个人住房抵押贷款风险分析及防范
|
摘要
个人住房抵押贷款作为一种主要的住房金融工具在银行信贷总额中占有很大的比重，且具有贷款额大、还款期长的特点。在住房抵押贷款市场上，金融机构要面临系统风险和非系统风险。科学分析、有效防范上述风险，完善住房抵押一级市场风险管理机制，是金融业务顺利开展的需要，也是抵押贷款二级市场高效运作、充分发挥其功能的前提。
目前，国外银行风险分析和管理技术日趋定量化和模型化，风险管理愈加体现出客观性和科学化的特点，但我国住房抵押贷款市场尚处于起步阶段，风险管理方面较为系统的理论研究还很不成熟。
本文首先对国际主要住房金融模式作了介绍，随后采用定性与定量相结合的方法，对银行在发放个人住房抵押贷款中主要面临的违约风险、利率风险、流动性风险和提前还款风险进行了系统分析。最后在借鉴发达国家住房金融市场风险管理先进经验的基础上，针对我国住房金融发展的实际情况，从国家住房金融制度环境建设的角度出发，对我国个人住房抵押贷款市场风险管理提出了相应的建议，包括以下三方面：建立我国个人信用制度体系、完善抵押贷款保险机制和发展二级市场、推进住房抵押贷款证券化。
As a main tool of housing finance, individual housing mortgage accounts for a great proportion of the bank’s credit line. Due to its large amount and long payment term, financing institutes face great systematic and nonsystematic risks in the mortgage market. To operate financial transactions smoothly, it is essential to analyze the risks scientifically and improve risk prevention mechanism of the primary market, which is also the premise of secondary market working effectively.
With the risk analysis and management technique quantified and modeled gradually, risk control becomes more and more objective and scientific. Whereas, since china’s mortgage market is still on its primary stage, systemic theory study on this field is immature yet.
The thesis introduced the main modes of international housing finance and analyzed the four important risks such as credit risk, rate risk, fluidity risk and prepayment risk with qualitative and quantitative methods. Learning advanced experiences from developed countries and aiming at the statues of China’ housing finance market, the thesis tried to improve china’s risk prevention mechanism by putting forward three propositions of building personal credit system, perfecting mortgage insurance mechanism and developing mortgage backed-security market, which are helpful to control and prevent risks of China’s mortgage market.
目前，国外银行风险分析和管理技术日趋定量化和模型化，风险管理愈加体现出客观性和科学化的特点，但我国住房抵押贷款市场尚处于起步阶段，风险管理方面较为系统的理论研究还很不成熟。
本文首先对国际主要住房金融模式作了介绍，随后采用定性与定量相结合的方法，对银行在发放个人住房抵押贷款中主要面临的违约风险、利率风险、流动性风险和提前还款风险进行了系统分析。最后在借鉴发达国家住房金融市场风险管理先进经验的基础上，针对我国住房金融发展的实际情况，从国家住房金融制度环境建设的角度出发，对我国个人住房抵押贷款市场风险管理提出了相应的建议，包括以下三方面：建立我国个人信用制度体系、完善抵押贷款保险机制和发展二级市场、推进住房抵押贷款证券化。
As a main tool of housing finance, individual housing mortgage accounts for a great proportion of the bank’s credit line. Due to its large amount and long payment term, financing institutes face great systematic and nonsystematic risks in the mortgage market. To operate financial transactions smoothly, it is essential to analyze the risks scientifically and improve risk prevention mechanism of the primary market, which is also the premise of secondary market working effectively.
With the risk analysis and management technique quantified and modeled gradually, risk control becomes more and more objective and scientific. Whereas, since china’s mortgage market is still on its primary stage, systemic theory study on this field is immature yet.
The thesis introduced the main modes of international housing finance and analyzed the four important risks such as credit risk, rate risk, fluidity risk and prepayment risk with qualitative and quantitative methods. Learning advanced experiences from developed countries and aiming at the statues of China’ housing finance market, the thesis tried to improve china’s risk prevention mechanism by putting forward three propositions of building personal credit system, perfecting mortgage insurance mechanism and developing mortgage backed-security market, which are helpful to control and prevent risks of China’s mortgage market.
引文
[1] 王福林，田传浩.国外个人住房抵押贷款风险研究新进展及对我国的启示.中国房地产金融，2003（8）：45-46
[2] 谢衡晓，乔红.美、德、新住宅金融制度比较研究.中国房地产，1999（6）：
71-75
[3] 秦峰，韩文秀.住房抵押贷款制度的比较分析.中国房地产金融，2000（9）：3-5
[4] 雷鹏飞.美国、德国、新加坡三国住房金融体系模式的比较.中国房地产金融2001（1）：44-46
[5] 陈钊.住房抵押贷款理论与实践,上海:复旦大学出版社，2000
[6] 汪利娜.促进住宅金融规范平稳发展.中国金融半月刊，2003（2）：32-34
[7] 蔡德容,潘军著.住房金融创新研究,大连:东北财经大学出版社,2002(4)
[8] 威廉姆·B.布鲁格曼，杰夫瑞·D.费雪著，李秉祥，孙鸿飞等译.房地产金融与投资.大连:东北财经大学出版社，2000
[9] Avery Robert B., Bostic Raphael W. Credit Risk, Credit Scoring and the Performance of Home Mortgage. Federal Reserve Bulletin, 1996(7): Vol.82 Issue.7, 621-649
[10] 桑德斯著，刘宇飞译.信用风险度量:风险估值的新方法与其他范式,北京:机械工业出版社,2001
[11] 时霜雁.交行个人信贷系统的信用评分简介.华南金融电脑，2002（7）：54-55
[12] 张维.商业银行信用风险分析综述.管理科学学报,1998（9）:Vol.1 No.3,19-27
[13] 石庆焱，靳云汇.个人信用评分的主要模型与方法综述.统计研究，2003（8）:36-39
[14] 肖成华.新世纪个人资信评估，北京:中华工商联合出版社，
[15] 2001詹原瑞，田宏伟.信用评分模型的设计与决策分析.中国管理科学，98（12）：46-51
[16] Smith L. Douglas, Sanchez Susan M. A Comprehensive Model for Managing Credit Risk on Home Mortgage Portfolios. Decision Sciences. Spring 96: Vol.27, 291-318
[17] 戴建国，黄培清.存在次级住房抵押市场下的住房抵押贷款供给分析.国际金融研究，2000(10):52-57
[18] Lee Nai J., Ong Seow E. Prepayment Risk of Public Housing Mortgages.
Journal of Real Estate Portfolio Management, 2003: Vol.9 Issue.3, 251-265
[19] 陈钊.住房抵押贷款提前还款行为分析.上海金融，2001(1):25-27
[20] Perry Simon, Robinson Stuart. A Study of Mortgage Prepayment Risk. Housing Finance International, 2001(12),Vol.16 Issue.2, 36-52
[21] 王福林,贾生华.个人住房抵押贷款提前还款风险及其管理探析.价格理论与实践，2003（4）：44-45
[22] 吴慎之，黄盛.构建我国个人信用制度对策选择.中央财经大学学报,2002(6):34-36
[23] 艾洪德.个人信用制度：借鉴与完善.金融研究,2001(3):106-115
[24] 王艺.关于建立我国个人信用制度的对策研究.管理现代化,2001(6):9-12
[25] 喻敬明,林钧跃等著.国家信用管理体系,北京:社会科学文献出版社,2000(3)
[26] 王洪卫.中国住房金融：资金筹措与风险防范机制,上海:上海财经大学出版社,2002
[27] 汪利娜.国外住房抵押担保保险机制探析.中外房地产导报，2003(23):28-31
[28] 郁文达.住房金融：国际比较与中国的现实选择,北京:中国金融出版社，2001(10)
[29] 汪利娜.中国需要什么样的住宅抵押保险机制.财经科学,2001(4):21-27
[30] 何小锋.我国住房抵押贷款证券化的模式选择.经济科学,1999(6):68-75
[31] 于长秋.住房抵押贷款证券化运作机理探析.中国房地产金融，2001(3):18-21
[32] 汪利娜.抵押贷款证券化模式比较及我国的有关制度安排.金融论坛,2002(12):50-56
[33] 汪利娜.中国推行抵押贷款证券化的理性思考及制度安排.中国房地产金融,2002(9):3-8
[34] 宾融.对我国住房抵押贷款证券化十个重大现实问题的探析(上).中国房地产金融,2001(9):10-14
[2] 谢衡晓，乔红.美、德、新住宅金融制度比较研究.中国房地产，1999（6）：
71-75
[3] 秦峰，韩文秀.住房抵押贷款制度的比较分析.中国房地产金融，2000（9）：3-5
[4] 雷鹏飞.美国、德国、新加坡三国住房金融体系模式的比较.中国房地产金融2001（1）：44-46
[5] 陈钊.住房抵押贷款理论与实践,上海:复旦大学出版社，2000
[6] 汪利娜.促进住宅金融规范平稳发展.中国金融半月刊，2003（2）：32-34
[7] 蔡德容,潘军著.住房金融创新研究,大连:东北财经大学出版社,2002(4)
[8] 威廉姆·B.布鲁格曼，杰夫瑞·D.费雪著，李秉祥，孙鸿飞等译.房地产金融与投资.大连:东北财经大学出版社，2000
[9] Avery Robert B., Bostic Raphael W. Credit Risk, Credit Scoring and the Performance of Home Mortgage. Federal Reserve Bulletin, 1996(7): Vol.82 Issue.7, 621-649
[10] 桑德斯著，刘宇飞译.信用风险度量:风险估值的新方法与其他范式,北京:机械工业出版社,2001
[11] 时霜雁.交行个人信贷系统的信用评分简介.华南金融电脑，2002（7）：54-55
[12] 张维.商业银行信用风险分析综述.管理科学学报,1998（9）:Vol.1 No.3,19-27
[13] 石庆焱，靳云汇.个人信用评分的主要模型与方法综述.统计研究，2003（8）:36-39
[14] 肖成华.新世纪个人资信评估，北京:中华工商联合出版社，
[15] 2001詹原瑞，田宏伟.信用评分模型的设计与决策分析.中国管理科学，98（12）：46-51
[16] Smith L. Douglas, Sanchez Susan M. A Comprehensive Model for Managing Credit Risk on Home Mortgage Portfolios. Decision Sciences. Spring 96: Vol.27, 291-318
[17] 戴建国，黄培清.存在次级住房抵押市场下的住房抵押贷款供给分析.国际金融研究，2000(10):52-57
[18] Lee Nai J., Ong Seow E. Prepayment Risk of Public Housing Mortgages.
Journal of Real Estate Portfolio Management, 2003: Vol.9 Issue.3, 251-265
[19] 陈钊.住房抵押贷款提前还款行为分析.上海金融，2001(1):25-27
[20] Perry Simon, Robinson Stuart. A Study of Mortgage Prepayment Risk. Housing Finance International, 2001(12),Vol.16 Issue.2, 36-52
[21] 王福林,贾生华.个人住房抵押贷款提前还款风险及其管理探析.价格理论与实践，2003（4）：44-45
[22] 吴慎之，黄盛.构建我国个人信用制度对策选择.中央财经大学学报,2002(6):34-36
[23] 艾洪德.个人信用制度：借鉴与完善.金融研究,2001(3):106-115
[24] 王艺.关于建立我国个人信用制度的对策研究.管理现代化,2001(6):9-12
[25] 喻敬明,林钧跃等著.国家信用管理体系,北京:社会科学文献出版社,2000(3)
[26] 王洪卫.中国住房金融：资金筹措与风险防范机制,上海:上海财经大学出版社,2002
[27] 汪利娜.国外住房抵押担保保险机制探析.中外房地产导报，2003(23):28-31
[28] 郁文达.住房金融：国际比较与中国的现实选择,北京:中国金融出版社，2001(10)
[29] 汪利娜.中国需要什么样的住宅抵押保险机制.财经科学,2001(4):21-27
[30] 何小锋.我国住房抵押贷款证券化的模式选择.经济科学,1999(6):68-75
[31] 于长秋.住房抵押贷款证券化运作机理探析.中国房地产金融，2001(3):18-21
[32] 汪利娜.抵押贷款证券化模式比较及我国的有关制度安排.金融论坛,2002(12):50-56
[33] 汪利娜.中国推行抵押贷款证券化的理性思考及制度安排.中国房地产金融,2002(9):3-8
[34] 宾融.对我国住房抵押贷款证券化十个重大现实问题的探析(上).中国房地产金融,2001(9):10-14