企业外汇风险管理策略分析与研究
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摘要
外汇风险管理是一古老而又年轻的话题。国外对外汇风险管理的研究已经有
几十年的历史，外汇风险管理对银行是其主要的业务收入之一，对企业是重要的
成本、利润的控制手段。在西方发达的国家，外汇风险管理工具已很完善并仍在
不断发展中。
在中国，外汇风险管理无论对银行还是企业都是崭新的领域。多年的相对固
定的汇率政策使得中国企业在对外贸易中屏蔽了外汇风险，因此，银行和企业对
外汇风险管理领域的研究都很薄弱。欧元的启动与大幅动荡、中国近年来实行的
有管理的浮动汇率体制、加入 WTO 以来中国对外贸易额的急剧增长，这些元素都
激发了企业的外汇风险意识，企业对风险管理工具产生了强烈的需求。然而国内
银行等金融机构对外汇风险也难以提供有效的金融工具来满足不同的要求。企业
只能在现有的工具范围内做有限的工作。
企业通过对外汇风险管理的研究，一方面可以在现有条件下进行工具选择，
尽量满足管理目标的要求，同时也可提前作好准备，储备一定水平的外汇管理人
才，随着外资银行进入及时调整业务范围，借助外资银行的“金融百货商店”选
择有效的工具规避风险获取收益。
Light industry is a principle part of consumable industry and an important
domain of national economy in China. In current strategic adjustment of national
economy，light industry has been classified to the expulsive part as a general
competitive industry whose marketability is high. This adjustment leads the direction
of the property right reformation of medium- and mini-sized enterprises and points
out the developing way for Tianjin 1st Light Industry Group, whose origin is an
industrial governing body.
The paper is based on the consulting project of the Management School of
Tianjin University. Firstly, the paper describes the main characteristics of light
industry and analyses the theories related to the state-owned enterprise’s reform in
detail, then diagnoses Tianjin 1st Light Industry Group and its affiliated companies.
Secondly, the paper makes sure the financial status by Principal Component Analysis,
then sorts the companies scientificly by Cluster Analysis in virtue of a statistic
software, SPSS for Windows 10.0, and describes the characters of five kinds
companies. Subsequently, the paper points out that Tianjin 1st Light Industry Group
should quit the national economy gradually to obtain a new development and finally
layouts the design of corporation restruction.
几十年的历史，外汇风险管理对银行是其主要的业务收入之一，对企业是重要的
成本、利润的控制手段。在西方发达的国家，外汇风险管理工具已很完善并仍在
不断发展中。
在中国，外汇风险管理无论对银行还是企业都是崭新的领域。多年的相对固
定的汇率政策使得中国企业在对外贸易中屏蔽了外汇风险，因此，银行和企业对
外汇风险管理领域的研究都很薄弱。欧元的启动与大幅动荡、中国近年来实行的
有管理的浮动汇率体制、加入 WTO 以来中国对外贸易额的急剧增长，这些元素都
激发了企业的外汇风险意识，企业对风险管理工具产生了强烈的需求。然而国内
银行等金融机构对外汇风险也难以提供有效的金融工具来满足不同的要求。企业
只能在现有的工具范围内做有限的工作。
企业通过对外汇风险管理的研究，一方面可以在现有条件下进行工具选择，
尽量满足管理目标的要求，同时也可提前作好准备，储备一定水平的外汇管理人
才，随着外资银行进入及时调整业务范围，借助外资银行的“金融百货商店”选
择有效的工具规避风险获取收益。
Light industry is a principle part of consumable industry and an important
domain of national economy in China. In current strategic adjustment of national
economy，light industry has been classified to the expulsive part as a general
competitive industry whose marketability is high. This adjustment leads the direction
of the property right reformation of medium- and mini-sized enterprises and points
out the developing way for Tianjin 1st Light Industry Group, whose origin is an
industrial governing body.
The paper is based on the consulting project of the Management School of
Tianjin University. Firstly, the paper describes the main characteristics of light
industry and analyses the theories related to the state-owned enterprise’s reform in
detail, then diagnoses Tianjin 1st Light Industry Group and its affiliated companies.
Secondly, the paper makes sure the financial status by Principal Component Analysis,
then sorts the companies scientificly by Cluster Analysis in virtue of a statistic
software, SPSS for Windows 10.0, and describes the characters of five kinds
companies. Subsequently, the paper points out that Tianjin 1st Light Industry Group
should quit the national economy gradually to obtain a new development and finally
layouts the design of corporation restruction.
引文
[1]洛伦兹·格里茨，金融工程学，经济科学出版社，1998
[2]杨玉川等，外汇市场与外汇业务，经济管理出版社，1994
[3]汉克·V·盖默特，欧元与国际货币竞争，中国金融出版社，1999
[4]黄泽民，浮动汇率制与金融政策，上海人民出版社，1997
[5]郑耀东，欧元－改变世界经济格局的跨国货币，中国财政经济出版社，1998
[6]梁能，国际商务，上海人民出版社，1999
[7]迪安·帕克森 到格拉斯·伍德，布莱克韦尔金融百科辞典，对外件及贸易
大学出版社，2001 年
[8] 斯迪文，外汇实务，IFR 出版社，1989
[9]陆世敏、戴国强主编，2002 中国金融发展报告，上海财经大学出版社，2002
[10]李敏，财务会计报告规范与分析技术，上海财经大学出版社，2001
[11]周骏，朱新蓉等，2001 中国金融市场发展报告，经济科学出版社，2001
[12]李辉华，国际金融与外汇市场，高等教育出版社，2001
[13]世界贸易组织秘书处，金融服务自由化和《服务贸易总协定》，法律出版社，
2002
- 61 -
企业外汇风险管理策略分析与研究
[14]黄达，货币银行学，四川人民出版社，1992
[15]扬帆等著，人民币汇率改革与金融创新，中国青年出版社，1996
[16]刘舒年主编，国际金融，浙江大学出版社，1997
[17]加布里埃尔·哈瓦维尼、克劳德·维埃里，经理人员财务管理——创造价值
的过程，机械工业出版社，2000
[18]华言编著，金融风暴会否登陆中国，北京龙门书局，1998
[19]修长新，四种金融工具的风险比较，《中国外汇》，2002 年 9 月
[20]周道许等，加入世贸组织与中国金融，时事出版社，2000
[21]杨玉川，金融期货期权市场研究与策略，经济管理出版社，2000
[22]国家统计局，中国统计年鉴 2000，中国统计出版社，2000
[23]杨帆，人民币汇率研究，首都经济贸易大学出版社，2000
[24]张志强，期权理论与公司理财，华夏出版社，2000
[25]杨再平等，中国－以全球战略眼光看欧元，经济科学出版社，1999
[26]曾壁钧等，新中国经济史，经济日报出版社，1990
[27]贺琼等，企业投资与融资决策，科学出版社，2000
[28]曾培炎，2002 年中国国民经济和社会发展报告，中国计划出版社，2002
- 62 -
企业外汇风险管理策略分析与研究
[29]凌江怀，货币金融学，中国经济出版社，2002
[30]孔淑红，风险投资与融资，对外经济贸易大学出版社，2002
[31]周道许等，加入市贸组织与中国金融，时事出版社，2000
- 63 -
[2]杨玉川等，外汇市场与外汇业务，经济管理出版社，1994
[3]汉克·V·盖默特，欧元与国际货币竞争，中国金融出版社，1999
[4]黄泽民，浮动汇率制与金融政策，上海人民出版社，1997
[5]郑耀东，欧元－改变世界经济格局的跨国货币，中国财政经济出版社，1998
[6]梁能，国际商务，上海人民出版社，1999
[7]迪安·帕克森 到格拉斯·伍德，布莱克韦尔金融百科辞典，对外件及贸易
大学出版社，2001 年
[8] 斯迪文，外汇实务，IFR 出版社，1989
[9]陆世敏、戴国强主编，2002 中国金融发展报告，上海财经大学出版社，2002
[10]李敏，财务会计报告规范与分析技术，上海财经大学出版社，2001
[11]周骏，朱新蓉等，2001 中国金融市场发展报告，经济科学出版社，2001
[12]李辉华，国际金融与外汇市场，高等教育出版社，2001
[13]世界贸易组织秘书处，金融服务自由化和《服务贸易总协定》，法律出版社，
2002
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企业外汇风险管理策略分析与研究
[14]黄达，货币银行学，四川人民出版社，1992
[15]扬帆等著，人民币汇率改革与金融创新，中国青年出版社，1996
[16]刘舒年主编，国际金融，浙江大学出版社，1997
[17]加布里埃尔·哈瓦维尼、克劳德·维埃里，经理人员财务管理——创造价值
的过程，机械工业出版社，2000
[18]华言编著，金融风暴会否登陆中国，北京龙门书局，1998
[19]修长新，四种金融工具的风险比较，《中国外汇》，2002 年 9 月
[20]周道许等，加入世贸组织与中国金融，时事出版社，2000
[21]杨玉川，金融期货期权市场研究与策略，经济管理出版社，2000
[22]国家统计局，中国统计年鉴 2000，中国统计出版社，2000
[23]杨帆，人民币汇率研究，首都经济贸易大学出版社，2000
[24]张志强，期权理论与公司理财，华夏出版社，2000
[25]杨再平等，中国－以全球战略眼光看欧元，经济科学出版社，1999
[26]曾壁钧等，新中国经济史，经济日报出版社，1990
[27]贺琼等，企业投资与融资决策，科学出版社，2000
[28]曾培炎，2002 年中国国民经济和社会发展报告，中国计划出版社，2002
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企业外汇风险管理策略分析与研究
[29]凌江怀，货币金融学，中国经济出版社，2002
[30]孔淑红，风险投资与融资，对外经济贸易大学出版社，2002
[31]周道许等，加入市贸组织与中国金融，时事出版社，2000
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