中国投资银行业可持续发展分析
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摘要
在我国，投资银行业作为一个新兴产业部门在促进我国资本市场发展、支持国有企业改革和国有经济的战略性改组上，发挥着十分重要的作用。然而由于受客观因素如政策体制束缚、市场环境残缺和主观原因如业务趋同化、内部风险控制不严等的影响，我国投资银行业在发展中遇到了较大的阻力。本文在分析我国投资银行业发展现状的基础上，以可持续发展理论为指导，在进行微观分析时结合企业战略理论和核心竞争力理论，采取规范和实证分析相结合的方式，对我国投资银行业如何适应开放经济，获得可持续发展，从战略取向和能力建设两个方面提出了一些建议。同时对我国投资银行业所处的环境因素进行了较为详细的分析。最后初步提出了我国投资银行业可持续发展指标体系。
结构安排：全文共分为9章。前2章分析提出中国投资银行业可持续发展论题的现实背景和理论基础。第3章对投资银行职能和业务做一简要介绍。第4章分析我国投资银行业可持续发展面临的主要问题。第5章结合企业战略理论分析我国投资银行业可持续发展战略抉择。第6章结合核心竞争力理论分析我国投资银行业可持续发展能力建设。第7章从宏观和微观两方面对我国投资银行业发展的环境因素进行了具体分析。第8章初步建立了衡量我国投资银行业可持续发展能力的指标体系。第9章为结语。
创新之处：将可持续发展理论应用于我国投资银行业发展分析当中，运用可持续发展方法论(主体、环境及两者互动分析)给出了我国投资银行业在开放经济背景下如何实现可持续发展的基本途径(战略选择、核心能力建设、行业环境建设、行业资源的适度开发)，并初步建立了我国投资银行业可持续发展能力指标体系。
Investment Banking, as an emerging industry in China, plays a very important role in China's capital market development, state-owned enterprise reform and nation economy reconstructing.
In its own development, however, China investment banking encounters lots of obstacles, which are arising from objective factors such as institution bondage, insufficient market as well as subjective factors such as operation similarity, unrigorous inner risk control.
Based on the analyses of current China investment banking situations, this dissertation, under the guidance of sustainable development theory, combined normative analysis with positive analysis, as well as an introduction of enterprise strategic theory and core competence theory, put some suggestions about how China Investment Banking, under the open economy conditions, achieve sustainable development through strategic choice and capability cultivation. In addition, detailed analyses are given to the environment that China investment banking lies in.
At the end of the thesis, the author attempts to put an elementary indicator system to measure and evaluate the state of China investment banking sustainable development. Structure of the thesis: the thesis is divided into nine chapters. The first two chapters analyze the realistic backgrounds and theory foundations that the subject relies on. The third chapter makes a brief presentation about investment bank's function and operation. The next chapter analyzes the problems that hinder China investment bank's sustainable development. The fifth chapter, combined with enterprise strategic management theory, illustrates the strategic choices that help China investment banking to achieve sustainable development. The sixth chapter, linked with core competence theory, makes an analysis of the competence that China investment band need to pursuit for its sustainable development. The seventh chapter, from macro and micro level, makes a detailed analysis to the support environment factors that are integrated parts in the industry development. The eighth chapter put an elementary indicator system to measure and evaluate the state of China investment banking sustainable development. The last chapter is the end words.
The innovations of the thesis: apply the sustainable development theory to China investment banking development; make use of the theory methodology (subject, surrounding analysis and interaction between them) to put the basic approaches (strategic choice, core competence, support environment system construction, temperate exploitation to industry resource) that China investment bank need pay attention to for its sustainable development under the open economy; construct primarily an indicator system to measure and evaluate the state of China investment banking sustainable development.
结构安排：全文共分为9章。前2章分析提出中国投资银行业可持续发展论题的现实背景和理论基础。第3章对投资银行职能和业务做一简要介绍。第4章分析我国投资银行业可持续发展面临的主要问题。第5章结合企业战略理论分析我国投资银行业可持续发展战略抉择。第6章结合核心竞争力理论分析我国投资银行业可持续发展能力建设。第7章从宏观和微观两方面对我国投资银行业发展的环境因素进行了具体分析。第8章初步建立了衡量我国投资银行业可持续发展能力的指标体系。第9章为结语。
创新之处：将可持续发展理论应用于我国投资银行业发展分析当中，运用可持续发展方法论(主体、环境及两者互动分析)给出了我国投资银行业在开放经济背景下如何实现可持续发展的基本途径(战略选择、核心能力建设、行业环境建设、行业资源的适度开发)，并初步建立了我国投资银行业可持续发展能力指标体系。
Investment Banking, as an emerging industry in China, plays a very important role in China's capital market development, state-owned enterprise reform and nation economy reconstructing.
In its own development, however, China investment banking encounters lots of obstacles, which are arising from objective factors such as institution bondage, insufficient market as well as subjective factors such as operation similarity, unrigorous inner risk control.
Based on the analyses of current China investment banking situations, this dissertation, under the guidance of sustainable development theory, combined normative analysis with positive analysis, as well as an introduction of enterprise strategic theory and core competence theory, put some suggestions about how China Investment Banking, under the open economy conditions, achieve sustainable development through strategic choice and capability cultivation. In addition, detailed analyses are given to the environment that China investment banking lies in.
At the end of the thesis, the author attempts to put an elementary indicator system to measure and evaluate the state of China investment banking sustainable development. Structure of the thesis: the thesis is divided into nine chapters. The first two chapters analyze the realistic backgrounds and theory foundations that the subject relies on. The third chapter makes a brief presentation about investment bank's function and operation. The next chapter analyzes the problems that hinder China investment bank's sustainable development. The fifth chapter, combined with enterprise strategic management theory, illustrates the strategic choices that help China investment banking to achieve sustainable development. The sixth chapter, linked with core competence theory, makes an analysis of the competence that China investment band need to pursuit for its sustainable development. The seventh chapter, from macro and micro level, makes a detailed analysis to the support environment factors that are integrated parts in the industry development. The eighth chapter put an elementary indicator system to measure and evaluate the state of China investment banking sustainable development. The last chapter is the end words.
The innovations of the thesis: apply the sustainable development theory to China investment banking development; make use of the theory methodology (subject, surrounding analysis and interaction between them) to put the basic approaches (strategic choice, core competence, support environment system construction, temperate exploitation to industry resource) that China investment bank need pay attention to for its sustainable development under the open economy; construct primarily an indicator system to measure and evaluate the state of China investment banking sustainable development.
引文
[1] 胥良，储蓄——投资转化的理论分析与现实思考[J]，金融研究，1998．8．
[2] 吴晓求主笔，中国资本市场：创新与可持续发展[M]，中国人民大学出版社，2001，P201．
[3] 张汉亚主编，中国资本市场的培育和发展[M]，人民出版社，2002，P19．
[4] 中国证券报，2001．12．28
[5] 世界环境与发展委员会，我们共同的未来(中译本)[R]，世界知识出版社，1989，P19．
[6] 李京义，国际技术经济比较[M]，中国社会出版社，1990，P32．
[7] 白钦先等，金融可持续发展研究导论[M]，中国金融出版社，2001，P222—224．
[8] 邱伟，从金融资源论看我国商业银行可持续发展[J]，财经科学，2002．1．
[9] Robert Lawrence Kuhn，投资银行业：一门要求极高的艺术和科学[M]，纽约Harper&Row出版社，1990，P5-6．
[10] 黄亚钧、谢联胜，投资银行理论与实务[M]，高等教育出版社，上海社会科学院出版社，2000，P23．
[11] Peter K. Nevitt, Frank Fabozzi:" Proiect Financing", Sixth Edition, P3, Euromoney Publication PLC, 1995. 转引自：张极井著，项目融资[M]，中信出版社，1997，P3．
[12] [美]菲利普·乔瑞，《VAR：风险价值—金融风险管理新标准》，中信出版社，2000，P9．
[13] 任映国、徐洪才，国际投资银行学[M]，经济科学出版社，1998，P328．
[14] 张磊等，美国机构投资的运作及特点[N]，中国证券报，2002．6．6．
[15] 尹伯成、王文立，新经济与传统理论[J]，经济学动态，2000．11．
[16] 宋逢明，金融工程——现代金融领域的高新科技，为经济科学出版社，1998，[英]洛伦兹·格利茨著《金融工程学——管理金融风险的工具和技巧》(中文版)作的序。
[17] 资本市场杂志，2001．11，P24．
[18] 黄运成、徐锦文主编，证券公司风险管理[M]，中国财政经济出版社，1999，P12．
[19] 李庆华，经济发展战略研究[M]，中共中央党校出版社，1998，P2．
[20] [美]弗兰克·J·法博齐、弗朗哥·莫迪利安尼：资本市场：机构与工具[M](第二版)，经济科学出版社，1998，P108．
[21] 美林公司网址http://www.ml.com
[22] 杨效东，我国证券公司法人治理结构规范与发展探析[J]，当代经济科学，2003．1．
[23] 资本市场杂志，2001．11，P24．
[24] 刘明康主编，2000—2001国际金融报告[M]，经济科学出版社，2001，P194．
[25] 刘明康主编，2000—2001国际金融报告[M]，经济科学出版社，2001，P187．
[26] 约瑟夫·熊彼特，经济发展理论[M](中译本)，商务出版社，1990，P73—74，稍有改动。
[27] 邹昭晞，企业战略分析[M]，经济管理出版社，2001，P366，稍有改编．
[28] [美]戴维·贝赞可等，公司战略经济学[M]，北京大学出版社，1999，P571．
[29] 芮明杰、钱平凡，再造流程[M]，浙江人民出版社，1997，P256．
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[34] 中华人民共和国国民经济和社会发展第十个五年计划纲要[R]，人民日报，2001．3．18．
[35] 国家统计局，1998、1999、2000、2001年中华人民共和国国民经济和社会发展统计公报．
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[38] 中国互联网络发展状况统计报告[R]2003／1，http://www.cnnic.net.cn(中国互联网络信息中心)
[39] http://www.homeway.com.cn(和讯网)
[40] 邵亚良，中国证券市场可持续发展研究[M]，企业管理出版社，2001，P49—50．
[41] 中国证券报，2002．1．28．
[42] 朱启贵，可持续发展评估[M]，上海财经大学出版社，1999，P300—316．
[43] 中共中央马列著作编译局译，资本论[M]，人民出版社，1975．
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[45] 夏斌等著，金融控股公司研究[M]，中国金融出版社，2001，P27—28．
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[50] 2000—中国证券报、上海证券报、Wall street Journal、Asian Wall street Journal．