土地投资风险分析研究
|
摘要
无偿无限期使用土地的时代已不复存在，取而代之的是在自由市场经济调控下运行的土地市场，土地也成为一种商品，有偿有限期使用。而土地在自然环境和社会环境中都具有不可替代的重要地位，加之我国人民数千年来形成的强烈的土地情节，使得对土地的投资比其他一般经济活动更具特殊性，这也就决定了土地投资风险的特殊性和不可避免。因此，完全有必要针对土地自身的属性特点，研究确定土地投资项目风险状况的方法以及降低风险的策略。
由于土地投资的形式多样，本文首先将不同投资方式的风险因素进行了对比，并在此基础上，列出了五种主要风险：自然风险、技术风险、经济风险、政治风险、社会风险。在采用专家打分、层次分析法分别赋予各类风险相应的权重值后，文中还给出了运用风险模糊综合评价方法确定投资项目风险程度的基本思路，旨在指导投资者最终的风险决策。此外，由于自然及社会中都不乏突变现象，且土地又同时具有这两种属性，因此本文对以往建立在风险连续分布基础上的风险分析方法提出质疑，认为风险事件很可能是因为风险因素骤然达到某一极限阈值才爆发的。进而，从土地投资实用的角度论文提出了几种降低风险的方法，包括多样化投资方式、获取更多的信息及保险策略，其中对土地投资风险的可保性做了深入分析，并提出在项目风险决策阶段应考虑保险的积极作用的建议。最后，论文探讨了土地投资风险后评价的工作程序和具体内容，以便为未来投资项目的风险分析积累宝贵的经验和历史数据。
There is no going back to the era of using land with no payment and no time limit. Instead, land has become a kind of commodity regulated by free market. Furthermore, Land is irreplaceable in both nature and human society, and our Chinese are famous for the strong feelings with land. Therefore, the act of investing in land is more particular than any other forms of investment, which then leads to the particularity and inevitability of risk in land investment. Under the circumstances, it is necessary to study on risk analysis of land investment and to find proper strategies to lower the risk of a certain land project.
Considering the variety of land investment, this dissertation first lists the probable risks of each kind respectively and concludes that all these risks can be summed up into five main risks: physical risk, technological risk, social risk, running risk, political risk. After getting marked by experts, the weigh of each kind of risk can be figured out in the application of Analytic Hierarchy Process (AHP). And then, in order to help investors make a good decision on risk, the paper points out the basic ideas of how to use fuzzy comprehensive evaluation to determine the extent of risk in land projects. Moreover, neither nature nor society is lack of mutation phenomenon, and land has both natural and social characteristics. So this dissertation questions the traditional ways of risk analysis, which are based on the continuous distribution of risk. In fact, risk accidents probably come into being when risk element reaches a limited extent abruptly. Then, from the practical point of view, several strategies of l
owering risk are proposed, such as more information and insurance etc. Finally, the paper discusses the procedure and contents of risk ex-post evaluation in land investment, which provides valuable data and experiences for future project's risk analysis.
由于土地投资的形式多样，本文首先将不同投资方式的风险因素进行了对比，并在此基础上，列出了五种主要风险：自然风险、技术风险、经济风险、政治风险、社会风险。在采用专家打分、层次分析法分别赋予各类风险相应的权重值后，文中还给出了运用风险模糊综合评价方法确定投资项目风险程度的基本思路，旨在指导投资者最终的风险决策。此外，由于自然及社会中都不乏突变现象，且土地又同时具有这两种属性，因此本文对以往建立在风险连续分布基础上的风险分析方法提出质疑，认为风险事件很可能是因为风险因素骤然达到某一极限阈值才爆发的。进而，从土地投资实用的角度论文提出了几种降低风险的方法，包括多样化投资方式、获取更多的信息及保险策略，其中对土地投资风险的可保性做了深入分析，并提出在项目风险决策阶段应考虑保险的积极作用的建议。最后，论文探讨了土地投资风险后评价的工作程序和具体内容，以便为未来投资项目的风险分析积累宝贵的经验和历史数据。
There is no going back to the era of using land with no payment and no time limit. Instead, land has become a kind of commodity regulated by free market. Furthermore, Land is irreplaceable in both nature and human society, and our Chinese are famous for the strong feelings with land. Therefore, the act of investing in land is more particular than any other forms of investment, which then leads to the particularity and inevitability of risk in land investment. Under the circumstances, it is necessary to study on risk analysis of land investment and to find proper strategies to lower the risk of a certain land project.
Considering the variety of land investment, this dissertation first lists the probable risks of each kind respectively and concludes that all these risks can be summed up into five main risks: physical risk, technological risk, social risk, running risk, political risk. After getting marked by experts, the weigh of each kind of risk can be figured out in the application of Analytic Hierarchy Process (AHP). And then, in order to help investors make a good decision on risk, the paper points out the basic ideas of how to use fuzzy comprehensive evaluation to determine the extent of risk in land projects. Moreover, neither nature nor society is lack of mutation phenomenon, and land has both natural and social characteristics. So this dissertation questions the traditional ways of risk analysis, which are based on the continuous distribution of risk. In fact, risk accidents probably come into being when risk element reaches a limited extent abruptly. Then, from the practical point of view, several strategies of l
owering risk are proposed, such as more information and insurance etc. Finally, the paper discusses the procedure and contents of risk ex-post evaluation in land investment, which provides valuable data and experiences for future project's risk analysis.
引文
[1]杨丽，郭志恭．土地投资分析方法[J]．基建优化，1995，16(1)：24～27．
[2]张辉，朱道林．土地投资与土地基金[J]．国土资源科技管理，2002，(5)：13～15．
[3]毕继业，朱道林，邹晓云．政府内部土地收益分配的博弈分析[J]．中国土地科学，2003，17(2)：3～7．
[4]段正梁．关于土地科学中土地概念的一些思考[J]．中国土地科学，2000，14(4)：18～21．
[5]吕刚．企业风险管理[J]．石油化工技术经济，1998，14(3)：33～40．
[6]马英昌．欧美保险业的起源与现状[J]．西北师大学报(社会科学版)，1997，34(5)：45～50．
[7]赵世强．房地产开发风险管理[M]．北京：中国建材工业出版社，2003．
[8]H Felix Kloman. Risk Management Milestones: 1900 to 1999[EB/OL]. http://www. irmi. com/Expert/Articles/2001/Kloman03, aspx, 1889-12.
[9]王彤．房地产开发项目投资决策风险分析[D]．武汉：武汉理工大学土木工程与建筑学院，2002．
[10]Matthew Leitch. Risk Management History and.Regulations (UK) [EB/OL]. http://homepage. ntlworld. com/m. leitchl/mluck/regulations, 2003-3-23.
[11]张红蕾，熊雯静．风险管理的发展——诺贝尔经济学奖获得者索尔斯教授中山大学演讲会综述[J]．南方经济，2001，(1)：79～80．
[12]应世昌．我国保险事业发展历程回顾及前景展望[J]．外国经济与管理，1999，(10)：3～7．
[13]王宁军．二十世纪保险回眸[J]．中国保险，2000，(1)：22～30．
[14]文理，孙超平，杨正道．试析我国风险管理的理论研究和应用现状[J]．科技导报，2003，(10)：27～30．
[15]孙向东．风险分析的系统理论与技术体系研究及实证分析[D]．南宁：广西大学农业经济管理学院，2001．
[16]王金平，张明玉，朱苏岩．我国投资项目风险管理的应用与发展趋势[J]．管理现代化，2003，(1)：50～52．
[17]尹贻林，陈通，杨彬．我国项目风险管理的发展趋势[J]．中国软科学，1995，(10)：81～84．
[18]李世雁，何又春．高科技投入中技术风险分析[J]．科学学与科学技术管理，2001，(7)：28～29．
[19]方勤学．科学技术向生产转化与风险基金[J]．科技导报，1998，(4)：27～30．
[20]王万茂．土地利用规划学[M]．北京：中国大地出版社，2000．
[21]傅十和．土地投机与地价泡沫[J]．中国土地科学，1999，13(2)：22～25．
[22]潘文灿．中国土地市场发展展望[J]．中国土地，2002，(1)：6～8．
[23]蔡斌．不动产投资风险管理浅析[J]．金融科学—中国金融学院学报，2000，(1)：38～40．
[24]刘永湘．土地资源配置与土地市场建设[J]．国土经济，2002，(1)：32～34．
[25]周诚．艰难的历程—土地市场变迁感言[J]．中国土地，2002，(7)：12．
[26]Robbins S P．管理学(第四版)[M]．北京：中国人民大学出版社，1997．
[27]Dixit A K, Pindyck R S. Investment under uncertainty[M]. Princeton: Princeton University Press, 1994: 51-110.
[28]卢有杰．项目风险管理[J]．中国投资，1997，(1)：57～58．
[29]贾晶．论风险管理在企业中的重要地位[J]．技术经济与管理研究，2000，(3)：62～63．
[30]陈晓炜，赵世强．土地利用规划的风险管理[J]．国土资源科技管理，2004，21(2)：9～12．
[31]张力，陈丙咸，施畦芬．论灾害经济研究中的风险分析方法[J]．灾害学，1994，9(2)：17～21．
[32]金长宏，王淼，周之虎．论房地产开发风险[J]．基建优化，2003，24(3)：20～22．
[33]李凤鸣．企业风险管理[J]．审计与经济研究，2003，18(1)：12～15．
[34]申立银，俞明轩．房地产市场风险[M]．天津：天津大学出版社，1996．
[35]徐正霞．政治风险保险及其对改善投资环境的作用[J]．社会科学，1994，(2)：77～80．
[36]王丽萍，傅湘．洪灾风险及经济分析[M]．武汉：武汉水利电力大学出版社，1999．
[37]Robert I Mehr, Fundamentals of Insurance[M]. 1986: 40.
[38]何文炯．试论可保风险的条件[J]．杭州大学学报(哲学社会科学版)，1995，25(2)：26～29．
[39]罗明，王军．中国土地整理的区域差异及对策[J]．地理科学进展，2001，20(2)：97～103．
[40]林坚，唐永．房地产投资风险并非“空穴来风”[J]．城市开发，2000，(4)：18～19．
[41]Stefan Tangermann. Europe's Agricultural policies and the Millennium Road[J]. The World Economy, 1999, (9).
[42]谢希田．地勘业风险对策选择[J]．中国地质矿产经济，1994，(5)：5～8．
[43]王鹏，吕超．房地产投资风险的识别与控制[J]．城市开发，2001，(4)：38～39．
[44]陈平．土地储备贷款风险分析[J]．中国房地产金融，2003，(1)：22～25．
[45]陈光志．经营城市土地的思考[J]．国土经济，2003，(2)：4～6．
[46]杨受林，于可．土地投机与土地投机行为探讨[J]．经济改革，1995，(5)：52～57．
[47]Haimlevy A. Absolute and Relative Risk Aversion: An Experimental Study[J]. Journal of Risk and Uncertainty, 1994, (8): 289～306.
[48]张力宏．国际投资风险规避浅探[J]．经营与管理，1994，(2)：23～24．
[49]Robert S．Pindyck，Daniel L．Rubinfeld．微观经济学(第三版)[M]．北京：中国人民大学出版社，1997．
[50]Tversky A, Kahneman D. Judgment under uncertainty: Heuristics and biases[J]. Science, 1974, 185: 1124～1131.
[51]周国梅，荆其诫．心理学家Daniel Kahneman获2002年诺贝尔经济学奖[J]．心理科学进展，2003，11(1)：1～5．
[52]李冰．海堤漫坝风险分析研究[D]．南宁：广西大学硕士学位论文，2002．
[53]陈立文，李家连．项目投资风险分析及防范综述[J]．工业技术经济，1998，17(1)：105～106．
[54]许天戟，王用琪．国际建设项目的风险分析[J]．西安交通大学学报(社会科学版)，2001，21(3)：33～37．
[55]于九如．投资项目风险分析[M]．北京：机械工业出版社，1999．
[56]杨艳萍．风险投资的风险识别、评估与控制分析[J]．经济师，2003，(7)：34～35．
[57]孔德军，刘冬松．建设项目中的风险识别方法[J]．基建优化，2002，23(4)：17，25．
[58]余瑶璟．工程承包的风险管理综述[J]．建筑技术开发，2003，30(1)：77～79．
[59]张一帆，徐遂．投资风险分析研究方法概述[J]．技术经济与管理研究，2002，(4)：57～58．
[60]傅鸿源．工程项目风险评价方法的研究[J]．系统工程理论与实践，1995，(10)：55～58．
[61]闰彦．投资项目风险衡量的探讨[J]．工业技术经济，2003，(1)：105～107．
[62]郑华．房地产市场分析方法[M]．电子工业出版社，2003．
[63]王宝水，杨鹏鹏．成片土地开发项目的风险识别与评价[J]．中国房地产金融，2001，(1)：18～21．
[64]柯浚哲．头脑风暴法[J]．中国研究生，2003，(2)：50～51．
[65]郭红芳，曾向阳．风险分析方法研究[J]．计算机工程，2001，27(3)：131～132．
[66]曲坦，关柯．工程建设合同可量化风险的研究[J]．哈尔滨建筑大学学报，1997，30(3)：90～94．
[67]汪克夷，董连胜．项目投资决策风险的分析与评价[J]．中国软科学，2003，(1)：141～144．
[68]陈砚祥，朱伟．AHP在建筑承包企业风险管理中的应用[J]．郑州航空工业管理学院学报，2003，21(1)：51～53．
[69]Mohammad A Mustafa, Jamal F A I-Bahar. Project risk assessment using the analytic hierarchy process[J]. IEEE Transactions on Engineering Management. 1991, 38 (1): 46-52.
[70]武永祥．房地产投资分析[M]．北京：中国建筑工业出版社，1997．
[71]韩宇平，阮本清，解建仓．水资源系统风险评估研究[J]．西安理工大学学报，2003，19(1)：41～45．
[72]庄林源．工程项目实施过程中的风险及防范[J]．市场周刊·财经论坛，2003，(10)：80～81．
[73]陈佑起．房地产投资风险管理及经营决策方法[M]．太原：山西经济出版社，1992．
[74]许祖浩．盈亏平衡分析的几个问题[J]．有色冶金设计与研究，1996，17(3)：52～56．
[75]傅家骥．工业技术经济学[M]．北京：清华大学出版社，1996．
[76]伍进伟．概率分析在项目经济评价中的应用[J]．有色金属设计，2003，30(1)：60～64．
[77]贺铭．工程项目风险及风险评价方法[J]．重庆交通学院学报，1994，13(5)：60～65．
[78]陈文光，崔士襄．概率论与数理统计[M]．北京：学宛出版社，1997．
[79]徐玖平．长期投资决策的风险度及其应用[J]．系统工程理论与实践，1999，(2)：96～102．
[80]马小莉，吴群琪．蒙特卡洛法在建设项目风险分析中的应用[J]．交通财会，1998，(6)：8～10．
[81]郝丽萍，戈勇．蒙特卡洛法在房地产开发风险分析中的应用[J]．中国房地产，2000，(1)：44～48．
[82]张建斌，杨家笠．经济评价中风险分析方法研究[J]．石油化工技术经济，2003，19(5)：22～27．
[83]李洪兴，汪培庄．模糊数学[M]．北京：国防工业出版社，1993．
[84]唐智娟、郭伟．房地产投资风险模糊评价[J]．天津城市建设学院学报，1998，4(3)：40～45．
[85]Carr V. A proposal for construction project risk assessment using fuzzy logic[J]. Construction Management and Economies, 2000, 18: 491～500.
[86]路鹏飞，李慧民，曹鹏．房地产投资风险模糊综合评价模型及应用[J]．武警工程学院学报，2002，18(2)：65～67．
[87]刘相斌．住宅建设项目投资风险的模糊分析[J]．住宅科技，2003，(1)：10～12．
[88]韩荣海，岳远斌，张庆宏．浅谈风险的可保性[J]．上海保险，1997，(8)5 33～34．
[89]何文炯．试论可保风险的条件[J]．杭州大学学报，1995，25(2)：26～29．
[90]黄昆，黄华明．房地产风险可保性分析[J]．金融科学，2001，(3)：93～95．
[91]姚光叶．投资项目后评价机制研究[M]．北京：经济科学出版社，2001．
[92]廖运臣．国外后评价情况简介[J]．投资研究，1995，(3)：45～49．
[93]高军，刘先涛．企业风险管理后评价初探[J]．科技与管理，2003，(3)：35～37．
[94]Roozbeh Kangari. Risk management perceptions & trends of U.S. construction[J]. Journal of Construction Engineering & Management, 1995, (12): 422～429.
[95]李随成，陈敬东，赵海刚．定性决策指标体系评价研究[J]．系统工程理论与实践，2001，(9)：22～28．
[96]刘金霞，顾培亮．农业系统风险的复杂性管理研究[J]．西北农林科技大学学报(社会科学版)，2003，3(3)：40～44．
[97]万劲波，魏巧云．技术评价、技术预见与技术风险的管理[J]．科技导报，2002，12：15～17．
[98]李秀彬．土地利用变化的解释[J]．地理科学进展，2002，2(3)：195～203．
[99]John F. Burchett , Rao V.M. Tummala. The application of the risk management process in captial investment decisions for EHV transmissiouline project[J]. Construction Engineering & Economics, 1998, 16(2): 235～244.
[100]彭加亮．房地产业呼唤保险的参与[J]．上海保险，1996，(5)：44．
[101]陈秉正．论风险管理概念演变的影响[J]．保险研究，2002，(6)：15～16．
[102]冯剑萍．我国找矿风险勘查经济运作模式的演化趋势[J]．中国地质矿产经济，2003，(8)：7～8．
[103]袁铖．农业产业化经营的风险与防范[J]．贵州财经学院学报，2003，(3)：1～5．
[104]Michael R. A Theory of Risk: Return and solvency[J]. Insurance: Mathematics and Economic, 1995, 17: 101～108.
[105]杨力．房地产投资风险分析及测度方法[J]．安徽大学学报(哲学社会科学版)，1997，(3)：79～83．
[106]王彤，郭琛．投资项目的不确定性与风险分析[J]．化工技术经济，2002，(1)：35～40．
[107]冯春山，吴家春，蒋馥．项目中主要风险的管理[J]．预测，2002，21(6)5 67～69．
[108]朱永达．农业系统工程[M]．北京：农业出版社，1997．
[109]钟登华，张建设，曹广晶．基于AHP的工程项目风险分析方法[J]．天津大学学报(自然科学与工程技术版)，2002，35(2)：162～166．
[110]完海鹰，赵荣鸠，刘铭．住宅小区房地产投资经济风险的评估[J]．合肥工业大学学报(自然科学版)，2000，23(S1)：773～780．
[111]朱宝宪．投资学[M]．北京；清华大学出版社，2002．
[112]王军．传统盈亏平衡分析的动态多因素改进[J]．石油化工技术经济，2003，(5)：59～62．
[113]张飞涟，史峰，陈涛．基于运价波动的铁路建设项目经济风险后评价[J]．铁路学报，2002，24(6)：6～10．
[114]赵树宽，马力．大型房地产项目投资风险评价体系的研究[J]．科技进步与对策，2002，(4)：118～119．
[115]中国房地产估价师学会．房地产估价相关知识[M]．北京：中国物价出版社，2001．
[116]李景平，刘军海．复杂科学在管理中的应用[J]．科学学与科学技术管理，2001，(1)：7～10．
[117]刘金霞，顾培亮．农业系统风险的复杂性管理研究[J]．西北农林科技大学学报(社会科学版)，2003．3(3)：40～44．
[2]张辉，朱道林．土地投资与土地基金[J]．国土资源科技管理，2002，(5)：13～15．
[3]毕继业，朱道林，邹晓云．政府内部土地收益分配的博弈分析[J]．中国土地科学，2003，17(2)：3～7．
[4]段正梁．关于土地科学中土地概念的一些思考[J]．中国土地科学，2000，14(4)：18～21．
[5]吕刚．企业风险管理[J]．石油化工技术经济，1998，14(3)：33～40．
[6]马英昌．欧美保险业的起源与现状[J]．西北师大学报(社会科学版)，1997，34(5)：45～50．
[7]赵世强．房地产开发风险管理[M]．北京：中国建材工业出版社，2003．
[8]H Felix Kloman. Risk Management Milestones: 1900 to 1999[EB/OL]. http://www. irmi. com/Expert/Articles/2001/Kloman03, aspx, 1889-12.
[9]王彤．房地产开发项目投资决策风险分析[D]．武汉：武汉理工大学土木工程与建筑学院，2002．
[10]Matthew Leitch. Risk Management History and.Regulations (UK) [EB/OL]. http://homepage. ntlworld. com/m. leitchl/mluck/regulations, 2003-3-23.
[11]张红蕾，熊雯静．风险管理的发展——诺贝尔经济学奖获得者索尔斯教授中山大学演讲会综述[J]．南方经济，2001，(1)：79～80．
[12]应世昌．我国保险事业发展历程回顾及前景展望[J]．外国经济与管理，1999，(10)：3～7．
[13]王宁军．二十世纪保险回眸[J]．中国保险，2000，(1)：22～30．
[14]文理，孙超平，杨正道．试析我国风险管理的理论研究和应用现状[J]．科技导报，2003，(10)：27～30．
[15]孙向东．风险分析的系统理论与技术体系研究及实证分析[D]．南宁：广西大学农业经济管理学院，2001．
[16]王金平，张明玉，朱苏岩．我国投资项目风险管理的应用与发展趋势[J]．管理现代化，2003，(1)：50～52．
[17]尹贻林，陈通，杨彬．我国项目风险管理的发展趋势[J]．中国软科学，1995，(10)：81～84．
[18]李世雁，何又春．高科技投入中技术风险分析[J]．科学学与科学技术管理，2001，(7)：28～29．
[19]方勤学．科学技术向生产转化与风险基金[J]．科技导报，1998，(4)：27～30．
[20]王万茂．土地利用规划学[M]．北京：中国大地出版社，2000．
[21]傅十和．土地投机与地价泡沫[J]．中国土地科学，1999，13(2)：22～25．
[22]潘文灿．中国土地市场发展展望[J]．中国土地，2002，(1)：6～8．
[23]蔡斌．不动产投资风险管理浅析[J]．金融科学—中国金融学院学报，2000，(1)：38～40．
[24]刘永湘．土地资源配置与土地市场建设[J]．国土经济，2002，(1)：32～34．
[25]周诚．艰难的历程—土地市场变迁感言[J]．中国土地，2002，(7)：12．
[26]Robbins S P．管理学(第四版)[M]．北京：中国人民大学出版社，1997．
[27]Dixit A K, Pindyck R S. Investment under uncertainty[M]. Princeton: Princeton University Press, 1994: 51-110.
[28]卢有杰．项目风险管理[J]．中国投资，1997，(1)：57～58．
[29]贾晶．论风险管理在企业中的重要地位[J]．技术经济与管理研究，2000，(3)：62～63．
[30]陈晓炜，赵世强．土地利用规划的风险管理[J]．国土资源科技管理，2004，21(2)：9～12．
[31]张力，陈丙咸，施畦芬．论灾害经济研究中的风险分析方法[J]．灾害学，1994，9(2)：17～21．
[32]金长宏，王淼，周之虎．论房地产开发风险[J]．基建优化，2003，24(3)：20～22．
[33]李凤鸣．企业风险管理[J]．审计与经济研究，2003，18(1)：12～15．
[34]申立银，俞明轩．房地产市场风险[M]．天津：天津大学出版社，1996．
[35]徐正霞．政治风险保险及其对改善投资环境的作用[J]．社会科学，1994，(2)：77～80．
[36]王丽萍，傅湘．洪灾风险及经济分析[M]．武汉：武汉水利电力大学出版社，1999．
[37]Robert I Mehr, Fundamentals of Insurance[M]. 1986: 40.
[38]何文炯．试论可保风险的条件[J]．杭州大学学报(哲学社会科学版)，1995，25(2)：26～29．
[39]罗明，王军．中国土地整理的区域差异及对策[J]．地理科学进展，2001，20(2)：97～103．
[40]林坚，唐永．房地产投资风险并非“空穴来风”[J]．城市开发，2000，(4)：18～19．
[41]Stefan Tangermann. Europe's Agricultural policies and the Millennium Road[J]. The World Economy, 1999, (9).
[42]谢希田．地勘业风险对策选择[J]．中国地质矿产经济，1994，(5)：5～8．
[43]王鹏，吕超．房地产投资风险的识别与控制[J]．城市开发，2001，(4)：38～39．
[44]陈平．土地储备贷款风险分析[J]．中国房地产金融，2003，(1)：22～25．
[45]陈光志．经营城市土地的思考[J]．国土经济，2003，(2)：4～6．
[46]杨受林，于可．土地投机与土地投机行为探讨[J]．经济改革，1995，(5)：52～57．
[47]Haimlevy A. Absolute and Relative Risk Aversion: An Experimental Study[J]. Journal of Risk and Uncertainty, 1994, (8): 289～306.
[48]张力宏．国际投资风险规避浅探[J]．经营与管理，1994，(2)：23～24．
[49]Robert S．Pindyck，Daniel L．Rubinfeld．微观经济学(第三版)[M]．北京：中国人民大学出版社，1997．
[50]Tversky A, Kahneman D. Judgment under uncertainty: Heuristics and biases[J]. Science, 1974, 185: 1124～1131.
[51]周国梅，荆其诫．心理学家Daniel Kahneman获2002年诺贝尔经济学奖[J]．心理科学进展，2003，11(1)：1～5．
[52]李冰．海堤漫坝风险分析研究[D]．南宁：广西大学硕士学位论文，2002．
[53]陈立文，李家连．项目投资风险分析及防范综述[J]．工业技术经济，1998，17(1)：105～106．
[54]许天戟，王用琪．国际建设项目的风险分析[J]．西安交通大学学报(社会科学版)，2001，21(3)：33～37．
[55]于九如．投资项目风险分析[M]．北京：机械工业出版社，1999．
[56]杨艳萍．风险投资的风险识别、评估与控制分析[J]．经济师，2003，(7)：34～35．
[57]孔德军，刘冬松．建设项目中的风险识别方法[J]．基建优化，2002，23(4)：17，25．
[58]余瑶璟．工程承包的风险管理综述[J]．建筑技术开发，2003，30(1)：77～79．
[59]张一帆，徐遂．投资风险分析研究方法概述[J]．技术经济与管理研究，2002，(4)：57～58．
[60]傅鸿源．工程项目风险评价方法的研究[J]．系统工程理论与实践，1995，(10)：55～58．
[61]闰彦．投资项目风险衡量的探讨[J]．工业技术经济，2003，(1)：105～107．
[62]郑华．房地产市场分析方法[M]．电子工业出版社，2003．
[63]王宝水，杨鹏鹏．成片土地开发项目的风险识别与评价[J]．中国房地产金融，2001，(1)：18～21．
[64]柯浚哲．头脑风暴法[J]．中国研究生，2003，(2)：50～51．
[65]郭红芳，曾向阳．风险分析方法研究[J]．计算机工程，2001，27(3)：131～132．
[66]曲坦，关柯．工程建设合同可量化风险的研究[J]．哈尔滨建筑大学学报，1997，30(3)：90～94．
[67]汪克夷，董连胜．项目投资决策风险的分析与评价[J]．中国软科学，2003，(1)：141～144．
[68]陈砚祥，朱伟．AHP在建筑承包企业风险管理中的应用[J]．郑州航空工业管理学院学报，2003，21(1)：51～53．
[69]Mohammad A Mustafa, Jamal F A I-Bahar. Project risk assessment using the analytic hierarchy process[J]. IEEE Transactions on Engineering Management. 1991, 38 (1): 46-52.
[70]武永祥．房地产投资分析[M]．北京：中国建筑工业出版社，1997．
[71]韩宇平，阮本清，解建仓．水资源系统风险评估研究[J]．西安理工大学学报，2003，19(1)：41～45．
[72]庄林源．工程项目实施过程中的风险及防范[J]．市场周刊·财经论坛，2003，(10)：80～81．
[73]陈佑起．房地产投资风险管理及经营决策方法[M]．太原：山西经济出版社，1992．
[74]许祖浩．盈亏平衡分析的几个问题[J]．有色冶金设计与研究，1996，17(3)：52～56．
[75]傅家骥．工业技术经济学[M]．北京：清华大学出版社，1996．
[76]伍进伟．概率分析在项目经济评价中的应用[J]．有色金属设计，2003，30(1)：60～64．
[77]贺铭．工程项目风险及风险评价方法[J]．重庆交通学院学报，1994，13(5)：60～65．
[78]陈文光，崔士襄．概率论与数理统计[M]．北京：学宛出版社，1997．
[79]徐玖平．长期投资决策的风险度及其应用[J]．系统工程理论与实践，1999，(2)：96～102．
[80]马小莉，吴群琪．蒙特卡洛法在建设项目风险分析中的应用[J]．交通财会，1998，(6)：8～10．
[81]郝丽萍，戈勇．蒙特卡洛法在房地产开发风险分析中的应用[J]．中国房地产，2000，(1)：44～48．
[82]张建斌，杨家笠．经济评价中风险分析方法研究[J]．石油化工技术经济，2003，19(5)：22～27．
[83]李洪兴，汪培庄．模糊数学[M]．北京：国防工业出版社，1993．
[84]唐智娟、郭伟．房地产投资风险模糊评价[J]．天津城市建设学院学报，1998，4(3)：40～45．
[85]Carr V. A proposal for construction project risk assessment using fuzzy logic[J]. Construction Management and Economies, 2000, 18: 491～500.
[86]路鹏飞，李慧民，曹鹏．房地产投资风险模糊综合评价模型及应用[J]．武警工程学院学报，2002，18(2)：65～67．
[87]刘相斌．住宅建设项目投资风险的模糊分析[J]．住宅科技，2003，(1)：10～12．
[88]韩荣海，岳远斌，张庆宏．浅谈风险的可保性[J]．上海保险，1997，(8)5 33～34．
[89]何文炯．试论可保风险的条件[J]．杭州大学学报，1995，25(2)：26～29．
[90]黄昆，黄华明．房地产风险可保性分析[J]．金融科学，2001，(3)：93～95．
[91]姚光叶．投资项目后评价机制研究[M]．北京：经济科学出版社，2001．
[92]廖运臣．国外后评价情况简介[J]．投资研究，1995，(3)：45～49．
[93]高军，刘先涛．企业风险管理后评价初探[J]．科技与管理，2003，(3)：35～37．
[94]Roozbeh Kangari. Risk management perceptions & trends of U.S. construction[J]. Journal of Construction Engineering & Management, 1995, (12): 422～429.
[95]李随成，陈敬东，赵海刚．定性决策指标体系评价研究[J]．系统工程理论与实践，2001，(9)：22～28．
[96]刘金霞，顾培亮．农业系统风险的复杂性管理研究[J]．西北农林科技大学学报(社会科学版)，2003，3(3)：40～44．
[97]万劲波，魏巧云．技术评价、技术预见与技术风险的管理[J]．科技导报，2002，12：15～17．
[98]李秀彬．土地利用变化的解释[J]．地理科学进展，2002，2(3)：195～203．
[99]John F. Burchett , Rao V.M. Tummala. The application of the risk management process in captial investment decisions for EHV transmissiouline project[J]. Construction Engineering & Economics, 1998, 16(2): 235～244.
[100]彭加亮．房地产业呼唤保险的参与[J]．上海保险，1996，(5)：44．
[101]陈秉正．论风险管理概念演变的影响[J]．保险研究，2002，(6)：15～16．
[102]冯剑萍．我国找矿风险勘查经济运作模式的演化趋势[J]．中国地质矿产经济，2003，(8)：7～8．
[103]袁铖．农业产业化经营的风险与防范[J]．贵州财经学院学报，2003，(3)：1～5．
[104]Michael R. A Theory of Risk: Return and solvency[J]. Insurance: Mathematics and Economic, 1995, 17: 101～108.
[105]杨力．房地产投资风险分析及测度方法[J]．安徽大学学报(哲学社会科学版)，1997，(3)：79～83．
[106]王彤，郭琛．投资项目的不确定性与风险分析[J]．化工技术经济，2002，(1)：35～40．
[107]冯春山，吴家春，蒋馥．项目中主要风险的管理[J]．预测，2002，21(6)5 67～69．
[108]朱永达．农业系统工程[M]．北京：农业出版社，1997．
[109]钟登华，张建设，曹广晶．基于AHP的工程项目风险分析方法[J]．天津大学学报(自然科学与工程技术版)，2002，35(2)：162～166．
[110]完海鹰，赵荣鸠，刘铭．住宅小区房地产投资经济风险的评估[J]．合肥工业大学学报(自然科学版)，2000，23(S1)：773～780．
[111]朱宝宪．投资学[M]．北京；清华大学出版社，2002．
[112]王军．传统盈亏平衡分析的动态多因素改进[J]．石油化工技术经济，2003，(5)：59～62．
[113]张飞涟，史峰，陈涛．基于运价波动的铁路建设项目经济风险后评价[J]．铁路学报，2002，24(6)：6～10．
[114]赵树宽，马力．大型房地产项目投资风险评价体系的研究[J]．科技进步与对策，2002，(4)：118～119．
[115]中国房地产估价师学会．房地产估价相关知识[M]．北京：中国物价出版社，2001．
[116]李景平，刘军海．复杂科学在管理中的应用[J]．科学学与科学技术管理，2001，(1)：7～10．
[117]刘金霞，顾培亮．农业系统风险的复杂性管理研究[J]．西北农林科技大学学报(社会科学版)，2003．3(3)：40～44．