我国通货紧缩背景下的货币政策效应研究
摘要
本文通过对西方货币政策无效论的主要流派及其对判断我国货币政策有效性的适用性问题结合我国经济运行的现实情况进行深入的剖析，指出在通货紧缩背景下我国货币政策仍然有效。然后，在对我国近几年货币政策失力的表现进行轮廓性描述的基础上，从货币政策传导的内部和外部环节分别对造成我国货币政策失力的深层原因进行剖析，指出我国货币政策失力的原因内部主要在于中央银行对经济金融形势判断的失准和政策操作的滞后，外部在于社会公众不稳定预期的根本性制约。最后，针对造成货币政策失力的原因主要围绕金融体系内部的问题有重点地阐述了对策建议，并指出要根本上解决货币政策失力问题需要多种相关政策的配套。
The main schools of western economics have stated that the monetary policy is ineffective. Through the analysis of these theories and its applicability on the basis of the current economic performance in China, the paper indicates that the monetary policy is still effective under the background of deflation in our country. After the rough description of the inefficiency of monetary policy in China during recent years, the author analyzes the deep reasons why the monetary policy of China is inefficient from both internal and external links of monetary policy transmission. Based on all the analysis above , the author points out that the internal causes of the inefficiency of monetary policy lie in the wrong judgement to the economic and financial situation and in the tardiness of the monetary policy operation of central bank, the external causes lie in the basic restriction of the unstable anticipation of the public. Finally, the author mainly elaborates the policy countermeasures inside financial system, and come to a conclusion that relevant measures should be taken simultaneously in order to thoroughly solve the problem of the inefficiency of monetary policy.
The main schools of western economics have stated that the monetary policy is ineffective. Through the analysis of these theories and its applicability on the basis of the current economic performance in China, the paper indicates that the monetary policy is still effective under the background of deflation in our country. After the rough description of the inefficiency of monetary policy in China during recent years, the author analyzes the deep reasons why the monetary policy of China is inefficient from both internal and external links of monetary policy transmission. Based on all the analysis above , the author points out that the internal causes of the inefficiency of monetary policy lie in the wrong judgement to the economic and financial situation and in the tardiness of the monetary policy operation of central bank, the external causes lie in the basic restriction of the unstable anticipation of the public. Finally, the author mainly elaborates the policy countermeasures inside financial system, and come to a conclusion that relevant measures should be taken simultaneously in order to thoroughly solve the problem of the inefficiency of monetary policy.
引文
(1) 江其务，“论新经济条件下的货币政策传导效率”，《金融研究》2001．2：P2
(2) 谢平、廖强，“当代西方货币政策有效性理论述评”，《金融研究》1998．4：P7
(3) 高鸿业，《西方经济学》(宏观部分)，第1版，北京，中国经济出版社，1996年2月
(4) 李扬、王松奇，《中国金融理论前沿》第1版，北京，社会科学文献出版社，2000年2月
(5) 黄达，《货币银行学》第1版，北京，中国人民大学出版社，1999年3月
(6) 刘斌，“货币政策冲击的识别及我国货币政策有效的实证分析”，《金融研究》2001．7：P1
(7) 郑超愚、陈景耀，“政策规则、政策效应、政策协调：现阶段中国货币政策取向研究”，《金融研究》2000．6：P23
(8) 郑先炳，《宏观金融管理有效性研究》第1版，北京，中国金融出版社，1995年8月
(9) 刘国光、王洛林、李京文，《1998年，中国：经济形势分析与预测》第1版，
北京，社会科学文献出版社，199年月
(10) 刘国光、王洛林、李京文，《1999年，中国：经济形势分析与预测》第1版，北京，社会科学文献出版社，1998年12月
(11) 刘国光、王洛林、李京文，《2000年，中国：经济形势分析与预测》第1版，北京，社会科学文献出版社，2000年1月
(12) 刘国光、王洛林、李京文，《2001年，中国：经济形势分析与预测》第1版，北京，社会科学文献出版社，年月
(13) 刘光弟、戴根有、李健，《中国经济体制转轨时期的货币政策研究》第1版，北京，中国金融出版社，1997年1月
(14) 许健，《中国经济转轨中的货币控制》，第1版，北京，中国金融出版社，1997年7月
(15) 赵文杰，《中国货币政策传导机制》第1版，成都，西南财经大学出版社1996年9月
(16) 钱小安，《中国货币政策的形成与发展》第1版，上海，上海人民出版社2000年1月
(17) 张杰，《中国金融制度的结构与变迁》第1版，太源，山西经济出版社，1998年12月
(18) 曾令华，“论我国M2对GDP的比例”，《金融研究》2001．6：P59
(19) 谢平、刘锡良，《从通货膨胀到通货紧缩》第1版，成都，西南财经大学出版社，2001年1月
(20) 李扬，《中国金融改革研究》第1版，南京，江苏人民出版社，1999年4月
(2) 谢平、廖强，“当代西方货币政策有效性理论述评”，《金融研究》1998．4：P7
(3) 高鸿业，《西方经济学》(宏观部分)，第1版，北京，中国经济出版社，1996年2月
(4) 李扬、王松奇，《中国金融理论前沿》第1版，北京，社会科学文献出版社，2000年2月
(5) 黄达，《货币银行学》第1版，北京，中国人民大学出版社，1999年3月
(6) 刘斌，“货币政策冲击的识别及我国货币政策有效的实证分析”，《金融研究》2001．7：P1
(7) 郑超愚、陈景耀，“政策规则、政策效应、政策协调：现阶段中国货币政策取向研究”，《金融研究》2000．6：P23
(8) 郑先炳，《宏观金融管理有效性研究》第1版，北京，中国金融出版社，1995年8月
(9) 刘国光、王洛林、李京文，《1998年，中国：经济形势分析与预测》第1版，
北京，社会科学文献出版社，199年月
(10) 刘国光、王洛林、李京文，《1999年，中国：经济形势分析与预测》第1版，北京，社会科学文献出版社，1998年12月
(11) 刘国光、王洛林、李京文，《2000年，中国：经济形势分析与预测》第1版，北京，社会科学文献出版社，2000年1月
(12) 刘国光、王洛林、李京文，《2001年，中国：经济形势分析与预测》第1版，北京，社会科学文献出版社，年月
(13) 刘光弟、戴根有、李健，《中国经济体制转轨时期的货币政策研究》第1版，北京，中国金融出版社，1997年1月
(14) 许健，《中国经济转轨中的货币控制》，第1版，北京，中国金融出版社，1997年7月
(15) 赵文杰，《中国货币政策传导机制》第1版，成都，西南财经大学出版社1996年9月
(16) 钱小安，《中国货币政策的形成与发展》第1版，上海，上海人民出版社2000年1月
(17) 张杰，《中国金融制度的结构与变迁》第1版，太源，山西经济出版社，1998年12月
(18) 曾令华，“论我国M2对GDP的比例”，《金融研究》2001．6：P59
(19) 谢平、刘锡良，《从通货膨胀到通货紧缩》第1版，成都，西南财经大学出版社，2001年1月
(20) 李扬，《中国金融改革研究》第1版，南京，江苏人民出版社，1999年4月