄国外模式、跟风较多而脱离国内实际的现象。本文旨在通过案例剖析现行金融监管法律框架下暴露出的问题,打破一刀切的移植,选择性学习、借鉴英美金融监管体系,结合我国实际,提出完善我国金融监管法律体系的建议。
全文共分为五章：
第一章绪论提出了问题,介绍了国内外研究现状,并对相关概念做了界定。
第二章介绍了国内外金融监管模式的发展历程,作为文章研究的基础。
第三章比较了国际主流监管体系,集中比较了英国的统一监管模式以及美国的双层多头“伞形”监管模式,选择性的学习和借鉴了适合我国国情的经验。
第四章是对中国金融监管法律体系的现状分析,在我国金融分业监管的立法突破背景之下,从“平安收购深发展”一例入手,有针对性的剖析现行金融监管法律框架下暴露出来的问题。
第五章提出了完善金融监管法律体系的建议,就法律制度存在的问题提出对策,并着重讨论了金融监管组织体系架构优化的可行性方案。
Driven by the trend of financial liberalization, internationalization and globalization, in the process that the financial market gradually switches from indirect finance to direct finance, financial innovations are developing vigorously and financial instruments are being refreshed frequently, making it complicated to operate in financial industry. During the developing process of financial industry, financial supervision is becoming increasingly important. The financial supervising ability of a country can determine the international competence of this country in a large scale. Affected by the subprime crisis of USA, all the countries start to examine their financial supervising modes, accelerate in completing the legislation of financial supervision, and adjust structures of the supervising organization, making best efforts to remain the stability and prosperity of financial market. Due to the late starting of the financial industry in our country, the financial operation and supervising mode with Chinese features suffered less damage in this crisis and won the chance to accelerate its economic development. However, it becomes extremely important to comb the Chinese finance in case of any disasters may happen.
Starting from defining some necessary concepts, through studying at the supervising mode characterized by the United Kingdom and the supervising mode characterized by USA, on the base of comparing the two, this article focused on the current financial supervising law systems of our country and, started from the case that Pingan Insurance (Group) Company purchased Shenzhen Development Bank, analyzed the problems within the current financial supervising law frames. Advices to improve the legislation and related mechanisms are raised and feasible plans to build a financial supervising organization structure are discussed.
引文
① http://finance.sina.com.cn/money/insurance/bxsd/20050508/10071568812.shtml,2009年6月16日。
② 谢平、蔡浩仪等,《金融经营模式及监管体制研究》,中国金融出版社2003出版,第49-50页。
⑤纪葳,张威：《从效率角度研究金融监管组织结构的选择》,《上海经济研究》,2008年第6期,第83页。
⑦参见脚注⑦
⑧时辰宙：《国际金融中心的金融监管——伦敦、纽约的经验教训与上海的作为》,《上海经济研究》,2009年第3期,第72-75页。
⑨时辰宙：《国际金融中心的金融监管——伦敦、纽约的经验教训与上海的作为》,《上海经济研究》,2009年第3期,第72-75页。
13 时辰宙：《国际金融中心的金融监管——伦敦、纽约的经验教训与上海的作为》,《上海经济研究》,2009年第3期,第72-75页。
15 http://www.pbcti.cn/main/show.php?id=794931,《次贷危机冲击下的美国金融监管体系变革》,2010年3月6日。
16 郭峰主编：《中国资本市场若干重大法律问题研究——以投资者权益为中心》,法律出版社,2008年,第283页。
17 郭峰主编：《中国资本市场若干重大法律问题研究——以投资者权益为中心》,法律出版社,2008年,第307页。
18 该办法第二条第一款：保险投资机构是指从事股票投资的保险公司、保险资产管理公司、保险集团公司、保险控股公司。
19 银监会同年11月即发布了《金融机构信贷资产证券化监督管理办法》进行规范监督。
21 凌涛：《金融控股公司经营模式比较研究》,上海人民出版社,2007年,P120页
22 姚铮,汤彦峰：《商业银行引进境外战略投资者是否提升了公司价值——基于新桥投资收购深发展的案例分析》,《“中国企业管理案例论坛(2008)”论文专集》,第94页。
23 http://money.163.com/09/1224/19/5RAQTHJ90025335M.html,2010年2月5日。
24 http://finance.qq.com/a/20100306/000062.htm,2010年3月7日。
25 郭峰主编：《中国资本市场若干重大法律问题研究——以投资者权益为中心》,法律出版社,2008年,第315页。
30 郭峰主编：《中国资本市场若干重大法律问题研究——以投资者权益为中心》,法律出版社,2008年,第316页。
32 陈文君：《通往金融稳定的监管新范式——次贷危机后的金融监管改进》,《财经理论与实践》,2008年9月,第11页。
34 http://gyyb.gov.cn/ArticLe.asp?id=35514,《王兆星谈金融大部委：“一行三会”机制不断完善》,2010年3月5日。
35 http://gyyb.gov.cn/Article.asp?id=35514,《王兆星谈金融大部委：“一行三会”机制不断完善》,2010年3月5日。
36 http://finance.sina.com.cn/roll/20040628/1357837367.shtml,2010年3月5日。
37 http://www.hsacc.gov.cn/web/HsaccNews_detail.asp?ntype=%BD%F0%C8%DA%D7%CA%D1%B 6&Hsaccnews_id=750,参见李利民《监管联席会议缘何缺席18个月》,《经济观察报》,2005年9月26日。
40 纪葳,张威：《从效率角度研究金融监管组织结构的选择》,《上海经济研究》,2008年第6期,第83-84页。
[1]郭峰主编：《中国资本市场若干重大法律问题研究——以投资者权益为中心》,法律出版社,2008年
[2]黎四奇：《金融监管法律问题研究——以银行法为中心的分析》,
[3]胡滨,全先银主编：《中国金融法治报告(2009)》,社会科学文献出版社,2009年
[4]徐孟洲：《金融监管法研究》,中国法制出版社,2008年
[5]彭志坚主编：《银行业前沿问题研究》,中国金融出版社,2006年
[6]辛子波：《银行监管体系的国际比较》,中国财政经济出版社,2008年
[7]姜建清主编：《国际商业银行监管环境与体制》,中国金融出版社,2006年
[8]李金泽：《银行业法国际比较》,中国金融出版社,2008年
[9]郭春松：《中国银行业监管协调与合作研究》,中国金融出版社,2007年
[10]凌涛、张红梅：《金融控股公司监管模式国际比较研究》,上海三联书店,2008年
[11]凌涛：《金融控股公司经营模式比较研究》,上海人民出版社,2007年
[12]田光伟：《金融监管中的市场约束研究》,中国法制出版社,2007年
[13]安志达：《金融控股公司——法律、制度与实务》,机械工业出版社,2002年
[14]李永祥主编：《商业银行合规管理实用手册》,法律出版社,2007年
[15]洪修文：《法律、投资者保护与金融发展》,武汉大学出版社,2007年
[16]庄少绒：《中西方金融法治演进研究》,吉林大学出版社,2009年
[17]祁敬宇、祁绍斌主编：《金融监管理论与实务》,首都经济贸易大学出版社,2007年
[18]谢平、蔡浩仪等著：《金融经营模式及监管体制研究》,中国金融出版社,2003年
[1]周友苏,廖笑非：《金融危机背景下中国金融监管模式的选择与完善》,《清华法学》,2009年2期
[2]姚铮,汤彦峰：《商业银行引进境外战略投资者是否提升了公司价值——基于新桥投资收购深发展的案例分析》,《“中国企业管理案例论坛(2008)”论文专集》
[3]韩秀杰,商明晶：《从理财角度分析中国平安收购深发展的利弊》,《价值工程》,2009年第9期
[4]纪葳,张威：《从效率角度研究金融监管组织结构的选择》,《上海经济研究》,2008年第6期
[5]刘卫东,晏艳阳：《完善我国金融监管协调机制的思路》,《现代经济探讨》,2009年第6期
[6]顾华详：《论国际金融危机对完善我国金融监管法制的警示》,《江西财经大学学报》,2009年第3期
[7]陈文君：《通往金融稳定的监管新范式——次贷危机后的金融监管改进》,《财经理论与实践》,2008年9月
[8]时辰宙：《国际金融监管理念的最新演进》,《金融发展研究》,2008年第12期
[9]杜征征,华猛：《金融监管者问责：意义及机制——兼论银监会的问责制》,《广东白云学院学报》,2008年4月
[10]张玉龙：《论我国金融监管立法的完善——以监管者的责任制度为视角》,《湖南公安高等专科学校学报》,2009年4月
[11]张波：《次贷危机下的美国金融监管体制变革及其启示》,《金融理论与实践》,2008年第12期
[12]崔瑛：《浅析加拿大金融监管体制及对我国的启示》,《金卡工程·经济与法》,2009年第1期
[13]许凌艳：《金融监管模式的变革及资本市场统合法的诞生——以金融衍生产品监管为视角》,《社会科学》,2008年第1期
[14]荣冀川：《论金融衍生交易风险的政府监管》,《河北法学》,2009年9月
[15]时辰宙：《国际金融中心的金融监管——伦敦、纽约的经验教训与上海的作为》,《上海经济研究》,2009年第3期
[16]李国际：《金融全球化趋势下我国金融监管法律制度的完善》,《特区经济》,2008年第11期
[17]丁晓钦,姚彦君：《美国金融监管改革的新举措及借鉴价值》,《经济纵横》,2008年第11期
[18]罗培新：《美国金融监管的法律与政策困局之反思——兼及对我国金融监管之启示》,《中国法学》,2009年第3期
[19]李金泽,梅明华：《美国政府应对金融危机的监管改革方案及其启示》,《河北法学》,2009年11月
[20]谢凌霞：《美国证券交易委员会执法体制对我国证券监管的启示》,《广西金融研究》,2008年11期
[21]肖筱林,舒晓兵：《从“分业监管”到“混业监管”——德国金融监管体制的变迁》,《生产力研究》,2008年第12期
[22]王庆仁,鹿小楠：《我国金融业综合经营模式选择及法律构建之思考》,《生产力研究》,2008年第3期
[1]Jerry W Markham, Super Regulator:A Comparative Analysis of Securities and Derivatives Regulation in the United States, the United Kingdom and Japan (2003) Alex Halperia, New York:No Longer the IPO King (2006)
[2]The Department of the Treasury, USA, The Department Of The Treasury Blueprint For A Modernized Financial Regulatory Structure (2008)
[3]FSA. Principles-based regulation:Focusing on the Outcomes That Matter, A-l (2007)
[4]The Blueprint for U.S. Financial Competitiveness (2007)
[5]James Barth, "Competition in The Financial Sector Challenges for Regulation" (2008)
[1]《中华人民共和国中国人民银行法》
[2]《中华人民共和国商业银行法》
[3]《中华人民共和国证券法》
[4]《中华人民共和国保险法》
[5]《中华人民共和国信托法》
[6]《中华人民共和国票据法》
[7]《中华人民共和国公司法》
[8]《中华人民共和国银行业监督管理法》
[9]中国证监会、中国保监会《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》
[10]中国人民银行、中国银监会《信贷资产证券化管理办法》
[11]中国人民银行、中国银监会、中国证监会《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》
[12]中国保监会《关于保险机构投资商业银行股权的通知》
[13]中国保监会、中国人民银行、国家外汇管理局《保险资金境外投资管理暂行办法》
[14]中国银监会《商业银行投资保险公司股权试点管理办法》
② 谢平、蔡浩仪等,《金融经营模式及监管体制研究》,中国金融出版社2003出版,第49-50页。
⑤纪葳,张威：《从效率角度研究金融监管组织结构的选择》,《上海经济研究》,2008年第6期,第83页。
⑦参见脚注⑦
⑧时辰宙：《国际金融中心的金融监管——伦敦、纽约的经验教训与上海的作为》,《上海经济研究》,2009年第3期,第72-75页。
⑨时辰宙：《国际金融中心的金融监管——伦敦、纽约的经验教训与上海的作为》,《上海经济研究》,2009年第3期,第72-75页。
13 时辰宙：《国际金融中心的金融监管——伦敦、纽约的经验教训与上海的作为》,《上海经济研究》,2009年第3期,第72-75页。
15 http://www.pbcti.cn/main/show.php?id=794931,《次贷危机冲击下的美国金融监管体系变革》,2010年3月6日。
16 郭峰主编：《中国资本市场若干重大法律问题研究——以投资者权益为中心》,法律出版社,2008年,第283页。
17 郭峰主编：《中国资本市场若干重大法律问题研究——以投资者权益为中心》,法律出版社,2008年,第307页。
18 该办法第二条第一款：保险投资机构是指从事股票投资的保险公司、保险资产管理公司、保险集团公司、保险控股公司。
19 银监会同年11月即发布了《金融机构信贷资产证券化监督管理办法》进行规范监督。
21 凌涛：《金融控股公司经营模式比较研究》,上海人民出版社,2007年,P120页
22 姚铮,汤彦峰：《商业银行引进境外战略投资者是否提升了公司价值——基于新桥投资收购深发展的案例分析》,《“中国企业管理案例论坛(2008)”论文专集》,第94页。
23 http://money.163.com/09/1224/19/5RAQTHJ90025335M.html,2010年2月5日。
24 http://finance.qq.com/a/20100306/000062.htm,2010年3月7日。
25 郭峰主编：《中国资本市场若干重大法律问题研究——以投资者权益为中心》,法律出版社,2008年,第315页。
30 郭峰主编：《中国资本市场若干重大法律问题研究——以投资者权益为中心》,法律出版社,2008年,第316页。
32 陈文君：《通往金融稳定的监管新范式——次贷危机后的金融监管改进》,《财经理论与实践》,2008年9月,第11页。
34 http://gyyb.gov.cn/ArticLe.asp?id=35514,《王兆星谈金融大部委：“一行三会”机制不断完善》,2010年3月5日。
35 http://gyyb.gov.cn/Article.asp?id=35514,《王兆星谈金融大部委：“一行三会”机制不断完善》,2010年3月5日。
36 http://finance.sina.com.cn/roll/20040628/1357837367.shtml,2010年3月5日。
37 http://www.hsacc.gov.cn/web/HsaccNews_detail.asp?ntype=%BD%F0%C8%DA%D7%CA%D1%B 6&Hsaccnews_id=750,参见李利民《监管联席会议缘何缺席18个月》,《经济观察报》,2005年9月26日。
40 纪葳,张威：《从效率角度研究金融监管组织结构的选择》,《上海经济研究》,2008年第6期,第83-84页。
[1]郭峰主编：《中国资本市场若干重大法律问题研究——以投资者权益为中心》,法律出版社,2008年
[2]黎四奇：《金融监管法律问题研究——以银行法为中心的分析》,
[3]胡滨,全先银主编：《中国金融法治报告(2009)》,社会科学文献出版社,2009年
[4]徐孟洲：《金融监管法研究》,中国法制出版社,2008年
[5]彭志坚主编：《银行业前沿问题研究》,中国金融出版社,2006年
[6]辛子波：《银行监管体系的国际比较》,中国财政经济出版社,2008年
[7]姜建清主编：《国际商业银行监管环境与体制》,中国金融出版社,2006年
[8]李金泽：《银行业法国际比较》,中国金融出版社,2008年
[9]郭春松：《中国银行业监管协调与合作研究》,中国金融出版社,2007年
[10]凌涛、张红梅：《金融控股公司监管模式国际比较研究》,上海三联书店,2008年
[11]凌涛：《金融控股公司经营模式比较研究》,上海人民出版社,2007年
[12]田光伟：《金融监管中的市场约束研究》,中国法制出版社,2007年
[13]安志达：《金融控股公司——法律、制度与实务》,机械工业出版社,2002年
[14]李永祥主编：《商业银行合规管理实用手册》,法律出版社,2007年
[15]洪修文：《法律、投资者保护与金融发展》,武汉大学出版社,2007年
[16]庄少绒：《中西方金融法治演进研究》,吉林大学出版社,2009年
[17]祁敬宇、祁绍斌主编：《金融监管理论与实务》,首都经济贸易大学出版社,2007年
[18]谢平、蔡浩仪等著：《金融经营模式及监管体制研究》,中国金融出版社,2003年
[1]周友苏,廖笑非：《金融危机背景下中国金融监管模式的选择与完善》,《清华法学》,2009年2期
[2]姚铮,汤彦峰：《商业银行引进境外战略投资者是否提升了公司价值——基于新桥投资收购深发展的案例分析》,《“中国企业管理案例论坛(2008)”论文专集》
[3]韩秀杰,商明晶：《从理财角度分析中国平安收购深发展的利弊》,《价值工程》,2009年第9期
[4]纪葳,张威：《从效率角度研究金融监管组织结构的选择》,《上海经济研究》,2008年第6期
[5]刘卫东,晏艳阳：《完善我国金融监管协调机制的思路》,《现代经济探讨》,2009年第6期
[6]顾华详：《论国际金融危机对完善我国金融监管法制的警示》,《江西财经大学学报》,2009年第3期
[7]陈文君：《通往金融稳定的监管新范式——次贷危机后的金融监管改进》,《财经理论与实践》,2008年9月
[8]时辰宙：《国际金融监管理念的最新演进》,《金融发展研究》,2008年第12期
[9]杜征征,华猛：《金融监管者问责：意义及机制——兼论银监会的问责制》,《广东白云学院学报》,2008年4月
[10]张玉龙：《论我国金融监管立法的完善——以监管者的责任制度为视角》,《湖南公安高等专科学校学报》,2009年4月
[11]张波：《次贷危机下的美国金融监管体制变革及其启示》,《金融理论与实践》,2008年第12期
[12]崔瑛：《浅析加拿大金融监管体制及对我国的启示》,《金卡工程·经济与法》,2009年第1期
[13]许凌艳：《金融监管模式的变革及资本市场统合法的诞生——以金融衍生产品监管为视角》,《社会科学》,2008年第1期
[14]荣冀川：《论金融衍生交易风险的政府监管》,《河北法学》,2009年9月
[15]时辰宙：《国际金融中心的金融监管——伦敦、纽约的经验教训与上海的作为》,《上海经济研究》,2009年第3期
[16]李国际：《金融全球化趋势下我国金融监管法律制度的完善》,《特区经济》,2008年第11期
[17]丁晓钦,姚彦君：《美国金融监管改革的新举措及借鉴价值》,《经济纵横》,2008年第11期
[18]罗培新：《美国金融监管的法律与政策困局之反思——兼及对我国金融监管之启示》,《中国法学》,2009年第3期
[19]李金泽,梅明华：《美国政府应对金融危机的监管改革方案及其启示》,《河北法学》,2009年11月
[20]谢凌霞：《美国证券交易委员会执法体制对我国证券监管的启示》,《广西金融研究》,2008年11期
[21]肖筱林,舒晓兵：《从“分业监管”到“混业监管”——德国金融监管体制的变迁》,《生产力研究》,2008年第12期
[22]王庆仁,鹿小楠：《我国金融业综合经营模式选择及法律构建之思考》,《生产力研究》,2008年第3期
[1]Jerry W Markham, Super Regulator:A Comparative Analysis of Securities and Derivatives Regulation in the United States, the United Kingdom and Japan (2003) Alex Halperia, New York:No Longer the IPO King (2006)
[2]The Department of the Treasury, USA, The Department Of The Treasury Blueprint For A Modernized Financial Regulatory Structure (2008)
[3]FSA. Principles-based regulation:Focusing on the Outcomes That Matter, A-l (2007)
[4]The Blueprint for U.S. Financial Competitiveness (2007)
[5]James Barth, "Competition in The Financial Sector Challenges for Regulation" (2008)
[1]《中华人民共和国中国人民银行法》
[2]《中华人民共和国商业银行法》
[3]《中华人民共和国证券法》
[4]《中华人民共和国保险法》
[5]《中华人民共和国信托法》
[6]《中华人民共和国票据法》
[7]《中华人民共和国公司法》
[8]《中华人民共和国银行业监督管理法》
[9]中国证监会、中国保监会《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》
[10]中国人民银行、中国银监会《信贷资产证券化管理办法》
[11]中国人民银行、中国银监会、中国证监会《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》
[12]中国保监会《关于保险机构投资商业银行股权的通知》
[13]中国保监会、中国人民银行、国家外汇管理局《保险资金境外投资管理暂行办法》
[14]中国银监会《商业银行投资保险公司股权试点管理办法》