我国高风险中小金融机构市场退出问题研究
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摘要
对典型案例的剖析表明，我国高风险中小金融机构市场退出没有制度化的规范，退出模式选择的随意性较大，增加了决策成本、协调成本和清算成本，成本的分担也没有理顺。研究分析还显示，市场化的收购要比行政主导的收购成本要低、要优；在我国，行政关闭模式要比破产总体成本要小；高风险中小金融机构早退出比迟退出所花成本要少。
在实践中，我国逐步形成了以地方政府最终承担中小金融机构市场退出主要成本的做法，并以地方财政向中央银行借入再贷款来作为市场退出资金来源，这实际是形成了一种隐形的、完全保护的、非制度性安排和极易形成道德风险的存款保险办法。但是，地方政府财力薄弱而拖欠归还中央银行专项再借款，使金融机构市场退出成本“货币化”的倾向十分明显。作者赞成多方共同分担金融机构市场退出成本，建立有宽限期的限额赔付存款保险制度，在实施限额赔付之前仍对储蓄存款全额赔付。此外，本文提出了在金融业完全实现市场化之前，地方财政按地方金融机构存款或资产规模一定比例在预算内划拨资金补充存款保险基金，这种构想既要求地方财政承担部分金融机构市场退出成本，又考虑了其现实的财力状况。地方政府以存款保险机构为载体，参与对地方金融机构的日常监控和风险处置，使其在防范、化解地方金融风险上的责任和权利相对应。
The analysis of the typical cases shows that, there are not systematic standards for the market withdrawal of the high-risk small and medium financial institutions in China. The selection of withdrawal pattern has displayed the randomness, which increase the decision cost, coordination cost and liquidation cost; in the meantime, the share of cost has been streamlined. The analysis further displays that, the cost of the market-oriented merger is much lower and optimized when compared with the administration-guided one. In China, the administrative closedown pattern features comparatively low overall cost in comparison with bankruptcy; the high-risk small and medium financial institutions will bear lower cost through early withdrawal then through late withdrawal.
In the actual practice, China has gradually established the means that the local governments finally bear the main cost for the market withdrawal of small and medium financial institutions, and resort to the obtain of reloans from the central bank through the local fiscal departments as the main funding resources for the market withdrawal. In fact, it is the formation of invisible, completely protected, non-institutional arrangement and can easily lead to the deposits insurance methods involving moral risks. However, because of the weak financial strength, the local governments often defer the repayment of the special reloans to the central bank and further cause the obvious "monetization" trend of the withdrawal cost of the financial institutions. The author supports the opinion that the withdrawal cost of the financial institutions should be shared by multiple parties, the deposits repayment insurance system with certain extension should be established, and savings should be fully repaid before the limited
repayment system is implemented, In addition, in this essay, the author puts forward the conceive that before the financial industry realizes perform marketization, the local fiscal departments should allocate some funding from the budget funds to make up the deposits insurance funds, according to the amount of the deposits or the scale of assets of the local financial institutions. Such conceive not only requests the local governments to bear some part of the market withdrawal cost of the financial institutions, but also takes into consideration of the actual financial conditions of the local governments. The local governments may use the deposits insurance organizations as the carriers to participate in the general supervision and risks disposition of the local financial institutions, and match the obligations and rights in the prevention and dissolve the local financial risks.
在实践中，我国逐步形成了以地方政府最终承担中小金融机构市场退出主要成本的做法，并以地方财政向中央银行借入再贷款来作为市场退出资金来源，这实际是形成了一种隐形的、完全保护的、非制度性安排和极易形成道德风险的存款保险办法。但是，地方政府财力薄弱而拖欠归还中央银行专项再借款，使金融机构市场退出成本“货币化”的倾向十分明显。作者赞成多方共同分担金融机构市场退出成本，建立有宽限期的限额赔付存款保险制度，在实施限额赔付之前仍对储蓄存款全额赔付。此外，本文提出了在金融业完全实现市场化之前，地方财政按地方金融机构存款或资产规模一定比例在预算内划拨资金补充存款保险基金，这种构想既要求地方财政承担部分金融机构市场退出成本，又考虑了其现实的财力状况。地方政府以存款保险机构为载体，参与对地方金融机构的日常监控和风险处置，使其在防范、化解地方金融风险上的责任和权利相对应。
The analysis of the typical cases shows that, there are not systematic standards for the market withdrawal of the high-risk small and medium financial institutions in China. The selection of withdrawal pattern has displayed the randomness, which increase the decision cost, coordination cost and liquidation cost; in the meantime, the share of cost has been streamlined. The analysis further displays that, the cost of the market-oriented merger is much lower and optimized when compared with the administration-guided one. In China, the administrative closedown pattern features comparatively low overall cost in comparison with bankruptcy; the high-risk small and medium financial institutions will bear lower cost through early withdrawal then through late withdrawal.
In the actual practice, China has gradually established the means that the local governments finally bear the main cost for the market withdrawal of small and medium financial institutions, and resort to the obtain of reloans from the central bank through the local fiscal departments as the main funding resources for the market withdrawal. In fact, it is the formation of invisible, completely protected, non-institutional arrangement and can easily lead to the deposits insurance methods involving moral risks. However, because of the weak financial strength, the local governments often defer the repayment of the special reloans to the central bank and further cause the obvious "monetization" trend of the withdrawal cost of the financial institutions. The author supports the opinion that the withdrawal cost of the financial institutions should be shared by multiple parties, the deposits repayment insurance system with certain extension should be established, and savings should be fully repaid before the limited
repayment system is implemented, In addition, in this essay, the author puts forward the conceive that before the financial industry realizes perform marketization, the local fiscal departments should allocate some funding from the budget funds to make up the deposits insurance funds, according to the amount of the deposits or the scale of assets of the local financial institutions. Such conceive not only requests the local governments to bear some part of the market withdrawal cost of the financial institutions, but also takes into consideration of the actual financial conditions of the local governments. The local governments may use the deposits insurance organizations as the carriers to participate in the general supervision and risks disposition of the local financial institutions, and match the obligations and rights in the prevention and dissolve the local financial risks.
引文
1 汉佛莱：《最终贷款人的经典概念》，1975, (T.Humprey The Classical Concept of the Lender of Last Resort Bank of Richmond Economic Review.pp2-9)索洛：《金融危机：理论历史与政策》，(Robert Solow Financial Crises Theory History and policy) Cambridge University Press 1982.
2 苏同华：《银行危机论》，中国金融出版社，2000年7月，223页。
3 同上292页。
4 宋清华：《银行危机论》，经济科学出版社，2002年10月283页。
5 同上 19-21页。
6 艾李俊：《银监会考虑撤销部分城市商业银行》，《21世纪经济报道》，2003年9月1日。
7 于宁、何禹欣：《农信社有限改革》，《财经》杂志，2003年8月8日。
8 本节中银信托投资公司被接管和收购案例、关闭海南发展银行案例、广东国际信托投资公司破产案例的主要数据和资料来源：宋清华，《银行危机论》，经济科学出版社，2000年11月；《处置金融风险案例》，中国人民银行培训中心编，2000年4月。
9 宋清华：《银行危机论》，经济科学出版社，2000年11月，315页。
10 数据来源：《处置金融风险案例》(非银行金融类)，中国人民银行培训中心编，2000年6月，第40页。
11 数据来源：王辉、王苹，《广国投破产敲响风险警钟》，《中国税务报》，1999年3月11日。
12 据《金融时报》2002年6月28日报道。
13 宋清华：《银行危机论》，经济科学出版社，2000年11月，243页。
14 数据来源：《处置金融风险案例》，中国人民银行编，中国金融出版社，2000年6月，第709页。
15 安德鲁．盛 编 袁纯清、高材林、马韫 译：《银行业重组》，中国金融出版社，2001年5月，101页。
16 丁一凡：《平衡木上的金融游戏》，华夏出版社，2002年12月，137-143页。
17 吴念鲁：“金融危机及其防范”，《国际金融研究》 1999年第6期。
18 安德鲁．盛 编 袁纯清、高材林、马韫 译：《银行业重组》，中国金融出版社，2001年5月，101页。
19 安德鲁．盛 编 袁纯清、高材林、马韫 译：《银行业重组》，中国金融出版社，2001年5月，79页。
20 唐明琴、沈福喜、郑尊信：《我国存款保险制度若干问题研究》，《财
经理论与实践》，2002年11月。
21 张春子：“金融机构市场退出：机制与程序”，中信国际研究所，1999年6月11日，东吴金桥网。
22 徐放鸣主编：《财政金融热点问题研究》，经济科学出版社，2002年4月第538页。
23 丁一凡：《平衡木上的金融游戏》，华夏出版社，2002年12月，137-143页。
24 于宁：《央行再贷款偿还情况调查1411亿元偿还情况不佳》，《财经》，杂志，2003年8月。
1、金融监管理论与实务编写组：《金融监管理论与实务》，中国金融出版社，1999年5月第1版。
2、中国人民银行编：《中国人民银行金融监管指南》，中国金融出版社，2001年5月第1版。
3、戴相龙主编：《领导干部金融知识读本》，中国金融出版社，2001年9月第2版。
4、林平：《银行危机监管论》，中国金融出版社，2002年11月第1版
5、苏同华：《银行危机论》，中国金融出版社，2000年7月第1版。
6、查理斯．P．金德尔伯格：《经济过热、经济恐慌及经济崩溃》，北京大学出版社，2000年10月第1版。
7、中国人民银行培训中心编：《处置金融风险案例》，2000年6月。
8、钱华、陈志权：“对政府专项借款若干问题的政策建议”，《金融时报》2003年1月6日。
9、恽铭庆：《金融不良资产处置》，中国财政科学出版社，2001年11月第1版。
10、罗清：《日本金融的繁荣、危机与变革》，中国金融出版社，2000年8月第1版。
11、李永军：《破产法律制度》，中国法制出版社，2000年1月第1版。
12、戚桂林、王奉文、刘西顺：“对处置中小金融机构不良资产的政策思考”，《金融研究》，2002年第7期。
13、蒋超良主编：《金融监管法规手册》，中国金融出版社，2002年7月第1版。
14、刘伟林、王勤宏：“对我国金融机构市场退出问题的研究”，《武汉金融》，2000年第5期。
15、何仕彬：《银行不良资产重组的国际比较》，中国金融出版社，1999年2月第1版。
16、周林主编：《世界银行业监管》，上海财经大学出版社，1998年10月第1版。
17、张弘力：“化解金融风险的财政政策安排”，《财政问题研究》，2002年第4期。
18、丁俊：“浅析我国金融机构市场退出制度的内在缺陷及对策”， 中国财经信息资料2001
19、裴桂芬：“美日监管当局处理金融危机方式比较”，《金融时报》，2001年12月29日。
20、许传华：“金融机构市场退出的法律比较与分析”，《金融法苑》，2002第1期。
21、“金融机构市场退出的经济学思考”，英能网，摘自新华社2001年4月20日。
22、人行荆门市中心支行课题组：“有问题中小金融机构风险处置相关制度研究”，《武汉金融高等专科学校学报》，2001年第1期。
23、管斌：“世界各国银行危机处理制度及启示”，《中宏网》，2000年10月17日。
24、范卫萍、肖健：“美日处置银行不良资产的经验教训”，《中宏网》，2000年9月15日。
25、阙方平：《有问题银行处置制度安排研究》，中国金融出版社，2001年10月第1版。
26、戴小平等：“金融机构市场退出问题研究”，《河南金融管理干部学院学报》，1999年第3期。
27、李智军、邢燕玲：“试论建立有问题金融机构市场退出机制”，《河南金融管理干部学院学报》，2001第5期。
28、查理士思洛克，约翰编，朱忠等译：《银行业的稳健与货币政策—全球
经济中的一些问题和经验教训》，中国金融出版社，1999年版。
29、Gerard caprio, willian, hunter等四人编，张青松译：《银行危机的防范—全球范围内近期银行倒闭风潮的教训》，中国财政经济出版社，1999年11月第一版。
30、张光平：《巴林倒闭与金融衍生工具》，上海人民出版社，1996年版。
31、林子山、陈运琼：《巴林银行倒闭事件真相与教训》，中国金融出版社，1996年版。
32、王先庆，吴少平：《金融猎鹰—香港百富勤倒闭内幕及启示》，经济管理出版社，1998年版。
33、刘宇飞：《国际金融监管的新发展》，经济科学出版社，1999年版。
34、张忠军：《金融监管法论》，法律出版社，1998年版。
35、杨家才：《存款保险制度及中国模式》，中国金融出版社，2001年7月。
36、Kindleberger, ChanlesP. Manias, PanicsandCrashes. London: Macmillan, 1978; 3 rd ed New York; Jone Wiley and Sons, 1996.
37、George G. Kaufman. "Bank Failures, Systemic Risk, and BankRegulation".Cato Journal 16, No .1(Spring/Summer 1996),Washington D.C.
38、Honohan, Patrick "Banking System Failures in Developing and Transition Countries: Diagnosis and Prediction. "Working PaperNo.
39. Basle:Bank for International Settlements, January 1997.
2 苏同华：《银行危机论》，中国金融出版社，2000年7月，223页。
3 同上292页。
4 宋清华：《银行危机论》，经济科学出版社，2002年10月283页。
5 同上 19-21页。
6 艾李俊：《银监会考虑撤销部分城市商业银行》，《21世纪经济报道》，2003年9月1日。
7 于宁、何禹欣：《农信社有限改革》，《财经》杂志，2003年8月8日。
8 本节中银信托投资公司被接管和收购案例、关闭海南发展银行案例、广东国际信托投资公司破产案例的主要数据和资料来源：宋清华，《银行危机论》，经济科学出版社，2000年11月；《处置金融风险案例》，中国人民银行培训中心编，2000年4月。
9 宋清华：《银行危机论》，经济科学出版社，2000年11月，315页。
10 数据来源：《处置金融风险案例》(非银行金融类)，中国人民银行培训中心编，2000年6月，第40页。
11 数据来源：王辉、王苹，《广国投破产敲响风险警钟》，《中国税务报》，1999年3月11日。
12 据《金融时报》2002年6月28日报道。
13 宋清华：《银行危机论》，经济科学出版社，2000年11月，243页。
14 数据来源：《处置金融风险案例》，中国人民银行编，中国金融出版社，2000年6月，第709页。
15 安德鲁．盛 编 袁纯清、高材林、马韫 译：《银行业重组》，中国金融出版社，2001年5月，101页。
16 丁一凡：《平衡木上的金融游戏》，华夏出版社，2002年12月，137-143页。
17 吴念鲁：“金融危机及其防范”，《国际金融研究》 1999年第6期。
18 安德鲁．盛 编 袁纯清、高材林、马韫 译：《银行业重组》，中国金融出版社，2001年5月，101页。
19 安德鲁．盛 编 袁纯清、高材林、马韫 译：《银行业重组》，中国金融出版社，2001年5月，79页。
20 唐明琴、沈福喜、郑尊信：《我国存款保险制度若干问题研究》，《财
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7、中国人民银行培训中心编：《处置金融风险案例》，2000年6月。
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10、罗清：《日本金融的繁荣、危机与变革》，中国金融出版社，2000年8月第1版。
11、李永军：《破产法律制度》，中国法制出版社，2000年1月第1版。
12、戚桂林、王奉文、刘西顺：“对处置中小金融机构不良资产的政策思考”，《金融研究》，2002年第7期。
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16、周林主编：《世界银行业监管》，上海财经大学出版社，1998年10月第1版。
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22、人行荆门市中心支行课题组：“有问题中小金融机构风险处置相关制度研究”，《武汉金融高等专科学校学报》，2001年第1期。
23、管斌：“世界各国银行危机处理制度及启示”，《中宏网》，2000年10月17日。
24、范卫萍、肖健：“美日处置银行不良资产的经验教训”，《中宏网》，2000年9月15日。
25、阙方平：《有问题银行处置制度安排研究》，中国金融出版社，2001年10月第1版。
26、戴小平等：“金融机构市场退出问题研究”，《河南金融管理干部学院学报》，1999年第3期。
27、李智军、邢燕玲：“试论建立有问题金融机构市场退出机制”，《河南金融管理干部学院学报》，2001第5期。
28、查理士思洛克，约翰编，朱忠等译：《银行业的稳健与货币政策—全球
经济中的一些问题和经验教训》，中国金融出版社，1999年版。
29、Gerard caprio, willian, hunter等四人编，张青松译：《银行危机的防范—全球范围内近期银行倒闭风潮的教训》，中国财政经济出版社，1999年11月第一版。
30、张光平：《巴林倒闭与金融衍生工具》，上海人民出版社，1996年版。
31、林子山、陈运琼：《巴林银行倒闭事件真相与教训》，中国金融出版社，1996年版。
32、王先庆，吴少平：《金融猎鹰—香港百富勤倒闭内幕及启示》，经济管理出版社，1998年版。
33、刘宇飞：《国际金融监管的新发展》，经济科学出版社，1999年版。
34、张忠军：《金融监管法论》，法律出版社，1998年版。
35、杨家才：《存款保险制度及中国模式》，中国金融出版社，2001年7月。
36、Kindleberger, ChanlesP. Manias, PanicsandCrashes. London: Macmillan, 1978; 3 rd ed New York; Jone Wiley and Sons, 1996.
37、George G. Kaufman. "Bank Failures, Systemic Risk, and BankRegulation".Cato Journal 16, No .1(Spring/Summer 1996),Washington D.C.
38、Honohan, Patrick "Banking System Failures in Developing and Transition Countries: Diagnosis and Prediction. "Working PaperNo.
39. Basle:Bank for International Settlements, January 1997.