桑乐太阳能公司财务风险防范研究
摘要
中国加入WTO之后,我国经济的市场化程度越来越高,企业在经营中遇到的不确定性、风险因素日益增多,企业经营面临着更多的财务风险。能否有效防范财务风险,关乎企业的生死存亡。
太阳能热水器在我国是个新兴的朝阳产业。石油、煤等常规能源的日益匮乏,在给太阳能热水器行业带来千载难逢发展机遇的同时,也使其面临着严峻的考验。世界性的能源紧张局势,全球性的能源危机,引得许多国际企业集团、资本“大鳄”纷纷将眼球转向了太阳能市场,希望在这个新兴市场切走一块大“蛋糕”。中国太阳能企业不但要应对国内同行之间激烈的竞争,还要接受国外实力雄厚的跨国公司以及资本的严峻挑战。竞争的加剧,给国内太阳能企业带来了莫大的财务风险。
桑乐太阳能公司是隶属于山东省科学院能源研究所的一家年轻的太阳能热水器企业。桑乐公司脱胎于科研事业单位,法人治理结构不是十分科学,组织结构框架也是差强人意,核心管理团队基本上都是理工科班出身,管理经验不足。桑乐公司的发展却极其迅速,销售规模每年都以90%的速度快速增长。桑乐公司客观存在问题和快速发展现状之间的矛盾,给公司的快速发展带来了不小的财务风险隐患。这种财务风险如果不能被加以合理防范,今后势必成为公司跨越式发展的桎梏。国内外理论界关于企业财务风险的研究,多数是针对大型企业集团、上市公司的,对于快速成长中的中小企业财务风险研究却不是很多,而关于新兴的太阳能行业财务风险防范研究成果则更是少之又少。本文借鉴国内外财务风险防范研究成果,结合中国国情和桑乐太阳能公司发展的具体实际,对桑乐太阳能公司在跨越式发展过程中存在和可能产生的财务风险现状进行了深入细致的剖析,找出财务风险问题的结症所在;然后,从企业内部和外部两个方面挖掘桑乐太阳能公司存在财务风险的原因;最后,从法人治理结构、组织结构框架、存货管理以及投资等方面提出了防范财务风险的具体措施,为桑乐太阳能公司在跨越式发展过程中有效地防范财务风险找到一条切实可行之路。
After the accession of China into WTO, the marketization degree of Chinese economy is further raised. The enterprises are facing increasing instability and risks, especially financial risks, and financial security is crucial for their survival and development.
Solar energy water heater is one of the rising industries in our country. The global energy crisis of the conventional energies such as oil and coal brings golden opportunity for the popularity of solar energy water heater. At the same time the global energy crisis drew attention of many international corporations and capital crocodile upon the market of solar energy, hoping share a big cake of this new developing market. So the domestic solar energy enterprises must face the challenges from not only national competition but also strong multinationals and capitals. The intensive competition takes great financial risks to the solar energy enterprises.
Sangle solar energy company is a young solar energy water heater enterprise belongs to energy research institute of ShanDong academy of science. For its deriving from scientific unit, the company's corporate governance is not very scientific and its organization structure not satisfactory. Members of its administration basically graduated from science and engineering specialty and lacked of management experiences. Compared its imperfect management, the company's development was rapid with 90 percent annual increasing sales volume. The contradiction between objective problems and rapid development brought inconvenient financial risks. The financial risks would become the shackle of the company's jumping development without proper financial security strategy. Most of the researches about financial security were derived from the areas of large corporations and listed companies, but not much about the rapid developing enterprises. Researches about the new industry of solar energy water heater were more rarely reported. This paper uses the experience of international financial security for reference, combined with Chinese national conditions and specific reality of Sangle's development, to find the sources of financial risks through intensive analysis about existed and possible financial risks during Sangle's jumping development. Then the paper explores the causes of financial risks from two aspects both from inside and outside of the company. In the end, the paper provides a practical financial security strategy for Sangle's jumping development based on specific security measures about corporate governance, organization structure, inventory management and investment.
太阳能热水器在我国是个新兴的朝阳产业。石油、煤等常规能源的日益匮乏,在给太阳能热水器行业带来千载难逢发展机遇的同时,也使其面临着严峻的考验。世界性的能源紧张局势,全球性的能源危机,引得许多国际企业集团、资本“大鳄”纷纷将眼球转向了太阳能市场,希望在这个新兴市场切走一块大“蛋糕”。中国太阳能企业不但要应对国内同行之间激烈的竞争,还要接受国外实力雄厚的跨国公司以及资本的严峻挑战。竞争的加剧,给国内太阳能企业带来了莫大的财务风险。
桑乐太阳能公司是隶属于山东省科学院能源研究所的一家年轻的太阳能热水器企业。桑乐公司脱胎于科研事业单位,法人治理结构不是十分科学,组织结构框架也是差强人意,核心管理团队基本上都是理工科班出身,管理经验不足。桑乐公司的发展却极其迅速,销售规模每年都以90%的速度快速增长。桑乐公司客观存在问题和快速发展现状之间的矛盾,给公司的快速发展带来了不小的财务风险隐患。这种财务风险如果不能被加以合理防范,今后势必成为公司跨越式发展的桎梏。国内外理论界关于企业财务风险的研究,多数是针对大型企业集团、上市公司的,对于快速成长中的中小企业财务风险研究却不是很多,而关于新兴的太阳能行业财务风险防范研究成果则更是少之又少。本文借鉴国内外财务风险防范研究成果,结合中国国情和桑乐太阳能公司发展的具体实际,对桑乐太阳能公司在跨越式发展过程中存在和可能产生的财务风险现状进行了深入细致的剖析,找出财务风险问题的结症所在;然后,从企业内部和外部两个方面挖掘桑乐太阳能公司存在财务风险的原因;最后,从法人治理结构、组织结构框架、存货管理以及投资等方面提出了防范财务风险的具体措施,为桑乐太阳能公司在跨越式发展过程中有效地防范财务风险找到一条切实可行之路。
After the accession of China into WTO, the marketization degree of Chinese economy is further raised. The enterprises are facing increasing instability and risks, especially financial risks, and financial security is crucial for their survival and development.
Solar energy water heater is one of the rising industries in our country. The global energy crisis of the conventional energies such as oil and coal brings golden opportunity for the popularity of solar energy water heater. At the same time the global energy crisis drew attention of many international corporations and capital crocodile upon the market of solar energy, hoping share a big cake of this new developing market. So the domestic solar energy enterprises must face the challenges from not only national competition but also strong multinationals and capitals. The intensive competition takes great financial risks to the solar energy enterprises.
Sangle solar energy company is a young solar energy water heater enterprise belongs to energy research institute of ShanDong academy of science. For its deriving from scientific unit, the company's corporate governance is not very scientific and its organization structure not satisfactory. Members of its administration basically graduated from science and engineering specialty and lacked of management experiences. Compared its imperfect management, the company's development was rapid with 90 percent annual increasing sales volume. The contradiction between objective problems and rapid development brought inconvenient financial risks. The financial risks would become the shackle of the company's jumping development without proper financial security strategy. Most of the researches about financial security were derived from the areas of large corporations and listed companies, but not much about the rapid developing enterprises. Researches about the new industry of solar energy water heater were more rarely reported. This paper uses the experience of international financial security for reference, combined with Chinese national conditions and specific reality of Sangle's development, to find the sources of financial risks through intensive analysis about existed and possible financial risks during Sangle's jumping development. Then the paper explores the causes of financial risks from two aspects both from inside and outside of the company. In the end, the paper provides a practical financial security strategy for Sangle's jumping development based on specific security measures about corporate governance, organization structure, inventory management and investment.
引文
[1]周慧玲编译,风险管理学[M],武汉,武汉测绘科技大学出版社,1996年,第2-6页
[2]Altman,Edwardl,"Financial Ratios,Discriminant Analysis and the Prediction of CorporateBankruptcy",journal of Finance",2002(6),56-59
[3]John Eatwell,新帕尔格雷夫经济学大辞典[M],北京,经济科学出版社,1996年,第四卷,第216页
[4]C·小阿瑟·威廉斯等著,马从辉等译,风险管理与保险[M],北京,经济科学出版社,2000年,第7-8页
[5]詹姆斯·范霍恩等著,郭浩、徐琳译,现代企业财务管理[M],北京,经济科学出版社,1998年,第107页
[6][美]C.小阿瑟.威廉斯、迈克尔.L.史密斯,风险管理与保险[M],马从辉等译,北京,北京经济科学出版社,2000年5月,第28-30页
[7]Beaver,W illiam H.," Financial Ratios and Per dicors of Failure",Empirical Research in Accounting;Selected Studies Supplement to Jounral of Accounting Research,4,1966,70-112
[8]Gentry J.A.,Newbold P.& Whitford D.T"Fynds Flow Components,Financial Ratios,and Bankruptcy",Jounal of Business Finance and Accounting,Winter 1987,596-610
[9]Ohlson,J.A.,"Financial Ratios the Probabilistic Prediction Bankruptcy",Journal of Accounting Research,Vol.18,Spring,1980,110-132
[10]Theodossiou,P.T."Predicting Shifts the Time Series Process:An Application in Predicting Business Failure",Jounral of American Statistical Association,June,1993,440-450
[11][日]野田武辉著,陈建等译,企业危机预警:中小企业倒闭内幕探密[M],北京,时事出版社,1999年,第27-28页
[12]郭仲伟编著,风险分析与决策[M],北京,机械工业出版社,1986年
[13]顾镜清等,风险管理理论与实务[M],北京,中国国际广播出版社,1993年,第22页
[14]尹平,经营风险与防范[M],北京,经济科学出版社,1998年,第8页
[15]吴世农、陈斌,风险度量方法与金融资产配置模型的理论和实证研究[J],经济研究,1999年第9期,第31页
[16]张鸣,财务管理学[M],上海,上海财经大学出版社,2002年,第386-388页
[17]于川、潘振峰,风险经济学导论[M],北京,中国铁道出版社,1994年
[18]向德伟,论财务风险[J],会计研究,1994年第4期,第21-25页
[19]佘廉、胡华夏等著,企业预警管理实务[M],石家庄,河北科学技术出版社,1999 年,第3-162页
[20]蒋琪发,财务风险的特征及其控制途径[J],江西财经大学学报,2000年第3期,第4页
[21]宁宇之,企业财务风险的衡量及其规避[J],中国审计,2000年第4期,第23页
[22]黄岩等,上市公司财务失败预测实证研究[J],系统工程理论方法应用,2001年第1期,第46-47页
[23]中国证监会北京证券办,风险预警系统在年报审核工作中的应用[J],中国证券报,2001年6月6日
[24]彭岚,论财务风险分层管理[J],中南财经政法大学学报,2002年第2期,第125-126页
[25]王励阳、高国超,企业财务风险管理[J],商场现代化,2006年第5期,第290页
[26]杜英斌,从MM资本结构理论看财务风险形成的原因和对策[J],山西财经大学学报,2001年,第23卷第5期,第95页
[27]兰艳泽,关于企业财务风险界定的探讨[J],财会通讯,1999年第8期,第14页
[28]财政部注册会计师考试委员会办公室编,经济法[M],北京,经济科学出版社,2004年,第97-101页
[29]赵建勇,预算会计[M],上海,上海财经大学出版社,2000年,第6页
[30][美]斯蒂芬.P.罗宾斯著,孙健敏、李原译,组织行为学(第10版)[M],北京,中国人民大学出版社,2005年,第471页
[31]加里.德斯勒、曾湘泉主编,人力资源管理(第10版中国版)[M],北京,中国人民大学出版社,2007年,第396-428页
[32][美]斯蒂芬A.罗斯、威斯特菲尔德、杰弗利F.杰富著,吴世农、沈艺峰、王志强等译,公司理财[M],北京,机械工业出版社,2007年,281-300页,第369页
[33]丁荣贵,项目管理[M],北京,机械工业出版社,2007年,第39页
[34][美]威廉J.史蒂文森著,张群、张杰等译,运营管理[M],北京,机械工业出版社,2006年,第11页
[35][美]保罗.A.萨缪尔森、威廉.D.诺德豪斯著,高鸿业等译,经济学(第12版)[M],北京,中国发展出版社,1992年,第299-330页
[36]斯蒂芬.哈格、梅芙.卡明斯、唐纳德J.麦卡布雷著,严建援等译,信息时代的管理信息系统[M],北京,机械工业出版社,2004年,序
[37]彭志忠,物流管理学[M],济南,山东大学出版社,2005年,第7页,第10页
[38]菲力普.科特勒、洪瑞云、梁绍明、陈振忠著,梅清豪译,营销管理(亚洲版.第3版)[M],北京,中国人民大学出版社,2005年,第206-235页
[2]Altman,Edwardl,"Financial Ratios,Discriminant Analysis and the Prediction of CorporateBankruptcy",journal of Finance",2002(6),56-59
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[8]Gentry J.A.,Newbold P.& Whitford D.T"Fynds Flow Components,Financial Ratios,and Bankruptcy",Jounal of Business Finance and Accounting,Winter 1987,596-610
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[11][日]野田武辉著,陈建等译,企业危机预警:中小企业倒闭内幕探密[M],北京,时事出版社,1999年,第27-28页
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[38]菲力普.科特勒、洪瑞云、梁绍明、陈振忠著,梅清豪译,营销管理(亚洲版.第3版)[M],北京,中国人民大学出版社,2005年,第206-235页